對外直接投資與中國企業(yè)的全球價值鏈升級

王 杰,段瑞珍,孫學(xué)敏

(1.河南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院,河南鄭州450046;2.鄭州大學(xué)企業(yè)研究中心,河南鄭州450001;3.鄭州大學(xué)商學(xué)院,河南鄭州450001)

目前,全球價值鏈已經(jīng)成為經(jīng)濟全球化過程中國際分工的重要形式。各個國家都希望提升本國企業(yè)在全球價值鏈上的地位,占據(jù)一個更高端、擁有更高附加值的位置。在全球價值鏈上,各個環(huán)節(jié)都被“片斷化”,參與企業(yè)不再關(guān)注整個產(chǎn)品的生產(chǎn),而是通過創(chuàng)造增加值獲取利潤。長期以來,中國由于勞動力充裕的要素稟賦特征,在全球價值鏈上一直處于價值鏈附加值較低的加工組裝環(huán)節(jié),扮演著“被分工”的角色,出口產(chǎn)品的國內(nèi)附加值較低,而且企業(yè)參與全球價值鏈的持續(xù)性經(jīng)營能力較差,整體嵌入全球價值鏈的持續(xù)時間較短?！皟r值鏈低端鎖定”成為我國企業(yè)參與全球競爭過程面臨的困境。

2000年以來,“走出去”戰(zhàn)略促使越來越多的中國企業(yè)主動融入全球價值鏈。近年來,隨著“一帶一路”倡議的實施,中國對外直接投資企業(yè)數(shù)量及投資國家數(shù)量逐步上升。那么,中國對外直接投資的快速增長對中國企業(yè)融入全球價值鏈影響如何,是否有利于中國企業(yè)攀升全球價值鏈高端?是否能夠降低中國企業(yè)退出全球價值鏈的風險,并延長其參與全球價值鏈的持續(xù)時間?這些問題的研究對發(fā)展中國家企業(yè)的對外直接投資及更好地參與全球價值鏈競爭有著重要意義。

一、文獻回顧

現(xiàn)階段,對外直接投資的全球價值鏈升級效應(yīng)已經(jīng)成為學(xué)界研究的熱點。對外直接投資的“邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)”[1]3-38和“技術(shù)溢出效應(yīng)”[2]8-29成為對外直接投資與價值鏈升級研究的重要理論基礎(chǔ)。學(xué)者們在邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)的基礎(chǔ)上,進一步解釋了對外直接投資和邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的動態(tài)變化特征,指出對外直接投資過程中,具有比較劣勢的產(chǎn)業(yè)被轉(zhuǎn)移到國外,有利于將資源投入到附加值更高的產(chǎn)業(yè)中,實現(xiàn)一國產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級[3]。關(guān)于對外直接投資的“技術(shù)逆向溢出效應(yīng)”觀點卻存在差異,一種觀點認為對外直接投資具有顯著的技術(shù)溢出效應(yīng),能夠促進被投資國產(chǎn)業(yè)的升級[4-6],另一種觀點則認為對外直接投資的技術(shù)進步效應(yīng)并不明顯,主要原因在于被投資國企業(yè)的模仿和吸收能力有限,如果企業(yè)之間技術(shù)水平差距較大,其溢出效應(yīng)的作用也是有限的[7-8]。

關(guān)于全球價值鏈嵌入持續(xù)時間的研究文獻較為匱乏,涉及到對外直接投資與嵌入全球價值鏈持續(xù)時間的研究更是不足。杜運蘇等[9]研究發(fā)現(xiàn)出口額、出口目的國經(jīng)濟規(guī)模等有利于延長企業(yè)出口持續(xù)時間,而人民幣匯率、地理位置等因素會增加企業(yè)退出出口市場的風險。王杰等[10]認為對外直接投資有利于延長企業(yè)出口持續(xù)時間,增強出口企業(yè)的貿(mào)易穩(wěn)定性。呂越等[11]研究發(fā)現(xiàn)出口發(fā)達國家的企業(yè)、加工貿(mào)易企業(yè)、民營企業(yè)及外資企業(yè)嵌入全球價值鏈的持續(xù)時間更長。

現(xiàn)有文獻為對外直接投資與價值鏈提升問題的進一步研究提供了重要理論和方法。但現(xiàn)有文獻主要反映的是發(fā)達國家的對外直接投資,對發(fā)展中國家尤其是中國對外直接投資與全球價值鏈升級的動態(tài)效應(yīng)研究較為不足。全球價值鏈升級主要包括工藝升級、產(chǎn)品升級、功能升級、鏈條升級四個層次[12],那么,對外直接投資對企業(yè)在全球價值鏈上四個層次的升級有什么樣的作用,又對企業(yè)在全球價值鏈上的經(jīng)營持續(xù)時間產(chǎn)生了怎樣的影響?本文在現(xiàn)有文獻的基礎(chǔ)上,擬進行以下研究工作:第一,運用微觀企業(yè)數(shù)據(jù)測算中國企業(yè)的全要素生產(chǎn)率、產(chǎn)品質(zhì)量、營業(yè)外收入以及出口的國內(nèi)增加值率,分別用來衡量中國企業(yè)的工藝升級、產(chǎn)品升級、功能升級以及鏈條升級,并實證檢驗對外直接投資的全球價值鏈升級效應(yīng);第二,引入生存模型,考察企業(yè)對外直接投資與參與全球價值鏈持續(xù)時間之間的關(guān)系,并進一步通過區(qū)分對外直接投資企業(yè)所處地理位置、投資目的國發(fā)達程度以及對外直接投資分支機構(gòu)數(shù)量等考察對外直接投資企業(yè)參與全球價值鏈的持續(xù)時間。

二、機制分析

全球價值鏈升級過程中的工藝升級、產(chǎn)品升級、功能升級、鏈條升級四個層次并不是相互獨立的,而是由低級到高級不斷遞進的過程,是企業(yè)攀升全球價值鏈高端環(huán)節(jié)的重要途徑。企業(yè)對外直接投資的途徑主要有新建R&D、并購、聯(lián)合辦企等,但無論通過哪種形式的對外投資,都會對母國企業(yè)參與全球價值鏈產(chǎn)生一定程度的影響。本文根據(jù)全球價值鏈升級的四個層次來分析發(fā)展中國家企業(yè)對外直接投資影響全球價值鏈升級的機理。

第一,對外直接投資對企業(yè)工藝升級的影響。工藝升級是企業(yè)攀升全球價值鏈的重要基礎(chǔ)環(huán)節(jié),也可以說是必不可少的一個程序,只有工藝水平提高才能提升企業(yè)核心競爭力。通常情況下,發(fā)達國家是技術(shù)創(chuàng)新的重要來源地,發(fā)展中國家企業(yè)在對外直接投資過程中,地理上的接近可以使其更好地模仿學(xué)習(xí)當?shù)仄髽I(yè)或者研發(fā)機構(gòu)的技術(shù)創(chuàng)新,且“空間近鄰效應(yīng)”讓企業(yè)更容易把握當?shù)仄髽I(yè)的“技術(shù)溢出效應(yīng)”,能夠有效提高模仿創(chuàng)新的作用,另外,企業(yè)可以雇傭當?shù)匮邪l(fā)人員,提高對高新技術(shù)的吸收能力以及自主研發(fā)的技術(shù)水平,從而更有利于企業(yè)工藝水平的提升。

第二,對外直接投資有利于企業(yè)的產(chǎn)品升級和功能升級。企業(yè)通過對外直接投資“走出去”,在科技資源較為密集以及對產(chǎn)品質(zhì)量要求更高的發(fā)達國家設(shè)立R&D、并購或者新建企業(yè),一方面可以使企業(yè)進入東道國的技術(shù)信息渠道,或者直接嵌入當?shù)氐腞&D網(wǎng)絡(luò),獲得與產(chǎn)品核心技術(shù)相聯(lián)系的技術(shù)前沿動態(tài),而且通過對外直接投資獲取的先進技術(shù)能夠?qū)⒑唵渭庸そM裝轉(zhuǎn)化為精細化加工,有利于提高企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品的質(zhì)量和產(chǎn)品的研發(fā);另一方面,由于發(fā)達國家對產(chǎn)品質(zhì)量的標準要求較高,企業(yè)要想在國際市場上占有一定的份額,就需要進一步提高產(chǎn)品質(zhì)量和附加值,包括開發(fā)新產(chǎn)品或改進已有產(chǎn)品的功能,而且企業(yè)會逐步向研發(fā)設(shè)計、品牌、物流、售后、管理以及營銷等服務(wù)功能轉(zhuǎn)型,促進企業(yè)向全球價值鏈的高端功能升級,從而更有利于企業(yè)攀升全球價值鏈高端環(huán)節(jié)。

第三,對外直接投資對企業(yè)鏈條升級的影響。企業(yè)在全球價值鏈上的位置決定了其市場地位,因此,全球價值鏈的鏈條升級可以不斷提高企業(yè)的話語權(quán),也是一國經(jīng)濟地位的體現(xiàn)。隨著企業(yè)對外直接投資能力的不斷提高,其更容易獲取投資東道國的要素和資源,而且能有效降低市場轉(zhuǎn)移的交易成本,當企業(yè)有效地嵌入當?shù)氐腞&D網(wǎng)絡(luò),就能夠通過產(chǎn)業(yè)的“前后關(guān)聯(lián)效應(yīng)”有效掌握整個產(chǎn)業(yè)鏈條的市場動向,并且會主動尋求企業(yè)在產(chǎn)業(yè)全球價值鏈中的更高地位,最終實現(xiàn)企業(yè)在全球價值鏈上的鏈條升級。

因此,發(fā)展中國家企業(yè)的對外直接投資有利于企業(yè)的工藝升級、產(chǎn)品升級和功能升級,并通過這一系列由低層次到高層次的不斷改善,最終促使企業(yè)不斷攀升全球價值鏈高端環(huán)節(jié),實現(xiàn)企業(yè)在全球價值鏈上的鏈條升級。

嵌入全球價值鏈是企業(yè)參與全球競爭的第一步,企業(yè)在全球價值鏈的持續(xù)時間決定了能否持續(xù)參與全球競爭。企業(yè)在參與全球價值鏈競爭的過程中,技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量越高,競爭力就越強。隨著企業(yè)的功能不斷升級,就會越靠近價值鏈的高端環(huán)節(jié),從而擁有更多的話語權(quán),企業(yè)退出全球價值鏈的概率就越低。另外,對外直接投資企業(yè)與東道國當?shù)叵M者及企業(yè)都有著更多的聯(lián)系,可以充分了解國外的貿(mào)易壁壘,與國外消費者建立更緊密的聯(lián)系,從而有利于企業(yè)的生存和發(fā)展。因此,對外直接投資不僅有利于降低企業(yè)退出全球價值鏈的風險率,而且能夠延長企業(yè)在全球價值鏈上的持續(xù)經(jīng)營時間。

三、計量模型與數(shù)據(jù)說明

(一)計量模型構(gòu)建

1.對外直接投資與企業(yè)全球價值鏈升級的估計模型

對外直接投資對企業(yè)全球價值鏈升級四個模式的影響是考察對外直接投資能否促進企業(yè)全球價值鏈升級的重要內(nèi)容。針對本文研究問題,構(gòu)建以下模型:

GVCijkt=α0+α1ofdiijkt+αControls+vt+vj+

vk+εijkt

(1)

式(1)中,全球價值鏈升級(GVC)分別代表企業(yè)的工藝升級、產(chǎn)品升級、功能升級以及全球價值鏈嵌入程度和分工地位(測算方法將在下文詳解)。ofdi表示企業(yè)是否對外直接投資,如果企業(yè)對外直接投資,則記為1,否則為0。vt、vj和vk分別表示年份效應(yīng)、行業(yè)效應(yīng)和地區(qū)效應(yīng);εijkt為隨機擾動項。

2.對外直接投資與企業(yè)參與全球價值鏈持續(xù)時間的估計模型

本文建立離散時間的Cloglog生存模型[13],分析對外直接投資對企業(yè)參與全球價值鏈持續(xù)時間的影響:

cloglog(1-hit)=r+β×ofdiijkt+controls+vt+

vj+vk+εijkt

(2)

為使估計結(jié)果穩(wěn)健,本文在計量模型中加入是否國有企業(yè)、企業(yè)成立時間、行業(yè)關(guān)稅率等變量對企業(yè)異質(zhì)性特征加以控制。

controls=β1homeijkt+β2ageijkt+β3sizeijkt+

β4FPTariffjt

(3)

另外,借鑒呂越等[11]的處理方法,在得到各變量的估計參數(shù)βi后,通過計算其指數(shù)得到各變量的風險比率eβi,若風險比率大于1,說明該變量的增加會提升企業(yè)退出全球價值鏈的風險率。若比率小于1,則說明該變量的增加有利于延長企業(yè)嵌入全球價值鏈的持續(xù)時間。若比率等于1,說明該變量對企業(yè)全球價值鏈嵌入持續(xù)時間沒有影響。

(二)主要變量的測算

1.全球價值鏈嵌入程度與分工地位

本文根據(jù)張杰等[14]的計算方法,運用加工貿(mào)易企業(yè)的出口國內(nèi)增加值率表示企業(yè)全球價值鏈的嵌入程度。

首先,計算企業(yè)實際使用的進口中間品額。針對此問題,構(gòu)造以下公式來處理:

(4)

(5)

其次,計算企業(yè)出口的國內(nèi)附增值率(DVAR):

(6)

式(6)中,Yijt表示企業(yè)總出口額。

另外,本文進一步計算了企業(yè)價值鏈地位的虛擬變量,運用來料加工和進料加工占總出口貿(mào)易的比重衡量企業(yè)價值鏈分工地位[15],虛擬變量值為1,說明企業(yè)價值鏈分工地位較低;虛擬變量值為0,說明企業(yè)價值鏈分工地位較高。

2.工藝升級、產(chǎn)品升級與功能升級

(1)工藝升級主要來源于技術(shù)進步,因此運用企業(yè)全要素生產(chǎn)率表示工藝升級。本文采用LP方法[16]測算全要素生產(chǎn)率。首先,使用資本和中間投入高階多項式的近似式,運用OLS方法估計勞動系數(shù);在此基礎(chǔ)上,估計資本和中間投入的系數(shù),最后得到全要素生產(chǎn)率的有效估計。(2)功能升級是企業(yè)核心競爭力的提升,意味著企業(yè)研發(fā)、設(shè)計、品牌、營銷和售后等服務(wù)能力的提升,企業(yè)營業(yè)外收入主要是企業(yè)通過品牌、營銷和售后等獲得的服務(wù)性收入,由于數(shù)據(jù)庫中沒有直接報告企業(yè)的服務(wù)產(chǎn)出數(shù)據(jù),本文采用企業(yè)的營業(yè)收入與主營業(yè)務(wù)收入之差表示營業(yè)外收入,并代表企業(yè)的功能升級。(3)產(chǎn)品升級是指企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量和附加值的提升,因此運用產(chǎn)品質(zhì)量表示產(chǎn)品升級。本文按照施炳展[17]的方法,利用事后反推的方法測度產(chǎn)品質(zhì)量。首先,建立回歸方程式:

lnqtw=vtw-σlnptw+εtw

(7)

式(7)中,qtw表示企業(yè)在t年產(chǎn)品ω的數(shù)量,ptw代表t年產(chǎn)品ω的價格,εtw為包含質(zhì)量信息的殘差項。產(chǎn)品質(zhì)量可以定義為:qualitytw=εtw/(σ-1)。進一步得出產(chǎn)品質(zhì)量的標準化指標,如式(8):

(8)

min和max分別代表求出的最值;式(8)得出的標準化質(zhì)量指標沒有單位,可以進一步在不同層面進行加總得到企業(yè)不同的產(chǎn)品質(zhì)量。

3.全球價值鏈持續(xù)時間

企業(yè)嵌入全球價值鏈的持續(xù)時間為企業(yè)嵌入全球價值鏈開始到退出全球價值鏈所經(jīng)歷的時間。由于樣本數(shù)據(jù)存在左刪失和右刪失問題,左刪失是指在樣本考察期之前企業(yè)可能就已經(jīng)嵌入全球價值鏈,導(dǎo)致無法確定其進入全球價值鏈的確切時間;右刪失指在樣本考察期結(jié)束后,企業(yè)仍然未退出全球價值鏈,導(dǎo)致無法確定其退出全球價值鏈的時間,生存分析方法較好地解決了這一問題。因此,本文刪除了樣本數(shù)據(jù)中存在左刪失的企業(yè),保留了在樣本觀測期開始時還沒有嵌入全球價值鏈,但在觀測期內(nèi)嵌入全球價值鏈的樣本企業(yè)。

4.其他控制變量的設(shè)定

(1)企業(yè)規(guī)模用企業(yè)年均從業(yè)人數(shù)表示。(2)企業(yè)成立時間公式為:企業(yè)成立時間=當年年份-企業(yè)開業(yè)年份+1。(3)是否國有企業(yè)。本文將注冊類型為“國有、國有聯(lián)營、國有與集體聯(lián)營、國有獨資公司”這幾類企業(yè)定義為“Ⅰ類”國有企業(yè),同時根據(jù)實收資本,將國有資本比例超過50%的企業(yè)定義為“Ⅱ類”國有企業(yè)。(4)行業(yè)進口關(guān)稅率采用如下公式:FPTariffjt=(∑h∈jNh×Tariffht)/∑h∈jNh。其中,Nh表示HS6位數(shù)下的產(chǎn)品稅目數(shù),Tariffht表示第t年進口產(chǎn)品從價關(guān)稅率。

(三)數(shù)據(jù)說明

本文數(shù)據(jù)來源于《中國海關(guān)進出口數(shù)據(jù)》《中國對外直接投資數(shù)據(jù)》和《中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫》。首先,本文參照田巍等[18]的方法,采用原始工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)與海關(guān)進出口數(shù)據(jù)進行匹配。其次,將合并后的數(shù)據(jù)與中國對外直接投資數(shù)據(jù)進行匹配。最后,對三套數(shù)據(jù)的合并數(shù)據(jù)樣本進行處理,刪除指標缺失及異常樣本。

四、實證分析

(一)對外直接投資對全球價值鏈升級的影響結(jié)果

表1第(1)列報告了對外直接投資對企業(yè)工藝升級的影響結(jié)果,因變量是企業(yè)全要素生產(chǎn)率。從估計結(jié)果可以看出,對外直接投資的估計系數(shù)顯著為正,說明對外直接投資有利于提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率。企業(yè)對外直接投資到技術(shù)要素豐富的發(fā)達國家,在當?shù)匦陆≧&D或者通過跨國并購主動獲取相關(guān)類型的技術(shù),然后再通過公司內(nèi)部交易將所獲取的技術(shù)轉(zhuǎn)移到國內(nèi),這種逆向技術(shù)溢出效應(yīng)能夠快速提升母國企業(yè)的技術(shù)工藝水平,從而有利于企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提高。第(2)列結(jié)果顯示,對外直接投資顯著提高了企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量,促進了企業(yè)的產(chǎn)品升級。一方面,對外直接投資對母國企業(yè)技術(shù)水平的提升效應(yīng)無疑能在一定程度上提升企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量;另一方面,現(xiàn)階段中國企業(yè)在全球價值鏈上主要位于加工制造環(huán)節(jié),產(chǎn)品的品質(zhì)標準多是按照價值鏈主導(dǎo)方的要求完成,企業(yè)進行對外直接投資,將會更直接地接觸到提升產(chǎn)品質(zhì)量的技術(shù)并了解發(fā)達國家消費者對產(chǎn)品質(zhì)量的直接訴求,這些都是企業(yè)進一步提升產(chǎn)品質(zhì)量的動力,而且也會成為企業(yè)提升產(chǎn)品質(zhì)量的重要途徑。從第(3)列結(jié)果可知,對外直接投資顯著增強了企業(yè)的營業(yè)外收入,促進了企業(yè)的功能升級。功能升級意味著研發(fā)、品牌、物流、售后、管理以及營銷等服務(wù)要素能力的提升,一些行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)通過對外直接投資,將企業(yè)業(yè)務(wù)逐步由制造加工向研發(fā)設(shè)計、營銷、售后等利潤更豐厚的高端環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)型,以實現(xiàn)企業(yè)的價值鏈功能升級。

表1第(4)列報告了對外直接投資對企業(yè)在全球價值鏈上嵌入程度的影響結(jié)果。從中可以看出,對外直接投資有利于企業(yè)提升在全球價值鏈上的位置。全球價值鏈的高端環(huán)節(jié)是技術(shù)研發(fā)和營銷等環(huán)節(jié),但這些環(huán)節(jié)完全由發(fā)達國家主導(dǎo),中國出口企業(yè)大多從事加工組裝等低技術(shù)環(huán)節(jié),通過對外直接投資獲取的先進技術(shù)能夠?qū)⒑唵渭庸そM裝轉(zhuǎn)化為精細化加工,并能進一步拓展價值模塊來擴大企業(yè)在全球價值鏈中嵌入的邊界和縱深,從而擴大企業(yè)出口的國內(nèi)附加值率,而且能夠通過示范效應(yīng)和波及效應(yīng)快速提升產(chǎn)業(yè)整體技術(shù)水平,促進整個產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級,進而提升企業(yè)在全球價值鏈上的位置。

表1第(5)和(6)列報告了對外直接投資對企業(yè)全球價值鏈分工地位的估計結(jié)果。第(5)列Probit模型估計結(jié)果顯示:是否對外直接投資的估計系數(shù)顯著為負,說明出口企業(yè)通過對外直接投資可以提高其在全球價值鏈上的分工地位。企業(yè)通過在海外設(shè)立子公司或者研發(fā)中心,可以更有效地獲取當?shù)叵冗M技術(shù),而且這種先進的技術(shù)較容易通過逆向技術(shù)效應(yīng)擴散到母公司,提高企業(yè)生產(chǎn)率,從而為企業(yè)自主進行產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計提供條件,促進企業(yè)向全球價值鏈的上游技術(shù)環(huán)節(jié)滲透。另外,企業(yè)通過技術(shù)改良也可以慢慢向自主設(shè)計生產(chǎn)轉(zhuǎn)變,形成一定的自主品牌效應(yīng),可以更有效地打開營銷市場,獲取更高的國內(nèi)出口增加值。企業(yè)從單一加工制造發(fā)展為自主制造、自主經(jīng)營的過程就是向價值鏈高端前進的過程。為了檢驗估計結(jié)果的穩(wěn)健性,本文嘗試用Logit模型重新進行估計,第(6)列結(jié)果與Probit估計結(jié)果基本一致,進一步驗證了對外直接投資有利于出口企業(yè)提升在全球價值鏈中的地位,促進企業(yè)的鏈條升級。

表1 對外直接投資對企業(yè)全球價值鏈升級四個模式的估計結(jié)果

注:()內(nèi)數(shù)值為t統(tǒng)計量;*、**和***分別代表10%,5%和1%的顯著性水平。

(二)對外直接投資對企業(yè)嵌入全球價值鏈持續(xù)時間的影響結(jié)果

1.總體回歸結(jié)果

本文將各變量引入Cloglog生存模型進行回歸,然后對回歸系數(shù)取指數(shù)形式得到風險比率,最終結(jié)果如表2所示,其中第(1)列沒有考慮時間依存性特征,結(jié)果顯示是否對外直接投資的風險比率為0.561 3,且通過了1%顯著性水平檢驗,表明當其他因素固定時,對外直接投資企業(yè)比非對外直接投資企業(yè)在t時刻退出全球價值鏈的概率小43.87%。第(2)列引入持續(xù)時間段特定虛擬變量(Duration2-Duration5),結(jié)果同樣顯示,對外直接投資企業(yè)比非對外直接投資企業(yè)在全球價值鏈中更具有競爭優(yōu)勢,退出全球價值鏈的概率減少47.16%。一方面,對外直接投資企業(yè)通過設(shè)立R&D研發(fā)中心、并購或者新建企業(yè),促使企業(yè)與東道國的同行業(yè)企業(yè)和研發(fā)人員有了更緊密的聯(lián)系,逆向技術(shù)溢出效應(yīng)會更顯著;另一方面,更容易把握當?shù)叵M者的產(chǎn)品品質(zhì)要求及功能需求,促使企業(yè)的產(chǎn)品升級和功能轉(zhuǎn)型。技術(shù)的不斷進步以及產(chǎn)品市場份額的穩(wěn)定和提升,意味著企業(yè)在全球價值鏈上的地位和話語權(quán)不斷提高,同時也降低了企業(yè)退出全球價值鏈的風險率。

以上分析為多重持續(xù)時間段樣本,表2第(3)—(4)列唯一持續(xù)時間段樣本和首個持續(xù)時間段樣本估計結(jié)果同樣說明對外直接投資降低了企業(yè)退出全球價值鏈的風險,延長了企業(yè)參與全球價值鏈的持續(xù)時間。

表2 對外直接投資對企業(yè)價值鏈持續(xù)時間影響的估計結(jié)果

注:()內(nèi)數(shù)值為t統(tǒng)計量;*、**和***分別代表10%,5%和1%的顯著性水平;估計結(jié)果均是系數(shù)的指數(shù)形式。

2.區(qū)分對外直接投資企業(yè)所處地區(qū)的回歸結(jié)果

從表3第(1)—(2)列可以看出,是否對外直接投資顯著影響了東部和中西部企業(yè)參與全球價值鏈的持續(xù)時間,但從回歸結(jié)果可以看出,沿海地區(qū)對外直接投資的估計系數(shù)通過了1%顯著性水平檢驗,而中西部地區(qū)對外直接投資的估計系數(shù)通過了5%顯著性水平檢驗,說明相比于中西部地區(qū)的企業(yè),對外直接投資更有利于降低東部沿海地區(qū)企業(yè)退出全球價值鏈的概率。主要原因可能是:位于沿海地區(qū)的企業(yè),由于其有利的區(qū)位特征以及國家對這些地區(qū)開放政策的傾斜更有利于企業(yè)參與全球競爭。

3.區(qū)分對外直接投資目的國市場發(fā)達程度的回歸結(jié)果

本文進一步將企業(yè)出口目的國按照發(fā)達國家[注]發(fā)達國家包括經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)中的28個發(fā)達經(jīng)濟體和非OECD中的16個發(fā)達經(jīng)濟體。和非發(fā)達國家進行分類研究,從表3第(3)—(4)列可以看出,對外直接投資其實更有利于降低目的國市場為發(fā)達國家的企業(yè)在全球價值鏈中的風險。其可能的原因是,企業(yè)對發(fā)達國家的直接投資更可能從逆向技術(shù)溢出效應(yīng)中直接獲益,而且對外直接投資企業(yè)能夠更容易了解發(fā)達國家消費者的偏好,促進產(chǎn)品質(zhì)量和功能的升級,從而更有利于延長企業(yè)參與全球價值鏈的持續(xù)時間。

4.區(qū)分對外直接投資機構(gòu)類型的回歸結(jié)果

本文將企業(yè)對外直接投資設(shè)立兩個及以上分支機構(gòu)定義為對外直接投資多分支機構(gòu)企業(yè),設(shè)立一個分支機構(gòu)定義為對外直接投資單一分支機構(gòu)企業(yè)。表3第(5)—(6)列結(jié)果顯示,企業(yè)建立多分支機構(gòu)對外直接投資的估計系數(shù)通過了5%顯著性水平檢驗,而單一機構(gòu)的估計系數(shù)不顯著,說明對外直接投資企業(yè)通過建立多分支機構(gòu),可以更好地延長參與全球價值鏈的持續(xù)時間。一方面,多分支機構(gòu)本身就有利于企業(yè)的貿(mào)易穩(wěn)定性,另一方面,多分支機構(gòu)的建立可以促使企業(yè)有更多渠道吸收當?shù)仄髽I(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng),以提高母國企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新水平。

注:()內(nèi)數(shù)值為t統(tǒng)計量;*、**和***分別代表10%,5%和1%的顯著性水平;估計結(jié)果均是系數(shù)的指數(shù)形式。

五、結(jié)論與啟示

本文利用中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)、海關(guān)進出口數(shù)據(jù)以及對外直接投資數(shù)據(jù)的合并數(shù)據(jù),就對外直接投資與企業(yè)全球價值鏈升級以及嵌入全球價值鏈的持續(xù)時間進行了研究,主要結(jié)論如下:第一,對外直接投資對企業(yè)的工藝升級、產(chǎn)品升級、功能升級以及鏈條升級都有著顯著的促進作用,從而有利于企業(yè)不斷攀升全球價值鏈高端環(huán)節(jié);第二,中國對外直接投資有利于降低企業(yè)退出全球價值鏈風險概率,延長企業(yè)參與全球價值鏈競爭的持續(xù)時間;第三,對外投資企業(yè)為沿海地區(qū)企業(yè)、出口目的地市場為發(fā)達國家或地區(qū),對外直接投資建立多分支機構(gòu),更容易在全球價值鏈中獲取競爭優(yōu)勢,降低退出全球價值鏈的風險,延長參與全球價值鏈的持續(xù)時間。

由以上研究結(jié)果可知,對外直接投資對中國企業(yè)攀升全球價值鏈高端、延長參與全球價值鏈持續(xù)時間有著重要的作用。第一,政府應(yīng)進一步鼓勵企業(yè)進行對外直接投資,尤其是對發(fā)達國家和地區(qū)進行直接投資,充分發(fā)揮發(fā)達國家企業(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng),進一步提高我國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平,打好全球價值鏈升級中最重要的技術(shù)提升基礎(chǔ)。第二,企業(yè)在提高工藝技術(shù)水平的同時,要進一提升研發(fā)設(shè)計、營銷、售后、品牌等服務(wù)要素的競爭力,實現(xiàn)企業(yè)的功能轉(zhuǎn)型升級,進而向全球價值鏈高端環(huán)節(jié)攀升,增強企業(yè)對價值鏈鏈條的主導(dǎo)權(quán),降低企業(yè)退出全球價值鏈的風險率。第三,對外直接投資是我國邁向全球價值鏈高端環(huán)節(jié)的重要途徑,在進一步提升東部沿海地區(qū)參與全球競爭能力的同時,要鼓勵中西部地區(qū)企業(yè)通過對外直接投資參與全球競爭,在參與全球價值鏈的過程中不斷轉(zhuǎn)型升級,向全球價值鏈高端環(huán)節(jié)攀升,這對我國區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展有著重要的現(xiàn)實意義。