山東省棉花價(jià)格波動特征研究
——基于H-P濾波分析

□劉光俊 胡繼連

[內(nèi)容提要]本文以1990-2016年山東省每50公斤棉花價(jià)格為樣本，利用H-P濾波法分析山東省棉花價(jià)格波動的長期趨勢和短期波動，結(jié)果顯示山東省棉花價(jià)格具有顯著波動中增長的特征，1990-2016年間呈現(xiàn)出六個波動周期，現(xiàn)在處于第六個周期中。要保護(hù)山東省棉農(nóng)收入，穩(wěn)定棉花市場價(jià)格，需處理好政府與市場的關(guān)系，發(fā)揮市場資源配置的主要作用，進(jìn)一步完善棉花目標(biāo)價(jià)格制度，加強(qiáng)政府宏觀調(diào)控，建立“政策性保險(xiǎn)為主，商業(yè)性保險(xiǎn)為輔”的雙保險(xiǎn)模式，同時建立棉花價(jià)格應(yīng)急預(yù)警和防范機(jī)制。

一、引言

棉花是我國僅次于糧食的第二大農(nóng)作物，也是主要大田經(jīng)濟(jì)作物，棉花價(jià)格波動不僅直接關(guān)系到種植區(qū)棉農(nóng)收入，而且關(guān)系到農(nóng)村經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。1999年之前，棉花價(jià)格主要由政府來制定，實(shí)行行政價(jià)格管制(盧鋒，2000[1]；譚硯文，2006[2])。1999年我國對棉花流通體制進(jìn)行重大改革，放開了棉花購銷價(jià)格，促使棉花價(jià)格進(jìn)入市場決定機(jī)制，棉花價(jià)格由棉花供給和棉花需求共同決定，同時政府通過儲備和進(jìn)口等措施對棉花市場進(jìn)行調(diào)控，棉花價(jià)格在經(jīng)歷了1999年流通體制改革后出現(xiàn)了若干個周期性起落。棉花作為人民生活消費(fèi)不可替代的原料，與國民經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)，棉花價(jià)格大幅波動不僅影響棉花生產(chǎn)，還影響其下游紡織業(yè)的發(fā)展。山東作為我國棉花生產(chǎn)區(qū)黃河中下游棉區(qū)主要生產(chǎn)省份，2000-2016年播種面積占到全國播種面積的15%左右，棉花產(chǎn)量占到了全國的10%左右，山東省棉花價(jià)格穩(wěn)定對全國棉花價(jià)格穩(wěn)定具有重要意義，本文以山東為例研究棉花價(jià)格波動特征，對指導(dǎo)棉花生產(chǎn)，促進(jìn)棉花產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

二、文獻(xiàn)述評

棉花價(jià)格波動問題一直備受學(xué)術(shù)界關(guān)注，研究熱點(diǎn)主要集中在以下方面：①國內(nèi)棉花價(jià)格波動特征研究，棉花價(jià)格波動強(qiáng)度明顯高于糧食價(jià)格波動(譚硯文，2004)[3]；短期內(nèi)棉花價(jià)格呈現(xiàn)出明顯的季節(jié)特征(張雯麗、李秉龍，2009[4]；張立杰、彭利，2012[5]；李穎芳、胡繼連，2017[6])；棉花價(jià)格存在顯著周期性且平均周期為26個月(朱海燕、司偉，2016)[7]；山東棉花價(jià)格波動具有顯著的集簇性(劉光俊、胡繼連，2016)[8]。②影響棉花價(jià)格波動的因素研究，國際期現(xiàn)貨市場對我國棉花價(jià)格均有一定影響，現(xiàn)貨市場影響較大，期貨市場影響較小(張雯麗、李秉龍，2005)[9]；國內(nèi)棉花價(jià)格主要受到進(jìn)口棉花價(jià)格和匯率的影響(岳會、祝宏輝、彭強(qiáng)吉，2015)[10]；我國棉花價(jià)格受糧食價(jià)格、化學(xué)纖維價(jià)格、中國紗產(chǎn)量、美國及世界經(jīng)濟(jì)增長等因素影響(王兆陽、辛賢，2004)[11]；棉花價(jià)格、庫存和進(jìn)口之間相互影響，而且三者之間的時滯導(dǎo)致它們出現(xiàn)幾乎協(xié)同性的周期性波動(李琴、孫良媛，2005)[12]；供需缺口的變動是影響國內(nèi)棉花價(jià)格波動的重要因素(張雯麗、李秉龍，2009[4]； 劉永勝、張世真、張淑榮，2014[13]；張婭、胡繼連，2015[14]；劉光俊、胡繼連，2016[7])以及生產(chǎn)成本對棉花價(jià)格的影響(陳玉萍、吳海濤，2010)[15]。此外，很多外部沖擊要素也成為棉花價(jià)格波動的主要因素(朱厚巖、鄔拉等，2015[16]；陸光米等，2017[17])。③棉花價(jià)格波動對其他行業(yè)的影響。2003年以來棉花價(jià)格的持續(xù)高漲，對紡織制造業(yè)產(chǎn)生較大的負(fù)面影響，導(dǎo)致一定的資源約束(張軍，2004)[18]；啟動棉花臨時收儲政策后，國內(nèi)外棉花價(jià)差加大，對下游相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生較大影響(楊蓮娜、田秀華，2014[19]；劉宇等，2016[20])。

總之，目前相關(guān)學(xué)者對棉花價(jià)格波動研究取得了豐碩的成果，然而現(xiàn)有文獻(xiàn)主要分析全國棉花價(jià)格波動特征及影響因素，對于主要棉花產(chǎn)區(qū)的研究不多，本文參考和借鑒現(xiàn)有研究成果，以山東省這一主產(chǎn)區(qū)為研究對象，利用H-P濾波法對價(jià)格波動進(jìn)行分析。

三、研究方法、數(shù)據(jù)來源及結(jié)果分析

測定波動的主要方法有速度法和剩余法。按照某一方法將變量變動中的趨勢成分剔除，剩下其余部分就是經(jīng)濟(jì)變量序列的波動，這種將變量變動分為長期趨勢成分和短期波動成分的方法稱為剩余法。目前用于消除趨勢的方法有H-P濾波法，為了考察山東棉花價(jià)格的波動特征，本文采用H-P濾波法來分析山東棉花價(jià)格波動的長期趨勢和短期波動。

(一)H-P濾波法

Hodrick-Prescott濾波是被廣泛用來預(yù)測序列組成成分中長期趨勢的一種方法。該方法的基本原理是：設(shè){Yt}是一個經(jīng)濟(jì)時間序列，{Zt}是其中的趨勢成分，{Xt}是其中的波動成分，{Yt}是由{Zt}和{Xt}組成的。即有：

Yt=Zt+Xtt=1，2，…，T

計(jì)算HP濾波就是從經(jīng)濟(jì)時間序列{Yt}中將其中的趨勢成分{Zt}分離出來。最終H-P濾波問題就是使下面損失函數(shù)最?。?/p>

其中T為有用的觀測樣本數(shù)。λ是折算因子，是一個常量，λ值增大將平滑掉趨勢。如果λ趨于零，上述公式平方和最小，趨勢為Yt本身，如果λ趨于無窮大，則序列的趨勢變化是恒定的，估計(jì)的趨勢將接近線性函數(shù)。H-P濾波依賴于折算因子λ的取值。根據(jù)一般經(jīng)驗(yàn)λ的取值如下：當(dāng)使用年度數(shù)據(jù)時，λ=100；當(dāng)使用季度數(shù)據(jù)時，λ=1600；當(dāng)使用月度數(shù)據(jù)時，λ=14400。本文采用年度數(shù)據(jù)分析，λ=100。

(二)數(shù)據(jù)來源

山東棉花價(jià)格利用《全國農(nóng)產(chǎn)品成本收益資料匯編》(1991-2017年)中山東省每50公斤棉花平均出售價(jià)格，采用1990-2016年的年度數(shù)據(jù)。國家棉花價(jià)格指數(shù)來源于中國棉花協(xié)會官網(wǎng)。

(三)實(shí)證結(jié)果分析

利用Eviews8.0將1990～2016年山東省每50公斤棉花價(jià)格進(jìn)行趨勢Zt與波動Xt分解，結(jié)果發(fā)現(xiàn)(表1)，山東省棉花價(jià)格波動范圍介于-300～500元之間。具體數(shù)據(jù)分析，波動范圍在-227.75～468.34元之間，擴(kuò)張幅度大于收縮幅度，差距大約在240.59元左右。

采用Eviews8.0對1990-2016年山東省50公斤棉花價(jià)格進(jìn)行H-P濾波分析得到如圖1的分解結(jié)果。

表1 山東省棉花價(jià)格、趨勢成分和波動成分

注：表中趨勢成分與波動成分?jǐn)?shù)值根據(jù)H-P濾波計(jì)算得出。

圖1 1990-2016年山東棉花價(jià)格年變化

其中SDCP表示山東省棉花價(jià)格從1990-2016年觀測值，H-P濾波分解出來趨勢項(xiàng)用Trend表示，用以描述山東棉花價(jià)格長期增長趨勢；山東棉花價(jià)格中扣除增長趨勢后剩余的殘差項(xiàng)用Cycle表示，用以表示山東棉花價(jià)格的短期波動，短期波動越小，表明山東棉花價(jià)格越穩(wěn)定。根據(jù)“波谷-波峰-波谷”周期劃分方法，從圖1可以看出，山東棉花價(jià)格從1990年以來波動大致可以分為六個周期：1992-1999年、1999-2001年、2001-2004年、2004-2008年、2008-2015年、2016開始第六個周期。

第一個周期(1992-1999)，周期波動長度為8年，波動幅度范圍約為-43%～38%。在1999年前，我國棉花市場上主要采用行政定價(jià)體制，棉花價(jià)格并不取決于供求，而是行政手段。1992年受嚴(yán)重的棉鈴蟲危害和生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)上漲的影響，棉農(nóng)產(chǎn)生了恐懼心理，導(dǎo)致棉花播種面積出現(xiàn)減少，全國棉花播種面積由1992年的6835千公頃銳減到1993年4985.4千公頃，棉花產(chǎn)量也由1992年的4508000噸降到1993年3739325噸，山東棉花播種面積由1992年的1488.8千公頃銳減到1993年的760千公頃，棉花產(chǎn)量由1992年的67.7萬噸下降到1993年的41萬噸。這一階段國家連續(xù)兩次將棉花收購價(jià)格調(diào)高以鼓勵棉農(nóng)擴(kuò)大種植面積，1994年國務(wù)院發(fā)出《關(guān)于切實(shí)做好1994年棉花購銷工作的通知》，將棉花收購價(jià)格由1993年的每50kg皮棉330元提高到500元(譚硯文，2004)[3]，提價(jià)幅度為59%。1995年，國家開始重新進(jìn)行棉花購銷體制改革，繼續(xù)提高棉花收購價(jià)格。這是導(dǎo)致1992-1999年這一周期棉花價(jià)格上升的主要原因。

第二個周期(1999-2001)，周期波動長度為3年，波動幅度范圍約為-11%～21%。1999年我國棉花流通體制改革后，棉花市場放開，價(jià)格由市場形成，此時市場化程度不高。由于當(dāng)時供銷社缺乏政策性資金支持，需求下降，其他棉花需求渠道尚未形成，導(dǎo)致當(dāng)年棉花價(jià)格大幅下降。2000年，由于陰雨天氣影響，棉花供給下降，當(dāng)時預(yù)期棉花供需缺口較大，導(dǎo)致棉花價(jià)格又迅速上漲。2001年，由于供銷社的壟斷經(jīng)營體制仍然存在，尚未形成棉花進(jìn)出口體制，阻礙了當(dāng)時紡織企業(yè)發(fā)展，于是7月底國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步深化棉花流通體制改革的意見》，我國棉花市場才真正放開，但是當(dāng)年的棉花收購價(jià)格仍然沒有體現(xiàn)出市場供需的真實(shí)信息。在2001年棉花供需缺口達(dá)81萬噸的情況下，作為當(dāng)時唯一合法棉花收購企業(yè)的供銷社，為轉(zhuǎn)嫁損失，強(qiáng)行壓低價(jià)格，導(dǎo)致2001年棉花價(jià)格創(chuàng)下新低。這是從壟斷經(jīng)營體制走向市場化進(jìn)程中出現(xiàn)的一種特有現(xiàn)象，同時也是因?yàn)閺?999年開始的棉花流通體制改革沒有實(shí)質(zhì)落實(shí)的必然結(jié)果(譚硯文，2004)[3]。

第三個周期(2001-2004)，周期波動長度為4年，波動幅度范圍約為-29%～41%。2001年棉花價(jià)格下跌，導(dǎo)致全國棉花種植面積減少，由2001年的4809.8千公頃降到2002年的4184.2千公頃，山東棉花種植面積由2001年735.4公頃降到2002年的664.9公頃，棉花供給減少，全國棉花產(chǎn)量由5323510噸減少到2002年的4916218噸，山東棉花產(chǎn)量由2001年的780959噸減少到2002年的722045噸。棉花供給減少帶來棉花價(jià)格于2002年開始上漲。

第四個周期(2004-2008)，周期波動長度為5年，波動幅度范圍約為-14%～11%。中國加入世貿(mào)組織以后，紡織業(yè)出口出現(xiàn)大幅度的增長，從而帶來對棉花需求的大幅增加，棉花價(jià)格逐漸上漲。

第五個周期(2008-2015)，周期波動長度為7年，波動幅度范圍約為-37.11%～54.03%。隨著全球經(jīng)濟(jì)逐漸回暖，紡織業(yè)出口增加，尤其是2005年以后對紡織品出口配額的取消，對于棉花的需求大幅上升。同時農(nóng)村勞動力都外出打工，拾花工短缺，帶來人工成本上升，全國平均每畝人工成本由2007年490.70元上升到2010年728.25元，上漲了48.41%。由于種棉收益低，機(jī)械化程度低，棉花種植面積逐年減少，由2007年的5926.1千公頃減少到2010年的4848.7千公頃，造成棉花產(chǎn)量大幅下降，由2007年的7623597噸下降到2010年的5961132噸。同時2010年國際上棉花主產(chǎn)國受到災(zāi)害天氣影響導(dǎo)致產(chǎn)量銳減，僅能維持國內(nèi)的使用，棉花出口減少，進(jìn)而我國棉花進(jìn)口量下降，國際國內(nèi)共同影響導(dǎo)致2010年棉花總供給量有所下降，棉花價(jià)格大幅上漲。2010年9月國內(nèi)棉花價(jià)格驟然大幅上漲，2010年全國平均每50公斤棉花價(jià)格上漲到1238.26元/噸，山東省棉花價(jià)格也隨之上漲，由2010年9月的19330元/噸(328級價(jià)格指數(shù))拉高到2011年3月的30602元/噸，短短半年時間上漲幅度高達(dá)58%，棉花價(jià)格達(dá)到了歷史高點(diǎn)。2010年棉花價(jià)格“過山車”式大起大落影響各棉花市場主體利益，為穩(wěn)定棉花生產(chǎn)，保護(hù)棉農(nóng)利益，我國自2011年9月1日起，啟動棉花臨時收儲政策，以支持價(jià)格敞開收購棉花。從全國范圍看政策抬高了國內(nèi)棉花價(jià)格，中國棉花328價(jià)格指數(shù)由2010年的19446.90元/噸漲為2011年的23715.98元/噸。2011年以來，由于生產(chǎn)要素價(jià)格不斷上升，收益率下降，山東棉花播種面積仍持續(xù)減少，由2011年的752.60千公頃減到2016年的465.2千公頃，全國棉花播種面積同樣由2011的5037.8千公頃減到2015年的3795.70千公頃，同時棉花產(chǎn)量也持續(xù)下降，山東省棉花產(chǎn)量由2011年的784586噸減到2015年536914噸，2016年略有增加，為548000噸，全國棉花產(chǎn)量由2011年6588958噸減到2015年5603415噸。我國于2014年9月16日正式啟動棉花目標(biāo)價(jià)格改革，中國棉花3128B價(jià)格指數(shù)由2013年的19569元/噸降為2014年的17118元/噸，2015為13235元/噸，2016年為13727元/噸。山東省每50公斤棉花價(jià)格由2014年的699.49元上漲到2016年的766.06元。

當(dāng)前山東棉花價(jià)格正處于第六個周期開始階段。由此可以看出，隨著時間的推移，山東棉花價(jià)格的波動性并沒有被逐步“熨平”，到目前為止，仍然存在周期性波動特征，甚至表現(xiàn)出某種程度的加劇趨勢，山東棉花價(jià)格存在“大起大落”的現(xiàn)象。

四、結(jié)論與政策建議

(一)研究結(jié)論

采用H-P濾波法針對山東省棉花波動特征進(jìn)行研究，研究結(jié)果表明：山東棉花價(jià)格從1990-2016年具有顯著的波動中增長的特征。按照“波谷-波峰-波谷”的周期劃分方法對山東省棉花在1990-2016年價(jià)格分析，大致呈現(xiàn)出六個波動周期，目前正處于第六個周期當(dāng)中。山東省棉花價(jià)格波動明顯，2001年之后，棉花市場的供求變動成為影響山東省棉花價(jià)格的主要因素，棉花市場價(jià)格走勢與棉農(nóng)預(yù)期出現(xiàn)較大偏差，造成棉農(nóng)的利益空間壓縮，導(dǎo)致山東省棉農(nóng)種植意愿下降，棉花供給減少，進(jìn)一步加劇山東省棉花價(jià)格的波動。

(二)政策建議

穩(wěn)定棉花市場價(jià)格，要處理好政府與市場的關(guān)系，完善棉花價(jià)格的市場機(jī)制，發(fā)揮市場在資源配置中的主要作用，真正確立由棉花供求決定價(jià)格，實(shí)現(xiàn)真正的“市場定價(jià)”。

第一，進(jìn)一步完善目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策，對于棉花價(jià)格大幅波動給棉農(nóng)帶來的損失，需要發(fā)揮政府宏觀調(diào)控作用，在政策層面對山東棉農(nóng)進(jìn)行補(bǔ)貼，進(jìn)一步完善棉花目標(biāo)價(jià)格制度，根據(jù)新疆棉花目標(biāo)價(jià)格實(shí)施經(jīng)驗(yàn)，調(diào)研的基礎(chǔ)上制定可行性補(bǔ)貼方式和效果評價(jià)，盡快將目標(biāo)價(jià)格政策的受益地區(qū)擴(kuò)展到內(nèi)地種棉大省，提高補(bǔ)貼力度，增強(qiáng)內(nèi)地棉農(nóng)市場承受能力。

第二，完善棉花保險(xiǎn)機(jī)制。在市場機(jī)制下要穩(wěn)定棉花價(jià)格，需要控制棉花供求的變動，盡量避免供給和需求的大起大落。保護(hù)棉農(nóng)的收入，完善棉花保險(xiǎn)機(jī)制，建立“政策性保險(xiǎn)為主，商業(yè)性保險(xiǎn)為輔”的棉花雙保險(xiǎn)模式。首先棉農(nóng)風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄，政府要加大宣傳力度，提高棉農(nóng)投保積極性。其次政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的政府補(bǔ)貼要及時到位，確保保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)有序開展，體現(xiàn)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)惠農(nóng)目標(biāo)。最后，政府積極引導(dǎo)棉農(nóng)參加商業(yè)性棉花保險(xiǎn)，對因暴雨風(fēng)災(zāi)、雹災(zāi)、凍災(zāi)、病蟲害等原因造成的棉花損失提供保障，解決棉農(nóng)的后顧之憂，穩(wěn)定棉花生產(chǎn)，避免因生產(chǎn)的大起大落導(dǎo)致價(jià)格過度波動。

第三，建立棉花價(jià)格應(yīng)急預(yù)警機(jī)制。完善農(nóng)業(yè)災(zāi)害應(yīng)急預(yù)警機(jī)制，借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)，建立棉花價(jià)格應(yīng)急預(yù)警和防范機(jī)制。首先，加強(qiáng)對全國主產(chǎn)區(qū)棉花產(chǎn)業(yè)的監(jiān)管，在產(chǎn)、供、銷各環(huán)節(jié)建立信息采集點(diǎn)，客觀、準(zhǔn)確、完整地建立生產(chǎn)成本、市場供求等信息庫。其次組建一個棉花價(jià)格監(jiān)管中心，將農(nóng)業(yè)、糧食、貿(mào)易、統(tǒng)計(jì)、氣象等信息統(tǒng)一起來，形成信息共享平臺，根據(jù)中國棉花價(jià)格指數(shù)和鄭州商品交易所棉花期貨價(jià)格，預(yù)測價(jià)格波動趨向，及時對外發(fā)布，引導(dǎo)棉農(nóng)種植和下游紡織產(chǎn)業(yè)需求，最大程度規(guī)避棉花價(jià)格異常波動對棉花種植面積和棉農(nóng)收益影響，降低棉花價(jià)格波動幅度。