芻議民營企業(yè)融資問題的成因及對策

陸曉紅

摘要：非公有制經(jīng)濟是我國經(jīng)濟的重要組成部分，我國民營經(jīng)濟已經(jīng)成為推動我國發(fā)展不可或缺的力量，成為創(chuàng)業(yè)就業(yè)的主要領域、技術創(chuàng)新的重要主體、國家稅收的重要來源。解決民營企業(yè)融資問題是落實習近平總書記講話精神的重要舉措，對于民營企業(yè)后續(xù)發(fā)展有著十分重要的意義。文章從界定民營企業(yè)的概念、民營企業(yè)融資現(xiàn)狀、研究破解民營企業(yè)融資問題的重要意義等概念出發(fā)，分析了我國民營企業(yè)融資難問題的具體表現(xiàn)及原因，進而提出了解決對策。

關鍵詞：民營企業(yè) 融資 成因對策

一、相關概念界定

（一）民營企業(yè)的概念

民營企業(yè)是指所有的非公有制企業(yè)除“國有獨資”“國有控股”外，其他類型的企業(yè)只要沒有國有資本，均屬民營企業(yè)。其實，“民營企業(yè)”是在我國經(jīng)濟體制改革過程中產(chǎn)生的以個體、私營企業(yè)為代表的企業(yè)在我國的經(jīng)濟中也占有著舉足輕重的地位。目前，我國私營企業(yè)和個體工商戶的人數(shù)為我國提供了眾多的就業(yè)崗位，可見民營企業(yè)在促進就業(yè)方面做出了相當大的貢獻。相對于國有經(jīng)濟，民營經(jīng)濟的發(fā)展速度更快。數(shù)量也更多。當前的民營經(jīng)濟已經(jīng)成為了國家經(jīng)濟環(huán)境中非常重要的力量。但從當前民營經(jīng)濟的生存環(huán)境來看，民營經(jīng)濟仍處于經(jīng)濟發(fā)展中的弱勢群體，一些民營企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展的浪潮中脫穎而出，成為當前經(jīng)濟發(fā)展中的中堅力量。但更多的是在經(jīng)濟發(fā)展中仍沒有發(fā)展企業(yè)，還處于創(chuàng)業(yè)的成長期，并在競爭中積極努力尋求壯大和發(fā)展。

（二）民營企業(yè)融資現(xiàn)狀

當前我國民營企業(yè)遇到最大的難題就是融資難的問題，在融資問題上，民營企業(yè)由于自身規(guī)模較少，財務制度建立欠規(guī)范，難以達到一些大型國有商業(yè)銀行貸款的要求，在存貨、應收賬款的管理上，中小民營企業(yè)的償債能力參差不齊也導致了企業(yè)之間相互拖欠款項的事情發(fā)生，使得企業(yè)的壞賬風險增加，大量的資金積壓在應收賬款、存貨上，無法轉變?yōu)槠髽I(yè)所需的資金，長期無法收回貨款，導致企業(yè)產(chǎn)值高、效益低的現(xiàn)象。所以，很多民營企業(yè)在成立后不久便如曇花一現(xiàn)般消失了，留下眾多的民營企業(yè)在市場的夾縫中慘淡經(jīng)營。據(jù)調查，民營企業(yè)融資困境的平均比例為75.9%，中小民營企業(yè)為76.35%。80%的民營企業(yè)都認為融資問題是阻礙企業(yè)發(fā)展的關鍵因素。

（三）研究破解民營企業(yè)融資問題的重要意義

今年是改革開放40周年。40年來，我國民營經(jīng)濟從小到大、從弱到強，不斷發(fā)展壯大。截至2017年底，我國民營企業(yè)數(shù)量超過2700萬家，個體工商戶超過6500萬戶，注冊資本超過165萬億元。我國民營經(jīng)濟已經(jīng)成為推動我國發(fā)展不可或缺的力量。成為創(chuàng)業(yè)就業(yè)的主要領域、技術創(chuàng)新的重要主體、國家稅收的重要來源，為我國社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展、政府職能轉變、農(nóng)村富余勞動力轉移、國際市場開拓等發(fā)揮了重要作用。習總書記在民營企業(yè)座談會上的講話更是明確了“要優(yōu)先解決民營企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難甚至融不到資問題.同時逐步降低融資成本。要改革和完善金融機構監(jiān)管考核和內部激勵機制，把銀行業(yè)績考核同支持民營經(jīng)濟發(fā)展掛鉤，解決不敢貸、不愿貸的問題。要擴大金融市場準入。拓寬民營企業(yè)融資途徑，發(fā)揮民營銀行、小額貸款公司、風險投資、股權和債券等融資渠道作用。對有股權質押平倉風險的民營企業(yè)，有關方面和地方要抓緊研究采取特殊措施，幫助企業(yè)渡過難關，避免發(fā)生企業(yè)所有權轉移等問題?！睉撜f，長期以來困擾民營企業(yè)發(fā)展的融資難、融資責問題得到了高層的格外重視，因此，筆者認為，非常有必要對這一問題進行梳理，從而落實好總書記的講話精神，徹底根治這一難題，為民營企業(yè)發(fā)展春天的到來驅除最后一絲寒意。

二、我國民營企業(yè)融資難問題的具體表現(xiàn)及原因分析

（一）存在的問題

一是融資渠道窄。民營企業(yè)尤其是占其中絕大多數(shù)的小微企業(yè)總體上處于起點低、實力薄弱、經(jīng)營效益差、負債率較高。管理不規(guī)范的初級發(fā)展狀態(tài)。企業(yè)財務不規(guī)范、離公司制的管理要求相差甚遠。絕大多數(shù)小微企業(yè)出于管理理念或費用的考慮，沒有建立完善的財務制度，往往得不到金融機構的貸款支持。二是融資成本高。金融機構出于風險考慮，對民營企業(yè)貸款門檻要求較高，從行業(yè)準入、信用、資金、管理、抵押物、盈利能力等方面要求相當嚴格。民營企業(yè)由于受自身條件的限制，處于弱勢地位，在利率和收費標準方面只能被動地接受金融機構確定的利率及收費標準。尤其是地方商業(yè)銀行對民營企業(yè)利率一浮到頂，小額貸款公司甚至達到了民間借貸利率的水平。在此情況下，民營企業(yè)不得不轉向利率更高的民間借貸。三是融資渠道險。民營企業(yè)由于其融資渠道單一、融資環(huán)境差、融資成本高，往往通過親朋好友的借貸、企業(yè)職工的內部集資，甚至是非法集資或借貸進行融資。這樣，個人資金進入了高利貸市場，甚至部分金融機構的資金和個別銀行員工也非法參與到民間借貸之中。一旦發(fā)生資金鏈斷裂，民營企業(yè)的生存就要受到威脅，甚至破產(chǎn)倒閉。

（二）原因分析

1.企業(yè)自身的原因。一是信用度差，保護銀行債權的難度較大。民營企業(yè)信用度不高，管理層缺乏誠信意識，會為眼前的利益而做出違約的事情。這不僅會加大企業(yè)的信用風險。還會增加銀行維權的難度。銀行很有可能會因高額的成本代價而拒絕給企業(yè)放貸。二是財務管理水平較低。許多民營企業(yè)財產(chǎn)權是單一的，處于初級階段，財務管理水平比較低。多數(shù)民營企業(yè)在銀行信貸和結算業(yè)務方面的準備時間比較長，或是不符合貸款的要求，這會導致貸款項目的審查難度和審批時間有所增加。三是財務制度不夠健全、信息不透明。民營企業(yè)的信息難以被現(xiàn)代社會掌握，其財務信息大都服務于內部管理人員。多數(shù)民營企業(yè)有信息封閉、治理不標準、賬目報袁凌亂的情況，他們的融資成本和管控風險較大。會計報表可能也無法公允地反映真實的企業(yè)財務情況，經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，這加大了銀行對民營企業(yè)監(jiān)督和審查的難度。

2.外部原因。一是國有商業(yè)銀行金融機構體系、信貸體制。國有商業(yè)銀行主要承擔著為國有經(jīng)濟提供金融性服務的任務，其服務的對象主要是在國民經(jīng)濟中占主導地位的國家基礎產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)，而對民營企業(yè)大多采取歧視的態(tài)度，即所謂的所有制歧視。國有商業(yè)銀行出于資金安全性和收益性的考慮，而不愿向民營企業(yè)提供貸款。再加上國有商業(yè)銀行機制缺乏靈活性，信貸經(jīng)營體制改革提高了對中小民營企業(yè)的貸款準入門檻。二是我國的資本市場為民營企業(yè)提供的融資渠道有限。資本市場在中國的發(fā)展歷程較短，其結構上存在著一定的缺陷，不能充分滿足民營企業(yè)的融資需求。目前，證券市場缺少能夠滿足不同企業(yè)融資需要的多層次資本體系，私人權益資本市場還不能夠很好地調節(jié)資本供給方和需求方，長期票據(jù)市場發(fā)育程度還很不健全。這些表明民營企業(yè)想順利的利用資本市場籌資條件還不成熟。二級市場又受到各方面條件因素的影響，也不可能成為民營企業(yè)的進行融資的主要渠道。因此，民營企業(yè)的直接融資渠道是有限的。三是一些制度歧視也阻礙了民營企業(yè)的融資擴展。由于長期受計劃經(jīng)濟和傳統(tǒng)意識的影響，金融部門的一些人員對大多數(shù)民營企業(yè)避而遠之，怕出問題擔責任。因此，一些人員在具體操作中通常會盡量限制對民營企業(yè)的貸款數(shù)額，貸款手續(xù)比較繁雜、抵押條件過于苛刻，抵押率過低、對抵押品要求過高。此外，在國家相關的政策上也明顯的存在著所有制歧視，在這種歧視性政策也在很大程度上阻礙著民營企業(yè)融資渠道的拓展。

三、破解我國民營企業(yè)融資難問題的具體對策

（一）政府層面

要從根本上解決民企融資難、融資貴，政府可以從四個層面制定政策：第一，要真正解決民營企業(yè)融資難的問題，首先需要放棄一些行政性思維，行政性的手段在短期是可用的。但不是解決根本性問題的辦法。根本性的思路應該是市場化的策略，尤其是利率市場化和市場化的風險定價。第二，對于個別企業(yè)在特定時期出現(xiàn)的問題，政府可以通過財政和政策性金融手段給予扶持，這是可以理解的。如果他們對增長、穩(wěn)定都很重要，政府可以做，但是這個責任要由政府來承擔，這個單要由政府來買。第三，中國的金融機構在解決民營企業(yè)融資獲客難、風控難方面已經(jīng)積累了寶貴的經(jīng)驗，簡單來說是，線下靠軟信息，線上靠大數(shù)據(jù)。實際上，最佳的模式可能是線上線下相結合。第四。監(jiān)管部門應該積極支持市場化的、服務民營企業(yè)的、風險可控的金融創(chuàng)新，具體來說，短期內我們可以在三個方面發(fā)力：發(fā)牌照、開放征信系統(tǒng)、解決遠程開戶的問題。

（二）企業(yè)自身層面

1.樹立良好形象。民營企業(yè)可以通過建立優(yōu)秀的公眾形象，提升企業(yè)在社會的公眾影響力，這有助于公司股票價格的穩(wěn)定，增加投資者和外界對公司的信心，產(chǎn)生更多融資機會，吸引大量的貸款。民營企業(yè)要不斷完善內部的會計核算制度，使其更加規(guī)范，確保會計信息的真實性。除此之外，還要采用科學的管理方式，不斷加強公司管理，優(yōu)化組織結構，這樣才能建立較好的融資氛圍。

2.完善法人治理結構。法人治理結構關系到整個企業(yè)正常的生產(chǎn)運營，是一種吸引投資的重要手段。更是長期穩(wěn)定發(fā)展的制度基礎。相反的，如果一個企業(yè)的法人治理結構的制度不健全、不完善，則會嚴重影響整個企業(yè)的有效運作，就會增大企業(yè)經(jīng)營的風險。民營企業(yè)應不斷培養(yǎng)管理層的治理才能，提供真實可靠的財務信息給貸款機構，規(guī)范管理制度。企業(yè)的融資能力會受到內部管理水平的影響。民營企業(yè)要提高經(jīng)營管理水平，增強融資實力，注重科技新產(chǎn)品的研發(fā)，積極更新生產(chǎn)技術，加強財務管理水平，提升資本的利用效率。民營企業(yè)還需完善用人制度，將任人唯親的制度轉變?yōu)橐?guī)范的股份制或有限責任制，制定權利與責任清楚的用人制度。

3.探索新的融資渠道。民營企業(yè)應不斷探索新的融資渠道。企業(yè)應主動了解新的銀行信貸項目，轉變融資理念，常與銀行溝通，進而拓寬融資渠道。企業(yè)還可以采用如股權轉讓、融資租賃、實物入股以及引入風險機構投資等其它的融資方式。