老齡化背景下的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理

孫德禮

“人口老齡化”問(wèn)題是我國(guó)當(dāng)下面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，人口老齡化趨勢(shì)的日益加劇，導(dǎo)致社會(huì)保障基金支付能力與社會(huì)發(fā)展水平的不協(xié)調(diào)，為我國(guó)現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度帶來(lái)了巨大挑戰(zhàn)。本文立足當(dāng)前國(guó)內(nèi)人口老齡的現(xiàn)狀，分析了在老齡化背景下我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，提出了強(qiáng)化養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的有效途徑，借以保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的可持續(xù)發(fā)展。

隨著社會(huì)化水平的提高，養(yǎng)老問(wèn)題已不單單是個(gè)人問(wèn)題，它已成為影響整個(gè)人類(lèi)社會(huì)存在與發(fā)展的重要全球性問(wèn)題之一。在當(dāng)前人口老齡化深刻影響我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的大背景下，我們應(yīng)該審時(shí)度勢(shì)，積極探討強(qiáng)化我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的措施。

一、人口老齡化背景下我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金面臨的問(wèn)題

（一）隱性養(yǎng)老債務(wù)不斷加劇

關(guān)于養(yǎng)老金隱性債務(wù)的定義，學(xué)者們有著不同的爭(zhēng)議。但是在對(duì)造成養(yǎng)老金隱性債務(wù)原因的觀點(diǎn)上已經(jīng)達(dá)成一致，認(rèn)為養(yǎng)老保險(xiǎn)制度轉(zhuǎn)軌是產(chǎn)生隱性債務(wù)的直接原因，而間接原因是則認(rèn)為是人口的老齡化。由于我國(guó)社會(huì)保障制度不健全，歷史欠賬較多，現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度只覆蓋總?cè)丝诘?5%。同時(shí)，由于已退休和將退休人員無(wú)過(guò)去積累，在制度轉(zhuǎn)軌時(shí)便產(chǎn)生了額外成本，這就是隱形養(yǎng)老債務(wù)。而人口老齡化問(wèn)題又直接導(dǎo)致了退休人員絕對(duì)數(shù)量急劇增長(zhǎng)，又?jǐn)U大了隱性養(yǎng)老債務(wù)的規(guī)模，給國(guó)家和企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支付能力帶來(lái)巨大壓力。

（二）養(yǎng)老保險(xiǎn)金替代率急劇增長(zhǎng)

養(yǎng)老金替代率是指退休者的人均養(yǎng)老金收入與在職者的人均工資收入的比例。通俗一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，如果退休后能夠每年領(lǐng)取和退休前一樣數(shù)目的工資來(lái)養(yǎng)老，那么生活水平就完全沒(méi)有發(fā)生變化，我們稱(chēng)這個(gè)比例為養(yǎng)老金替代率。當(dāng)前，由于我國(guó)人口老齡化問(wèn)題促使我國(guó)養(yǎng)老金替代率急劇增長(zhǎng)，比國(guó)際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)高出20%-30%，養(yǎng)老金替代率的劇增帶來(lái)了一系列負(fù)面影響：例如會(huì)引發(fā)提前退休熱潮，這不但給國(guó)家財(cái)政和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)重沖擊，而且使在職員工的工作積極性受到影響。

（三）亟需養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值增值

目前，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資范圍有所擴(kuò)大，但是，出于安全性的考慮，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資主要局限于存入銀行或購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，這種做法收益相對(duì)比較低，通貨膨脹又使得基金發(fā)生隱性貶值，沒(méi)有達(dá)到基金有效保值增值目的。雖然近年來(lái)國(guó)家的政策有所調(diào)整，試圖盡快彌補(bǔ)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度現(xiàn)存的問(wèn)題，但這些政策對(duì)于低效運(yùn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金而言收效甚微。因此，提高社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資收益率，促進(jìn)其保值增值是緩解養(yǎng)老金支付壓力的必要選擇。

（四）基金的投資運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營(yíng)是養(yǎng)老保險(xiǎn)制度可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，在部分積累制當(dāng)中，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金從征收到支付時(shí)間跨度大，沉淀資金多，資金的投資運(yùn)營(yíng)至關(guān)重要，也面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)。1.投資模式單一，基金難以保值增值。我國(guó)目前基金投資過(guò)于集中于銀行儲(chǔ)蓄和國(guó)債，無(wú)法規(guī)避通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，并且制約了多元化投資，不利于風(fēng)險(xiǎn)的分散。2.投資運(yùn)營(yíng)管理水平滯后。從事基金投資運(yùn)營(yíng)人員的管理和投資能力與基金運(yùn)營(yíng)需求不相適應(yīng)，極少進(jìn)行積極投資，嚴(yán)重影響了基金的平衡流向，大幅削弱了基金的保值增值能力。3.投資環(huán)境不完善。目前，我國(guó)金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的發(fā)展尚不夠不健全，投資環(huán)境呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的態(tài)勢(shì)，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金法規(guī)缺位現(xiàn)象嚴(yán)重，這些因素都為基金的投資運(yùn)營(yíng)帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。

二、人口老齡化背景下養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的有效途徑

（一）在職員工的退休年齡的改革

延長(zhǎng)退休年齡可以增加養(yǎng)老基金的積累，減少領(lǐng)取養(yǎng)老基金的時(shí)間，進(jìn)一步緩解人口老齡化對(duì)我國(guó)社會(huì)保障體系的壓力。根據(jù)預(yù)測(cè)推算，在我國(guó)退休年齡每延長(zhǎng)一年，養(yǎng)老統(tǒng)籌基金可減少支出160億元，增加收益40億元并可減緩養(yǎng)老基金缺口200億元。我國(guó)目前的退休政策是20世紀(jì)50年代初期確定的，當(dāng)時(shí)人口的平均預(yù)期壽命不到50歲，如今，我國(guó)人口的預(yù)期壽命已達(dá)70多歲，顯然，我國(guó)現(xiàn)行的退休政策是不符合基本國(guó)情的。要嚴(yán)格控制提前退休，進(jìn)一步規(guī)范提前退休的辦理程序，加大監(jiān)督和審查力度，杜絕提前退休的不道德行為，結(jié)合我國(guó)國(guó)情，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，將退休后的平均剩余壽命控制在15-20年內(nèi)。

（二）適當(dāng)降低基本養(yǎng)老金替代率

當(dāng)前，我國(guó)基本養(yǎng)老金替代率所占比重偏高，達(dá)到了70%-80%，誘發(fā)了提前退休，加重國(guó)家養(yǎng)老負(fù)擔(dān)。因此，要結(jié)合我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，兼顧養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的剛性特點(diǎn)，在適宜的時(shí)機(jī)，適當(dāng)降低基本養(yǎng)老金替代率，調(diào)整養(yǎng)老金給付標(biāo)準(zhǔn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率應(yīng)多渠道創(chuàng)新籌資模式，實(shí)現(xiàn)基金來(lái)源的多元化，提高公民自我保障意識(shí)，鼓勵(lì)個(gè)人參加儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)年金和個(gè)人儲(chǔ)蓄的發(fā)展，將降低基本養(yǎng)老金替代率與發(fā)展第二、三層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金互相結(jié)合。注重世界社會(huì)保障體制改革的實(shí)踐分析，借鑒優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)和可行性做法。如日本在應(yīng)對(duì)此問(wèn)題時(shí)，通過(guò)建立全國(guó)統(tǒng)一的預(yù)算和管理財(cái)務(wù)體系的做法就值得借鑒。

（三）多渠道拓寬養(yǎng)老保險(xiǎn)基金籌資模式

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的支付能力不足已經(jīng)成為許多國(guó)家普遍面臨的問(wèn)題。緩解人口老齡化帶來(lái)的基金缺口還應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新養(yǎng)老金籌集模式，拓展資金渠道，使養(yǎng)老保險(xiǎn)基金來(lái)源實(shí)現(xiàn)多元化。首先要擴(kuò)大養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋范圍，我們應(yīng)該降低社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的企業(yè)征繳率，使更多的企業(yè)加入到繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)的行列中來(lái)，從而使養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋范圍擴(kuò)大，使更多的人享受到養(yǎng)老保險(xiǎn);要嘗試設(shè)立養(yǎng)老金專(zhuān)門(mén)運(yùn)營(yíng)投資機(jī)構(gòu)，健全相關(guān)投資管理制度，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，鼓勵(lì)市場(chǎng)主體參與競(jìng)爭(zhēng)，培育高效投資經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，不斷拓展投資的廣度和深度，實(shí)現(xiàn)積累養(yǎng)老基金的合理利用，從而有效提高其收益率，確保養(yǎng)老金保值增值。

（四）發(fā)展企業(yè)年金，完善企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金體系

從目前國(guó)家改革的方向來(lái)看，養(yǎng)老保障體制改革的重點(diǎn)和趨勢(shì)，是以企業(yè)為載體，推動(dòng)和發(fā)展養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的第二支柱，即企業(yè)年金。目前我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展尚屬起步階段，企業(yè)年金的規(guī)模還很小，截止2000年底，參加企業(yè)年金的職工只有560多萬(wàn)，積累的企業(yè)年金只有192億。從實(shí)際情況看，只有一些經(jīng)濟(jì)效益好的行業(yè)或企業(yè)集團(tuán)建立企業(yè)年金。在國(guó)家養(yǎng)老保險(xiǎn)基金因人口老齡化加劇而面臨收不抵支危機(jī)的關(guān)鍵時(shí)期，多措并舉，加快發(fā)展企業(yè)年金，發(fā)揮企業(yè)養(yǎng)老基金的補(bǔ)充、調(diào)劑作用，是緩解資金壓力的重要舉措之一。

總之，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的科學(xué)、有效管理是完善我國(guó)社會(huì)保障制度的重要保障，也是構(gòu)建和諧社會(huì)的堅(jiān)實(shí)基石。目前，我國(guó)老齡人口占總?cè)丝诘谋壤诓粩嗟呐噬?，與老齡化加速推進(jìn)相隨的是社會(huì)轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)軌的考驗(yàn)，因此，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理應(yīng)立足國(guó)情，根據(jù)實(shí)際情況選擇可持續(xù)、科學(xué)高效的管理路徑。（作者單位：山東省諸城市社會(huì)保險(xiǎn)事業(yè)管理中心）