福萊特、立華股份

福萊特（601865） 申購(gòu)代碼780865 申購(gòu)日期1.29

發(fā)行概覽：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，擬投入募集資金25438.4951萬(wàn)元用于年產(chǎn)90萬(wàn)噸光伏組件蓋板玻璃項(xiàng)目、年產(chǎn)10萬(wàn)噸在線(xiàn)Low-E鍍膜玻璃項(xiàng)目。

基本面介紹：2006年，公司通過(guò)自主研發(fā)成為國(guó)內(nèi)第一家打破國(guó)際巨頭對(duì)光伏玻璃的技術(shù)和市場(chǎng)壟斷的企業(yè)，成功實(shí)現(xiàn)了光伏玻璃的國(guó)產(chǎn)化。公司在光伏玻璃的配方、生產(chǎn)工藝和自爆率控制等關(guān)鍵技術(shù)方面處于行業(yè)領(lǐng)先水平。早在2008年公司的光伏玻璃經(jīng)全球知名光伏電池組件公司日本夏普公司測(cè)試使用，產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)到與國(guó)際著名光伏玻璃制造商日本旭硝子、英國(guó)皮爾金頓公司、法國(guó)圣戈班公司相同的水平。同時(shí)，公司的光伏玻璃產(chǎn)品是國(guó)內(nèi)第一家、全球第四家通過(guò)瑞士SPF認(rèn)證的企業(yè)（SPF認(rèn)證被公認(rèn)為高性能光伏玻璃的權(quán)威認(rèn)證）。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：公司與國(guó)內(nèi)外知名光伏組件企業(yè)建立并維持了長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。基于性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，大型光伏組件企業(yè)對(duì)光伏玻璃由原來(lái)主要依賴(lài)進(jìn)口轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)采購(gòu)，并與公司建立了良好的合作關(guān)系。由于光伏玻璃需要搭載光伏電池組件取得出口國(guó)權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)證，耗時(shí)長(zhǎng)、花費(fèi)高，因此一旦光伏玻璃企業(yè)成功進(jìn)入大型光伏組件合格供應(yīng)商名錄，雙方的合作關(guān)系較為穩(wěn)定、持久。經(jīng)過(guò)近幾年發(fā)展，公司已建立了穩(wěn)定的銷(xiāo)售渠道，與一大批全球知名光伏組件廠(chǎng)商建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系，如晶科能源、韓華集團(tuán)、Sunpower、昭和殼牌石油等。除光伏玻璃客戶(hù)外，公司與家居玻璃客戶(hù)亦建立并維持長(zhǎng)期業(yè)務(wù)關(guān)系，2005年起，公司通過(guò)了大型跨國(guó)家居零售商瑞典宜家的審核，成為宜家全球供應(yīng)鏈中合格穩(wěn)定的供應(yīng)商。

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，光伏玻璃行業(yè)唯有規(guī)?；?jīng)營(yíng)才能有效降低經(jīng)營(yíng)成本、抵御市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)中國(guó)建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會(huì)于2018年2月出具的證明，公司目前太陽(yáng)能光伏玻璃日融化量3，290噸，在國(guó)內(nèi)行業(yè)排名第2位，市場(chǎng)占有率約15.5%，另有優(yōu)質(zhì)浮法玻璃日產(chǎn)量1，200噸。

募投項(xiàng)目匹配性：在現(xiàn)有產(chǎn)能已飽和的情況下，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能對(duì)公司未來(lái)盈利增長(zhǎng)至關(guān)重要。為此，公司將通過(guò)募集資金建設(shè)光伏組件蓋板玻璃項(xiàng)目、年產(chǎn)10萬(wàn)噸在線(xiàn)Low-E鍍膜玻璃項(xiàng)目。通過(guò)這些項(xiàng)目的建設(shè)投產(chǎn)，擴(kuò)充公司年產(chǎn)能，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，有利于公司利用技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步降低成本，提升公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，從而獲取更多的銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)。

風(fēng)險(xiǎn)因素：公司未來(lái)業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)、光伏行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易爭(zhēng)端風(fēng)險(xiǎn)。

立華股份（300761） 申購(gòu)代碼300761 申購(gòu)日期1.30

發(fā)行概覽：公司主營(yíng)產(chǎn)品為商品代黃羽肉雞活雞、商品豬活豬以及活鵝等，擬投入115000萬(wàn)元用于安慶立華年出欄1750萬(wàn)羽一體化養(yǎng)雞建設(shè)項(xiàng)目、揚(yáng)州立華年出欄1750萬(wàn)羽一體化養(yǎng)雞建設(shè)項(xiàng)目、自貢立華年產(chǎn)18萬(wàn)噸雞飼料加工項(xiàng)目等。

基本面介紹：公司自主培育的黃羽雞優(yōu)良品種“雪山”系列于1999年投放市場(chǎng)，先后通過(guò)了江蘇省畜牧品種審定委員會(huì)和國(guó)家畜禽遺傳資源委員會(huì)審定，被農(nóng)業(yè)部認(rèn)定為“無(wú)公害農(nóng)產(chǎn)品”、“江蘇省名牌產(chǎn)品”?！把┥健鄙虡?biāo)被認(rèn)定為“江蘇省著名商標(biāo)”。2011年，公司開(kāi)始發(fā)展生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)。2013年1月首批商品豬順利上市，已經(jīng)形成了存欄商品豬13.19萬(wàn)頭的規(guī)模。公司主要銷(xiāo)售給個(gè)人中間商（雞販、豬販）、屠宰場(chǎng)、食品加工企業(yè)等，最終通過(guò)批發(fā)市場(chǎng)、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)以及商超等途徑供應(yīng)消費(fèi)者。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：相對(duì)于僅覆蓋單一或部分生產(chǎn)環(huán)節(jié)的畜禽養(yǎng)殖企業(yè)，公司的全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營(yíng)模式有利于增強(qiáng)公司應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)的能力。公司通過(guò)有效整合分散的肉雞生產(chǎn)環(huán)節(jié)，能夠根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況及對(duì)市場(chǎng)供求變化的預(yù)測(cè)，適度、及時(shí)調(diào)節(jié)存欄種雞、商品代雛雞、種蛋、飼料等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的產(chǎn)出數(shù)量，通過(guò)統(tǒng)籌安排減弱了商品代市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所造成的不利沖擊。

公司針對(duì)不同業(yè)務(wù)，在傳統(tǒng)的“公司+農(nóng)戶(hù)”模式的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步創(chuàng)新合作養(yǎng)殖模式，其中黃羽雞業(yè)務(wù)采取“公司+合作社+農(nóng)戶(hù)”的合作養(yǎng)殖模式，生豬業(yè)務(wù)采取“公司+基地+農(nóng)戶(hù)”的合作養(yǎng)殖模式。公司通過(guò)農(nóng)戶(hù)結(jié)算管理等機(jī)制，保證了農(nóng)戶(hù)能夠獲得與其養(yǎng)殖能力、勞動(dòng)投入相匹配的養(yǎng)殖收入，同時(shí)有效地激發(fā)了合作農(nóng)戶(hù)的養(yǎng)殖積極性與責(zé)任心，并保證了合作雙方切實(shí)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量。

公司多年來(lái)持續(xù)在品種繁育、飼養(yǎng)管理、飼料配方、疫病防治等關(guān)鍵技術(shù)環(huán)節(jié)進(jìn)行積極技術(shù)研發(fā)，并逐步建立了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在黃羽雞育種領(lǐng)域，公司建立了特有的育種體系，培育出了特有的“雪山”系列優(yōu)質(zhì)黃羽雞，并已經(jīng)在江蘇、浙江等地建立了較強(qiáng)的品牌知名度。

募投項(xiàng)目匹配性：本次募集資金項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)之后，公司將直接新增商品代黃羽雞產(chǎn)能3500萬(wàn)只、商品豬產(chǎn)能30萬(wàn)頭，能夠?qū)崿F(xiàn)公司黃羽雞業(yè)務(wù)在四川等西部省份的初步覆蓋，顯著增強(qiáng)公司在生豬業(yè)務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，有助于公司優(yōu)化業(yè)務(wù)品類(lèi)及擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域，增強(qiáng)整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

風(fēng)險(xiǎn)因素：動(dòng)物疫病與自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、原材料供應(yīng)及價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。