2013―2017年中國國際收支狀況分析

劉木銀 吳佳佳 等

摘 要：近幾年來，我國的國際收支出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性變化。為此，從我國2013―2017年國際收支數(shù)據(jù)入手，分別從經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶與儲備資產(chǎn)三個方面，分析出現(xiàn)國際收支順差的原因及不利影響，提出我國國際收支失衡的應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞：國際收支;雙順差;外匯

國際收支是一國在一定時期居民與非居民之間全部國際經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄，反映了一國對外經(jīng)濟(jì)往來的全部貨幣價值總和，包括貨物、服務(wù)和收入、對其他地區(qū)的金融債權(quán)債務(wù)的交易及轉(zhuǎn)移項目。2013―2017年我國保持經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，但背后也有一定的問題存在，研究分析2013―2017年我國的國際收支狀況，發(fā)現(xiàn)問題存在的原因并為解決我國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供政策建議。

一、2013―2017年我國國際收支基本狀況及特征

1.基本狀況

（1）經(jīng)常賬戶差額。

從表1中可以看出，2013―2017年我國經(jīng)常賬戶總體呈現(xiàn)順差態(tài)勢，順差差額在2015年達(dá)到一個最高值，之后幾年有所下降。其中，貨物項目順差差額較大，但是與貨物項目持續(xù)順差相對應(yīng)的服務(wù)項目一直為逆差，并且差額逐年拉大。我國收益項目一直呈逆差態(tài)勢。

（2）資本與金融賬戶差額。

從表2中可以看出，我國2013年至2017年資本與金融賬戶，除了在2015年呈現(xiàn)逆差態(tài)勢，總體一直保持順差，且差額波動較大，而2015年出現(xiàn)了金額較大的逆差，其主要變化來自金融賬戶，而這種變化主要是直接投資項目跟其他投資項目引起的，外國在華直接投資與中國在外直接投資的嚴(yán)重不對稱，導(dǎo)致了我國直接投資項目的高額順差。2015年資本與金融賬戶項目的逆差主要是因為“一帶一路”實施，對外投資加速。我國在外直接投資一直呈逆差狀態(tài)，外資企業(yè)在華直接投資呈順差態(tài)勢且差額較大。但是由此我們發(fā)現(xiàn)：雖然2016年和2017年資本與金融賬戶項目重新回歸順差，但是對比前幾年的順差狀況，這兩年的順差金額極低。這種現(xiàn)象說明了我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)到達(dá)了一個較高的階段，我國未來可能會保持著持續(xù)的、大量的資本輸出。

（3）儲備資產(chǎn)變動額。

從表3中可以看出，2013―2017年儲備資產(chǎn)變動額總體呈現(xiàn)逆差態(tài)勢，主要變化來自外匯儲備項目，除了2015年和2016年，我國外匯儲備年年逆差，且逆差差額較大。

2.特征

從2013―2017年我國國際收支的基本狀況中，可以總結(jié)出這幾年我國國際收支的以下幾個特征。

（1）我國國際收支總體呈現(xiàn)順差態(tài)勢，這主要是經(jīng)常賬戶和資本與金融賬戶的雙順差造成的。

（2）貨物項目的貿(mào)易順差是形成經(jīng)常賬戶順差的主要來源，而外國在華直接投資項目的貿(mào)易順差是形成資本與金融賬戶順差的主要來源，外匯儲備項目的逆差是形成儲備資產(chǎn)變動額逆差的主要來源。

（3）我國對外資的吸引力仍然很強(qiáng)，但自身對外投資緩慢減少。

（4）我國外匯儲備數(shù)量較少，但總體上仍在增加。

二、我國2013―2017年國際收支順差的不利影響及原因

1.不利影響

持續(xù)高額的國際收支順差會使我國對外貿(mào)易依存度拉高，出口貿(mào)易難度增加，增加貿(mào)易摩擦，造成一定的風(fēng)險。

2.原因

我國連續(xù)的、長期的、高額的經(jīng)常項目和資本與金融項目的“雙順差”，這是非常罕見的，之所以能夠維持多年，在很大程度上得益于國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境和國內(nèi)特殊的管理體制與鼓勵政策，但其本身也潛伏著一定的風(fēng)險，引發(fā)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中諸多矛盾和問題。這種局面是由一系列客觀復(fù)雜的原因造成的，其中既有國際的原因，也有國內(nèi)自身的原因。

（1）從國際來看，為改善國家經(jīng)濟(jì)和就業(yè)情況，在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品從國內(nèi)向國外轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象，為順應(yīng)國際發(fā)展形勢，我國調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，擴(kuò)大對外開放程度，使我國經(jīng)濟(jì)處于順差態(tài)勢。2013年，國際環(huán)境復(fù)雜化，出現(xiàn)了新興經(jīng)濟(jì)體分化的情況，美聯(lián)儲量化寬松貨幣政策退出，對國際金融市場造成一定沖擊;2016年，英國啟動脫歐對中國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的影響使得順差趨勢有所下降;2017年，APEC和東盟兩大峰會的召開，對我國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易順差具有一定的促進(jìn)作用。在外國直接投資促進(jìn)了出口增長速度;美國、歐盟和日本等發(fā)達(dá)國家及地區(qū)嚴(yán)格的技術(shù)出口管制措施在當(dāng)時的國際貿(mào)易環(huán)境下，也進(jìn)一步擴(kuò)大了中國對外貿(mào)易的順差。

（2）從國內(nèi)來看，主要是由于以下原因造成了我國國際收支的持續(xù)大額順差。其一，儲蓄率過高。一般的觀點認(rèn)為中國儲蓄率高主要是因為個人儲蓄欲望強(qiáng)烈。國家社會保障體系雖然日益完善，但是仍有很多不足的地方。居民在教育、住房醫(yī)療、養(yǎng)老等支出壓力較大;投資渠道不足，居民的投資渠道一般有儲蓄、黃金、股票、債券、期貨、外匯、理財產(chǎn)品等。同時，由于加強(qiáng)征稅管制力度，增加了國家的財政收入，因而使政府儲蓄率迅速上升。

其二，加工貿(mào)易仍占主導(dǎo)地位。外商直接投資主要集中在勞動力密集、技術(shù)含量低的產(chǎn)業(yè)，以加工貿(mào)易出口為主，因為我國長期以來鼓勵出口，因此加工貿(mào)易的最終產(chǎn)品一般都是出口。加工貿(mào)易的規(guī)模越大，順差相對也越大。由于加工貿(mào)易的加工環(huán)節(jié)增值使得加工貿(mào)易進(jìn)口額往往低于出口額，使得我國貿(mào)易產(chǎn)生高額順差。

其三，資本流出減少。長期以來，為此采取鼓勵外資流入和鼓勵出口的國際收支政策，也因此使得資本流出受到管制，流出渠道減少。在當(dāng)時我國國際收支雙順差的局面下，外匯儲備急劇增長。

三、應(yīng)對國際收支持續(xù)順差的措施

迄今為止，我國國際收支面臨的突出的不平衡矛盾是雙順差、外匯儲備急劇增加。當(dāng)出現(xiàn)順差時，說明該國進(jìn)口小于出口，則該國外匯增加。如果順差比較嚴(yán)重，國際收支自我調(diào)節(jié)的作用就微乎其微，需要政策的調(diào)節(jié)。

1.改善民生

保持居民工資的增長與物價上漲的同步，完善教育、醫(yī)療以及社會保障體系;縮小居民間的收入差距，以增加低收入居民消費(fèi)為重點，努力提高低收入居民的收入水平和消費(fèi)能力，加快發(fā)展公共服務(wù)和農(nóng)村社會事業(yè)，充分利用農(nóng)村資源，發(fā)展地區(qū)特色經(jīng)濟(jì)。

2.擴(kuò)大對外投資

由于我國嚴(yán)格管制資本輸出，對外投資一直很少，因此我國的國際收支持續(xù)順差。鼓勵發(fā)揮我國對外投資的優(yōu)勢，擴(kuò)大國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作，繼續(xù)發(fā)展加工貿(mào)易，鼓勵有競爭優(yōu)勢的企業(yè)開展境外加工貿(mào)易，帶動產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)出口;健全對外投資的服務(wù)體系，為實施“一帶一路”倡議創(chuàng)造條件。

3.升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

我國資源短缺但勞動力充足，在今后應(yīng)以發(fā)展加工貿(mào)易為主。目前，加工貿(mào)易存在的主要問題是技術(shù)含量較低和產(chǎn)業(yè)層次不高。因此，必須提升加工貿(mào)易的技術(shù)水平，升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，降低加工貿(mào)易料件的進(jìn)口率，創(chuàng)造高新技術(shù)產(chǎn)品，淘汰資源消耗大、污染嚴(yán)重的加工貿(mào)易企業(yè)。

4.有效擴(kuò)大進(jìn)口

國際市場對我國商品需求較大，但是持續(xù)的高額貿(mào)易順差，使人民幣升值的同時，也會引起我國通貨膨脹。雖然調(diào)節(jié)人民幣匯率、降低出口退稅率，但是出口量依舊很大。要解決過高的貿(mào)易順差，關(guān)鍵是有效擴(kuò)大進(jìn)口。利用進(jìn)口優(yōu)勢，優(yōu)化進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)，限制容易引起環(huán)境污染的商品;適當(dāng)降低關(guān)稅和調(diào)節(jié)增值稅及其他附加稅費(fèi)，鼓勵擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品、重大裝備零件、先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備以及國內(nèi)稀缺資源型商品進(jìn)口。

四、結(jié)語

通過對2013―2017年我國國際收支的分析，為平衡我國國際收支，應(yīng)加大對加工貿(mào)易的支持，降低出口退稅，讓我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。同時，我國在外直接投資政策須外商直接投資與對外直接投資并行，加快對外投資的發(fā)展步伐，增強(qiáng)我國企業(yè)在國際貿(mào)易體系中的競爭優(yōu)勢，使我國國際收支結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。

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（責(zé)任編輯：王文龍）