私募股權(quán)投資對中小企業(yè)成長的影響

詹少欽

一個企業(yè)不論其規(guī)模的大小，都有生命力和發(fā)展力，在現(xiàn)代社會，雖然有很多企業(yè)是中小企業(yè)，但是發(fā)展的前景和未來都有無限的可能，這就需要借助私募股權(quán)基金的幫助來實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展。根據(jù)相關(guān)部門的統(tǒng)計，在全國企業(yè)的占比中，中小企業(yè)高達(dá)百分之九十，稅收也占到全國財政的百分之五十五以上，大企業(yè)和上市企業(yè)的地位舉足輕重，但同樣也說明了中小企業(yè)的不可或缺。中小企業(yè)難以發(fā)展的主要矛盾就是不斷發(fā)展的生產(chǎn)力水平和資金的不充足的矛盾。因此，想要解決這一矛盾的有效辦法就是融資，一提到融資想到的便是銀行貸款，這一方法雖然在一定程度可以緩解資金緊缺狀況，但隨著借貸的成本和風(fēng)險不斷提高，這一債務(wù)融資的方法已經(jīng)不能滿足當(dāng)下中小企業(yè)的發(fā)展了。伴隨著這一問題的出現(xiàn)，私募股權(quán)投資便橫空出世。從1976年到現(xiàn)在，發(fā)展的速度讓人目瞪口呆，短時間內(nèi)，出現(xiàn)了黑石和高盛這兩個世界知名的私募股權(quán)投資領(lǐng)頭羊，其對于推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，創(chuàng)新生產(chǎn)力技術(shù)和提供工作崗位做出了重要貢獻(xiàn)。現(xiàn)耳熟能詳?shù)陌俣裙疽嗍峭ㄟ^私募股權(quán)投資才能成功上市的。這無疑是對私募股權(quán)投資的一種肯定，這也是讓眾多中小企業(yè)重新煥發(fā)生命力和提供養(yǎng)分的有效途徑。

一、私募股權(quán)投資特點(diǎn)

（一）簡易性：私募股權(quán)投資的投資方式就是一種融資，主要是通過向少數(shù)機(jī)構(gòu)的投資者或者個人進(jìn)行募捐，不需要任何的資產(chǎn)抵押，也不需要什么擔(dān)保人，而且還能在一定時間內(nèi)免除高額的利息負(fù)擔(dān)。這讓很多充滿生命力的企業(yè)看到了希望，并且免于被高額的利息所困擾。

（二）私密性：私募股權(quán)的投資方式具有私密性，它是在非公開的條件下單獨(dú)與投資者進(jìn)行協(xié)商的，投資方式也是私底下進(jìn)行商量，不會在市場上公開操作。這種好處就是投資者根據(jù)不同公司的實(shí)際情況來進(jìn)行投資，避免了其他企業(yè)的惡性競爭，對于該企業(yè)的實(shí)際情況還可制定一個合理有效地發(fā)展辦法，使得該企業(yè)的成長發(fā)展更加科學(xué)化和穩(wěn)定化。

（三）風(fēng)險性：私募股權(quán)投資的實(shí)質(zhì)是讓投資者成為其合伙人，這樣是不會增加該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，風(fēng)險性往往是小于其他方式的融資的。投資的選擇面通常是選擇相關(guān)企業(yè)進(jìn)行融資，這樣能提供部分技術(shù)支持，提高公司的可信度和盈利能力，同時，兩個企業(yè)之間還能相互幫助，實(shí)現(xiàn)雙贏，降低了各個方面的風(fēng)險，對企業(yè)的良好發(fā)展帶了有力保證。

（四）多樣性：私募股權(quán)投資的多樣性表現(xiàn)在豐富的資金來源渠道，比如：個人、風(fēng)險基金、保險公司、養(yǎng)老基金等等都是投資資金來源。同樣資金的退出也有很多方式，比如售出、兼并和收購、IPO、公司管理層回購等，均能讓投入資金快速回到手中。比如投資的企業(yè)通過一段時間有效的經(jīng)營之后，企業(yè)達(dá)到了能上市的標(biāo)準(zhǔn)，那時候就可以采取轉(zhuǎn)讓股份的方式來進(jìn)行退出，還可以從中獲得不菲的收益這樣使得投資企業(yè)得到了發(fā)展，在降低風(fēng)險的同時，通過自身的考察選擇是否退出從中獲得收益。

二、對中小企業(yè)的促進(jìn)

對于一個國家來說，中小企業(yè)是有著重要地位的。不單單是從數(shù)量上來說，還是從發(fā)展前景都來說都是有無限可能的，中小企業(yè)的發(fā)展道路任重而道遠(yuǎn)。通過私募股權(quán)投資這一融資方法，很多企業(yè)都可以完成自身華麗的轉(zhuǎn)變，不管是上市還是并購重組上都做出了很大的貢獻(xiàn)。私募股權(quán)投資下，中小企業(yè)可以得到很多的幫助，首當(dāng)其沖的就是資金上的支持，能在很大的程度上緩解了中小企業(yè)的資金壓力，以及免于剛性的高額利息的還款壓力，在得到資金幫助的同時，還能得到相當(dāng)一部分的技術(shù)或者服務(wù)支持。畢竟，從實(shí)質(zhì)來說，投資者也算是被投資企業(yè)的合伙人，為中小企業(yè)提供了最基本的資金和技術(shù)保障，從而使公司 創(chuàng)業(yè)者（或經(jīng)營者）和投資人連為一體，從而使企業(yè)自身得到良好的發(fā)展。

在目前中國大眾創(chuàng)業(yè)這個大背景下，很多中小企業(yè)的管理者實(shí)際上就是最初的創(chuàng)業(yè)者。但在初始的創(chuàng)業(yè)條件下，很多的創(chuàng)業(yè)者大多不具備豐富的知識，甚至說可能是完成了初中的學(xué)業(yè)之后就踏上了創(chuàng)業(yè)這條道路。因此，在私募股權(quán)投資連動管理下，還可為中小企業(yè)的管理人帶來了很多的文化知識水平，提高其管理能力，以及有一個更加科學(xué)優(yōu)秀的管理辦法，使其從自身著手，由上而下地進(jìn)行一個企業(yè)管理能力提升。同時，經(jīng)營者進(jìn)行一個項目決策的時候，有了更多的人來進(jìn)行出謀劃策，從中進(jìn)行篩選出一個比較適合的投資方案或者工作安排，在這種條件下，中小企業(yè)自身的內(nèi)部控制也會得到一定的提高，形成一套良好的監(jiān)督體制或者回訪制度，對于自身以后的發(fā)展有一個參照。此外，一個公司的信譽(yù)度也是很重要的，一個不知名的中小企業(yè)如果得到了某個知名私募股權(quán)投資公司的投資，在一定程度上可提高該企業(yè)的知名度和市場曝光率，在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的同時，還能吸引到相當(dāng)一部分的技術(shù)人才加入企業(yè)，在促進(jìn)就業(yè)和吸引人才方面都有不錯的成效。同時在這方面的影響下，也為該中小企業(yè)的信譽(yù)度和擔(dān)保能力提供了保證，對企業(yè)的再融資能力有不小的提高。

在老舊的創(chuàng)業(yè)模式下，創(chuàng)業(yè)者往往需要資本、人才、知識等幾個重要因素才能創(chuàng)造出一個企業(yè)最基本的框架模型。若想讓自己的企業(yè)得到更多更好的發(fā)展，需要克服的困難更是數(shù)不勝數(shù)。在創(chuàng)業(yè)中，啟動資金問題就是難上加難，在通過銀行貸款或者債務(wù)借款等方法下，債務(wù)的風(fēng)險和難度都有點(diǎn)大，還債剛性，加上創(chuàng)業(yè)的長周期和盈利模式的不確定，會導(dǎo)致債務(wù)的壓力越來越大，中小企業(yè)的破產(chǎn)幾率也會增加。所以在這種情況下，很多私募股權(quán)投資公司看中的都是一些具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，通常情況下，投資人的回報時間會比企業(yè)獲得收益的時間更長，這樣，投資者會為了自己的投資金額有所回報，對該企業(yè)的各項業(yè)務(wù)會進(jìn)行更加系統(tǒng)全面的管理觀察，增加了合作雙方的親密度，共同承擔(dān)所帶來的風(fēng)險，如果是投資標(biāo)的是中外合作企業(yè)的話，私募基金還會促進(jìn)國際之間的交流，還可以為企業(yè)開拓國外市場提供一部分渠道及資源的支持。

三、結(jié)語

當(dāng)今經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革下，中小企業(yè)已經(jīng)變成我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍，從1976私募股權(quán)投資從美國開始萌芽，到現(xiàn)在短短幾十年時間內(nèi)已經(jīng)開始逐步走向國際化，是世界各國中小企業(yè)發(fā)展的推動力。由于我國當(dāng)前處于發(fā)展階段，中小企業(yè)的發(fā)展與我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)。私募股權(quán)投資這一方法無疑是中小企業(yè)的救命稻草，不僅僅能解決企業(yè)自身當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)問題，還可以為以后的更好的發(fā)展做出鋪墊，推動我國經(jīng)濟(jì)的增長，培養(yǎng)了更多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，還為走向國際提供了平臺。（作者單位：廣州謝諾投資管理有限公司）