合規(guī)管理靠譜才對得起投資者

衛(wèi)文省

最近，一位從銀行中層辭職下海的朋友打電話說他投資的私募基金出了大問題，其多年積攢下來的血汗錢幾乎血本無歸。朋友“控訴”：私募基金的管理層可能是違規(guī)操作，才導(dǎo)致了他的巨額損失。古語有云：依規(guī)矩成方圓，說明了規(guī)矩（規(guī)章制度）對于一個單位事業(yè)成功的重要性。筆者認(rèn)為，作為證券市場的投資者，不想當(dāng)任人宰割的“韭菜”，要通過證券市場的投資活動獲得穩(wěn)定的收益，就要擦亮眼睛選擇合規(guī)管理靠譜的合作機(jī)構(gòu)。

首先，是選擇合適的上市公司。這主要針對的是在二級市場（股市、期市）上直接投資操作的投資者。對一家上市公司來說，合規(guī)管理失效是很可怕的：試想，如果其大股東不遵守上市公司的各項(xiàng)規(guī)章制度，利用控股權(quán)，通過關(guān)聯(lián)交易和資金占用等手段，惡意掏空上市公司，導(dǎo)致上市公司經(jīng)營出現(xiàn)巨額虧損;大股東利用信息優(yōu)勢，通過釋放所謂的利好消息，達(dá)到違規(guī)減持，高位套現(xiàn);上市公司董監(jiān)高不勤勉盡責(zé)，導(dǎo)致信息披露出現(xiàn)問題，財務(wù)報告不斷打補(bǔ)丁，并購重組重大信息因內(nèi)幕信息知情人登記制度執(zhí)行不到位而出現(xiàn)內(nèi)幕信息外泄被別有用心的人用來操縱市場……想一想，這樣的上市公司股票，“你”買了能夠賺到錢嗎？這樣的上市公司就屬于合規(guī)管理不靠譜的上市公司，應(yīng)該被我們的投資者排除在選擇之外，否則，“你”就只能成為“韭菜”任人宰割了。

其次，是選擇合適的理財機(jī)構(gòu)。這里的理財機(jī)構(gòu)，主要有證券公司、期貨公司、基金公司（公募、私募）等發(fā)行涉及資本市場資管理財產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，一些自以為沒有精力和能力實(shí)現(xiàn)投資收益的投資者往往會相信其專業(yè)理財水平，不直接投資股市、期市，而是選擇購買上述機(jī)構(gòu)發(fā)行的資管理財產(chǎn)品。近幾年，關(guān)于上述幾類理財機(jī)構(gòu)所發(fā)行的理財產(chǎn)品因?yàn)閮?nèi)部合規(guī)管理出現(xiàn)問題而給投資者帶來損失的事件時有發(fā)生。比如，個別理財機(jī)構(gòu)曾發(fā)生過內(nèi)部基金經(jīng)理以老鼠倉形式損害投資者利益的現(xiàn)象;個別理財機(jī)構(gòu)所發(fā)行的資管產(chǎn)品未在備案機(jī)構(gòu)完成備案手續(xù)，也未告知投資者，在投資者不知情的情況下，給投資者帶來損失;個別理財機(jī)構(gòu)，在未嚴(yán)格履行督促對合作的其他中介服務(wù)機(jī)構(gòu)高質(zhì)量完成盡職調(diào)查工作的基礎(chǔ)上，倉促上馬，所發(fā)行理財產(chǎn)品，因市場行情出現(xiàn)大的震蕩或者是前期研究人員研判失誤，給投資者帶來巨大損失的;個別理財機(jī)構(gòu)，未經(jīng)投資者同意，擅自違規(guī)用所發(fā)行的、投資者已購買的理財產(chǎn)品作質(zhì)押，以變相加杠桿的方式，再次發(fā)行理財產(chǎn)品，因市場變化或誤判行情等，從而給投資者帶來損失，諸如筆者的那位下海的銀行朋友;更有個別理財機(jī)構(gòu)，內(nèi)部合規(guī)管理流于形式，對于重要分支機(jī)構(gòu)或者要害崗位的業(yè)務(wù)人員疏于防范，導(dǎo)致其以本機(jī)構(gòu)名義擅自對外開展實(shí)質(zhì)上以自身為最終受益者的所謂理財業(yè)務(wù)，給投資者帶來重大損失;等等。作為投資者，在選擇理財機(jī)構(gòu)時，你不擦亮眼能行嗎？

第三，是選擇合適的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。主要是與上述上市公司、證券公司、期貨公司、基金公司（公募、私募）等合作為其提供相關(guān)服務(wù)的會計師事務(wù)所、評估師事務(wù)所、律師事務(wù)所、咨詢機(jī)構(gòu)等。投資者在選擇投資股市、期市，或者是理財機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品時，應(yīng)仔細(xì)查詢閱讀，為其提供服務(wù)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)水平和市場評價，以及有無被監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會處罰、譴責(zé)的的“前科”，如果有，在選擇時就應(yīng)格外小心，畢竟對投資者來說，收益第一，但安全還應(yīng)該排在收益之前。否則，一旦選擇，本金可能已經(jīng)不復(fù)存在，何談收益？

最后，是選擇過往業(yè)績最好的合作機(jī)構(gòu)。這里的過往業(yè)績最好，指的就是：該合作機(jī)構(gòu)經(jīng)營業(yè)績業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，公司治理規(guī)范，合規(guī)管理有效，市場評價最好，基本沒有客戶投訴，沒有監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會處罰、譴責(zé)的“前科”，市場和投資者認(rèn)可度高，其合作的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)獲得業(yè)內(nèi)好評，總之，各方面表現(xiàn)都好。投資者選擇這樣的合作機(jī)構(gòu)，其投資行為就有可能將風(fēng)險降到最低，從而獲得相對穩(wěn)定的最大收益。當(dāng)然，說了這么多，都是“旁觀者清”，關(guān)鍵還在于投資者自己的選擇，想不想當(dāng)證券市場的韭菜，對他們來說，往往只是一念之間，只能祝愿他們一切安好。