理財(cái)子公司渠道優(yōu)勢(shì)凸顯資管行業(yè)添新丁

王金瑞　邵萍

含著“金湯匙”出生的銀行理財(cái)子公司，在業(yè)務(wù)范圍、銷(xiāo)售渠道、非標(biāo)投資、人才配備都具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

5月22日，銀保監(jiān)會(huì)宣布已批準(zhǔn)工銀理財(cái)有限責(zé)任公司、添新成員。從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，作為銀行系理財(cái)子公司，其確實(shí)享建信理財(cái)有限責(zé)任公司開(kāi)業(yè)。從第一批銀行申請(qǐng)獲批到首批有銀行母體的諸多資源，從資金的調(diào)撥到銷(xiāo)售渠道的獲得，理財(cái)子公司開(kāi)業(yè)獲批相隔不到半年，可謂火速，資管行業(yè)再銀行都會(huì)給其理財(cái)子公司很大的政策傾斜。同時(shí)，資金優(yōu)勢(shì)也將為理財(cái)子公司助以資金支持，為理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，銷(xiāo)售與運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)起助推作用，在多方面多業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)充裕的資金保障，這讓理財(cái)子公司有強(qiáng)大的后備支持。

與此同時(shí)，既成的產(chǎn)品設(shè)計(jì)與推廣的專(zhuān)業(yè)知識(shí)也為銀行系理財(cái)子公司的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，理財(cái)子公司的發(fā)展充滿(mǎn)了各種可能性。

聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖認(rèn)為，未來(lái)銀行理財(cái)子公司可能會(huì)在以下四個(gè)方面發(fā)力：一是類(lèi)現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品，因?yàn)殂y行理財(cái)產(chǎn)品可以投非標(biāo)，可以將杠桿放高，可以“T+0”，這方面和貨幣基金比有一定優(yōu)勢(shì)，加之這類(lèi)產(chǎn)品收益率穩(wěn)定，投資者容易接受;二是定開(kāi)產(chǎn)品，主要配債和非標(biāo)，此類(lèi)產(chǎn)品針對(duì)高凈值客戶(hù);三是可通過(guò)FOF做一些權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品;四是指數(shù)型產(chǎn)品，公募的指數(shù)型產(chǎn)品收費(fèi)較高，理財(cái)子公司如果能夠出一些低費(fèi)率的指數(shù)型基金就會(huì)比較有競(jìng)爭(zhēng)力。

相對(duì)于非銀行系金融機(jī)構(gòu)，理財(cái)子公司背靠銀行，具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。雖然在金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的框架下，大型銀行通過(guò)設(shè)立子公司等方式涉足基金、保險(xiǎn)、信托等諸多領(lǐng)域，這些子公司之間難免存在資源競(jìng)爭(zhēng)。

國(guó)信證券金融業(yè)首席分析師王劍分析：“理財(cái)子公司在股票投資等互補(bǔ)領(lǐng)域，可與基金、券商等資管機(jī)構(gòu)合作，從而提升產(chǎn)品的整體收益和吸引力。銀行理財(cái)子公司的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在業(yè)務(wù)范圍、銷(xiāo)售渠道、非標(biāo)投資方面。理財(cái)子公司作為目前唯一可以同時(shí)從事公募和私募的資管機(jī)構(gòu)，牌照優(yōu)勢(shì)明顯?！?/p>

建信理財(cái)高管率先就位

還有一項(xiàng)優(yōu)勢(shì)不得不提那就是關(guān)于人才的配備，也是全靠銀行的直接委派，5月27日，建設(shè)銀行正式公布了旗下理財(cái)子公司建信理財(cái)?shù)母吖苋蚊?，原建行資管部總經(jīng)理劉興華出任法人代表、董事，原建行資管部副總經(jīng)理謝國(guó)旺則出任總經(jīng)理。

公開(kāi)資料顯示，劉興華現(xiàn)年55歲，自1987年畢業(yè)之后就加入了建行，至今已經(jīng)在建行工作了30多年，是一位從基層成長(zhǎng)起來(lái)的干部。歷任建行安徽分行監(jiān)察室助理監(jiān)察員、副主任;建行安徽分行監(jiān)察室主任（紀(jì)委副書(shū)記）;建行安徽分行人力資源部、紀(jì)委總經(jīng)理;安徽分行行長(zhǎng)助理，兼人力資源部總經(jīng)理;安徽分行副行長(zhǎng)、黨委委員。

2014年1月，劉興華轉(zhuǎn)任建行蘇州分行行長(zhǎng)、黨委書(shū)記，2016年出任建設(shè)銀行資管中心總經(jīng)理。2019年5月27日新任建信理財(cái)法人代表、董事。

此外，工銀理財(cái)高管也有消息傳出，工行資管部總經(jīng)理顧建綱出任工銀理財(cái)董事長(zhǎng)、非執(zhí)行董事，原金融市場(chǎng)部兼同業(yè)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人唐凌云出任理財(cái)子公司總經(jīng)理。

資料顯示，1965年出生的顧建剛現(xiàn)年54歲，曾任工行上海分行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)核算中心主任、工商銀行北京分行副行長(zhǎng)等職務(wù)，擁有28年的銀行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在投資管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)管理等現(xiàn)代金融專(zhuān)業(yè)方面擁有極其豐富的實(shí)務(wù)與管理經(jīng)驗(yàn)。在此之前任工商銀行資管部總經(jīng)理。

而總經(jīng)理唐凌云，之前為工商銀行金融市場(chǎng)部副總經(jīng)理兼同業(yè)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理，曾任中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)第三屆債券市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)委員，在債券領(lǐng)域深耕多年經(jīng)驗(yàn)豐富。

另工銀理財(cái)設(shè)置了5位副總經(jīng)理職位，分別由同樣來(lái)自工行資管部的魏泉紅、李振華、劉勁松、楊波，以及外部轉(zhuǎn)任的王海峰出任。王海峰雖不是出身工行系內(nèi)部，但也是專(zhuān)業(yè)過(guò)硬資歷頗深，曾就職于證監(jiān)會(huì)辦公廳，并在2000年-2004年擔(dān)任過(guò)原證監(jiān)會(huì)副主席史美倫的助理。赴任工銀理財(cái)之前職務(wù)是國(guó)辦秘書(shū)四局副局長(zhǎng)。

理財(cái)子公司亟需“斷奶”

但是，在享受來(lái)自母體豐富資源的同時(shí)，學(xué)會(huì)獨(dú)立成長(zhǎng)也是其必然要面對(duì)的課題。在許多資深業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，淡化子公司與母行的聯(lián)系，給子公司“斷奶”，讓其更加獨(dú)立地成長(zhǎng)，是有效打破剛兌、促進(jìn)銀行理財(cái)發(fā)展的良方。

業(yè)內(nèi)人士表示，“在設(shè)立理財(cái)子公司時(shí)，銀行作為主要控股方，不見(jiàn)得要銀行一家獨(dú)資擁有這家子公司，我們可以吸取社會(huì)多方面的資金來(lái)補(bǔ)充資本。而在子公司的建立中引入多方的股東和更加積極的管理力量，也能夠緩釋剛性?xún)陡稁?lái)的引誘?！?/p>

原因在于，一家銀行獨(dú)立搞理財(cái)子公司，便很難切斷這家資管公司和銀行之間的信用連接，不利于打破剛兌。同時(shí)，銀行的傳統(tǒng)體制和資管業(yè)務(wù)在整個(gè)決策流程、人才機(jī)制等方面都有一定的差異，二者之間完全直系的關(guān)系，不利于子公司走向市場(chǎng)化?！?/p>

此外，人才的引進(jìn)以及人才是否能夠留住也是銀行系理財(cái)子公司所要面臨的一個(gè)問(wèn)題?！皬默F(xiàn)實(shí)來(lái)看，憑借銀行母體與子公司之間的調(diào)配與優(yōu)渥的背景，人才的引進(jìn)不是大問(wèn)題。而在人才是否能留住方面，子公司還需要制定相應(yīng)的人才激勵(lì)機(jī)制，為優(yōu)質(zhì)人才的長(zhǎng)期發(fā)展及企業(yè)活力的增強(qiáng)多費(fèi)心思?！?/p>