EVA在公司績效考核中的應(yīng)用

劉洋

[提要] 在國外，經(jīng)濟(jì)增加值模型（EVA）作為企業(yè)績效考核的方法有著其獨(dú)特的優(yōu)勢，并引起廣泛關(guān)注。許多大企業(yè)將此方法引入企業(yè)管理體系，取得良好的效果。自該方法傳入我國以來，許多企業(yè)也引入這一新型的價(jià)值考核體系。但是，由于經(jīng)濟(jì)增加值這一理論產(chǎn)生于高度發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)和成熟的資本市場，因而此種行之有效的體系能否成為我國企業(yè)管理的一種有效工具是眾多學(xué)者關(guān)注的重點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增加值;績效考核;會計(jì)調(diào)整

中圖分類號：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2019年4月3日

一、以EVA為導(dǎo)向的績效考核理論

以EVA作為績效考核體系的核心，目的為促使經(jīng)營者像所有者一樣思考，驅(qū)使經(jīng)營者與所有者的利益取向趨向一致。為所有者創(chuàng)造的增量價(jià)值的一部分就是對經(jīng)營者的獎勵，據(jù)此經(jīng)營者與所有者的利益便會相掛鉤，可以鼓勵兩者采取符合企業(yè)最大利益的行動，并且在極大程度上去緩解因委托代理關(guān)系而產(chǎn)生的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)，最終降低管理成本。

二、東方誠信公司績效考核現(xiàn)狀分析

北京東方國信科技股份有限公司成立于1997年，是信息產(chǎn)業(yè)部認(rèn)定的北京市中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)和軟件企業(yè)。

在會計(jì)利潤的基礎(chǔ)上（以2015年為例），依照東方國信公司當(dāng)下使用統(tǒng)一的EVA計(jì)算來調(diào)整公式，其EVA的計(jì)算過程如下：（單位：萬元）

稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+（研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)+利息支出）×（1-高新技術(shù)企業(yè)所得稅稅率）=22797.80+（2432.24+743.68）×（1-15%）=25497.33

調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益及負(fù)債-平均在建工程-平均無息流動負(fù)債=232421.69-9667.62-37683.50=185070.57

平均無息流動負(fù)債=平均應(yīng)付賬款+平均預(yù)收賬款+平均應(yīng)交稅費(fèi)+平均應(yīng)付利息+平均其他應(yīng)付款=2067.93+1757.98+4062.76+32.76+29762.07=37683.50

資本成本=調(diào)整后資本×平均資本成本率=185070.57×3.6%=6662.54

EVA=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本=25497.33-6662.54=18834.79

在此基礎(chǔ)上可得出2016、2017年公司調(diào)整前EVA指標(biāo)。

三、調(diào)整后的EVA績效考核指標(biāo)

（一）EVA會計(jì)調(diào)整項(xiàng)目。北京東方國信科技股份有限公司屬于高科技行業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)，此行業(yè)有其固有的某些特殊性，所以要對會計(jì)事項(xiàng)做以相關(guān)的調(diào)整。依據(jù)東方國信公司當(dāng)下的經(jīng)營財(cái)務(wù)狀況和國家的一些相關(guān)規(guī)定，文章將需要調(diào)整的幾個項(xiàng)目總結(jié)陳列如下：

1、有關(guān)稅后凈收益的會計(jì)調(diào)整。在傳統(tǒng)會計(jì)收益中包含著一些非正常的經(jīng)營收支，因此不能作為企業(yè)實(shí)際經(jīng)營業(yè)績評判標(biāo)準(zhǔn)。

調(diào)整前：營業(yè)收入-營運(yùn)成本-營業(yè)稅金及附加+公允價(jià)值變動損益+投資收益-期間費(fèi)用+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出-所得稅費(fèi)用=會計(jì)利潤

調(diào)整后：營業(yè)收入-營運(yùn)成本-營業(yè)稅金及附加+公允價(jià)值變動損益+投資收益-管理費(fèi)用-銷售費(fèi)用-經(jīng)濟(jì)增加值所得稅=稅后凈營業(yè)利潤

2、有關(guān)投入資本的會計(jì)調(diào)整。計(jì)算EVA時(shí)，資本總額的計(jì)算方法往常只是在資產(chǎn)負(fù)債表中將所有者權(quán)益與負(fù)債相加總的數(shù)值，而實(shí)際上，資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總額是不可以作為企業(yè)當(dāng)期日常經(jīng)營時(shí)實(shí)際占用資本。所有當(dāng)期投入資本的總額才應(yīng)當(dāng)作為EVA的數(shù)值。

調(diào)整前：流動資產(chǎn)總計(jì)（貨幣資金、應(yīng)收賬款凈額、存貨凈額……）+固定資產(chǎn)總計(jì)（固定資產(chǎn)+長期投資-固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備+在建工程）+無形及其他資產(chǎn)=資產(chǎn)總計(jì)

調(diào)整后：流動資產(chǎn)總計(jì)（貨幣資金、應(yīng)收賬款凈額、存貨原值……）-無息流動負(fù)債+固定資產(chǎn)總計(jì)（長期投資、固定資產(chǎn)）+凈營運(yùn)資產(chǎn)+無形及其他資產(chǎn)-累計(jì)稅后營業(yè)外收支=資產(chǎn)總計(jì)

（二）調(diào)整后EVA考核指標(biāo)的計(jì)算

1、稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+（利息費(fèi)用+研究開發(fā)-政府補(bǔ)助利得×50%+資產(chǎn)減值準(zhǔn)備）×（1-高新技術(shù)企業(yè)所得稅稅率）

2、調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債-平均在建工程-平均無息流動負(fù)債

3、平均無息流動負(fù)債=平均應(yīng)付賬款+平均預(yù)收賬款+平均應(yīng)付職工薪酬+平均其他應(yīng)付款+平均應(yīng)交稅費(fèi)

4、資本成本=調(diào)整后資本×平均資本成本率

5、EVA=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本

稅后凈利潤=22797.80+（743.68+7315.53-331.6+77.66）×（1-15%）=29432.28

調(diào)整后資本=232421.69-9667.62-41205.86=181548.21

平均無息流動負(fù)債=2067.93+1757.98+3555.12+29762.07+4062.76=41205.86

資本成本=181548.21×3.6%=6535.73

EVA=29432.28-6535.73=22896.54

在此基礎(chǔ)上可得出2016年、2017年的公司調(diào)整后EVA指標(biāo)。

（三）調(diào)整前后對比情況

1、東方國信公司調(diào)整前后經(jīng)濟(jì)增加值對比情況（2015～2017）。

2015年調(diào)整前后經(jīng)濟(jì)增加值對比（萬元）：調(diào)整前EVA：18834.79;調(diào)整后EVA：22896.54;調(diào)整前后EVA差值：4061.75。

2016年調(diào)整前后經(jīng)濟(jì)增加值對比（萬元）：調(diào)整前EVA：25053.81;調(diào)整后EVA：28589.38;調(diào)整前后EVA差值：3535.57。

2016年調(diào)整前后經(jīng)濟(jì)增加值對比（萬元）：調(diào)整前EVA：30622.49;調(diào)整后EVA：36775.04;調(diào)整前后EVA差值：6152.55。

2、東方國信公司調(diào)整前后凈營業(yè)利潤對比情況（2015～2017）。

2015年調(diào)整前后經(jīng)營業(yè)利潤對比（萬元）：調(diào)整前稅后凈營業(yè)利潤：25497.33;調(diào)整后稅后凈營業(yè)利潤：29432.28;調(diào)整前后稅后凈營業(yè)利潤差值：3934.95。

2016年調(diào)整前后經(jīng)營業(yè)利潤對比（萬元）：調(diào)整前稅后凈營業(yè)利潤：34989.12調(diào)整后稅后凈營業(yè)利潤：40120.55;調(diào)整前后稅后凈營業(yè)利潤差值：5131.43。

2017年調(diào)整前后經(jīng)營業(yè)利潤對比（萬元）：調(diào)整前稅后凈營業(yè)利潤：44997.47調(diào)整后稅后凈營業(yè)利潤：50993.77;調(diào)整前后稅后凈營業(yè)利潤差值：5996.3。

3、東方國信公司調(diào)整前后資本成本對比情況（2015～2017）。

2015年調(diào)整前后資本成本對比（萬元）：調(diào)整前資本成本：6662.54;調(diào)整后資本成本：6535.73;調(diào)整前后資本成本差值： -126.80。

2016年調(diào)整前后資本成本對比（萬元）：調(diào)整前資本成本：9935.31;調(diào)整后資本成本：9796.00;調(diào)整前后資本成本差值： -139.31。

2017年調(diào)整前后資本成本對比（萬元）：調(diào)整前資本成本：14374.98;調(diào)整后資本成本：14218.73;調(diào)整前后資本成本差值：-156.25。

從2015～2017年度EVA與凈利潤的變化趨勢來看，2015～2017年凈利潤和EVA在調(diào)整后差值偶也在逐年上升。利用調(diào)整后EVA指標(biāo)計(jì)算，所得結(jié)果更能說明近三年來東方國信公司創(chuàng)造價(jià)值能力有所上升。

稅后營業(yè)凈營業(yè)利潤和資本成本是計(jì)算EVA值最重要的兩個部分。上文分析得出，東方國信公司在2015～2017年稅后凈營業(yè)利潤與資本成本皆呈上升趨勢，因稅后凈營業(yè)利潤持續(xù)上升，驅(qū)使東方國信公司的EVA值急劇增加，企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力呈上升趨勢。通過調(diào)整資本成本比調(diào)整期前普遍較低，調(diào)整前后差值逐年誠上升趨勢。

四、結(jié)論及建議

近年來，我國大多數(shù)高科技企業(yè)競爭力已經(jīng)在國際上普遍逐步提高，但若與國外績效考核水平相比，目前我國高新技術(shù)企業(yè)所普遍使用的績效考核體系仍舊存在許多問題。在此環(huán)境下，我國各企業(yè)應(yīng)當(dāng)跟隨國際化腳步，將EVA績效考核方法靈活變通的應(yīng)用。正確引導(dǎo)高科技企業(yè)公司樹立股東價(jià)值最大化的發(fā)展理念，以便企業(yè)更好的完成戰(zhàn)略管理藍(lán)圖。隨著我國EVA發(fā)展水平的提高，其發(fā)展過程也有了一定得轉(zhuǎn)變，從以凈利潤為核心的績效考核體系發(fā)展為以經(jīng)濟(jì)增加值為核心的體系。這一核心的轉(zhuǎn)變，體現(xiàn)了績效考核管理理念的變化。也正是體現(xiàn)了企業(yè)的管理目標(biāo)已發(fā)生了改變。從單一追求經(jīng)濟(jì)利益最大化轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蠊緝r(jià)值最大化。作為高新科技企業(yè)的東方國信公司更是如此。績效考核的理念必定也會跟隨主流趨勢做出改變。

隨著EVA在我國逐步的發(fā)展與完善，愈發(fā)彰顯出經(jīng)濟(jì)增加值的真正價(jià)值不僅只是公司績效考核管理的一種工具，更深層的意義在于通過對其考核指標(biāo)的計(jì)算、目標(biāo)值的確定，以便對公司管理層與職員對公司的貢獻(xiàn)考核的更加科學(xué)完善。已達(dá)到更好的引領(lǐng)管理者健全企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，促使企業(yè)的管理者的行為更為符合公司長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

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