招商局“巨資護(hù)盤”中國(guó)外運(yùn)

齊永超

中國(guó)春節(jié)小長(zhǎng)假的最后一個(gè)交易月，市場(chǎng)似“搭乘”了節(jié)日“喜悅”。一反此前的“沉悶”，出現(xiàn)“亢奮”反彈，上證指數(shù)全月最高漲幅達(dá)5%。在大股東增減持方面，1月受到減持的上市公司家數(shù)仍多于被增持家數(shù)，但額度上卻是增持居多。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年1月，受到大股東增持的上市公司家數(shù)為162家，合計(jì)增持股數(shù)為10.89億股，增持金額為67.2億元。行業(yè)分布上，計(jì)算機(jī)、通信、醫(yī)藥、化學(xué)制品、地產(chǎn)等占比較大。大股東減持的上市公司家數(shù)達(dá)270家，合計(jì)減持股數(shù)9.43億股，減持金額65.6億元，環(huán)比上月180億元的減持額下降了64%。行業(yè)分布上，計(jì)算機(jī)軟件、通信、電氣機(jī)械、化學(xué)制品占比較大。

國(guó)資出手增持是本月增減持的一大特點(diǎn)。中國(guó)外運(yùn)在上市數(shù)日內(nèi)先后6次被實(shí)控人增持1.58億股，金額高達(dá)8億元，增持股數(shù)與金額上雙雙問鼎當(dāng)月之最。而在當(dāng)月被減持的上市公司之中，金額過(guò)億的有14家。

國(guó)資闊綽增持護(hù)盤

2019年1月，市場(chǎng)頻現(xiàn)國(guó)資大股東豪氣增持的身影。增持金額前30名中，有招商局8億元增持新股中國(guó)外運(yùn)，中船重工1.07億元增持中國(guó)海防，中船重工8000萬(wàn)元增持中國(guó)動(dòng)力等。

實(shí)控人招商局集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“招商局”）曾分別于2019年1月18日、21日至24日連續(xù)4日以及1月28日對(duì)換股上市中國(guó)外運(yùn)進(jìn)行了6筆增持，單筆增持股數(shù)在444萬(wàn)股至5938萬(wàn)股之間，累計(jì)增持股數(shù)為1.58億股，金額高達(dá)8億元。至此，招商局集團(tuán)及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司股份為41.69億股，占總股本達(dá)56.34%。對(duì)于招商局如此密集增持中國(guó)外運(yùn)，其護(hù)盤之意不言自明。

作為實(shí)控人，招商局曾“承諾”，中國(guó)外運(yùn)上市5日內(nèi)若出現(xiàn)“破發(fā)”則動(dòng)用8億元增持，并“自鎖”6個(gè)月。據(jù)查，中國(guó)外運(yùn)主營(yíng)為貨運(yùn)倉(cāng)儲(chǔ)與物流，其早在2003年即在港股成功發(fā)行上市，該次“中國(guó)外運(yùn)”為吸收原A股公司“外運(yùn)發(fā)展”完成在A股上市，其并非真正意義上的“新股”，而上市的流通盤則為吸收合并的外運(yùn)發(fā)展的“舊”股份。

二級(jí)市場(chǎng)上，中國(guó)外運(yùn)在2019年1月18日掛牌，上市首日即出現(xiàn)“破發(fā)”。在之前“承諾”之下，招商局也已于當(dāng)日就增持了5938萬(wàn)股，耗資3個(gè)億元。此后，在數(shù)個(gè)交易日之內(nèi)，招商局一氣呵成完成了8億元的承諾增持。不過(guò)密集增持并未能挽救中國(guó)外運(yùn)，中國(guó)外運(yùn)股價(jià)在數(shù)天內(nèi)即下跌至4.04元，較5.24元的發(fā)行價(jià)折價(jià)22.9%。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)難止大股東減持

1月有多達(dá)270家上市公司被大股東減持，而值得一提的是，在這些被減持股當(dāng)中，2018全年業(yè)績(jī)預(yù)增的占比達(dá)67%。結(jié)合減持金額來(lái)看，被減持過(guò)億的有14家。其中，有東山精密、雙杰電氣、跨境通、盛路通信、埃斯頓、康弘藥業(yè)凈利預(yù)增上限均在30%以上。

東山精密控股股東、實(shí)控人袁永剛、袁富根（二者為一致行動(dòng)人）于2019年1月3日和1月4日以大宗交易方式合計(jì)減持公司2023.45萬(wàn)股股份，占總股本1.26%，累計(jì)套現(xiàn)金額達(dá)2億元。是年報(bào)預(yù)增股中被減持幅度最大的一家。

東山精密2018年三季報(bào)曾預(yù)計(jì)2018全年實(shí)現(xiàn)凈利為10.6億至12億，最大預(yù)增幅度達(dá)128%。然而2019年1月29日東山精密披露了業(yè)績(jī)快報(bào)，向下修正2018年凈利至8.25億元，同比增幅低至56.79%。大股東在下修業(yè)績(jī)之前精準(zhǔn)減持令人生疑。

主營(yíng)精密鈑金件、為蘋果供應(yīng)商的東山精密，此前就曾因“蘋果下調(diào)營(yíng)收預(yù)期”致股價(jià)在1月3日與4日連續(xù)大跌。而大股東拋出的巨額減持2023.45萬(wàn)股股份的公告更是雪上加霜。非但如此，最新質(zhì)押數(shù)據(jù)顯示，其控股股東袁永剛、袁富根累計(jì)質(zhì)押占其持股比例分別達(dá)到了89.07%、93.02%。截至2018年三季度，公司流動(dòng)負(fù)債為190億，流動(dòng)資產(chǎn)176億，貨幣資金為28.9億，可見公司的資金狀況并不寬裕。東山精密雖然年報(bào)預(yù)增，但有業(yè)績(jī)回落、高質(zhì)押與資金壓力等諸多暗雷埋伏身下，大股東的減持行為也自然就容易理解了。