FDI對東道國經(jīng)濟增長效應(yīng)的理論分析

劉濤

摘 要：本文主要通過資金效應(yīng)、技術(shù)溢出效應(yīng)以及制度建設(shè)效應(yīng)理論分析了FDI對經(jīng)濟增長效應(yīng)的作用機制，并從金融因素、技術(shù)因素、人力資本因素、政府因素分析了影響FDI的經(jīng)濟增長促進效應(yīng)的作用機制。

關(guān)鍵詞：FDI；經(jīng)濟增長效應(yīng)；作用機制

一、基于FDI的經(jīng)濟增長效應(yīng)作用機制分析

通過對已有文獻的研究，發(fā)現(xiàn)外國直接投資對東道國經(jīng)濟增長的促進作用主要體現(xiàn)在資本效應(yīng)、技術(shù)溢出效應(yīng)和制度建設(shè)效應(yīng)。

（1）資金效應(yīng)

外資流入緩解了東道國經(jīng)濟發(fā)展過程中資金不足的問題，彌補了儲蓄缺口，促進了東道國國內(nèi)投資計劃；另一方面，銀行業(yè)通過資產(chǎn)出售和公開上市方式引入了大量的外資，加劇了金融市場的競爭。競爭的加劇降低了信貸市場的利率，提高了東道國中小企業(yè)融資的可能性，從而促進了東道國的經(jīng)濟增長。

（2）技術(shù)溢出效應(yīng)

根據(jù)內(nèi)生增長理論，F(xiàn)DI可以通過技術(shù)溢出促進技術(shù)進步和經(jīng)濟增長。外商直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)渠道主要通過研發(fā)和人力資本實現(xiàn)。外資進入東道國后，研發(fā)和人力資本等因素會通過各種渠道不由自主地溢出，促進東道國的生產(chǎn)力和經(jīng)濟增長（趙燕、王潔，2007）。

（3）制度建設(shè)效應(yīng)

制度建設(shè)的效果是一國經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，制度的影響主要表現(xiàn)在政府的行為、產(chǎn)權(quán)制度、市場化程度和對外開放的程度上。外商直接投資將影響東道國的制度建設(shè)，進而影響東道國的經(jīng)濟增長效應(yīng)。

二、基于FDI經(jīng)濟增長效應(yīng)的影響因素機制分析

本文在眾多學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)外商直接投資促進經(jīng)濟增長效應(yīng)的影響因素主要有金融因素、技術(shù)因素、人力資本因素和政府因素幾個方面。

（1）金融因素對FDI的經(jīng)濟增長促進效應(yīng)的影響

東道國金融市場發(fā)展水平是影響一國或地區(qū)FDI吸引能力的關(guān)鍵因素，東道國的金融市場發(fā)展情況會影響到FDI的經(jīng)濟增長促進效應(yīng)的發(fā)揮。金融因素對FDI的經(jīng)濟增長促進效應(yīng)的影響體現(xiàn)在以下幾個方面。

1.技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)效應(yīng)。東道國完善的金融體系可以為東道國企業(yè)提供融資條件，進行技術(shù)模仿和創(chuàng)新。東道國的金融市場效率低下會阻礙潛在企業(yè)家的出現(xiàn)和新企業(yè)的建立，同時，外部融資可以為進行技術(shù)模仿創(chuàng)新的企業(yè)分散風(fēng)險、增強流動性，這將促進外商直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)，進而放大外商直接投資的經(jīng)濟增長促進效應(yīng)。

2.人力資本轉(zhuǎn)移效應(yīng)。國內(nèi)金融市場越發(fā)達，企業(yè)融資成本越低，企業(yè)家從外資企業(yè)向內(nèi)資企業(yè)轉(zhuǎn)移勞動力或自主創(chuàng)業(yè)的門檻越低，外商投資企業(yè)向內(nèi)資企業(yè)轉(zhuǎn)化和新建的可能性越大（曾慧，2009），因此，通過人力資本轉(zhuǎn)移的FDI溢出效應(yīng)越顯著，將放大FDI的經(jīng)濟增長促進效應(yīng)。

3.產(chǎn)業(yè)前后向聯(lián)系效應(yīng)。投資國的企業(yè)將與東道國的供應(yīng)商和客戶有聯(lián)系，在溝通過程中將有前后聯(lián)系，這種技術(shù)溢出效應(yīng)將促進東道國的發(fā)展。發(fā)達高效的金融市場能為企業(yè)提供多種金融服務(wù)，如資金兌付、收付、轉(zhuǎn)移等，這些會增強投資國企業(yè)與東道國上下游企業(yè)的交互，產(chǎn)生前后向聯(lián)系，從而促進FDI的經(jīng)濟增長促進效應(yīng)的發(fā)揮。

4.投資優(yōu)化效應(yīng)。Niels和Roberit（2003）指出，健全的金融體系可以將大部分外資投資于邊際產(chǎn)出較高的項目，從而提高資金配置和使用效率，促進外商直接投資的經(jīng)濟增長。

（2）技術(shù)因素對FDI的經(jīng)濟增長促進效應(yīng)的影響

東道國技術(shù)水平對FDI經(jīng)濟增長促進效應(yīng)的影響主要體現(xiàn)在其對FDI示范模型效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)和人才培養(yǎng)流動效應(yīng)的促進上。

1.技術(shù)因素對FDI示范-模仿效應(yīng)的影響

示范模仿效應(yīng)，又稱傳染效應(yīng)，是指東道國通過“看中學(xué)”和“做中學(xué)”對外資企業(yè)的技術(shù)模仿和學(xué)習(xí)。東道國的技術(shù)水平將影響其對投資國技術(shù)的吸收，即東道國的技術(shù)水平將影響FDI溢出的示范模仿效應(yīng)，進而影響FDI的經(jīng)濟增長促進效應(yīng)。

2.技術(shù)因素對FDI產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)的影響

跨國公司的子公司在東道國投資時，將與國內(nèi)企業(yè)建立五條產(chǎn)業(yè)聯(lián)系。東道國技術(shù)水平如果過于薄弱，投資國很難與本地上下游企業(yè)進行合作，弱化了產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)；相反，東道國提升自身企業(yè)技術(shù)水平，有利于東道國企業(yè)獲得更多的與投資國企業(yè)合作的機會。

3.技術(shù)因素對FDI人員流動效應(yīng)的影響

人員流動效應(yīng)指外資公司在對外投資的演進中雇傭東道國的當(dāng)?shù)丶夹g(shù)人員和管理人員，并且可能對其進行深層次的培訓(xùn)，這些技術(shù)人員如果跳槽回東道國企業(yè)或自主創(chuàng)業(yè)時，技術(shù)外溢效應(yīng)就會產(chǎn)生；另一方面，如果外資企業(yè)自身的員工跳槽到東道國企業(yè)或在東道國進行創(chuàng)業(yè)，也會發(fā)生人員流動效應(yīng)，促進了FDI的技術(shù)外溢。

如果東道國技術(shù)水平薄弱，投資國企業(yè)較難招募合格的本地技術(shù)工人和管理人員，即使招募到了可能培訓(xùn)效果也不佳；另一方面，由于東道國技術(shù)水平薄弱、企業(yè)技術(shù)水平不高、技術(shù)環(huán)境較差，就算外企培養(yǎng)了大批本地高級技術(shù)人員，這些新培養(yǎng)出來的以及外資企業(yè)自身的高級技術(shù)工人、管理人員也很難找到本地合適的企業(yè)跳槽或者找到合適的創(chuàng)業(yè)機會。

（3）人力資本因素對FDI的經(jīng)濟增長促進效應(yīng)的影響

人力資本主要影響一國的技術(shù)吸收能力，從而影響FDI的經(jīng)濟增長促進效應(yīng)。就FDI技術(shù)外溢效應(yīng)中的示范-模仿效應(yīng)而言，一國人力資本的提升可以增強其對外企產(chǎn)品、技術(shù)和流程等的模仿和學(xué)習(xí)，而且可以在模仿學(xué)習(xí)中進行吸收創(chuàng)新，進而提升本國技術(shù)水平；另外，就產(chǎn)業(yè)聯(lián)系效應(yīng)而言，顯然擁有高人力資本的東道國企業(yè)更有機會和技術(shù)型外企建立合作關(guān)系；就人員流動效應(yīng)而言，擁有更高人力資本的東道國企業(yè)更有可能吸引高技術(shù)外企人才的加盟；從競爭效應(yīng)來看，外資進入將加劇東道國企業(yè)的競爭，迫使東道國企業(yè)加大研發(fā)投入，升級生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)，完善生產(chǎn)管理流程，這些都離不開人力資本的支持。

（4）政府因素對FDI的經(jīng)濟增長促進效應(yīng)的影響

1.政府制度安排對FDI的經(jīng)濟增長促進效應(yīng)的影響。政府通過對稅收、金融、財政、貿(mào)易、貨幣、勞動保障、產(chǎn)權(quán)等市場制度安排調(diào)節(jié)市場行為從而影響FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)。

2.政府制度安排對FDI示范-模仿效應(yīng)的影響。東道國企業(yè)對外資企業(yè)的技術(shù)模仿創(chuàng)新需要便利自由的商業(yè)制度環(huán)境、便利的金融制度環(huán)境；貿(mào)易的自由便于東道國企業(yè)接觸外國產(chǎn)品服務(wù)；但是另一方面，越完善的產(chǎn)權(quán)安排似乎越不利于東道國企業(yè)對外企的技術(shù)模仿?？梢?，經(jīng)濟制度的完善對示范模仿效應(yīng)的影響是兩方面的。

3.政府制度安排對FDI競爭效應(yīng)的影響。外商直接投資的流入將對東道國企業(yè)產(chǎn)生競爭效應(yīng)。外企的加入會加劇東道國企業(yè)競爭，迫使東道國企業(yè)加大研發(fā)投入，提升生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)，改進生產(chǎn)管理流程等，投資自由的安排會促進這一效應(yīng)。

4.政府制度安排對FDI產(chǎn)業(yè)聯(lián)系效應(yīng)的影響。商業(yè)自由的安排有利于企業(yè)間產(chǎn)業(yè)聯(lián)系，增強東道國企業(yè)與投資國企業(yè)的產(chǎn)業(yè)聯(lián)系。

5.政府支出對FDI的經(jīng)濟增長促進效應(yīng)的影響。陳浪南、楊子暉（2007）指出中國政府的公共投資擠進了私人投資，社會文教費的支出擠出了私人投資?？梢?，政府支出對民間投資的影響是兩方面的，取決于一國經(jīng)濟發(fā)展的狀態(tài)。通過影響民間投資，政府支出對東道國企業(yè)進行技術(shù)模仿、企業(yè)升級等的企業(yè)投資發(fā)展行為產(chǎn)生擠入或擠出的影響。擠入效應(yīng)主要體現(xiàn)在政府項目帶動的民間企業(yè)的投資行為，而擠出效應(yīng)主要體現(xiàn)在對民間企業(yè)發(fā)展融資的擠占上。

參考文獻

[1]Niels H， Roberit L. 2003. Foreign Direcit Invesitmenit， Financial Developmenit and Economic Growith[J]. ithe Journal of Developmenit Situdies，itaylor and Francis Journals（40）.

[2]陳浪南，楊子暉.中國政府支出和融資對私人投資擠出效應(yīng)的經(jīng)驗研究[J].世界經(jīng)濟，2007，（1）.

[3]曾慧.基于技術(shù)創(chuàng)新能力的FDI與中國經(jīng)濟增長[J].浙江工商大學(xué)學(xué)報，2012，（05）.

[4]趙燕，王潔.繼續(xù)引進外資深化“外商直接投資”技術(shù)外溢效應(yīng)[J].經(jīng)營與管理，2007，（1）.