利率市場化對(duì)商業(yè)銀行影響研究

摘要：隨著利率市場化改革的不斷推進(jìn)，我國銀行業(yè)面臨空前的競爭和嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，分析利率市場化對(duì)商業(yè)銀行影響，就顯得極為重要。本文通過分析利率市場化定義，利率市場化改革的目標(biāo)，以及對(duì)銀行的益處和挑戰(zhàn)，并給出了相應(yīng)建議。

關(guān)鍵詞：利率市場化;靈活經(jīng)營;利率風(fēng)險(xiǎn)

一、利率市場化定義

“利率市場化”這一概念是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德？麥金農(nóng)于上世紀(jì)60年代提出，在80年代末90年代初被引入我國并開始實(shí)施。所謂利率市場化就是指政府性質(zhì)的中央銀行，俗稱央行，放松了對(duì)利率的直接管制力度，開始轉(zhuǎn)由市場資金的供求情況來自主決定資金價(jià)格，即利率。換句話講，就是資金的價(jià)格將由市場資金供求情況來決定。從我國經(jīng)濟(jì)金融角度來看，利率市場化就是將利率的實(shí)際決定權(quán)交給了各家金融機(jī)構(gòu)，由他們以自身的資金情況和市場動(dòng)向來自主調(diào)節(jié)利率價(jià)格，從而為央行的的基準(zhǔn)利率提供基礎(chǔ)。目前全球很多發(fā)達(dá)國家和地區(qū)都實(shí)現(xiàn)了利率市場化的改革，這對(duì)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了巨大的促進(jìn)作用。

二、我國利率市場化改革的目標(biāo)

一是利率形成機(jī)制市場化。利率市場化改革的本質(zhì)不僅僅是為了調(diào)節(jié)利率水平，更重要的是改革利率的形成機(jī)制，確保利率是由資金供求雙方在市場上通過公平競爭而形成，此處所說的利率可以是實(shí)際利率也可以是基準(zhǔn)利率，無論是什么利率，都要確保其是在沒有行政干預(yù)、符合市場規(guī)律的情況下形成的能夠被市場所認(rèn)可的利率，是對(duì)市場資金供求狀況的真實(shí)反映。對(duì)于基準(zhǔn)利率的確定必須充分考慮信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等多方面的市場因素，使其高效地在各部門之間配置資金，提高資金使用效率，充分發(fā)揮其價(jià)格杠桿的作用。

利率形成機(jī)制市場化并不意味著中央銀行利率的形成放任不管，而是會(huì)通過運(yùn)用其科學(xué)的計(jì)算方法向市場提供相對(duì)利率水平，為市場主體確定利率提供參考，在可能發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，中央銀行也會(huì)通過市場操作等多種手段調(diào)控市場利率水平，這種干預(yù)屬于良性干預(yù)，會(huì)更加有利于市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，解決信息不對(duì)稱問題所帶來的利率失效問題。

二是貨幣傳導(dǎo)機(jī)制市場化。處于“流動(dòng)性陷阱”中時(shí)，人都愿意手持現(xiàn)金，而不愿意做出任何投資，此時(shí)央行無論增加多少貨幣供給都無法降低利率水平，從而也無法刺激企業(yè)進(jìn)行投資，貨幣政策最終目標(biāo)難以很好地實(shí)現(xiàn)。貨幣供給作為傳統(tǒng)的貨幣政策的中介目標(biāo)已經(jīng)不再具有優(yōu)勢，而且有時(shí)甚至帶來相反的效果。利率市場化的最終目標(biāo)是改變貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，也就是將貨幣政策中介目標(biāo)從貨幣供應(yīng)量轉(zhuǎn)變?yōu)槔?，由市場利率來自由反映市場資金的供求狀況，再通過直接調(diào)節(jié)利率水平來而影響市場資金供求狀況，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)貨幣政策最終目標(biāo)

利率市場化改革的最終目標(biāo)為：在實(shí)現(xiàn)了利率形成機(jī)制市場化的基礎(chǔ)之上，將市場化的利率作為貨幣政策的中介目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制市場化。

三、利率市場化對(duì)銀行益處

一是有利于商業(yè)銀行靈活經(jīng)營。利率市場化以后，市場信號(hào)的變化引領(lǐng)利率的變動(dòng)，這也在一定程度上賦予了商業(yè)銀行更多自由行使其經(jīng)營權(quán)的空間。比如，商業(yè)銀行可以在綜合考慮市場狀況、其經(jīng)營管理需求等諸多因素后，自主確定存貸款利率水平以及對(duì)其經(jīng)營的金融產(chǎn)品進(jìn)行合理定價(jià)。

二是有利于商業(yè)銀行優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。實(shí)現(xiàn)利率市場化以后，為了爭取更多的社會(huì)存款，商業(yè)銀行可以利用資金價(jià)格差異來吸引存款。在貸款利率方面，商業(yè)銀行會(huì)在充分考慮企業(yè)的經(jīng)營狀況、提供貸款業(yè)務(wù)所需要花費(fèi)的各種成本以及可能面臨的違約風(fēng)險(xiǎn)等基礎(chǔ)上制定不同的貸款利率。為了吸引優(yōu)質(zhì)客戶，對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)水平的客戶，商業(yè)銀行可以確定不一樣的利率水平。

三是有利于商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新。在利率市場化以后，商業(yè)銀行在確定利率水平方面更加自由和靈活了。它們完全可以憑借此優(yōu)勢，在“利率”上多下功夫，研發(fā)與利率相關(guān)的多種金融產(chǎn)品。不難預(yù)料，在利率市場化達(dá)成后，隨著利率風(fēng)險(xiǎn)越來越突出，市場上對(duì)規(guī)避此種風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品需求量將是相當(dāng)龐大的，這也將刺激銀行加快金融創(chuàng)新的步伐。

四、商業(yè)銀行在利率市場化中面臨的問題

一是商業(yè)銀行的傳統(tǒng)利潤來源將受到?jīng)_擊。眾所周知，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)有兩個(gè)，分別是吸收存款與發(fā)放貸款。一方面，客戶在銀行存款，銀行會(huì)給予客戶一定的存款利息收入，存款利率相當(dāng)于銀行吸收存款用于貸款所付出的成本。另一方面，除去必要的存款準(zhǔn)備金以后，銀行會(huì)將多余的存款借給需要資金的客戶，這便是貸款業(yè)務(wù)。借貸出去的資金，銀行會(huì)收取一個(gè)貸款利息，貸款利息往往是高于存款利息的，這兩者之間的差額便是銀行的利潤來源。過去，息差是商業(yè)銀行的主要利潤來源。但是，在利率市場化以后，為了吸引客戶和吸納更多的存款，商業(yè)銀行普遍會(huì)在提高存款利率的同時(shí)又降低貸款利率，息差收窄，勢必對(duì)銀行業(yè)帶來沖擊。

二是商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)加大。利率風(fēng)險(xiǎn)就是指市場利率變動(dòng)的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。在利率市場化背景下，利率變動(dòng)頻率和幅度增大的可能性都會(huì)上升，這很容易使得商業(yè)銀行的實(shí)際收益與預(yù)期收益或者實(shí)際成本與預(yù)期成本相背離，從而增加其經(jīng)營過程中的利率風(fēng)險(xiǎn)。

三是商業(yè)銀行的競爭加劇。實(shí)現(xiàn)利率市場化后，商業(yè)銀行若還是想如過去那樣主要靠存貸利差來存活顯然是異想天開。為了繼續(xù)生存甚至發(fā)展壯大，商業(yè)銀行必須大力發(fā)展新的業(yè)務(wù)，比如中間業(yè)務(wù)。同時(shí)，也要積極研發(fā)適應(yīng)新的市場環(huán)境的金融產(chǎn)品。這對(duì)于商業(yè)銀行來說是一個(gè)新的挑戰(zhàn)，也會(huì)加劇銀行業(yè)的競爭。

五、結(jié)語

利率市場化是社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然，從短期來看可能會(huì)對(duì)國有銀行乃至整個(gè)金融市場產(chǎn)生不利的影響，甚至有的地方會(huì)出現(xiàn)短暫的銀行危機(jī)，但這些影響都是暫時(shí)的。從長遠(yuǎn)利益看，利率市場化對(duì)于促進(jìn)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)重組，創(chuàng)新健全科學(xué)實(shí)用的金融產(chǎn)品有著十分重要的作用。因此作為我國銀行業(yè)的龍頭國有金融企業(yè)，在利率市場化的改革發(fā)展過程中，一定會(huì)找準(zhǔn)自身定位，努力克服面臨的挑戰(zhàn)，采取有效的應(yīng)對(duì)措施突破發(fā)展瓶頸，促進(jìn)國有銀行的轉(zhuǎn)型，為維護(hù)我國金融市場的穩(wěn)定發(fā)揮積極的作用。

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作者簡介：弓哲（1994-），男，山西晉中人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)2016（金融學(xué)）碩士研究生

研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)驗(yàn)管理.