中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因與控制研究

張雙 鄭清華

【摘 要】近幾年，在我國市場經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展和穩(wěn)步前進(jìn)的背景下，企業(yè)面臨的宏觀環(huán)境越來越復(fù)雜，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制恰當(dāng)與否直接決定企業(yè)的生存和發(fā)展。目前，部分企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，若是僅僅斟酌利益最大化，不考慮風(fēng)險(xiǎn)的話，企業(yè)很容易呈現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)甚至停業(yè)破產(chǎn)。在市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，只有了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，才能作出相應(yīng)解決方案從而控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能為企業(yè)帶來最大化利益。在這種大背景下，中小企業(yè)受制于企業(yè)規(guī)模小和融資渠道窄等因素，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性更大，因此其對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因與控制研究就更加重要。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；成因；控制

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和資金回收風(fēng)險(xiǎn)。而狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的就是籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指因?yàn)榻枞胭Y金而增加的喪失償債能力的可能性，即到期卻不能還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。在資金運(yùn)動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)中，籌資活動(dòng)是起點(diǎn)，是企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益的手段，而籌集資金能否有效使用、能否如期償還到期債務(wù)存在一定的不確定性，由此引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，只有資本利潤率大于籌資成本率時(shí)，企業(yè)才能達(dá)成經(jīng)營目的，但對(duì)于中小企業(yè)而言，由于受到外部環(huán)境瞬息萬變和企業(yè)自身市場適應(yīng)能力不強(qiáng)、資本結(jié)構(gòu)不合理、決策失誤、管理制度不完善等因素的限制，容易使得企業(yè)利潤率較低、籌資成本率較高，從而難以達(dá)到上述目標(biāo)。由此可見，誘發(fā)籌資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)外部因素必須引起重視。本文將從狹義的角度分析中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因和控制。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

（一）復(fù)雜多變的外部環(huán)境

隨著市場競爭日益激烈，市場環(huán)境存在諸多因素影響著企業(yè)財(cái)務(wù)決策，比如市場利率、匯率的變化都會(huì)導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)。部分中小企業(yè)因?yàn)椴荒芗皶r(shí)適應(yīng)市場的運(yùn)行模式和經(jīng)濟(jì)模式、對(duì)市場不利條件無法科學(xué)預(yù)見從而無法把控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，國家政策帶來的金融危機(jī)也不可小覷，大部分中小企業(yè)因?yàn)榻?jīng)營不穩(wěn)定，國家政策的變化會(huì)在一定程度影響中小企業(yè)當(dāng)下的經(jīng)營狀況和未來的發(fā)展走向。例如，2010年以來，為了應(yīng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)面臨的一系列的危機(jī)和挑戰(zhàn)，國家選擇提高存款準(zhǔn)備金來維護(hù)和實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。這就使很多中小企業(yè)在銀行貸不到款、只能尋求民間資本舉措負(fù)債，進(jìn)而使管理成本上升、無力償還高額利息等情況發(fā)生，最終導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)困難甚至瀕臨倒閉。

（二）籌資決策具有較大主觀性

部分中小企業(yè)決策過程中存在著過于主觀化、隨意化的行為。在籌資過程中，很多中小企業(yè)家忽略科學(xué)決策方法的使用、缺乏嚴(yán)格的籌資決策管理程序，未經(jīng)過科學(xué)論證便決定一個(gè)籌資方案的例子比比皆是。另外，受企業(yè)規(guī)模小、競爭力不如大企業(yè)的影響，部分中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理人才缺乏，財(cái)務(wù)管理者業(yè)務(wù)不精湛、管理思想落后、風(fēng)控意識(shí)薄弱，容易對(duì)市場狀況認(rèn)識(shí)不足、對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不到位，進(jìn)而限制了其決策的可靠性，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的提高。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全、管理模式僵硬

中小企業(yè)受經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營目標(biāo)的影響，尤其是小企業(yè)，為追求利潤最大化而不斷想方設(shè)法去拓展產(chǎn)品市場上，財(cái)務(wù)制度建設(shè)并未重視，故而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，甚至出現(xiàn)財(cái)務(wù)人員職責(zé)不明、財(cái)務(wù)崗位隨意安排等情況，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息在收集、核算處理時(shí)容易缺失或者失真、財(cái)務(wù)分析不全面，給企業(yè)風(fēng)控分析和決策造成障礙。此外，大多數(shù)中小企業(yè)屬于個(gè)體、私營性質(zhì)，集權(quán)現(xiàn)象嚴(yán)重。尤其是對(duì)于部分家族企業(yè)來說，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一的管理模式很容易導(dǎo)致家族管理隨意化、家族權(quán)利紛爭等情況的發(fā)生，直接影響了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)施有效性。

（四）資本結(jié)構(gòu)的不合理

資本結(jié)構(gòu)的不合理是各個(gè)企業(yè)必須引起重視的問題，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)是每個(gè)企業(yè)必經(jīng)之路。尤其對(duì)于中小企業(yè)來說，不容易通過企業(yè)上市來籌集權(quán)益資金，很多企業(yè)只能注重籌集債務(wù)資金。此外，部分企業(yè)急于擴(kuò)大規(guī)模，想迅速增加籌資數(shù)額，但同時(shí)又受到企業(yè)規(guī)模以及信用狀況的影響，導(dǎo)致借入的短期債務(wù)比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過長期債務(wù)。因此，債務(wù)資金比重過高，長短期債務(wù)不合理的資本結(jié)構(gòu)導(dǎo)致企業(yè)償還壓力較大，一旦收益不能及時(shí)償付債務(wù)的本息，就將引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。故而，資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的必要手段。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)策

（一）積極適應(yīng)和應(yīng)對(duì)復(fù)雜的市場環(huán)境

復(fù)雜多變的外部環(huán)境是影響企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重大因素，由于外部環(huán)境具有動(dòng)態(tài)性，難以被人為約束。所以，為了把控這種風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須認(rèn)真分析隨時(shí)可能影響大局的所有因素。中小企業(yè)應(yīng)該盡可能提高管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高企業(yè)自身對(duì)市場的應(yīng)變和預(yù)測(cè)能力，及時(shí)捕捉對(duì)中小企業(yè)發(fā)展有利的國家改革新政策，并善于利用這些政策為自身發(fā)展謀利。同時(shí)，加強(qiáng)市場監(jiān)管，提高市場預(yù)測(cè)能力，打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，盡量減少因?yàn)樾畔⒎从车臏笮曰蛘邞?yīng)對(duì)措施不得當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）提高決策的科學(xué)性

中小企業(yè)要想降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須提高決策的科學(xué)性。企業(yè)應(yīng)該遵循科學(xué)的決策程序。先以數(shù)據(jù)分析為前提、分析企業(yè)現(xiàn)有負(fù)債規(guī)模和未來現(xiàn)金收入情況、明確未來風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期與彼時(shí)的還債能力、比較各個(gè)籌資渠道的籌資費(fèi)用率，再選擇籌資成本最低的渠道與企業(yè)資本利潤率相比較，只有當(dāng)資本利潤率高于籌資成本時(shí)，才能控制償債風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)收益。最后，根據(jù)得出的一系列數(shù)據(jù)制定可行性方案，堅(jiān)決制止拍板決策，防止情緒化、隨意化決策，避免財(cái)務(wù)管理者過于依賴主觀決策和經(jīng)驗(yàn)決策。

（三）健全財(cái)務(wù)制度、調(diào)整管理模式

企業(yè)應(yīng)該積極健全財(cái)務(wù)制度，構(gòu)建合理的分工機(jī)制，做到相關(guān)人員職責(zé)分明、責(zé)任將追究到個(gè)人，做好內(nèi)部控制制度的建設(shè)，保證財(cái)務(wù)信息的可靠性、真實(shí)性，使財(cái)務(wù)管理制度滲透各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)管理者應(yīng)該積極提升自身風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，同時(shí)也應(yīng)該加強(qiáng)基層財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)，全面提升整體隊(duì)伍業(yè)務(wù)能力，保證財(cái)務(wù)信息的完整記錄與科學(xué)處理。部分企業(yè)還需改變管理模式，積極引進(jìn)現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理念、分離所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)、引進(jìn)專業(yè)管理人才經(jīng)營管理，從管理模式的調(diào)整上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策過程中的紛爭。

（四）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)在一定時(shí)期經(jīng)營資本最高，企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)最大化。為達(dá)到這一狀態(tài)，企業(yè)必須不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，在決策過程中，盡可能地把加權(quán)平均資金成本降到最低來使資金保持一定的流動(dòng)性，為資本結(jié)構(gòu)富有彈性打好基礎(chǔ)。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)取決于自身的經(jīng)營狀況和規(guī)模大小等等因素，因而企業(yè)應(yīng)該切實(shí)結(jié)合自身實(shí)際情況作出合理的選擇。對(duì)于中小企業(yè)而言，如果想要通過增加債務(wù)資本來拓展融資渠道，企業(yè)必須先根據(jù)自己的盈利情況和和償債能力確定符合本企業(yè)的負(fù)債率，在此基礎(chǔ)上有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語

綜上所述，本文從復(fù)雜多變的外部環(huán)境、決策的科學(xué)性、企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全、資本結(jié)構(gòu)等幾個(gè)方面說明了中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，并針對(duì)這幾個(gè)問題提出了相應(yīng)對(duì)策。風(fēng)險(xiǎn)控制在現(xiàn)代企業(yè)中至關(guān)重要，已經(jīng)有很多企業(yè)因?yàn)椴恢匾曍?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制而導(dǎo)致不可逆轉(zhuǎn)的危機(jī)。可見，各類企業(yè)尤其是中小企業(yè)，需要切實(shí)結(jié)合自身實(shí)際，首先要重視對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制工作，并且做到合理安排資本結(jié)構(gòu)、不斷創(chuàng)造利潤收益用于債務(wù)資金的償還，才能保障企業(yè)的正常健康經(jīng)營，才能夠在市場中占據(jù)一席之地，進(jìn)而保證企業(yè)經(jīng)營經(jīng)久不衰，從而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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