論財務(wù)環(huán)境對中小民營企業(yè)融資的影響

中山龍源建筑裝飾有限公司 龍文平

中小企業(yè)是指營業(yè)收入、總資產(chǎn)及職工人數(shù)較少，管理組織簡單、職責分工有限的企業(yè)。中小民營企業(yè)是指非公有制的中小企業(yè)。自我國政務(wù)改革執(zhí)行“負面清單”準入制以來，國內(nèi)企業(yè)如雨后春筍般成長起來，目前從數(shù)量上看，中小民營企業(yè)在我國企業(yè)總數(shù)中的占比居于首位，其發(fā)展對我國經(jīng)濟持續(xù)增長起著至關(guān)重要的作用，然而目前，融資難、融資貴問題是阻礙中小民營企業(yè)發(fā)展的主要因素之一。中小民營企業(yè)因規(guī)模小、資信較差等原因，其融資活動一般具有資金需求量小、時間緊、頻率高等特點。事實上，影響中小民營企業(yè)融資的因素很多，其中，財務(wù)環(huán)境是不容忽視的重要因素。那么，中小民營企業(yè)在融資過程中要面臨哪些財務(wù)環(huán)境？這些財務(wù)環(huán)境對企業(yè)融資決策將產(chǎn)生怎樣的影響？如何對應(yīng)不利的影響？本文將圍繞這些問題展開研究。

1 財務(wù)環(huán)境的內(nèi)涵及分類

財務(wù)環(huán)境是指影響企業(yè)理財活動的內(nèi)外部各種作用因素的總稱。按照系統(tǒng)論的觀點，環(huán)境就是存在于某系統(tǒng)之外，對系統(tǒng)有影響作用的一切系統(tǒng)的總和。如果把企業(yè)財務(wù)行為當作一個系統(tǒng)，那么企業(yè)財務(wù)行為以外的對財務(wù)系統(tǒng)有影響的一切系統(tǒng)的總和，便構(gòu)成了財務(wù)環(huán)境。企業(yè)財務(wù)環(huán)境主要有經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境和社會文化環(huán)境。

1.1 經(jīng)濟環(huán)境

經(jīng)濟環(huán)境是指影響企業(yè)進行財務(wù)活動的宏觀經(jīng)濟狀況，主要有經(jīng)濟發(fā)展、財政與貨幣政策、競爭、通貨膨脹、利率和匯率波動等。影響經(jīng)濟環(huán)境的一個重要因素就是國家經(jīng)濟政策，國家經(jīng)濟政策是針對國民經(jīng)濟發(fā)展制定的規(guī)劃，經(jīng)濟政策主要包含貨幣政策、財政政策、金融政策等，這些政策都會對企業(yè)融資產(chǎn)生重要的影響。

1.2 金融市場環(huán)境

廣義的金融市場包括一切資本流動的場所，狹義的金融市場指有價證券市場。金融市場主要包括資本、貨幣、外匯、商品期貨、金融期貨、黃金、產(chǎn)權(quán)市場以及其他市場(如租賃市場、典當市場)等，按交易期限劃分，可分為長期資金市場和短期資金市場。前者就是資本市場，而后者主要指貨幣市場。

1.3 法律環(huán)境

法律環(huán)境是指企業(yè)與外部發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系時必須遵守的法律、法規(guī)和各項規(guī)章制度。國家制定的法律法規(guī)，一方面會約束企業(yè)的行為；另一方面也會保障企業(yè)的合法權(quán)益。

1.4 社會文化環(huán)境

社會文化環(huán)境是指影響企業(yè)財務(wù)活動的科學、教育、文化、新聞媒體、世界觀、道德、信念、習俗等，以及與社會制度相適應(yīng)的權(quán)利義務(wù)觀念、道德觀念、價值觀念等。

2 財務(wù)環(huán)境對中小民營企業(yè)融資決策的影響分析

融資決策的主要目的是基于企業(yè)戰(zhàn)略要求，適應(yīng)內(nèi)、外部環(huán)境變化，對企業(yè)的融資規(guī)模、融資成本與融資風險等要素綜合評估后，確定最佳資本結(jié)構(gòu)。中小民營企業(yè)能否正確作出適合自身的融資決策，財務(wù)環(huán)境具有舉足輕重的影響力。

2.1 經(jīng)濟環(huán)境對融資決策的影響

經(jīng)濟環(huán)境的變化，會引起會計信息使用者對會計信息使用需求的變化[1]，經(jīng)濟下行，投資人或股東更關(guān)注外源性融資，但金融機構(gòu)往往注重企業(yè)內(nèi)部監(jiān)控，防范金融風險，不敢向小企業(yè)提供貸款[2]；經(jīng)濟上行時，金融機構(gòu)成為“賣方市場”，更關(guān)注企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，更傾向于向大型企業(yè)以及大型項目提供融資機會。國有企業(yè)、上市公司等或因資源優(yōu)勢等原因更容易獲得融資，雖然憲法修訂后把個體經(jīng)濟、私營經(jīng)濟作為“社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分”，但其在獲得資源能力方面仍然處于劣勢，因此中小民營企業(yè)的融資渠道會變窄，融資將更難。

2.2 金融市場環(huán)境對融資決策的影響

金融市場是企業(yè)融資的主要場所，金融市場對企業(yè)融資的影響主要體現(xiàn)在：(1)金融市場是企業(yè)融資的場所。金融市場給企業(yè)提供了許多融資渠道和融資方式，企業(yè)需要資金時可通過金融市場獲取資金；(2)通過金融市場，企業(yè)可以實現(xiàn)長短期資金以及不同形態(tài)資金之間的互相轉(zhuǎn)換；(3)金融市場可以為企業(yè)提供理財信息，包括企業(yè)融資決策所需要的信息。

金融機構(gòu)更多關(guān)注的是中小民營企業(yè)的抵押物、企業(yè)業(yè)主個人征信，在金融風險防范、提供貸款方面有更多的要求；國家財政資金扶持的是符合產(chǎn)業(yè)政策下的企業(yè)，起點低、重復性較強行業(yè)的中小民營企業(yè)較難獲得資金支持。我國金融體系還存在不夠完善的地方，銀行仍然是信貸最大的“債權(quán)人”，國家“盤活的存量財政資金”還未充分加以利用、個人閑置資金、企業(yè)自有資金還未建立起規(guī)范使用管理體系，解決企業(yè)融資難、融資貴的問題必須盡快補充完善社會融資法制體系建設(shè)，比如對于新興互聯(lián)網(wǎng)金融，國家已相繼出臺了《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》《網(wǎng)絡(luò)小額貸款管理指導意見(暫定名)》和《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)信息披露指引》等規(guī)范性文件，對于完善金融市場是有益的補充。此外，在社會誠信體系建設(shè)逐步完善的條件下，信用貸款條件受限，融資渠道變窄，因此，應(yīng)放開信用貸款條件、社區(qū)聯(lián)保、村民聯(lián)保、經(jīng)營權(quán)抵押等方式以增加更多的融資方式。2018年6月25日銀發(fā)〔2018〕162號中國人民銀行等五部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于進一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》，會進一步促進中小企業(yè)的發(fā)展，在“國進民退”雜聲中恢復民企的信心。

2.3 法律環(huán)境對融資決策的影響

法律環(huán)境對企業(yè)融資決策將產(chǎn)生重要影響，如《證券法》對企業(yè)IPO融資、債券融資的條件作了嚴格的規(guī)定，稅收法律法規(guī)對企業(yè)的股利分配政策將產(chǎn)生影響，進而影響企業(yè)的融資決策。我國已全面推進依法治國，頒布的《中華人民共和國公司法》等一系列法律法規(guī)確定了中小企業(yè)平等的市場主體地位，但是現(xiàn)行對于保護中小企業(yè)的法律、法規(guī)和政策還需進一步完善。一些地方還沒有把民營企業(yè)視為國民待遇，在執(zhí)行法律法規(guī)方面沒能一視同仁，甚至有意破壞民營經(jīng)濟，極大地戳傷了民營企業(yè)的積極性。國家法律健全穩(wěn)定，市場競爭才會更加公平和規(guī)范，企業(yè)的決策和行動也就具有一定的可預期性。因此，民企的國民待遇以及公平的法律環(huán)境，更有利于企業(yè)建立中長期融資計劃以及融資方案的執(zhí)行。

2.4 社會文化環(huán)境對融資決策的影響

改革開放以來，最大的變化之一就是社會文化環(huán)境，社會文化環(huán)境對企業(yè)的融資活動具有重要影響。我國企業(yè)，特別是中小民營企業(yè)基本上都是經(jīng)濟體制改革后逐步成長起來的，仍處于原始積累的階段，在文化缺失的環(huán)境下，部分中小民營企業(yè)投資人對融資成本、融資風險、融資方式的選擇仍缺乏系統(tǒng)科學的考量，企業(yè)為求得生存發(fā)展，會不擇手段的從社會上獲得融資，一定程度上影響了中小民營企業(yè)的聲譽，使其融資面臨更大的困難。眾多中小民營企業(yè)經(jīng)營困難、甚至破產(chǎn)，除因外部環(huán)境影響外，對融資成本、融資風險、融資方式的選擇也成為了主要原因之一。當然我們也應(yīng)該看到，隨著社會文化環(huán)境的改善，科技的進步，為中小民營企業(yè)發(fā)展提供了更大融資平臺、更多的融資方式選擇，比如十八屆三中會后允許具備條件的民間資本依法設(shè)立中小型銀行，如深圳前海微眾銀行、溫州民商銀行等，而互聯(lián)技術(shù)的應(yīng)用在降低了資金提供者與企業(yè)之間的信息不對稱而產(chǎn)生的融資風險上發(fā)揮著重要的作用。因此要針對不同歷史發(fā)展階段形成的文化印記，從政策層面、輿論監(jiān)督和文化宣傳等方面優(yōu)化社會文化環(huán)境，以修正中小民營企業(yè)的價值取向和目標追求，真正實現(xiàn)普惠金融環(huán)境下中小民營企業(yè)的健康發(fā)展。

3 企業(yè)根據(jù)財務(wù)環(huán)境合理進行融資對策建議

近幾年我國大力倡導“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，新設(shè)立的中小民營企業(yè)數(shù)量增速驚人，解決中小民營企業(yè)融資難、融資貴的問題必須從國家的政策和法律規(guī)范、企業(yè)的自身實際情況出發(fā)，綜合施策，才能從根本上解決中小民營企業(yè)的融資困境。

3.1 充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用

市場配置資源是指經(jīng)濟運行過程中， 市場機制根據(jù)市場需求與供給的變動引導價格變動從而實現(xiàn)對資源的有效分配，達到資源的組合及再分配與再組合的過程。在市場經(jīng)濟體制下，市場機制是資源配置的決定性力量。但實際上資源客觀上存在不足，不可能使資源配置盡善盡美，國家有時因在地區(qū)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)上存在失衡時，通過財政政策把掌握或控制的資源轉(zhuǎn)移分配到急需發(fā)展的領(lǐng)域，使經(jīng)濟結(jié)構(gòu)更符合生產(chǎn)力發(fā)展的要求，但國有企業(yè)仍為國民經(jīng)濟發(fā)揮著重要作用，難免出現(xiàn)資源傾斜，效能低下，甚至形成資源壟斷。為此，國家應(yīng)該積極鼓勵民企參股國有企業(yè)改制，盡快引進“注冊制”上市試點，讓中小民營企業(yè)有機會獲得更大的融資平臺，充分發(fā)揮中小民營企業(yè)活躍市場的作用。

3.2 建立公平競爭的政策法律環(huán)境

加強立法及監(jiān)督，推動商業(yè)銀行在中小民營企業(yè)金融服務(wù)方面形成可持續(xù)的發(fā)展模式，支持中小銀行服務(wù)中小民營企業(yè)這一主體職責的落實，讓中小民營企業(yè)充分享受與國有大型企業(yè)、外資企業(yè)平等的國民待遇，對優(yōu)質(zhì)中小民營企業(yè)成長實施有效的扶持政策，取消或廢除限制性行業(yè)準入制，取消地方保護主義，改善中小民營企業(yè)的經(jīng)營法治環(huán)境。

3.3 創(chuàng)新金融服務(wù)

中小企業(yè)融資難，表面上是一個資金短缺的問題，實際上是政府、銀行等金融機構(gòu)或非金融機構(gòu)和企業(yè)在資源配置上是否能充分發(fā)揮最大效能的問題。故此，應(yīng)盡快專門建立與中小民營企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的金融服務(wù)體系，地方性商業(yè)銀行為主，政策扶持資金、信用擔保為輔，構(gòu)成中小企業(yè)間接融資的主要來源。針對中小企業(yè)的融資活動具有資金需求量小、時間緊、頻率高、但資信較差的特點，應(yīng)充分發(fā)揮民間資本創(chuàng)新性金融服務(wù)功能，充分利用新興科學技術(shù)收集、處理中小民營企業(yè)的信息，加強對中小民營企業(yè)的風險判斷，突破傳統(tǒng)的抵押、擔保融資模式，建立操作簡便、成本較低、靈活多樣、效率高、規(guī)范且能有效防范和化解金融風險的資金平臺，以滿足中小民營企業(yè)融資需求。

3.4 增強企業(yè)內(nèi)源融資能力，增強誠信意識

首先，中小民營企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初，需要認真分析市場環(huán)境，找準市場，以規(guī)避低水平的重復建設(shè)；中小企業(yè)需要改變家族式管理模式，學習現(xiàn)代企業(yè)管理制度，建立健全財務(wù)管理制度，誠信經(jīng)營、精打細算、降低成本、提高盈利能力，以提高內(nèi)源融資能力。其次，應(yīng)鼓勵中小企業(yè)改善資本結(jié)構(gòu)，引入股權(quán)投資、引導有條件的企業(yè)上市或者利外商投資，充分發(fā)揮直接融資渠道在企業(yè)發(fā)展過程中的作用。

總之，社會在進步、人類在發(fā)展。在國家“一帶一路”的感召下，企業(yè)要不斷增強自身綜合能力；科技進步將更有利于企業(yè)科學分析財務(wù)環(huán)境對企業(yè)融資的影響；智能化的發(fā)展會促推資本市場的進一步完善，影響企業(yè)融資決策的財務(wù)環(huán)境會得到日益改善。