電網(wǎng)公司購電風(fēng)險管理研究

周鑫

摘要：隨著電力市場改革進(jìn)一步深化，電網(wǎng)公司購電風(fēng)險變得更加突出。然而購電風(fēng)險不僅會直接影響到電網(wǎng)公司的經(jīng)營效益，而且直接關(guān)系到電網(wǎng)系統(tǒng)的安全運行，甚至關(guān)系到發(fā)電企業(yè)、用戶和電網(wǎng)公司之間的利益平衡。因此，加強(qiáng)對購電工作中風(fēng)險的有效識別和防范，實現(xiàn)對購電風(fēng)險的科學(xué)管理，對電網(wǎng)公司在新形勢下的發(fā)展具有一定的指導(dǎo)意義。

關(guān)鍵詞：電網(wǎng)公司;購電風(fēng)險;風(fēng)險管理

一、電網(wǎng)公司購電風(fēng)險識別

電網(wǎng)公司購電風(fēng)險識別是指對電網(wǎng)公司購電過程中存在的不確定性進(jìn)行系統(tǒng)的分類、歸類，并結(jié)合風(fēng)險的基本特征、發(fā)生條件，分析購電風(fēng)險發(fā)生的本質(zhì)原因，這也是購電風(fēng)險控制的基本前提，電網(wǎng)公司購電風(fēng)險識別主要分為價值鏈風(fēng)險識別、部門風(fēng)險識別和業(yè)務(wù)流程的購電風(fēng)險識別。

（1）價值鏈風(fēng)險識別路徑。企業(yè)價值鏈主要是指能夠增加企業(yè)價值的相關(guān)環(huán)節(jié)，既規(guī)劃、生產(chǎn)和營銷等環(huán)節(jié)。基于企業(yè)價值鏈進(jìn)行風(fēng)電識別，能夠避免遺漏風(fēng)險環(huán)節(jié)。

（2）部門風(fēng)險識別路徑。受到企業(yè)部門智能分工不同，在運營過程中，各部門面臨的風(fēng)險因素也大不相同，為了精細(xì)化企業(yè)風(fēng)險識別，可以從部門角度出發(fā)，結(jié)合部門職能特點，進(jìn)行風(fēng)險識別。

（3）業(yè)務(wù)流程風(fēng)險識別路徑。通過精細(xì)化識別企業(yè)價值鏈風(fēng)險因素，能夠判斷價值鏈中的主要業(yè)務(wù)流程，形成主要的風(fēng)險因素集合，找到隱匿與各業(yè)務(wù)流程中的風(fēng)險因素。

二、電網(wǎng)公司購電風(fēng)險度量程序

電網(wǎng)公司購電風(fēng)險度量是指基于購電風(fēng)險識別與分析，引入概率論和數(shù)理統(tǒng)訓(xùn)等客觀數(shù)學(xué)方法預(yù)測某一購電風(fēng)險發(fā)生的可能性，并對其產(chǎn)生的損失進(jìn)行相應(yīng)的評估，為風(fēng)險防控提供依據(jù)。風(fēng)險度量程序主要包括三個步驟，具體如下：

（1）估計風(fēng)險事件在一定時間內(nèi)發(fā)生的概率大小和損失的程度，通常采用風(fēng)險損失數(shù)據(jù)分組的辦法，即根據(jù)實際問題運用數(shù)據(jù)的目的進(jìn)行資料歸納，充分揭示數(shù)據(jù)中的信息，選擇的數(shù)據(jù)具備完整性、一致性、系統(tǒng)性、相關(guān)性。

（2）預(yù)測風(fēng)險事件發(fā)生的頻率，某一事件是否發(fā)生往往存在特定的規(guī)律性，損失事件發(fā)生的頻率由發(fā)生次數(shù)和總事件數(shù)的商決定。當(dāng)事件數(shù)量足夠大時，可認(rèn)為損失時間發(fā)生頻率即為事件發(fā)生概率。

（3）由損失事件的損失程度及發(fā)生概率，能夠得到總體事件損失額度的期望值，該期望值可默認(rèn)為總體損失額度。

三、購電風(fēng)險度量方法

風(fēng)險損失程度是指風(fēng)險真實發(fā)生后，所造成的最大損失價值，而損失事件的損失程度則需要采用相關(guān)的計量方法。風(fēng)險度量方法主要有：風(fēng)險坐標(biāo)圖法，不確定性系數(shù)度量法，均值一方差度量法，風(fēng)險價值VaR度量法和條件風(fēng)險價值CVaR度量法。

（1）風(fēng)險價值VaR度量法

1994年，J.P.Morgan投資銀行首先推出了基于風(fēng)險價值（VaR-Value at Risk）的風(fēng)險度量系統(tǒng)Risk Metrics。之后，VaR逐漸正成為度量金融風(fēng)險的國際標(biāo)準(zhǔn)，是目前風(fēng)險管理的主流方法。VaR利用統(tǒng)計思想對風(fēng)險進(jìn)行評估，把預(yù)期的未來損失和該損失發(fā)生的概率結(jié)合起來，指在正常的市場波動和給定的置信水平下，某一資產(chǎn)組合在未來特定時間段內(nèi)（如一天、一月、一年等）的最大可能損失。VaR作為風(fēng)險度量方法有很多優(yōu)點，但在數(shù)學(xué)上具有一定的局限性，如VaR不是一致性的風(fēng)險度量工具，不能正確地識別風(fēng)險以及缺乏次可加性;基于VaR的投標(biāo)組合可能存在多個極值，局部最優(yōu)解不一定是全局最優(yōu)解。

（2）條件風(fēng)險價值CVaR度量法

作為VaR的修正模型，條件風(fēng)險價值（CVaR-ConditionValue at Risk）指損失超過VaR的條件均值。CVaR代表超額損失的平均水平，反映了損失超過VaR臨界值時可能遭受的平均潛在損失的大小，更能體現(xiàn)潛在的風(fēng)險價值，具有次可加性和凸性，不要求市場因子（隨機(jī)變量）必須為正態(tài)分布，且僅以減少下方損失為目標(biāo)，是一致性風(fēng)險度量。在數(shù)學(xué)L也容易處理，實證分析表明，因為CVaR總是大于或等于VaR，最小化CVaR的同時，也得到了VaR的近似最優(yōu)解。在金融投資方面，對于由多種風(fēng)險資產(chǎn)如股票和無風(fēng)險資產(chǎn)如債券、存款組成的市場，CVaR可以確定一組合理的投資組合，在多類資產(chǎn)中分配資金，使資產(chǎn)組合在風(fēng)險一定的情況下實現(xiàn)收益最大化，或在收益一定的情況下實現(xiàn)風(fēng)險最小化。

四、電網(wǎng)公司購電風(fēng)險控制

電網(wǎng)公司購電風(fēng)險控制是指在風(fēng)險識別、分析和度量的基礎(chǔ)上，針對具體的購電風(fēng)險制定相應(yīng)的控制策略，最小化購電風(fēng)險損失，主要包括以下幾個方面：

（1）風(fēng)險規(guī)避。為避免風(fēng)險事件發(fā)生，最小化事件帶來的損失，通過改變預(yù)定的計劃進(jìn)行風(fēng)險防控。

（2）風(fēng)險控制。為降低風(fēng)險事件發(fā)生的可能性，需要借助相關(guān)措施消除事件發(fā)生的可能性，但風(fēng)險控制并不能完全規(guī)避風(fēng)險發(fā)生，在風(fēng)險控制過程中，可能出現(xiàn)次生風(fēng)險的情況。

（3）風(fēng)險轉(zhuǎn)移。指通過保險、擔(dān)保、代理、合約等方式，將應(yīng)對風(fēng)險的權(quán)力和責(zé)任轉(zhuǎn)移給他人，企業(yè)不直接承擔(dān)風(fēng)險產(chǎn)生的后果。當(dāng)所面臨的風(fēng)險造成的損失較大巨影響嚴(yán)重，通常采用風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式。

（4）風(fēng)險保留。結(jié)合自身實際情況，對風(fēng)險因素進(jìn)行分析，選取能夠承受的風(fēng)險因素并加以評估，然后編制恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險應(yīng)對方案。

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