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    金融投資對于證券市場的效用研究

    2019-07-13 07:50:31南開大學經濟學院杜忠平
    中國商論 2019年11期
    關鍵詞:廣度證券市場資金

    南開大學經濟學院 杜忠平

    自我國實行改革開放政策以來,以金融市場與證券市場為代表的市場經濟體系日漸形成,并實現(xiàn)了我國整體經濟的跨越式發(fā)展。同時,證券市場的形成與完善不僅進一步推動了實體經濟的發(fā)展,規(guī)范市場運行機制,還實現(xiàn)了金融結構與金融組織的有效優(yōu)化,對于整 體經濟的健康發(fā)展具有重要意義。因此,本文通過介紹金融投資與證券市場的概念,簡要分析金融投資對于證券市場的發(fā)展效用,以提高資金利用效率,促進我國證券市場的有序發(fā)展。

    1 金融投資與證券市場的簡要概述

    1.1 金融投資的內涵

    金融投資主要是指單位團體或自然人通過自身能夠支配的資金購買金融產品,并能夠通過金融產品獲得一定利益或風險的經濟行為。眾所周知,實物投資與金融投資在購買形式、退出機制、收益程度等方面具有不同,實物投資的交易對象主要是看得見、摸得著的具體實物,通過對具體物件的買賣,從中賺取交易差價,獲得經濟效益,其中最為典型的是房地產投資;金融投資從經濟學角度來講,是社會經濟利益整合再分配的一個過程,是社會經濟發(fā)展的必然趨勢,其中最為典型的是股票投資。比如說,你想買購進某公司股票,同時有人正好想要出售股票,通過交易相當于你的資金轉移到了別人手里;而當你想要出售股票時,同理也會有人花費資金從你手里購買股票,這樣你手里的股票少了,但可支配的資金卻增多了。最近幾年來,隨著我國金融市場的不斷完善與發(fā)展,金融投資對于市場經濟發(fā)展的重要性作用日益凸顯,同時在現(xiàn)代投資理念與西方投資學的引領下,證券投資更是受到了社會各界的廣泛關注,并逐漸成為了整體經濟的組織主體。

    1.2 證券市場的內涵

    證券市場是化解資本供求矛盾與資金盲目流動的綜合平臺,是市場經濟發(fā)展的必然產物。資本供求矛盾主要是指社會再生產之后產生的矛盾,這里的“供”是指單位團體或個人在賬面上或手里存有一定的閑置資金,金額沒有嚴格限制,但從總體上來看是一筆可以進行產品購買的儲備資金。現(xiàn)階段,隨著我國社會經濟的不斷發(fā)展,人們的生活水平得到顯著提升,這也就意味著社會以及人們手中存有大量的閑置資金無處安放,急需一個穩(wěn)定可靠的投資機會,以實現(xiàn)資金的有效增值?!扒蟆笔侵笩o論是社會發(fā)展還是國家建設,都需要大量的資金作為支持,單靠國家稅收、賺取外匯勢必無法完成資金籌集,于是向社會募集資金的過程就成為了供求關系的“求”。然而,隨著證券市場的出現(xiàn)與形成,既有效解決了資本市場的供求矛盾,又成功化解了投資市場的資金困境,對我國社會經濟的穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。目前,融通資金、資本定價、資本配置是證券市場最為基本的三個功能,其中融通資金更是證券市場中最主要的應用功能。

    1.3 金融投資的種類

    金融產品是金融投資的主要對象,從金融投資的交易對象來講,金融投資的種類可分為:第一,銀行存款。主要是指企業(yè)單位或個人憑著相關證件在銀行開立賬戶,將自己手中的資金存入戶頭,銀行則根據(jù)規(guī)定的存款年限、存款利率給予儲戶相應的利息回報。第二,基金。綜合國內基金行情來看,基金可分為以下兩種類型:第一種,個人或單位由于某種目的而投入一定的資金,比如說李連杰創(chuàng)設的壹基金;第二種,基金機構的所有人共同享受收益、共同承擔風險,是一種資金流動性較強的一種投資當時。第三,股票。是股份有限公司募集資金的主要方式,通過公開市場發(fā)行,持股人根據(jù)自己持有的股票份額享受收益,同時也承擔著相應的投資風險。第四,債券。經由國家或企業(yè)發(fā)行,其目的是為了募集社會中的閑置資金,具有較高的穩(wěn)定性與收益率,其中最為典型的為國家債券。綜上可知,金融產品的發(fā)行目的極為相似,均要募集人們手中的閑置資金,壯大發(fā)行機構的發(fā)展規(guī)模,然而不同的金融產品之間所存在的投資金與投資回報率卻存在著較大差異。

    2 金融投資對于證券市場的效用研究

    2.1 有利于提高證券市場深度

    證券市場深度是指:在進行大額交易訂單時,證券價格能夠不受外界干擾,始終保持相對穩(wěn)定狀態(tài),換言之就是具備證券價格的把控能力。在經濟市場發(fā)展過程當中,具有深度的證券市場不僅能夠給予投資者、觀望者足夠的投資信心,還能促進交易活動的順利進行,有助于我國證券市場的穩(wěn)健發(fā)展。在這里值得一提的是,在進行大宗交易時,證券價格往往會出現(xiàn)大幅波動,這主要是由于投資者在出售大額證券時,同時也意味著大量資金要流出證券市場,而此時如若沒有一定數(shù)額的資金流入,那么就會對其他投資者產生消極影響,甚至錯估投資收益,使得更多投資者跟風出售證券,長此以往形成惡性循環(huán),證券價格出現(xiàn)大幅度波動。然而,隨著社會經濟的不斷發(fā)展,金融投資為證券市場帶來了大量資本,并通過投資經紀人的理性假設,這些資金勢必會成為證券市場發(fā)展的主要動力,并為投資者獲取較高的投資收益。在金融投資的促進作用下,證券市場的交易主體逐漸得到加強,資金波動能力逐漸得到提高,證券市場深度逐漸得到深化,對證券交易市場的健康發(fā)展具有深遠影響。

    2.2 有利于拓展證券市場廣度

    證券市場的深度是指交易活動量的多少,證券市場的廣度則是指交易活動類型的復雜程度。也就是說,證券市場交易活動的類型復雜程度越高,證券市場的廣度越高,同理可得,證券市場交易活動的類型復雜程度越低,證券市場的廣度越低。此外,擁有廣度的證券市場特征為:在證券市場發(fā)展過程中,同時存在多種不同類型的參與者。比如說,在國內股票市場中,參與主體較為廣泛,既有大中型的企業(yè)資金,又有小資本的散戶投資,既有專業(yè)的股票投資人員,又有短期的資本投機者,這些形形色色的股票投資參與者,逐漸拓展了股票市場的廣度。同理可得,證券市場的發(fā)展亦是如此。然而,隨著金融投資帶來大量資金的同時,也帶來了不同層次、不同行業(yè)、不同類型的投資參與者,他們有的為了賺取差價,有的為了資金保值,有的為了投機倒把,無論哪種目的均為證券市場的廣度拓展做出了一定貢獻。在這里值得注意的是,在證券市場發(fā)展中,其廣度越大,交易活動數(shù)量與參與者類型越多,證券市場的穩(wěn)定性越高,對于證券市場的健康發(fā)展越有利。

    2.3 有利于提升證券市場效率

    從廣義上講,證券市場效率主要指的是證券價格的準確性與證券交易的流通性,集中表現(xiàn)為證券市場的反應速度。通過上文介紹,我們知道資本配置是證券市場的基本功能,如果要想充分實現(xiàn)證券市場的資源配置,就需要具有一個良好的證券市場效率作為支持。此外,證券市場效率還具有內在效率與外在效率兩種形式,其中內在效率主要是指證券市場的實際運營水平,簡單來說就是交易活動所需消耗的時間長短、價格高低,其集中反映為證券市場服務效率與組織效率;外在效率主要是指證券市場的資金分配效率,簡單來說就是利好消息與不利消息對于股價的影響,其集中反映為證券市場的調節(jié)效率。然而,隨著金融投資總量與投資速度的不斷增加,有助于進一步實現(xiàn)證券市場組織結構的優(yōu)化,提升證券市場的運行效率,對于各類信息作出及時反應,推進證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。

    3 金融投資者在證券市場運行中可采取的投資策略

    3.1 分散資金,降低風險

    在證券市場中,制定科學合理的投資方案,采取有效可行的投資策略,是增加投資者經濟效益的重要保障。西方經濟學提出:“不要將所有雞蛋都放在一個籃子里”,主要是想要提醒投資者應具備靈活的投資頭腦,采取多元的投資策略,切記將所有的資金都集中放在一個項目當中,以免出現(xiàn)風險血本無歸。同時,投資資金也不宜過度的分散,這樣不僅在一定程度上增加了資金的管理成本,還進一步降低了投資者的利潤空間,進而打消了投資者的積極性。比如說,在證券市場中,可以進行多種類型投資,將一部分資金購買用來購買證券;另一部分資金用來購買股票,這樣既能有效降低投資風險,又能確保投資者的資金安全。

    3.2 反向投資策略

    反向投資策略主要是指投資者需要具備較強的分析能力與方向思考能力,抓準時機買進很長時間內表現(xiàn)較差的股票,賣出近期行情較好的股票,通過一段時間的股票漲停,獲取較大的投資效益。反向投資是一種長期的投資策略,通過挖掘升值空間較大的股票,獲取更多的經濟利潤。同時,對于采用該種投資策略,需要投資者具有較強的預見性,能夠果斷及時地將近期表現(xiàn)較好的股票出售,以防股票由于各種原因而出現(xiàn)價格下跌現(xiàn)象,提高投資者的投資收益。

    3.3 關心國事,聯(lián)系時政

    經濟的穩(wěn)定發(fā)展離不開政治的支持,只有在安穩(wěn)的政治環(huán)境下,經濟社會才能得到有條不紊的發(fā)展,而政治社會的發(fā)展同樣離不開經濟社會的支持,二者相輔相成,相互促進。在證券市場運行過程中,二者的關系更加明顯。比如說,國家助推“一帶一路”的發(fā)展,與之相關的股票持續(xù)漲停;國家支持雄安新區(qū)建設,所在區(qū)域股份企業(yè)的股票更是一路翻紅。在此需要注意的是,雖然國家政策對于股票市場具有一定的影響,但投資者還要合理規(guī)劃股票的買賣時間,更要多關心國家大事,關注新聞聯(lián)播,以此提高金融投資的經濟效益,推進我國證券市場的更好發(fā)展。

    4 結語

    綜上所述,在新時期背景下,金融投資對于證券市場深度、廣度的提升均有很好的促進作用。然而,在實際的發(fā)展過程當中,既要不斷提高金融投資者的風險意識,強化他們的風險分析能力,更要嚴格遵守市場運行規(guī)則,以此確保證券市場的平穩(wěn)運行,促進我國社會經濟的長足發(fā)展。

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