我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露影響因素研究

孫蕾

[摘 要]在我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中上市公司占有較大的比重，并且上市公司經(jīng)濟(jì)的發(fā)展直接影響著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向及其穩(wěn)定性。本文首先對(duì)國(guó)內(nèi)外有關(guān)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露的文獻(xiàn)進(jìn)行綜述，然后針對(duì)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)收益水平、財(cái)務(wù)杠桿、直接控股股東性質(zhì)、直接控股股東所占比例、行業(yè)類別等進(jìn)行變量的定義，并選取研究對(duì)象，針對(duì)以上變量進(jìn)行變量的描述統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性分析及回歸分析，根據(jù)分析結(jié)果，得出我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露影響因素。

[關(guān)鍵詞]上市公司;社會(huì)責(zé)任;信息披露

[中圖分類號(hào)]F832.51 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

當(dāng)今社會(huì)的不斷進(jìn)步使得社會(huì)環(huán)境與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系更加密切。全方位的經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直是企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)，但是其他經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式也會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展帶來(lái)一定的影響。對(duì)企業(yè)的發(fā)展方向進(jìn)行充分的策劃，嚴(yán)格把握企業(yè)內(nèi)部發(fā)展和團(tuán)隊(duì)建設(shè)。公眾利益不能忽視，在注重企業(yè)發(fā)展的同時(shí)也要注重環(huán)境利益。某中國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露研究報(bào)告對(duì)其所面臨的的問(wèn)題和挑戰(zhàn)做出了詳細(xì)的研究，其研究結(jié)果顯示，在信息披露方面的研究仍處于較低水平。在社會(huì)責(zé)任方面，國(guó)外對(duì)此研究較為深入，而國(guó)內(nèi)的研究方向和研究?jī)?nèi)容仍存在較多不足之處。由此，本文對(duì)某上市公司的信息披露體制進(jìn)行全面深入的研究。

1 文獻(xiàn)綜述

（1）國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)。在我國(guó)相關(guān)研究人員對(duì)企業(yè)信息披露影響因素從理論到實(shí)際進(jìn)行了一定的研究。有研究人員通過(guò)對(duì)企業(yè)的信息披露的理論研究，提出了企業(yè)信息披露在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的影響因素。第一，企業(yè)財(cái)務(wù)概況。企業(yè)的財(cái)務(wù)概況會(huì)對(duì)企業(yè)信息披露產(chǎn)生一定的影響，良好的財(cái)務(wù)概況會(huì)為信息的披露提供一定的幫助。第二，生產(chǎn)環(huán)境。良好的生產(chǎn)環(huán)境能夠間接地帶動(dòng)企業(yè)的快速發(fā)展。第三，發(fā)展規(guī)模。企業(yè)發(fā)展規(guī)模的大小反映著企業(yè)的實(shí)力，企業(yè)規(guī)模越大，其各方面發(fā)展也就越完善，所以信息披露的透明度也就越高。第四，高層管理。獨(dú)立董事的人數(shù)與信息披露水平有著密切的聯(lián)系。相關(guān)研究人員采用內(nèi)容分析法對(duì)重工業(yè)的發(fā)展進(jìn)行了深入研究，將企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)模式及發(fā)展情況等納入了信息披露范圍，經(jīng)過(guò)研究分析發(fā)現(xiàn)以上當(dāng)面對(duì)企業(yè)的信息披露起到重要的作用。

（2）國(guó)外文獻(xiàn)。在社會(huì)責(zé)任的價(jià)值研究上，有觀點(diǎn)認(rèn)為，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，會(huì)對(duì)企業(yè)價(jià)值造成一定的傷害。Alexander認(rèn)為，企業(yè)的社會(huì)責(zé)任與股票的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有明顯的聯(lián)系;Abbott和Monson認(rèn)為，投資者的收益并不會(huì)受到企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響。還有研究者認(rèn)為，企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)浪費(fèi)企業(yè)的資本，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的企業(yè)會(huì)影響企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)低于不承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的企業(yè)。還有觀點(diǎn)認(rèn)為，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的企業(yè)的企業(yè)價(jià)值會(huì)有所提升。Bowman和Haire認(rèn)為，企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)受益有著積極的作用。Comell and Shapiro認(rèn)為，企業(yè)的聲譽(yù)會(huì)受到企業(yè)社會(huì)責(zé)任所影響，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的企業(yè)通常具有較好的企業(yè)聲譽(yù)，從而使得企業(yè)的業(yè)績(jī)有一定的提高。Freeman認(rèn)為，從企業(yè)和社會(huì)的長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)業(yè)績(jī)是相互聯(lián)系的，兩者之間的關(guān)系具有一定的均衡性。還有研究人員對(duì)企業(yè)信息披露所面臨的問(wèn)題進(jìn)行了深入的研究，研究結(jié)果顯示，有較多問(wèn)題發(fā)生在企業(yè)的發(fā)展空間和規(guī)模方面，影響著企業(yè)的發(fā)展。在企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題中，信息披露與社會(huì)責(zé)任的科學(xué)有效的結(jié)合能夠促進(jìn)企業(yè)利益的進(jìn)一步提高。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 變量定義

企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r（SIZE）：總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù);企業(yè)收益水平（ROA）：總資產(chǎn)報(bào)酬率;財(cái)務(wù)杠桿（LEV）：財(cái)務(wù)杠桿指數(shù);直接控股股東性質(zhì)（DCSP）：國(guó)有股是否為企業(yè)的最大股東;虛擬變量：是為1，否為0;直接控股股東所占比例（Hratio）：控股股東在公司股份中所占比例;行業(yè)類別（IND）：采掘業(yè)、制造業(yè)等十二類不同行業(yè)。

2.2 樣本選取

本文研究樣本為某年上市公司中的493家公司中披露企業(yè)社會(huì)責(zé)任企業(yè)作為研究對(duì)象。

3 實(shí)驗(yàn)分析

3.1 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

在所調(diào)查的493家上市公司中，制造業(yè)所占比例較高，大概占所有比例的53.36%，采掘業(yè)排在第二位，占8.18%。主要是因?yàn)榇蟛糠种毓I(yè)企業(yè)都屬于制造業(yè)和采掘業(yè)，由此得出，在披露企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息方面，重工業(yè)企業(yè)要比企業(yè)類型企業(yè)更容易;在制造業(yè)和采掘業(yè)之后的是倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)。表1為各變量的描述統(tǒng)計(jì)結(jié)果，由統(tǒng)計(jì)結(jié)果可以看出企業(yè)信息披露最大值為78.49，企業(yè)信息披露最小值為11.69，企業(yè)信息披露中問(wèn)題較多。在企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露中34.1為財(cái)務(wù)管理系數(shù)的最高值。對(duì)統(tǒng)計(jì)結(jié)果進(jìn)行分析研究發(fā)現(xiàn)，總資產(chǎn)報(bào)酬率的高低與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露值并不存在必然聯(lián)系。表2為全行業(yè)各變量關(guān)于均值的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，在統(tǒng)計(jì)的十二類企業(yè)中，企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露得分均值前三的企業(yè)類型為采掘業(yè) 、電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，由此可以看出在企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任信息方面重工業(yè)要好于其他行業(yè)，造成這種結(jié)果的主要原因是，國(guó)家對(duì)重工業(yè)企業(yè)有著較高的要求，國(guó)家主要通過(guò)相關(guān)法律法規(guī)及其嚴(yán)格的規(guī)章制度來(lái)要求重工業(yè)企業(yè)。在不改變其他條件的情況下，重工業(yè)行業(yè)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露要易于其他行業(yè)。由相關(guān)數(shù)據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，信息披露方式的分?jǐn)?shù)會(huì)根據(jù)行業(yè)的不同而有所差別，有些重工業(yè)企業(yè)的信息披露分?jǐn)?shù)比較高。因此，行業(yè)的不同其信息披露的方式和得分都有所差異。采掘業(yè)企業(yè)通常企業(yè)規(guī)模較大，而且企業(yè)盈利較高，經(jīng)過(guò)對(duì)其調(diào)查統(tǒng)計(jì)得出，大概有一半左右的企業(yè)均為國(guó)有企業(yè)，大概有百分之五十以上的持股比例，由此得出結(jié)論，企業(yè)的規(guī)模及其盈利水平越高其披露企業(yè)社會(huì)責(zé)任方面的信息也就越容易。國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)相比，國(guó)有企業(yè)所承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任要多于非國(guó)有企業(yè)，而且國(guó)有企業(yè)會(huì)為公民提供更多的保障。

3.2 相關(guān)性分析

將所研究對(duì)象企業(yè)的（CSRS）作為因變量，其他變量作為自變量進(jìn)行相關(guān)性分析，結(jié)果如表3所示，由分析結(jié)果發(fā)現(xiàn)各個(gè)變量之間存在較強(qiáng)的相關(guān)性，因此通過(guò)財(cái)務(wù)平衡關(guān)系對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行多方面線性回歸分析。

3.3 回歸分析

使用回歸分析軟件對(duì)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，采用最小二乘法對(duì)各變量進(jìn)行分析，表示為回歸結(jié)果，最小二乘法對(duì)模型之間的擬合度有較好的效果，由于通常R值會(huì)偏小，所以應(yīng)該對(duì)R值進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，從而可以提高分析結(jié)果的有效率。有回歸方程系數(shù)可以得出，公司規(guī)模在1% 的顯著水平時(shí)有較高的顯著性，由此可以得出，企業(yè)在資源披露信息方面具有較大貢獻(xiàn)。

4 結(jié)語(yǔ)

本次研究結(jié)果表明，我國(guó)上市企業(yè)在信息披露方面會(huì)受到財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)規(guī)模等方面的影響。直接控股股東持股比例、而風(fēng)險(xiǎn)水平、企業(yè)類型對(duì)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露的影響較小。本文提出發(fā)展建議：在不同的行業(yè)之間有著不同的信息披露程度，尤其是對(duì)于企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，重工業(yè)企業(yè)的信息披露程度往往要高于其他類型企業(yè)，因此其他類型行業(yè)對(duì)于企業(yè)信息的披露應(yīng)該向重工業(yè)學(xué)習(xí)，使企業(yè)信息披露方式更加全面，使企業(yè)信息披露得到更好的發(fā)展，有關(guān)部門(mén)應(yīng)該針對(duì)各行業(yè)企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)建立比較完善的信息披露信息體系，針對(duì)各企業(yè)類型的不同制定相應(yīng)的信息披露方式，設(shè)定適合企業(yè)發(fā)展水平的范圍;政府需要對(duì)企業(yè)信息的披露加強(qiáng)管理，對(duì)于一些不符合信息披露管理的相關(guān)企業(yè)做出一定懲罰，從而使得各行各業(yè)逐漸建立起比較完善的企業(yè)信息監(jiān)管制度，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)的信息披露方式，使我國(guó)企業(yè)形成較為完善的企業(yè)信息管理形式;積極倡導(dǎo)上市公司披露更多的信息。目前在我國(guó)相關(guān)部門(mén)的強(qiáng)制要求下，我國(guó)大部分上市公司已經(jīng)積極地配合相關(guān)要求，對(duì)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了相應(yīng)的改革，使得企業(yè)治理機(jī)制更好地發(fā)揮出作用;企業(yè)的信息披露同樣需要媒體的監(jiān)督，媒體在其中起著信息的監(jiān)督與傳遞的作用，在一定程度上能夠提高企業(yè)信息披露水平。

[參考文獻(xiàn)]

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