財務評價指標體系研究

夏甜

[提要] 本文從企業(yè)財務評價指標體系基本理論及其主要結(jié)構(gòu)出發(fā)，分析企業(yè)的營運能力、盈利能力和償債能力等，進而研究企業(yè)財務評價指標體系中存在的問題，并通過各企業(yè)的實踐、運用和分析，尋找解決策略。從而，建立一個能夠剖析過去、評價現(xiàn)在和預測未來的順應企業(yè)發(fā)展趨勢的、系統(tǒng)的財務評價體系。

關(guān)鍵詞：財務評價;財務評價指標體系;現(xiàn)行問題;建議

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

收錄日期：2019年4月26日

隨著經(jīng)濟全球化蔓延到世界各國，以及我國經(jīng)濟發(fā)展水平逐漸位于世界前列，與各國之間的商貿(mào)來往和經(jīng)濟交流愈加緊密與頻繁，涉及的資金流動自然就愈加緊密。我們在注重擴大規(guī)模、擴大經(jīng)濟范圍，企圖為自己帶來經(jīng)濟利益之時卻忽略了由此引發(fā)的大量財務狀況，不斷地影響著企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，而財務能力的強弱在此表現(xiàn)得舉足輕重。

一、財務評價指標體系基本理論

（一）財務評價的概念。企業(yè)通過對財務報表的整體剖析，分析各數(shù)據(jù)的比對關(guān)系，得出相應的指標作為評價企業(yè)整體經(jīng)濟效益的標桿，便于企業(yè)投資者、經(jīng)營者等作出合適的決策，以此促進企業(yè)更好更快發(fā)展，這便是財務評價。

（二）財務指標的概念。財務指標，仍然是以企業(yè)財務報表中的數(shù)據(jù)為基點，負責傳達相應的財務信息給企業(yè)利益相關(guān)者，以便能夠準確地衡量整體的經(jīng)濟效益的標尺。經(jīng)濟指標反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況，其主要有債務償還、運營獲利、長期發(fā)展等指標。

（三）財務評價與財務指標的關(guān)系。財務評價與財務指標之間是相輔相成的。財務指標為財務評價提供服務，財務評價以財務指標為基礎(chǔ)。財務指標利用財務報告中的數(shù)據(jù)計算各相應結(jié)果為財務評價提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，具體分析該企業(yè)的財務信息。

二、財務評價指標體系的構(gòu)建

（一）基本生存能力

1、盈利能力

（1）資本經(jīng)營盈利能力

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均資產(chǎn)凈額

（2）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力

總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均總資產(chǎn)

2、資產(chǎn)營運能力

（1）流動資產(chǎn)營運能力

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/流動資產(chǎn)平均余額

（2）固定資產(chǎn)營運能力

固定資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均值

（二）風險控制能力

1、償債能力

（1）短期償債能力

①流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

②速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債

③現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動負債

（2）長期償債能力

①利息保障倍數(shù)=稅前利潤/利息費用

②資產(chǎn)負債率=總負債/總資產(chǎn)

2、現(xiàn)金能力

（1）現(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量/經(jīng)營所獲現(xiàn)金

（2）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金流量額/總資產(chǎn)

（三）增長能力

1、資產(chǎn)增長能力

資產(chǎn)增長率=本期資產(chǎn)增長額/基本資產(chǎn)余額

2、收益增長能力

（1）凈利潤增長率=本期凈利潤增長額/基期凈利潤

（2）營業(yè)利潤增長率=本期營業(yè)利潤增長額/基期營業(yè)利潤

三、財務評價指標體系現(xiàn)行問題

（一）財務評價指標不合理

1、總資產(chǎn)凈利率兩要素不對應。總資產(chǎn)為資產(chǎn)提供者所控制，而凈利潤為股東所擁有，由于兩者的實屬權(quán)不匹配，該指標反映的是有差錯的凈利率。因此，需要調(diào)整分子分母之間的關(guān)系，改善該比率的配比，使兩者相互對應，才能準確反映真實的回報率。

2、銷售利潤率計算不科學。企業(yè)利潤中有些利潤含有非銷售因素，如利潤總額和凈利潤，并不能準確反映企業(yè)的利潤水平。但毛利率、經(jīng)營利潤率和營業(yè)利潤率均含銷售因素，就能夠較好地反映企業(yè)的獲利能力。而主營業(yè)務活動作為產(chǎn)品的主要銷售業(yè)務，對企業(yè)獲利水平、總體盈利能力具有重要的影響。

（二）財務評價指標體系不完善

1、財務報表反映的信息不完善。當前，大多數(shù)的企業(yè)通用的財務報表的風險意識還比較薄弱，對企業(yè)動態(tài)發(fā)展的信息也不夠明確。各企業(yè)競爭壓力不斷加大，不僅要面對國內(nèi)企業(yè)的膨脹競爭，還要應對國外的激烈競爭，帶來的風險越來越難預測，而企業(yè)缺乏對市場風險的認識，風險防范意識薄弱。

2、財務評價指標體系對未來預測不充分。我們知道財務報表是對企業(yè)過去的經(jīng)濟活動進行相應的財務報告，分析者需要考慮的因素涉及各方面，所以做出的經(jīng)濟預測可能不夠全面，或多或少有缺陷，比如對現(xiàn)金流量的預測指標不足，計算指數(shù)方程不合理等，需要利益相關(guān)者根據(jù)自己的判斷和實際情況來看待整體情況，否則會由于考慮不周而帶來一定的經(jīng)營風險。

（三）財務評價指標體系忽略各指標之間的聯(lián)系

1、混淆短期和長期償債能力。短期償債能力不足對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生直接影響，嚴重短缺會出現(xiàn)負債大于資產(chǎn)，短期內(nèi)經(jīng)營困難;長期償債能力不足，會使企業(yè)經(jīng)營規(guī)模停滯不前，企業(yè)長期處于負債壓力之下，更不用談盈利狀況了，很可能會出現(xiàn)被迫出售長期資產(chǎn)來償還債務，嚴重時可能出現(xiàn)資不抵債的情況，甚至有破產(chǎn)的危險。

2、沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益。當下，大多數(shù)企業(yè)主要在金融市場上進行融資行為，而融資的過程主要產(chǎn)生的是凈成本支出，而不是凈利潤。金融資產(chǎn)不是真正付諸實際的商業(yè)資產(chǎn)，不在經(jīng)營資產(chǎn)的范圍內(nèi)，相應的財務費用也不應計入營業(yè)收入中，從而使營業(yè)資產(chǎn)對應于營業(yè)收入。

四、應對建議

（一）重新認識和改進現(xiàn)有財務評價指標。以未來經(jīng)濟利益觀定義資產(chǎn)，以過去的交易或事項來分析企業(yè)的財務狀況并不是唯一的標準，立足于未來的交易活動，以公允價值為基礎(chǔ)來計量各項未實際發(fā)生的資產(chǎn)、負債等項目，充分考慮不確定因素，長遠地考慮未來的各要素，以此來計量那些不確定性事項，更有利于企業(yè)財務評價指標的完善。

（二）加強財務評價指標之間的聯(lián)系。區(qū)分企業(yè)的長、短期償債能力。短期償債能力離不開經(jīng)營資金的規(guī)模和資本的變現(xiàn)能力。而長期償債能力與企業(yè)負債和資本結(jié)構(gòu)息息相關(guān)，給債權(quán)人帶來的也是不可預料的危機，給經(jīng)營者帶來的同樣是難以預測的風險，因此需要嚴格區(qū)分企業(yè)的長、短期償債能力。區(qū)分經(jīng)營和金融活動損益，金融損益是利息支出減稅后利息凈值，而經(jīng)營損益是經(jīng)營利潤扣除利潤所得稅。所以經(jīng)營活動損益與金融損益并無太大關(guān)系。資本化利息通常是以折舊的方式來計入成本費用的，很難進行相應的調(diào)整。

（三）加強對企業(yè)經(jīng)營環(huán)境和行業(yè)環(huán)境的分析。企業(yè)周圍的各種環(huán)境對其自身的財務能力分析都有著重要的影響，重視內(nèi)外部的環(huán)境因素，結(jié)合實際狀況，深入了解，全面分析，以便做出更加合理的投資決策。因此，財務分析，不僅要關(guān)注財務指標相對含量的比較，也要關(guān)注行業(yè)的特點和經(jīng)營能力的經(jīng)營策略的影響。我們不僅要學會分析，還要學會總結(jié)。

（四）加強財務人員對稅收政策和財務管理體制的重視。充分了解國家當前的各種稅收政策，結(jié)合各項財務指標的分析因素，全面綜合評價企業(yè)的盈利能力、償債能力等，加強對稅收政策的重視，更好地引導企業(yè)走向正確的發(fā)展方向。財務分析人員不僅要堅持學習、與時俱進，還要善于結(jié)合新形勢做好財務分析工作，為決策者提供前瞻性的信息?？疾炱髽I(yè)財務管理體制中的哪些因素對營運能力具有怎樣的深層次影響，逐一分析，然后再運用數(shù)字對營運能力做深入分析。

五、結(jié)論

在經(jīng)濟全球化的今天，我國與世界各國的貿(mào)易聯(lián)系越來越緊密，資金往來越來越頻繁，各企業(yè)完善的財務評價體系變得越來越重要。但我們深知如今的大多數(shù)財務評價指標體系是不完善的，不論是對企業(yè)的財務狀況還是經(jīng)營狀況的分析都有一定的限制。因此，需要在實踐中建立適合我國企業(yè)發(fā)展的比較完善的財務評價指標體系，并總結(jié)經(jīng)驗尋找對策盡量避免發(fā)生不必要的錯誤。當然，發(fā)展要全方位，可以學習外國的優(yōu)秀企業(yè)財務體系，借鑒其適合我國的方面，再結(jié)合自己的背景，建立能促進我國企業(yè)健康快速發(fā)展的體系，為企業(yè)帶來更大的利益價值。

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