雄安新區(qū)創(chuàng)新小微企業(yè)融資模式的優(yōu)勢、路徑及方案

叢子惠 趙亞明

【摘 要】改革開放以來，我國中小企業(yè)迅速崛起發(fā)展壯大，給全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展增加十足的動力。但是，雄安新區(qū)創(chuàng)新中小企業(yè)在籌資渠道和籌資能力方面有限，使雄安新區(qū)創(chuàng)新中小企業(yè)在發(fā)展的過程中面對著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。本文就雄安新區(qū)創(chuàng)新中小企業(yè)融資現(xiàn)狀進(jìn)行介紹，分析其原因，并探討解決當(dāng)前雄安新區(qū)創(chuàng)新中小企業(yè)融資難的有效措施。

【關(guān)鍵詞】雄安新區(qū)創(chuàng)新中小企業(yè)；融資困難；原因及對策

一、小微企業(yè)融資難融資貴的發(fā)展現(xiàn)狀

（1）中小企業(yè)素質(zhì)較低，信用狀況較差。我國中小企業(yè)的素質(zhì)普遍不高，有相當(dāng)一部分是城鄉(xiāng)企業(yè)，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力較弱，缺乏競爭力，市場風(fēng)險高，這使得銀行等金融機(jī)構(gòu)不敢向其發(fā)放貸款。中小企業(yè)大多為私營企業(yè)或合伙企業(yè)，管理水平落后，經(jīng)營風(fēng)險大，信用觀念差，財務(wù)制度不健全，信息不透明，使得金融機(jī)構(gòu)不能把握中小企業(yè)的貸款風(fēng)險，增加了放貸風(fēng)險。

（2）中小企業(yè)缺乏擔(dān)保物。無論是什么企業(yè)要求貸款或者擔(dān)保，都需要有擔(dān)保物來提供保證。中小企業(yè)僅有的抵押品就是其有限并且價值低廉的土地、房產(chǎn)和機(jī)器設(shè)備，其規(guī)模也就制約了這些抵押品的價值。

（3）缺乏與中小企業(yè)相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)。在國有商業(yè)銀行中，中小企業(yè)的規(guī)模歧視依然存在，大銀行從節(jié)約成本費(fèi)用角度出發(fā)，不愿向中小企業(yè)投放資金。雖然城市商業(yè)銀行、信用社和地方性商業(yè)銀行等成為了支持中小企業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)行，但是這些金融機(jī)構(gòu)的資金實力不能完全滿足中小企業(yè)的需求，最終還是制約著當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的發(fā)展。

二、創(chuàng)新小微企業(yè)融資服務(wù)模式的國內(nèi)、國際經(jīng)驗

1、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)特區(qū)、自貿(mào)區(qū)的融資服務(wù)模式

（1）允許融資租賃公司兼營與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)在自貿(mào)區(qū)外，融資租賃公司不能混業(yè)經(jīng)營。具體到商業(yè)保理，目前，僅有上海浦東新區(qū)、天津濱海新區(qū)和廣州、深圳的港澳投資者允許設(shè)立商業(yè)保理試點。

（2）在對外經(jīng)濟(jì)活動中推行開放政策，并采用減免關(guān)稅辦法，吸引外資。

（3）小微企業(yè)以外銷商品生產(chǎn)為主，為外商創(chuàng)造方便安全的投資環(huán)境，訂立優(yōu)惠條例和保障制度，特區(qū)行政管理機(jī)構(gòu)有權(quán)制定因地因時制宜的特區(qū)金融機(jī)構(gòu)管理條例

2、國際關(guān)于小微企業(yè)的融資服務(wù)模式

美國高新區(qū)、硅谷區(qū)高新區(qū)、硅谷中小企業(yè)融資渠道主要有私人渠道、銀行貸款、中小企業(yè)管理局、納斯達(dá)克和其他OTC市場等。美國高新區(qū)、硅谷區(qū)高新區(qū)、硅谷的中小企業(yè)股權(quán)融資分為內(nèi)部股權(quán)融資和外部股權(quán)融資，內(nèi)部股權(quán)融資是指企業(yè)創(chuàng)立時的資本由企業(yè)主、朋友、家庭成員出資的部分；外部股權(quán)融資分為天使資本、創(chuàng)投基金。其債權(quán)融資包括銀行授信如銀行貸款、短期票據(jù)融資、信用證等，企業(yè)短期融資券，資產(chǎn)支持下的中長期債券融資，金融租賃，政府貼息貸款和私募債權(quán)基金等，具體渠道則包括商業(yè)銀行貸款、金融投資公司、納斯達(dá)克市場融資、政府資助。債權(quán)融資主要是解決科技型中小企業(yè)營運(yùn)資金短缺的問題，而非用于資本項下的開支，相對多為解決企業(yè)短期經(jīng)營產(chǎn)生的流動資金需求而進(jìn)行的。

三、雄安新區(qū)創(chuàng)新小微企業(yè)融資服務(wù)模式的基礎(chǔ)、條件

政府政策指導(dǎo)方面，隨著北京大量優(yōu)質(zhì)高端高新企業(yè)、科研院所、事業(yè)單位來到雄安，為小微企業(yè)創(chuàng)造宜業(yè)宜商的環(huán)境，目前，已有12家中關(guān)村企業(yè)入駐雄安新區(qū)，并與83家在京單位達(dá)成合作意向，擬在新區(qū)設(shè)立105個機(jī)構(gòu)（項目）。今年，雄安新區(qū)將完成搭建“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)”平臺，推進(jìn)事項標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)和線上線下“一體化”平臺融合發(fā)展，完全建成“一枚印章管到底”的行政審批局模式。在政策引導(dǎo)上是非常利于小微企業(yè)發(fā)展的。在人才需求方面，以清華大學(xué)、北京大學(xué)為代表的各大高校將遷入雄安新區(qū)將為新區(qū)的高科技小微企業(yè)注入新的力量，并為企業(yè)增加更多收益。在資本市場方面，雄安新區(qū)背靠北京，中關(guān)村的金融機(jī)構(gòu)及北交所、科創(chuàng)板等都將成為小微企業(yè)融資的可選途徑。

四、雄安新區(qū)創(chuàng)新小微企業(yè)融資服務(wù)模式的可行性方案

（1）金融租賃渠道：在目前的經(jīng)濟(jì)形勢下，由商業(yè)銀行面向民營中小企業(yè)開展二手設(shè)備租賃業(yè)務(wù)，應(yīng)是一條既切合實際，又能發(fā)揮銀行信息、人才優(yōu)勢的中小企業(yè)融資方式。金融租賃方式不僅可以通過設(shè)備租賃融資還可以通過知識產(chǎn)權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等進(jìn)行抵押融資，這對高科技小微企業(yè)融資是一種可行的新模式。

（2）存貨融資渠道：這種方式的融資資金數(shù)量具有靈活性。中小企業(yè)將其原材料、在制品和產(chǎn)成品等存貨作為擔(dān)保物向金融機(jī)構(gòu)融通資金。但是，考慮到銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險，通過存貨擔(dān)保來獲得的資金相對較少，不過這可以用來緩解短期的資金缺乏。

（3）風(fēng)險投資渠道：目前風(fēng)險投資在我國已經(jīng)經(jīng)歷過較長時間的引進(jìn)及成長期，在政策制度和操作方面，應(yīng)該說是較為成熟的一種中小企業(yè)融資渠道。但是在雄安新區(qū)的基礎(chǔ)上，小微企業(yè)的風(fēng)險投資可以建立一種有一些從事風(fēng)險投資年資較久的人員組成專家組對小微企業(yè)進(jìn)行評估，后期團(tuán)隊對評估結(jié)果出具證明報告作為小微企業(yè)融資的一種軟信息。

（4）供應(yīng)鏈金融：由小微企業(yè)、增信機(jī)構(gòu)/擔(dān)保機(jī)構(gòu)、其他資金通道公司和證券公司設(shè)計發(fā)行ABS的供應(yīng)鏈，或發(fā)起短融、超短融等金融供應(yīng)鏈模式，實現(xiàn)多方合作解決中小企業(yè)融資問題。

【參考文獻(xiàn)】

[1]向垚.中小企業(yè)融資問題研究[J].時代金融，2017（14）：128-129.

[2]岳穎初.中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策分析[J].科技經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊，2018，26（04）：155-156.

[3]林毅夫，李永軍.中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究，2001（11）：10-18.

[4]齊紹洲，顧本方.美國中小企業(yè)融資機(jī)制[J].證券導(dǎo)報，2005（10）：67-69.