互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資模式研究

王啟鑫

摘 要：在我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大背景下，小微企業(yè)成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新生力量，然而目前阻礙小微企業(yè)快速發(fā)展的最大問題就是融資問題，而互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使得這一問題有所改善。分析小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀，以及互聯(lián)網(wǎng)金融模式改善小微企業(yè)融資現(xiàn)狀的過程中出現(xiàn)的問題，并給出相應(yīng)的建議與對策。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;小微企業(yè);融資模式

中圖分類號：F276.3 ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2019）07-0079-02

2018年11月9日，李克強(qiáng)總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，要求加大財政支持力度，緩解民營企業(yè)特別是小微企業(yè)的融資困難的問題;決定采取特別行動解決私營企業(yè)賬戶違約問題。小微企業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新興力量，但是，小微企業(yè)在自身發(fā)展過程中面臨的最大問題是融資問題。2018年6月，中央銀行、中國保險監(jiān)督管理委員會、中國證監(jiān)會、國家發(fā)展和改革委員會聯(lián)合財政部，以《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)意見》作為指導(dǎo)，提出我們國家目前扶持小微企業(yè)最有效的手段就是利用互聯(lián)網(wǎng)金融這一工具。將新時代的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，如大數(shù)據(jù)、云計算，以及未來即將蓬勃發(fā)展的5G技術(shù)，應(yīng)用到信用評級和資金融通方面，降低小微企業(yè)融資成本，提高小微企業(yè)融資效率。目前，小微企業(yè)的主流融資對象依然是銀行，但是銀行的特性使得它并不能有效地為小微企業(yè)服務(wù)。新時代的互聯(lián)網(wǎng)金融恰恰解決了這一難題，其低成本和高效率的模式深受小微企業(yè)的喜愛。

一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資難

小微企業(yè)在融資過程中最大的問題在于自身經(jīng)營不夠穩(wěn)定，在信用審核方面往往會遇到很大的障礙。銀行在信用管理方面是嚴(yán)格地按照國家規(guī)定去執(zhí)行，審核企業(yè)信用評級過程中非常嚴(yán)格。由于小微企業(yè)自身的特點在于其資產(chǎn)規(guī)模較小，經(jīng)營過程中風(fēng)險較大，導(dǎo)致小微企業(yè)能夠提供給銀行去有效評價其信用等級的信息與資料不夠全面，銀行在不能完全確定其風(fēng)險評級時，往往會拒絕小微企業(yè)的融資業(yè)務(wù)。另外一點在于，小微企業(yè)的特征資產(chǎn)較少，無法提供有效的擔(dān)保資產(chǎn)，也很難在銀行辦理抵押貸款。所以，我國目前有60%左右的小微企業(yè)無法從銀行獲得資金。

（二）融資貴

由于小微企業(yè)員工數(shù)量相對較少，經(jīng)常是一名員工身兼數(shù)職，所以小微企業(yè)沒有一個專業(yè)化的財務(wù)團(tuán)隊，不可能合理地判斷企業(yè)需要多少錢。所以，每當(dāng)遇到資金不足時，往往恰巧急需資金。但是，小微企業(yè)多數(shù)都沒有穩(wěn)定的融資渠道，遇到這種急需資金的情況時，銀行等正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)在短時間內(nèi)無法全面地考察該企業(yè)的信用等級，這就體現(xiàn)了信息不對稱的情況。銀行端為了保障放貸資金的安全，只能按照較低的信用等級提供給小微企業(yè)貸款，利用高利率去彌補(bǔ)可能發(fā)生的風(fēng)險損耗，這使得小微企業(yè)的融資成本變高。此外，即使一些銀行會通過提高利率的方式給小微企業(yè)提供貸款，但是仍有一些銀行拒絕這樣做，所以極端一些的企業(yè)會使用高利貸，融資成本也會進(jìn)一步增加。

二、傳統(tǒng)融資模式存在的問題

我國目前金融體系具有高度集權(quán)的特征，多數(shù)的金融機(jī)構(gòu)仍以大機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)為主，對小微企業(yè)的業(yè)務(wù)少之又少。愿意為小微企業(yè)融資的金融機(jī)構(gòu)，也仍存在以下問題。

（一）征信成本高

對于銀行而言，如果按照相同的貸款利率發(fā)放給大企業(yè)和小微企業(yè)，小微企業(yè)的數(shù)量是要比大中型企業(yè)多的，但是貸款數(shù)額往往相對較低。這使得在相同的利益的情況下，不可避免地增加銀行信貸部門的工作量。此外，小微企業(yè)的不穩(wěn)定運營風(fēng)險也較高，它可能會增加銀行的不良貸款率，加上銀行方面獲取小微企業(yè)財務(wù)信息缺乏標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)確性。借貸雙方極容易出現(xiàn)信息不對稱的情況，銀行在面對高風(fēng)險低收益的情況下，為了保障自身利益，往往會采取減少對小微企業(yè)的貸款發(fā)放。

（二）申貸手續(xù)煩瑣

由于小微企業(yè)存在資產(chǎn)規(guī)模小的特征，可抵押的有效資產(chǎn)不足。通過正規(guī)渠道申請貸款時，很難找到愿意給予保證的公司和個人，金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)貸款審核的過程也相對比較煩瑣，相應(yīng)的手續(xù)費用也會有所提高。與此同時，小微企業(yè)貸款往往出現(xiàn)一些臨時急需資金的情況，由于商業(yè)銀行程序復(fù)雜，不足以應(yīng)對小微企業(yè)臨時性的資金需求。所以，一些小微企業(yè)會另辟蹊徑，尋找適合他們的融資方式。

（三）專業(yè)技術(shù)落后

目前我國商業(yè)銀行仍以大機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)為主，對大中型企業(yè)有較為完善的信用評級體系，但是這些評價體系不能夠直接應(yīng)用于小微企業(yè)上，直接照搬過來很有可能導(dǎo)致評價不準(zhǔn)確，產(chǎn)生信用風(fēng)險問題。在針對小微企業(yè)的信用評級體系上，又不夠成熟，專業(yè)技術(shù)落后。即使一些銀行尋找第三方擔(dān)保公司以求彌補(bǔ)信用風(fēng)險，但由于第三方的加入，使得小微企業(yè)的融資成本增加，同時銀行的投入產(chǎn)出比也會下降。

三、互聯(lián)網(wǎng)背景下的新型融資模式

（一）P2P融資模式

P2P融資模式是指利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)搭建網(wǎng)絡(luò)信息共享平臺，借款人與貸款人無須通過中介的方式進(jìn)行資金融通。這是一種“個人對個人”的直接信貸方式，借款人通過P2P平臺公布的信息尋找適合自身特征的貸款人。同樣，貸款人利用平臺的信息尋找可接受的融資成本的借款人，雙方無須中介，省去中間環(huán)節(jié)以期節(jié)省成本，借款人提高了收益，貸款人節(jié)省了融資成本。同時，又省去傳統(tǒng)金融服務(wù)煩瑣的信貸手續(xù)，節(jié)省了時間成本。

（二）眾籌融資模式

眾籌融資模式是指充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)信息傳播速度快的特征，在眾籌平臺上發(fā)布活動項目，利用積少成多的原理，收集公共資源和能力，為其創(chuàng)建的活動項目進(jìn)行融資的一種模式。眾籌模式與公募基金的原理有一些類似，融資方將其所需融資的項目披露在眾籌平臺上，向投資人披露其企業(yè)的信息，如項目管理人、資金用途、經(jīng)營理念、經(jīng)營模式等。同時，揭露該項目的潛在風(fēng)險，使投資者完全理解該項目的收益點與風(fēng)險點。單一投資者的投資金額往往相對較小，由于項目是公開募集資金，如果投資人數(shù)多的話，融得的總金額依然會很可觀。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)模式

互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的基礎(chǔ)，是指通過對各種數(shù)據(jù)采集，然后篩選出具有分析價值的特征數(shù)據(jù)，再通過對特征數(shù)據(jù)的分析，得出結(jié)論的一個過程。事實上，這項技術(shù)非常適合應(yīng)用于金融服務(wù)業(yè)，金融機(jī)構(gòu)可以采集客戶的行為大數(shù)據(jù)，通過篩選與分析，得出客戶一些特征，比如信用評級、投資偏好、家庭背景、資產(chǎn)狀況等，進(jìn)而對客戶進(jìn)行針對性的服務(wù)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的客戶數(shù)據(jù)明顯不足以應(yīng)用到小微企業(yè)信貸方面，互聯(lián)網(wǎng)彌補(bǔ)了這一缺陷，它可以為金融業(yè)提供海量的數(shù)據(jù)，為金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)的信用評級打下基礎(chǔ)，還可以將這些企業(yè)信息于銀行內(nèi)部的風(fēng)險控制系統(tǒng)進(jìn)行融合，達(dá)到銀行控制信貸風(fēng)險的目的。例如新興的互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺，通過對平臺內(nèi)的客戶的操作行為進(jìn)行數(shù)據(jù)收集，建立科學(xué)的風(fēng)控體系，還可以隨著小微企業(yè)的還款時間和還款狀況建立動態(tài)監(jiān)控和評估風(fēng)控數(shù)據(jù)模型，為未來該企業(yè)繼續(xù)做信貸業(yè)務(wù)時，提供更為科學(xué)的風(fēng)險等級評估。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融推進(jìn)小微企業(yè)融資的建議

（一）加大法律法規(guī)的監(jiān)管力度

互聯(lián)網(wǎng)金融是小微企業(yè)快速發(fā)展的新機(jī)遇，也是金融業(yè)監(jiān)管行業(yè)的新挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)的虛擬性也讓一些人走向違法的道路，不完善的監(jiān)管制度下滋生出許多利用機(jī)制漏洞謀取非法利益的行為。近年來，我國多家互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)欺詐投資者的新聞頻繁曝出。在這樣的大環(huán)境下，國家必須在法律法規(guī)上加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的監(jiān)管，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢，推進(jìn)解決我國小微企業(yè)融資問題。

（二）加快自律性監(jiān)管的建設(shè)

目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)之間缺少合作，各個平臺之間缺少信息共享機(jī)制，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)信用評級真實性低的問題。作為一個科技與金融相融合的新興行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅需要加強(qiáng)法律法規(guī)上的嚴(yán)格監(jiān)管，還需要行業(yè)協(xié)會性質(zhì)的自律性組織。所以，提出三個建議：第一，建立權(quán)威有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)各平臺之間的信息交互，以合作共贏為目的提高對小微企業(yè)信用評價的真實性與準(zhǔn)確性，降低違約風(fēng)險。第二，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會建設(shè)，充分發(fā)揮自律性組織的作用，提高互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員整體業(yè)務(wù)能力與個人素質(zhì)。第三，通過投入資金與人力來加強(qiáng)金融信息安全系統(tǒng)，防止客戶信息等重要數(shù)據(jù)泄露，為互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展保駕護(hù)航。

（三）加強(qiáng)小微企業(yè)自身建設(shè)

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展只能緩解小微企業(yè)融資的壓力，為他們提供低門檻、低成本、高效率的融資方案，國家也在推行積極的政策來鼓勵小微企業(yè)的發(fā)展，但是歸根結(jié)底最重要的是提高小微企業(yè)自身素質(zhì)。小微企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對企業(yè)自身的管理，通過學(xué)習(xí)與培訓(xùn)的方式提高管理人員的管理能力和個人修養(yǎng)。設(shè)立內(nèi)訓(xùn)制度，內(nèi)部培訓(xùn)所有在崗人員，健全合規(guī)制度，制定符合企業(yè)定位的發(fā)展策略，不要急功近利踏入法律紅線，加強(qiáng)自身的商譽(yù)，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)步健康地發(fā)展。

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