時(shí)間序列周期分析在上證指數(shù)中的應(yīng)用研究

【摘 要】 隨著金融市場的發(fā)展程度不斷提高，金融制度也在不斷完善，交易規(guī)則和發(fā)達(dá)的資本主義國家也在相似或相近，這是一個(gè)不斷市場化，不斷開放化的過程，同時(shí)也伴隨著科技的發(fā)展，金融與計(jì)算機(jī)的融合程度也在慢慢的提升，將計(jì)算機(jī)技術(shù)運(yùn)用在金融交易和研究中已然成為趨勢，它不僅節(jié)約了人力物力，也提高了交易的效率，也增大了賺取利潤的機(jī)會。本文根據(jù)證券市場中上證指數(shù)的歷史數(shù)據(jù)，深入研究其適合策略以及出現(xiàn)買賣點(diǎn)的合理性，我們選取比較簡單的均線系統(tǒng)分別是5日和10日，評價(jià)最后結(jié)果的方法有很多，交易策略的累計(jì)收益率及買賣點(diǎn)獲勝率。 本文是以Python語言對上證指數(shù)關(guān)于時(shí)間序列周期的策略應(yīng)用研究，主要是趨勢策略。

【關(guān)鍵詞】 移動(dòng)平均線 收益率 量化分析

1、緒論

計(jì)算機(jī)技術(shù)在資本主義國家應(yīng)用在金融領(lǐng)域的程度是很成熟的，然而在國內(nèi)還是比較新穎的，發(fā)展不是很久。在這進(jìn)程中，均線系統(tǒng)一直都是比較經(jīng)典的策略，但是同時(shí)也是非常簡單的策略，一般在研究更加深入的策略時(shí)，均線策略可以作為很到的切入點(diǎn)。Python語言隨著人工智能的火爆，也變得更加流行，由于內(nèi)在的模塊使用的方便性，它目前在金融領(lǐng)域應(yīng)用的還是很多的，主要用在數(shù)據(jù)分析和策略研究。移動(dòng)平均線具有滯后性。想對于進(jìn)行短線投資的人們來說，掌握均線的變動(dòng)規(guī)律，以及對均線的運(yùn)行軌跡進(jìn)行預(yù)測，這一點(diǎn)對投資者來說是至關(guān)重要的。

2、理論基礎(chǔ)

2.1 有效市場假說——技術(shù)分析的興起。大眾的認(rèn)知，量化的投資不僅需要掌握專業(yè)的金融知識，這是進(jìn)行制定策略并進(jìn)行交易的基礎(chǔ)，其次還有很重要的基礎(chǔ)就是計(jì)算機(jī)技術(shù)。但是這種有效性并沒有得到學(xué)者的界定，因?yàn)檫@個(gè)領(lǐng)域在中國發(fā)展起來不是很久，并沒有一談完成成熟的理論，有效性的市場是可以通過一定的量化分析掌握市場波動(dòng)的程度和方向，這樣可以獲得超額收益。

有效市場假說從國外傳進(jìn)來一直被認(rèn)為是非常重要的理論基礎(chǔ)，該假說具體含義就是：假如說現(xiàn)在的市場是有效的，也就是市場能完全對信息做出反映，每個(gè)人掌握的信息都是一樣的，就是說不會有人能賺取到超額收益。

3、策略分析

3.1雙均線策略。移動(dòng)平均線（MA）是在金融交易分析中，是比較古老而簡單的技術(shù)分析指標(biāo)，它分為短期的中期的長期的均線，因此也就對應(yīng)著反映出不同的周期的趨勢，可以放映出周趨勢，年趨勢等等。上邊是按照周期來算的，同樣可按照計(jì)算的方式，便可以分為簡單移動(dòng)平均線、加權(quán)移動(dòng)平均線和指數(shù)平滑移動(dòng)平均線等。

然而在實(shí)際應(yīng)用中，并沒有規(guī)定使用何種周期，和那種計(jì)算方法，我們一般都是根據(jù)自己的常用的壞習(xí)慣的來確定該如何去選擇周期和均線計(jì)算方式。

接下來，我們將詳細(xì)研究均線的特點(diǎn)以及如何使用均線來缺點(diǎn)交易的規(guī)則，并對這種均線系統(tǒng)作出評價(jià)。強(qiáng)調(diào)的是，下邊的研究采取的均線的系統(tǒng)和每天的收盤價(jià)進(jìn)行相互結(jié)合來研究這種系統(tǒng)的特點(diǎn)。策略原理：

操作原理：當(dāng)短均線上傳長周期均線的時(shí)候，我們可以選擇做多市場，因?yàn)槎唐谮厔菹蛏?，想次做空時(shí)平倉掉，反過來，如果短周期下穿長周期說明走勢已經(jīng)走壞，做空。

3.2肯特納通道交易策略?？咸丶{通道與東謙通道很相似，也是一個(gè)重要的趨勢突破技術(shù)指標(biāo)。這兩種技術(shù)指標(biāo)與布林帶的應(yīng)用是不一樣的?？咸丶{通道與東謙通道應(yīng)用于股價(jià)波動(dòng)較大時(shí)，讓人們注意趨勢突破。布林帶是讓人們注意股價(jià)遇到上線或下線時(shí)，股價(jià)可能發(fā)生反轉(zhuǎn)。

肯特納通道由三條線組成：中線是一條在一個(gè)時(shí)段內(nèi)的簡單移動(dòng)平均線，在計(jì)算簡單移動(dòng)平均線時(shí)，其中的價(jià)格是用當(dāng)日或特定時(shí)段股價(jià)的高價(jià)、低價(jià)和收盤價(jià)的平均值來計(jì)算;而上線和下線是距離中線一個(gè)相等的值來確定的。計(jì)算中的時(shí)段，以10日最普遍。

以10日來計(jì)算，10日肯特納通道的中線是10日股價(jià)（這里的股價(jià)為當(dāng)日最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)三者的平均值）的簡單移動(dòng)平均線。上線和下線與中線的差是相當(dāng)?shù)?，這個(gè)差值是每日股價(jià)波動(dòng)幅度值的10日簡單移動(dòng)平均值。下邊的計(jì)算以M周期為例進(jìn)行。

策略原理：

中軌=M 天收盤價(jià)的均值

上軌=中軌+N ×M 天的 ATR

下軌=中軌-N ×M 天的 ATR

數(shù)學(xué)模型：

其中，pi是第i天的收盤價(jià)，ATR 是 N 天內(nèi) TR 的指數(shù)化平均值。

TR 和 ATR 都是用指數(shù)點(diǎn)數(shù)來表示的單日振幅。

肯特納通道的應(yīng)用：

（1）當(dāng)股價(jià)高于上線時(shí)，提供做多的機(jī)會。而當(dāng)股價(jià)在上線之上又折回上線時(shí)，是賣出的時(shí)機(jī)。

（2）當(dāng)股價(jià)低于下線時(shí)，提供做空的機(jī)會。而當(dāng)股價(jià)在下線之下又折回下線時(shí)，是買進(jìn)的時(shí)機(jī)。

3.3策略組合的構(gòu)建。一套比較完整的量化投資的策略主要包含以下幾個(gè)方面，其中最重要的就是交易市場，策略的類別，數(shù)量，周期等等。針對于交易市場而言，目前國內(nèi)的交易市場主要還是有股票期貨基金債券等，我們做交易時(shí)可以單獨(dú)選擇某一市場進(jìn)行研究，當(dāng)然也可以選個(gè)幾個(gè)市場進(jìn)行組合投資，當(dāng)然每個(gè)市場所面對的風(fēng)險(xiǎn)是不一樣的，就這樣可以分散單一市場的風(fēng)險(xiǎn)，降低投資的風(fēng)險(xiǎn)度，還有就是如果選擇相似度很大的市場那么久沒多大意義了。策略種類可以分為好多種，比較常見的有趨勢，周期，震蕩，套利，產(chǎn)業(yè)鏈等等不同策略，每一個(gè)策略都是人們智慧的結(jié)晶，都說是前人總結(jié)的結(jié)果，單一策略的使用勢必導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)度的提升，因?yàn)槭褂玫奶?，所以之一投資策略的組合至關(guān)重要，分散資金可以分散風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)量方面沒啥可說的，這完全根據(jù)個(gè)人你可以選擇多樣的投資組合。周期而言根據(jù)策略和品種來定，不同的品種可能適合不同的周期。

3.4策略績效評價(jià)指標(biāo)。投資收益難說是唯一來評判策略的好壞的指標(biāo)，當(dāng)然是非常重的指標(biāo)，我們需要綜合考量。目前年化收益率、最大資金回撤、夏普比率等指標(biāo)，慢慢得到廣大投資者的認(rèn)可，在市場上也具有一定的水度里，本文主要還是考慮前三個(gè)來具體評定策略的效果怎么樣。

4、研究結(jié)論與展望

文中討論的是比較簡單的策略，同時(shí)也是只選取了一只股票，研究的范圍還是比較窄的。

量化投資這個(gè)概念在中國發(fā)展的還不是很久，技術(shù)還不是很成熟，因此前方的路還有很長要走。關(guān)于這方面的論文和文獻(xiàn)雖然有限，但是已經(jīng)取得一些理論知識層面的進(jìn)步，但是如何將理論應(yīng)用實(shí)踐中，把計(jì)算機(jī)技術(shù)和金融的理論知識相結(jié)合是一個(gè)很有挑戰(zhàn)性的課題，需要很多人的努力。所以如果想趕上資本主義國家量化投資發(fā)展的程度還是需要經(jīng)過很大的努力。目前隨著金融市場的改革，股指期貨也在不斷放寬，金融發(fā)展的也越來越健康，同時(shí)也在慢慢喝國際接軌，如何將這技術(shù)應(yīng)用在金融領(lǐng)域還是有很長的路要走，也需要廣大學(xué)者和技術(shù)人員的共同努力。

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作者簡介：蔣圣（1993——）男，漢族，河南信陽人，上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，2017級研究生，金融專業(yè)。