供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下的“綠色金融”發(fā)展研究

周悅

摘 要 本文基于我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的政策大背景，運(yùn)用文獻(xiàn)分析法和邏輯推理法，分析“綠色金融”在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀，發(fā)展要求，在借鑒國(guó)外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，分別針對(duì)政府、金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)提出政策建議，旨在推動(dòng)我國(guó)實(shí)現(xiàn)“綠色經(jīng)濟(jì)”發(fā)展，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞 供給側(cè)改革 綠色金融 現(xiàn)狀 原因 政策建議

一、引言

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，面臨下行壓力。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下滑的根本原因是結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，供需錯(cuò)位是問(wèn)題實(shí)質(zhì)，傳統(tǒng)的需求側(cè)管理難以解決當(dāng)前問(wèn)題，因此必須從供給側(cè)進(jìn)行改革探索（賈康、蘇京春，2014）。發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)是供給側(cè)改革的重要內(nèi)容，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，因此發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)必須發(fā)展綠色金融。（麥均洪、徐楓，2015）運(yùn)用聯(lián)合分析法得出了制約綠色金融發(fā)展的因素：綠色金融帶給金融機(jī)構(gòu)的效用不高、企業(yè)還款能力不足、政府的外部監(jiān)管不足、激勵(lì)約束機(jī)制不完善等是造成綠色金融發(fā)展不足的重要原因。（趙宇杰，2006）研究表明我國(guó)金融市場(chǎng)80%依賴于銀行間接融資，因而商業(yè)銀行在金融發(fā)展中起關(guān)鍵作用。對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施綠色金融，國(guó)外的學(xué)者常常將之稱為赤道原則（Scholtens和 Dam，2007；Wright，2012）。（馬俊，2015）提出要激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)將金融資源投資于綠色產(chǎn)業(yè)，必須提高綠色項(xiàng)目的投資回報(bào)率。（王軍華，2000）指出發(fā)展綠色金融既要建立綠色金融的間接融資渠道，也要建立綠色金融的直接融資渠道。

目前的研究大多局限于對(duì)“綠色金融”的單獨(dú)思考，或者結(jié)合國(guó)外經(jīng)驗(yàn)提出政策建議，但并未結(jié)合我國(guó)具體國(guó)情針對(duì)性地提出，故而，本文基于我國(guó)供給側(cè)改革的具體國(guó)情，討論“綠色金融”在當(dāng)前的發(fā)展現(xiàn)狀與原因分析，并針對(duì)政府、金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)分別提出發(fā)展改進(jìn)措施建議，對(duì)促進(jìn)我國(guó)“綠色金融”發(fā)展有一定的現(xiàn)實(shí)可行性。

二、基本概念與理論分析

（一）供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的含義

“供給側(cè)改革”概念出現(xiàn)于中共中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會(huì)議上，習(xí)近平總書(shū)記和李克強(qiáng)總理均強(qiáng)調(diào)要促進(jìn)產(chǎn)業(yè)走向高質(zhì)量發(fā)展，不能只刺激需求端，而應(yīng)同時(shí)推動(dòng)需求端與供給端共同發(fā)力?！肮┙o側(cè)改革”旨在解決我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)的結(jié)構(gòu)性不平衡發(fā)展，即回到提供創(chuàng)新本源的供給端，改善供給制度，優(yōu)化發(fā)展新制度，促進(jìn)供給的有效提供，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。相關(guān)研究表明對(duì)供給側(cè)的改革主要包括五個(gè)方面：對(duì)勞動(dòng)力的改革、對(duì)以土地為代表的自然資源的改革、對(duì)資本的改革、對(duì)創(chuàng)新力量的改革、對(duì)制度體制方面的改革。發(fā)展“綠色金融”是供給側(cè)改革的重要內(nèi)容。

（二）“綠色金融”

1.背景與含義。綠色金融由綠色文明演變而來(lái)，即追求環(huán)境與人類的和諧共存。從全世界來(lái)看，自工業(yè)革命以來(lái)，全球工業(yè)水平達(dá)到了空前的發(fā)展，但伴之而來(lái)的是全球環(huán)境的破壞；單從中國(guó)來(lái)看，我國(guó)一直依賴于高污染、高能耗的重工業(yè)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，后果便是經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)發(fā)展。21世紀(jì)后，人類開(kāi)始意識(shí)到環(huán)境與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的重要性，綠色觀念開(kāi)始深入人心。而金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)便要求發(fā)展“綠色金融”。關(guān)于“綠色金融”的內(nèi)涵，目前廣為接受的概念是：金融部門(mén)作為國(guó)家實(shí)現(xiàn)保護(hù)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的一個(gè)職能部門(mén)，應(yīng)把國(guó)家相關(guān)政策貫徹于金融營(yíng)運(yùn)戰(zhàn)略管理之中，將國(guó)家戰(zhàn)略細(xì)化于部門(mén)的具體目標(biāo)、具體業(yè)務(wù)運(yùn)作上?！熬G色金融”要求金融部門(mén)將資源融通于促進(jìn)綠色發(fā)展的相關(guān)活動(dòng)中，為其提供資金資源。

2.發(fā)展要求。發(fā)展綠色金融，實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)及污染物治理的背后首先需要有強(qiáng)大的資金支撐，這部分資金僅僅依靠政府政策撥款是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，需要建設(shè)綠色金融體系來(lái)予以支撐；其次需要金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)其社會(huì)責(zé)任感，積極投身于綠色金融體系建設(shè)；另外還要求全社會(huì)樹(shù)立綠色經(jīng)濟(jì)價(jià)值觀，營(yíng)造全社會(huì)提倡綠色經(jīng)濟(jì)，發(fā)展綠色金融的良好氛圍；商業(yè)銀行處于金融系統(tǒng)的核心地位，要求其主動(dòng)擔(dān)負(fù)起供給側(cè)改革的使命，積極發(fā)展綠色金融，總之，發(fā)展“綠色金融”離不開(kāi)政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、社會(huì)各方的共同努力。

3.發(fā)展意義與必要性。改革開(kāi)放40年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造了世界奇跡，然而，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻面臨許多問(wèn)題：GDP的核算并沒(méi)有將環(huán)境污染、資源浪費(fèi)考慮在內(nèi)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注重“量”而忽略了“質(zhì)”；我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)不夠發(fā)達(dá)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展依靠原材料或半成品的生產(chǎn)，會(huì)造成自然資源的嚴(yán)重消耗；我國(guó)人口眾多，人口增長(zhǎng)超出自然界可承受范圍。以上因素導(dǎo)致了我國(guó)自然資源的嚴(yán)重浪費(fèi)，這客觀上要求實(shí)施綠色金融政策。

當(dāng)前，在國(guó)家提倡“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的背景下大力發(fā)展“綠色金融”是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇與重要趨勢(shì)，發(fā)展“綠色金融”對(duì)于保護(hù)生態(tài)環(huán)境、增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)社會(huì)責(zé)任感，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)與環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要意義。

（三）供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下“綠色金融”的發(fā)展機(jī)遇

我國(guó)“十三五”規(guī)劃明確提出，鼓勵(lì)支持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展是供給側(cè)改革的重要內(nèi)容。供給側(cè)改革在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，必然要求相應(yīng)的金融結(jié)構(gòu)得到匹配調(diào)整。國(guó)家提出的“供給側(cè)改革”強(qiáng)調(diào)要通過(guò)實(shí)現(xiàn)要素與資源的優(yōu)化配置從而提高經(jīng)濟(jì)效率來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，其主要改革目標(biāo)之一——以土地為代表的自然資源的改革正好契合“綠色金融”的發(fā)展理念。發(fā)展“綠色金融”能夠提高生態(tài)環(huán)境建設(shè)，實(shí)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)不對(duì)環(huán)境與社會(huì)造成傷害。故而，在當(dāng)下國(guó)家國(guó)家提倡轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，節(jié)約資源，保護(hù)環(huán)境的大趨勢(shì)下，“綠色金融”發(fā)展是必然選擇且面臨許多發(fā)展機(jī)遇。

三、發(fā)展現(xiàn)狀

（一）國(guó)外的現(xiàn)狀

國(guó)外的大量學(xué)者對(duì)“綠色金融”進(jìn)行了許多研究，對(duì)我們有極大的借鑒意義。環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)：在對(duì)一筆貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)考察時(shí)，要專門(mén)針對(duì)該項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的影響進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度，對(duì)項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)級(jí)；環(huán)境會(huì)計(jì)：建立一種環(huán)境會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將各種環(huán)境信息反映在會(huì)計(jì)報(bào)表上，以便投資者和債權(quán)人利用這些信息對(duì)企業(yè)的環(huán)境措施進(jìn)行前景分析與投資決策；環(huán)境管理：在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立環(huán)境管理體系，通過(guò)環(huán)境管理組織化建設(shè)，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)化管理；綠色金融工具：即金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融工具創(chuàng)新開(kāi)發(fā)出針對(duì)性產(chǎn)品促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，目前國(guó)外產(chǎn)品主要有：綠色貸款、綠色金融債券、綠色回購(gòu)協(xié)議與綠色產(chǎn)業(yè)基金；法律法規(guī)建設(shè)：突出政府和行業(yè)協(xié)會(huì)作用，政府應(yīng)健全相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，制定行業(yè)規(guī)章，發(fā)揮引導(dǎo)作用。

（二）國(guó)內(nèi)的現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)對(duì)于綠色金融與經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的研究起步較晚，發(fā)展較為落后。政府推動(dòng)建立的綠色金融法律法規(guī)體系建立剛剛起步，還未出臺(tái)關(guān)于“綠色金融”發(fā)展相關(guān)的指導(dǎo)性文件，相關(guān)的行業(yè)規(guī)章也并未落實(shí)；金融機(jī)構(gòu)并未實(shí)現(xiàn)綠色管理，在業(yè)務(wù)管理中并未考慮對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的鑒別與防范；在全社會(huì)層面，目前還未形成發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的理念，對(duì)綠色價(jià)值的認(rèn)同感還不強(qiáng)，各部門(mén)的社會(huì)責(zé)任感還不高；綠色經(jīng)濟(jì)體系還未建設(shè)全面，從事綠色經(jīng)濟(jì)的企業(yè)數(shù)量較少。

四、綠色金融發(fā)展滯后的原因

（一）政府方面存在的問(wèn)題

政府官方并未對(duì)“綠色金融”的概念給出一個(gè)統(tǒng)一而明確的詳細(xì)定義，對(duì)綠色金融的定義與界定存在理論沖突；對(duì)于實(shí)施綠色金融相關(guān)政策配套的具體實(shí)施細(xì)則存在制度空白，各部門(mén)之間的戰(zhàn)略措施不協(xié)調(diào)；對(duì)綠色金融相關(guān)的法律與監(jiān)管體系建立不完善，責(zé)任不明確，執(zhí)行力低下；各部門(mén)之間缺乏有效的信息共享機(jī)制；中央與地方、政府與市場(chǎng)的利益沖突與博弈造成綠色金融人建設(shè)阻礙重重，責(zé)任主體不明確。

（二）金融機(jī)構(gòu)方面存在的問(wèn)題

金融機(jī)構(gòu)也是以營(yíng)利為目標(biāo)的企業(yè)，其要求實(shí)施綠色金融帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與取得的收益成正比，目前大多數(shù)綠色產(chǎn)業(yè)的投資回報(bào)率不高；商業(yè)銀行實(shí)施綠色金融是其承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的表現(xiàn)，但大多數(shù)銀行都以利潤(rùn)最大化為主，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任為輔；金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)綠色金融產(chǎn)品的積極性不高，產(chǎn)品種類有限，覆蓋范圍較?。痪G色信貸期限短，難以滿足貸款需求；綠色保險(xiǎn)險(xiǎn)種單一，覆蓋范圍極其狹窄；綠色信貸剛剛起步，直接融資渠道堵塞；缺乏針對(duì)綠色金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的專業(yè)性人才培養(yǎng)。

（三）企業(yè)方面存在的問(wèn)題

企業(yè)以追逐利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，在追求其自身發(fā)展時(shí)往往忽略其帶來(lái)的負(fù)外部性影響，沒(méi)有承擔(dān)其應(yīng)有的社會(huì)責(zé)任；不顧相應(yīng)的法律法規(guī)，片面追求利潤(rùn)，超標(biāo)排污，破壞生態(tài)資源；目前我國(guó)專門(mén)從事環(huán)保治污、節(jié)能服務(wù)、綠色制造、新能源開(kāi)發(fā)、綠色建筑和循環(huán)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)的企業(yè)數(shù)量不多；從事綠色經(jīng)濟(jì)的企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)管理不到位，輕資產(chǎn)性不符合銀行的貸款要求。

五、發(fā)展途徑的探索

（一）政府

在全社會(huì)推廣綠色金融理念，提高綠色金融發(fā)展的戰(zhàn)略地位，積極參與相關(guān)的國(guó)際合作項(xiàng)目，借鑒國(guó)外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)；利用財(cái)政性措施引導(dǎo)綠色金融發(fā)展，比如政府采購(gòu)時(shí)選擇符合綠色發(fā)展理念的產(chǎn)品；鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)綠色金融工具；發(fā)揮政策性金融機(jī)構(gòu)的帶頭作用，主動(dòng)補(bǔ)貼支持綠色貸款與綠色保險(xiǎn)等領(lǐng)域；政府建立跨部門(mén)協(xié)調(diào)和信息共享機(jī)制，使綠色金融概念在政府層面被接納與認(rèn)識(shí)；監(jiān)管部門(mén)要推進(jìn)產(chǎn)權(quán)清晰建設(shè)，如規(guī)定具體的排污權(quán)、碳排放權(quán)；建立第三方綠色金融評(píng)估機(jī)構(gòu)的發(fā)展，提高綠色金融服務(wù)水平；政府同時(shí)應(yīng)強(qiáng)化消費(fèi)者的綠色環(huán)保消費(fèi)意識(shí)，同時(shí)促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)的建設(shè)，構(gòu)建完善的綠色經(jīng)濟(jì)圈。

（二）金融機(jī)構(gòu)

我國(guó)金融業(yè)處于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的中樞地位，利用其金融手段、金融創(chuàng)新可以影響經(jīng)濟(jì)資源配置，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)樹(shù)立起社會(huì)責(zé)任擔(dān)當(dāng)意識(shí)，主動(dòng)承擔(dān)起發(fā)展綠色金融的支撐力作用，積極構(gòu)建綠色金融產(chǎn)品體系建設(shè)，具體做法為：銀行業(yè)要積極落實(shí)政府相關(guān)的綠色信貸政策；證券業(yè)積極發(fā)展綠色債券市場(chǎng)，拓寬綠色產(chǎn)業(yè)直接融資渠道；保險(xiǎn)業(yè)要強(qiáng)化對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的綠色保護(hù)力度；商業(yè)銀行應(yīng)針對(duì)綠色企業(yè)的特定實(shí)施差異化策略，創(chuàng)新?lián)Ｐ问健?/p>

（三）企業(yè)

各企業(yè)部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)自身環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管控，并定期生成環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告供金融機(jī)構(gòu)參考，解決信息不對(duì)稱問(wèn)題；定期進(jìn)行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試；定期開(kāi)展綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展宣傳教育活動(dòng)，引進(jìn)綠色金融創(chuàng)新方面的人才以便于與金融機(jī)構(gòu)的合作；綠色產(chǎn)業(yè)部門(mén)應(yīng)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升其項(xiàng)目投資回報(bào)率，吸引投資者投資；加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任感建設(shè)，嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)各部門(mén)相互監(jiān)督，合規(guī)經(jīng)營(yíng)。

六、結(jié)語(yǔ)

實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展，建設(shè)美麗中國(guó)是我國(guó)的基本國(guó)策。然而，目前我國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，環(huán)境問(wèn)題日益凸顯。綠色金融發(fā)展是供給側(cè)改革與“十三五”規(guī)劃的重要內(nèi)容，以上都要求“綠色金融”必須得到大力發(fā)展。因此，政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)應(yīng)共同努力使金融資源能夠被合理利用到保護(hù)環(huán)境、資源節(jié)約型的產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，使清潔能源、節(jié)能交通等環(huán)保型產(chǎn)業(yè)能早日成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，并完成我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

（作者單位為西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

[1] “供給側(cè)改革”的內(nèi)涵及其實(shí)施路徑[J].中國(guó)總會(huì)計(jì)師，2015

（11）：16-17.

[2] 趙宇杰.中國(guó)金融體系型態(tài)演進(jìn)：以金融市場(chǎng)為驅(qū)動(dòng)力[J].金融研究，2006（07）：65-70.

[3] 高建良.“綠色金融”與金融可持續(xù)發(fā)展[J].金融理論與教學(xué)，1998（04）：20-22.

[4] 國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心“綠化中國(guó)金融體系”課題組，張承惠，謝孟哲，田輝，王剛.發(fā)展中國(guó)綠色金融的邏輯與框架[J].金融論壇，2016，21（02）：17-28.

[5] 陸岷峰，楊亮.供給側(cè)改革下商業(yè)銀行機(jī)遇、使命與對(duì)策[J].西南金融，2016（03）：3-7.

[6] 麥均洪，徐楓.基于聯(lián)合分析的我國(guó)綠色金融影響因素研究[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2015（05）：23-37.

[7] 馬駿.論構(gòu)建中國(guó)綠色金融體系[J].金融論壇，2015，20（05）：18-27.

[8] 王軍華.論金融業(yè)的“綠色革命”[J].生態(tài)經(jīng)濟(jì)，2000（10）：45-48.