期貨市場服務(wù)糧食安全路徑探析

邵永同 叢林

關(guān)鍵詞：期貨市場;糧食安全;農(nóng)產(chǎn)品期貨

本文為國家社科基金項(xiàng)目：“基于糧食安全視角的糧食生產(chǎn)與期貨市場對接研究”階段性成果（編號：14BJY135）

中圖分類號：F325 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2019年3月8日

我國是糧食生產(chǎn)大國和消費(fèi)大國，糧食安全事關(guān)國計(jì)民生，是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定和國家安全的重要基礎(chǔ)。近年來，糧食生產(chǎn)成本不斷攀升，國內(nèi)外糧食價(jià)格“倒掛”，糧食問題也越來越成為重大戰(zhàn)略性問題。如何確保谷物基本自給、口糧絕對安全，“把飯碗牢牢端在自己手上”，已成為我國全面建成小康社會(huì)所面臨的最大挑戰(zhàn)，也是治國理政的頭等大事。

一、糧食安全面臨的突出問題

近年來，在國家各項(xiàng)政策支持下，我國糧食產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)多年連續(xù)增長，但這只是相對于2003年糧食產(chǎn)量低點(diǎn)基礎(chǔ)上的總量增長，增量部分主要來自玉米產(chǎn)量提高，而口糧增加十分有限。未來一段時(shí)期，考慮到我國正處于工業(yè)化和城鎮(zhèn)化快速發(fā)展期以及人口持續(xù)增長和人民生活水平不斷提高的現(xiàn)實(shí)需要，糧食消耗量仍大于產(chǎn)出量，我國的糧食安全仍將面臨巨大壓力。由于糧食生產(chǎn)會(huì)出現(xiàn)峰谷交替現(xiàn)象，有人據(jù)此提出提高糧食庫存，通過對糧食庫存的事后管理，調(diào)劑余缺，熨平糧食市場的豐歉現(xiàn)象，以保障糧食安全?？陀^上講，調(diào)節(jié)糧食庫存不失為保障糧食安全的重要手段。然而，糧食庫存儲(chǔ)藏既要承擔(dān)很高的成本，也受保質(zhì)期限制，因此短期內(nèi)通過庫存調(diào)節(jié)可在一定程度上減輕糧食安全壓力，但長期依靠這種調(diào)節(jié)手段，則成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，可能得不償失。

自2002年起，我國開始進(jìn)行糧食直接補(bǔ)貼試點(diǎn)，2004年實(shí)施糧食最低收購價(jià)和臨時(shí)收儲(chǔ)等一系列農(nóng)業(yè)支持政策，以提高農(nóng)戶種糧積極性，保障糧食安全。但目前來看，我國的糧食生產(chǎn)補(bǔ)貼和價(jià)格補(bǔ)貼已逼近“黃箱”政策上限，且各項(xiàng)補(bǔ)貼額度較大，國家財(cái)政負(fù)擔(dān)較重。因此，期望通過進(jìn)一步提高政策補(bǔ)貼提高農(nóng)戶種糧積極性的潛力已十分有限。

從國際上來看，近些年，世界糧食庫存和貿(mào)易量都在下降，世界糧食市場潛伏著諸多不確定性因素。與此同時(shí)，我國糧食貿(mào)易格局也已從原來的調(diào)劑余缺向大幅度進(jìn)口轉(zhuǎn)變，尤其是豆類的進(jìn)口規(guī)模較大。這種狀況已不允許我國依靠世界糧源來保障糧食安全。

當(dāng)前，我國糧食安全面臨的形勢更加復(fù)雜，任務(wù)更為艱巨，亟待探索更多的途徑，采取更好的措施為保障糧食安全提供強(qiáng)有力的支持。

二、期貨市場服務(wù)糧食安全大有可為

期貨市場是現(xiàn)代市場體系不可或缺的組成部分，可在保障我國糧食安全中發(fā)揮積極有效的作用。首先，糧食生產(chǎn)經(jīng)營者可利用期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能科學(xué)安排生產(chǎn)計(jì)劃，避免糧食生產(chǎn)經(jīng)營決策的盲目性;其次，糧食現(xiàn)貨市場只能反映過去或當(dāng)前的糧食供求關(guān)系及價(jià)格變動(dòng)情況，而期貨市場由于集中了來自各個(gè)方面的大量交易者，匯集了影響糧食價(jià)格的各種因素，因而可以預(yù)測糧食市場未來一段時(shí)間的供求關(guān)系及價(jià)格趨勢，并通過充分的競爭性交易形成具有權(quán)威性和前瞻性的期貨價(jià)格，從而彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場價(jià)格具有滯后性的不足，避免在收獲季節(jié)出現(xiàn)糧食價(jià)格大起大落的現(xiàn)象，使糧食市場在平穩(wěn)的市場環(huán)境下得到發(fā)展;最后，農(nóng)戶可利用期貨市場的套期保值功能規(guī)避糧食種植風(fēng)險(xiǎn)，鎖定生產(chǎn)經(jīng)營利潤。在市場經(jīng)濟(jì)中，糧食生產(chǎn)經(jīng)營者客觀上面臨著不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。為避免糧食價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，影響糧食種植收益，農(nóng)戶可借助期貨市場的套期保值功能建立現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)對沖機(jī)制，達(dá)到現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的盈虧相抵，鎖定生產(chǎn)經(jīng)營利潤的目的。在發(fā)達(dá)國家，期貨市場已成為指導(dǎo)糧食生產(chǎn)經(jīng)營者合理安排生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃、有效規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)必不可少的工具。

三、期貨市場服務(wù)糧食安全路徑探析

（一）規(guī)避糧食價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定糧食產(chǎn)量。眾所周知，糧食安全的目標(biāo)首先體現(xiàn)為糧食總產(chǎn)量供給的安全，即需要有穩(wěn)定的糧食生產(chǎn)能力作支撐?，F(xiàn)階段，農(nóng)戶依然是我國糧食生產(chǎn)主體，農(nóng)戶的糧食生產(chǎn)收益主要取決于糧食產(chǎn)量和糧食價(jià)格。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，農(nóng)戶是相對獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)主體，有較大的經(jīng)營自主權(quán)，作為理性經(jīng)濟(jì)人，他們在安排糧食生產(chǎn)時(shí)，主要依據(jù)所獲得的市場信息和對市場價(jià)格的判斷。當(dāng)他們認(rèn)為糧食生產(chǎn)有利可圖時(shí)，就會(huì)擴(kuò)大種植規(guī)模，增加生產(chǎn)投入。反之，則縮小種植規(guī)模，減少生產(chǎn)投入。同時(shí)，作為生活必需品，糧食具有需求價(jià)格彈性小、供給價(jià)格彈性大的特點(diǎn)。所以，當(dāng)糧食價(jià)格上漲的幅度大于需求減少的幅度時(shí)，農(nóng)戶收益將增加，其種糧的積極性也會(huì)隨之提高;反之，其種糧積極性就會(huì)下降。近年來，糧食價(jià)格波動(dòng)頻繁，農(nóng)戶的糧食種植風(fēng)險(xiǎn)較大，很大程度上影響了農(nóng)戶的種糧積極性。因此，我們應(yīng)積極鼓勵(lì)和指導(dǎo)農(nóng)戶利用期貨市場套期保值功能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖，有效規(guī)避其在糧食生產(chǎn)過程中面臨的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，并依據(jù)期貨價(jià)格組織安排糧食生產(chǎn)，盡可能降低價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定糧食種植收益，從而提高農(nóng)戶糧食種植和生產(chǎn)投入的積極性，有效保障國家糧食安全。

（二）利用期貨價(jià)格引導(dǎo)，優(yōu)化糧食種植結(jié)構(gòu)。糧食安全不僅表現(xiàn)在總量上，也反映在品種結(jié)構(gòu)上，既要滿足總產(chǎn)量的目標(biāo)，也要實(shí)現(xiàn)品種結(jié)構(gòu)相對均衡的目標(biāo)。糧食生產(chǎn)所依賴的資源要素如土地、勞動(dòng)力、資本等都具有多宜性，既可用于生產(chǎn)糧食，也可用于生產(chǎn)其他作物。近年來，我國糧食略顯供大于求，農(nóng)戶生產(chǎn)糧食收益預(yù)期欠佳，以致農(nóng)戶在生產(chǎn)資源配置時(shí)，出現(xiàn)糧食生產(chǎn)資源向非糧生產(chǎn)轉(zhuǎn)移的傾向，這在很大程度上影響糧食品種結(jié)構(gòu)的均衡性。然而，農(nóng)戶生產(chǎn)什么、生產(chǎn)多少、怎樣生產(chǎn)等生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)主要依據(jù)價(jià)格信號做出決策。合理的種植結(jié)構(gòu)離不開科學(xué)的價(jià)格信號和市場供求信息的引導(dǎo)，期貨市場在這方面具有先天的優(yōu)勢，可為農(nóng)戶提供未來價(jià)格參考體系，幫助農(nóng)戶獲得可靠的價(jià)格信號，使農(nóng)戶根據(jù)科學(xué)的價(jià)格信號合理安排生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃，避免無序性，從而優(yōu)化糧食種植結(jié)構(gòu)。

（三）完善糧食流通體系，提升糧食流通效率。通常，在糧食流通環(huán)節(jié)，當(dāng)產(chǎn)區(qū)的糧食不能及時(shí)流通到銷區(qū)時(shí)，銷區(qū)的糧食價(jià)格就會(huì)出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)。若利用期貨市場在糧食銷區(qū)設(shè)立期貨交割庫，并簡化交割手續(xù)，降低交割成本，擴(kuò)大流通半徑，則期貨市場可用作疏導(dǎo)糧食流通的重要工具，有效破解糧食產(chǎn)區(qū)“賣糧難”、銷區(qū)“買糧貴”的問題。加之，期貨市場能夠合理預(yù)測未來糧食價(jià)格走勢，降低糧食產(chǎn)銷市場的信息不對稱，幫助農(nóng)戶確定合理的糧食售賣時(shí)間，極大地提升糧食市場流通效率，更好地保障糧食安全。

（四）運(yùn)用“保險(xiǎn)+期貨”為糧食補(bǔ)貼提供新思路。一段時(shí)間以來，我國糧食市場逐漸面臨價(jià)格“天花板”封頂效應(yīng)和生產(chǎn)成本“地板”抬升效應(yīng)，國家在糧食市場中的生產(chǎn)補(bǔ)貼和價(jià)格補(bǔ)貼已幾乎沒有擴(kuò)大的空間。采用“保險(xiǎn)+期貨”模式可改變原有的糧食價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式和糧食補(bǔ)貼方式，將現(xiàn)貨市場的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)用“保險(xiǎn)+期貨”的方式予以消除，這樣既能極大地緩解政府部門的財(cái)政壓力，又可放大財(cái)政資金的使用效能。就具體操作而言，“保險(xiǎn)+期貨”是一種跨界融合模式，保險(xiǎn)主體在對糧食價(jià)格承保的同時(shí)，將集聚的糧食價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)通過期貨和期權(quán)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖操作，構(gòu)建與糧食現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)盈虧沖抵的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，從而為投保農(nóng)戶實(shí)現(xiàn)有效規(guī)避糧食價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的，最終通過“保價(jià)格”實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)供糧”，客觀上起到保障國家糧食安全的作用。

（五）為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營提供資金支持。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營是保障糧食安全的重要途徑。一般來說，糧食生產(chǎn)收益低、風(fēng)險(xiǎn)大，大量社會(huì)資金不愿進(jìn)入糧食生產(chǎn)領(lǐng)域，而農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營又急需大量資金投入，在資金匱乏的條件下，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營步履維艱。鑒于此，如果能通過規(guī)范的中介組織引導(dǎo)農(nóng)戶利用期貨套期保值功能對其所生產(chǎn)的糧食進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，并以此作為將來償還貸款的憑證向金融機(jī)構(gòu)申請貸款，也就是讓期貨市場成為農(nóng)戶與金融機(jī)構(gòu)之間的信用中介，則可達(dá)到借貸雙方“共贏”的目的，從而為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營提供穩(wěn)定的資金支持。

四、進(jìn)一步促進(jìn)期貨市場服務(wù)糧食安全的建議

（一）加大對期貨市場的宣傳力度。期貨市場在我國是一個(gè)新興市場，許多農(nóng)戶處于期貨信息的盲區(qū)，對期貨市場既陌生又恐懼。我們應(yīng)積極采取措施，加大對期貨市場的宣傳力度，鼓勵(lì)報(bào)紙、廣播、電視和互聯(lián)網(wǎng)等媒體采取多種形式擴(kuò)大宣傳。同時(shí)，期貨實(shí)踐部門通過舉辦推介會(huì)、培訓(xùn)班、講座等方式進(jìn)行合理引導(dǎo)，讓廣大農(nóng)戶對期貨市場形成正確的認(rèn)知，增強(qiáng)農(nóng)戶利用期貨市場的信心，進(jìn)而促進(jìn)期貨市場功能的有效發(fā)揮。

（二）促進(jìn)期貨市場與現(xiàn)貨市場聯(lián)動(dòng)發(fā)展。糧食期貨價(jià)格主要反映了糧食現(xiàn)貨市場未來的供求關(guān)系，而期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的信息傳導(dǎo)效率決定了期貨價(jià)格的信息質(zhì)量，進(jìn)一步影響期貨價(jià)格功能的發(fā)揮。因此，要使期貨價(jià)格具有更強(qiáng)的指導(dǎo)作用，就應(yīng)進(jìn)一步完善期貨交割制度，改善期貨市場參與主體結(jié)構(gòu)，降低期貨市場交易成本，促進(jìn)期貨市場和現(xiàn)貨市場高效融合、聯(lián)動(dòng)發(fā)展。

（三）加快推出更多期貨交易品種。嘗試推出Mini期貨品種。Mini期貨合約具有風(fēng)險(xiǎn)小、門檻低和流動(dòng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，要使期貨市場具有廣泛的參與性，并保持較高的流動(dòng)性，加快推出適合不同種植規(guī)模農(nóng)戶交易的Mini期貨合約尤為重要。同時(shí)，要適時(shí)增加農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)品種。期權(quán)是期貨交易的配套管理工具，能夠?yàn)槠谪浗灰渍咛峁╈`活多樣的投資避險(xiǎn)渠道。增加農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)品種，不僅有利于穩(wěn)定農(nóng)戶參與期貨市場的心態(tài)，增加市場吸引力，更有助于完善農(nóng)產(chǎn)品期貨市場運(yùn)行機(jī)制，提高市場運(yùn)行質(zhì)量。

（四）支持“保險(xiǎn)+期貨”模式的推廣。進(jìn)一步加大“保險(xiǎn)+期貨”模式的推廣力度，將農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”納入到國家糧食價(jià)格改革的整體方案中，從國家層面進(jìn)行試點(diǎn)，并對試點(diǎn)地區(qū)的主要糧食作物期貨價(jià)格保險(xiǎn)實(shí)施政策補(bǔ)貼。在補(bǔ)貼結(jié)構(gòu)上，可采取“中央補(bǔ)貼+省市配套+農(nóng)戶自繳”的形式，作為最低收購價(jià)和臨時(shí)收儲(chǔ)等直接價(jià)格支持政策的有效補(bǔ)充，也可作為“價(jià)補(bǔ)分離”政策的有益探索。

（五）積極提高期貨市場國際化程度。穩(wěn)步推進(jìn)我國期貨市場國際化進(jìn)程。一方面要積極學(xué)習(xí)和了解國外期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，熟悉其業(yè)務(wù)流程，并通過借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)促進(jìn)我國期貨市場不斷向規(guī)范化、科學(xué)化方向發(fā)展;另一方面要不斷提高我國期貨市場交易主體多元化，擴(kuò)大市場輻射范圍和影響力，從而增強(qiáng)我國期貨價(jià)格的國際話語權(quán)，為糧食進(jìn)出口貿(mào)易贏得主動(dòng)。

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