淺析上市公司財務報表粉飾行為及其治理

殷爽

摘要：財務報表粉飾行為，指企業(yè)經(jīng)營層為了謀求自身利益，使用某些手段，使企業(yè)出具的財務報告背離公司真實業(yè)績的行為。而上市公司作為各行各業(yè)企業(yè)的領(lǐng)頭羊，如果發(fā)布了被粉飾的報告，隱藏自身實際的企業(yè)財務狀況，就會產(chǎn)生國家決策依據(jù)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)不實、資本市場資源配置不均、投資者蒙受經(jīng)濟損失等不良影響。因此，分析上市公司財務報表粉飾行為，對資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展有著重大的意義。文章對我國上市公司財務報表粉飾的動機、危害、手段、識別方法、治理等方面進行研究和探討，以期防止報表粉飾的行為發(fā)生。

關(guān)鍵詞：上市公司;財務報表粉飾;手段;識別;治理

一、上市公司財務報表粉飾的動機

（一）管理層業(yè)績需求

目前，我國大部分上市公司采用的是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的“兩權(quán)分離”制度。在此背景下，管理層業(yè)績最直接的體現(xiàn)方式就是財務報表，銷售凈利率、收入增長率、凈資產(chǎn)收益率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率等財報指標也是其重要的與績效掛鉤的考核指標。有些管理者為了獲得上級的青睞，得到更豐厚的報酬，很可能通過對財務報表的粉飾來彰顯自己的業(yè)績。因此，管理層的業(yè)績需求是促使管理層進行財報粉飾的核心動機。

（二）融資需求

企業(yè)的發(fā)展離不開資金的支持，研發(fā)產(chǎn)品、擴大產(chǎn)能、開拓市場各方面都離不開資金的支持，在經(jīng)營現(xiàn)金流不足的情況下，企業(yè)融資就顯得尤為重要。上市公司主要的融資渠道為銀行借款及資本市場配股、增發(fā)及發(fā)行可轉(zhuǎn)債等。目前金融機構(gòu)對公司提供貸款的審核條件非常嚴格，對企業(yè)應收賬款、存貨、經(jīng)營活動的現(xiàn)金流等數(shù)據(jù)十分關(guān)注，報表情況不符合銀行規(guī)定的企業(yè)，很難拿到授信。而在二級市場上、上市公司連續(xù)兩年虧損就會被ST，連續(xù)三年虧損就有退市的風險， ST或接近ST的企業(yè)，往往是財報粉飾的重災區(qū)。因此融資需求也是上市公司財務報表粉飾的動機之一。

（三）納稅壓力

企業(yè)所得稅會導致企業(yè)現(xiàn)金流出，有些企業(yè)為了減少納稅，降低企業(yè)成本，在預計現(xiàn)金流不好并融資困難的前提下，會采取隱瞞收入、延期確認收入等方式偷漏稅、延遲繳稅。企業(yè)在減少資金流出的同時，也變相增加了當期稅后利潤。使利潤表失真。

二、上市公司財務報表粉飾的危害

（一）破壞市場經(jīng)濟秩序

如果好多公司為了達到自己不可告人的目的來粉飾報表，那么就很有可能使國家有關(guān)部門進行企業(yè)經(jīng)濟調(diào)查時調(diào)研的樣本數(shù)據(jù)失真，進而對經(jīng)濟形勢的判斷失真，很有可能依此發(fā)出的宏觀經(jīng)濟調(diào)控偏離實際，對國家造成巨大損失。粉飾而來的報表，也會影響銀行及資本市場上投資公司的判斷，把錢投放到這種靠欺騙走下去的公司，不僅會給投資者造成經(jīng)濟損失，也會使資金到不了真正成長性好，經(jīng)營狀態(tài)良好的企業(yè)中，使真正意義的好公司錯失做大做強的機會。還會使投資者心灰意冷，不再輕易對企業(yè)進行投資，這樣的局面也很不利于國民經(jīng)濟的發(fā)展。

（二）危害企業(yè)長期發(fā)展

公司的股東及高層管理者，會通過財務報表情況來總結(jié)當年的工作情況，找出自身的優(yōu)勢與短板，制定下一年度的經(jīng)營投資方針戰(zhàn)略。若財務報表數(shù)據(jù)沒有真實反映出企業(yè)的營運情況，那么隨之制定的經(jīng)營方針就不能有的放矢，甚至會起到相反的后果，那么長久以來，勢必會危害企業(yè)的發(fā)展。而財報造假的事情一旦暴露，對股價經(jīng)常是致命性的打擊，更有甚者會造成退市的后果，使公司信譽掃地，沒法繼續(xù)經(jīng)營下去。

（三）有損中小投資者利益

二級市場上，許多中小投資者投資的依據(jù)就是上市公司公告的財務報告等公開數(shù)據(jù)，他們據(jù)此對公司的營運、盈利等一系列指標進行價值分析，找出資產(chǎn)報酬率高、成長性好的公司作為投資對象。而一旦報表被粉飾，那么他們的分析就是空中樓臺，這樣的企業(yè)很容易禁不住打擊，股價下跌，股票被深深套牢，給股民造成巨大的經(jīng)濟損失，也使民眾對投資市場產(chǎn)生失望情緒，不利于社會穩(wěn)定。

（四）危害會計人員本身

財務人員，在領(lǐng)導的壓力或者經(jīng)濟利益驅(qū)使下，對真實的財務報表進行粉飾，這樣長期違背做人基本原則及職業(yè)道德的事情，會給當事人帶來巨大的壓力及困擾，尤其是對年輕從業(yè)人員的職業(yè)生涯發(fā)展非常不利。一旦敗露，等于結(jié)束了自己的財會專業(yè)道路，因為沒有人會再信任這樣一名財務工作者。

三、上市公司財務報表粉飾的手段

（一）資產(chǎn)的粉飾手段及方法

高估、虛增資產(chǎn)是企業(yè)用來粉飾報表的手段之一。比如企業(yè)在利潤達不到預期的情況下，很有可能采取少計提應收款項、存貨、合并商譽等資產(chǎn)項目減值的辦法;企業(yè)還有可能把應計入當期損益的費用列報在長期待攤費用或者人為濫用會計估計調(diào)整固定資產(chǎn)折舊與無形資產(chǎn)攤銷。這些方法會使報表上資產(chǎn)項目不能真實反映企業(yè)的現(xiàn)狀，虛增企業(yè)資產(chǎn)價值，虛增利潤，為將來留下潛虧，為之后的經(jīng)營者和投資者留下隱患。

（二）收入和利潤的粉飾手段及方法

虛構(gòu)、提前確認和推遲確認收入，有些企業(yè)鋌而走險，采取虛構(gòu)經(jīng)濟業(yè)務、虛構(gòu)材料入科、出庫單據(jù)，虛開發(fā)票，來年紅沖的方式增加收入，或者在經(jīng)濟利益已轉(zhuǎn)移，符合收入確認條件的情況下不確認收入，隱藏收入。對存貨發(fā)出成本的計價方式的選擇也在一定程度上給企業(yè)帶來了利潤操縱的空間，從而調(diào)節(jié)成本、利潤。還有些企業(yè)利用營業(yè)外收支，比如收到的與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助應列在遞延收益隨著資產(chǎn)使用而攤銷，卻一次性計入營業(yè)外收入增加本年利潤。

（三）關(guān)聯(lián)交易的粉飾手段及方法

一些上市公司因為歷史原因，在設(shè)立時采用國有企業(yè)局部改制的方式，其關(guān)聯(lián)公司經(jīng)常與上市公司的高度利益共同體，與關(guān)聯(lián)公司的交易定價比與其他公司具有靈活性和隨意性，在與關(guān)聯(lián)公司定價時往往采取彈性定價法，這樣有利于上市公司根據(jù)業(yè)績需求調(diào)整訂單價格與數(shù)量，從而調(diào)節(jié)利潤。另外上市公司與關(guān)聯(lián)公司之間的費用分攤也很具有靈活性，可以少分攤費用或多分攤費用，從而達到上市公司提高利潤或者隱藏利潤的目的。上市公司與關(guān)聯(lián)方進行資金拆借，可以有目的的采取低息或者高息的方式，也輕而易舉的調(diào)節(jié)了利潤。上市公司與關(guān)聯(lián)公司之間方便的虛構(gòu)經(jīng)濟業(yè)務，虛構(gòu)購買商品或者虛構(gòu)銷售商品，通過調(diào)整收入或成本來影響凈利潤。

四、上市公司財務報表粉飾的識別方法

（一）分析外部信息

一般公司都會與某個會計師事務所穩(wěn)定長期的合作，一個上市公司如果頻繁更換會計師事務所，則很有可能是審計師發(fā)現(xiàn)了公司存在重大問題，為避免自身卷入，而主動解約。一個公司如果被出具了“非標準無保留意見”的報告時，意味著該公司有審計師無法認可的事項及處理方式，說明該企業(yè)極有可能存在財務粉飾的行為。

銀行一般在對公司審批發(fā)放貸款時，會對公司有全面的財務狀況的評估，如果銀行給予一家公司的貸款授信額度遠小于根據(jù)抵押物等價值判斷的應予額度，那么這家公司的財務信息很大概率有掩飾的成分。

（二）分析表內(nèi)重點項目與指標

上市公司通常通過存貨、應收賬款、其他應收款、固定資產(chǎn)、應付款項、收入、成本等關(guān)鍵會計項目的虛報來粉飾財務報表，把這些項目與歷年數(shù)據(jù)進行比較，在同行業(yè)其他公司變動不大的情況下，一項或者多項數(shù)據(jù)異動，就有人為操縱粉飾的可能性，值得進一步分析思考。也可按季度分析，比如空調(diào)行業(yè)旺季收入減少，淡季收入反而增長這種不符合常理的情況，通常意味著有粉飾的成分。

基于杜邦分析法，對上市公司兩到三年的盈利、營運、償債能力等指標進行對比分析，正常上市公司的發(fā)展應是相對穩(wěn)定的，如果個別指標突然變好或變壞，就要深入分析，有沒有充分的理由去支撐這種變動，如應收賬款周轉(zhuǎn)率突然降低，就很可能是企業(yè)虛構(gòu)了大量的收入。也要注意多指標聯(lián)動，比如收入增加，應收賬款不增的情況下，經(jīng)營現(xiàn)金流反而下降，這種很可能在現(xiàn)金流量表上動了手腳。

（三）迫切性分析

粉飾財務報表的行為，離不開動因，在企業(yè)ST的邊緣，及已經(jīng)ST迫切需要摘帽之時，很可能在業(yè)績達不到預期的情況下，鋌而走險粉飾報表。另外，當公司準備在資本市場上定增、發(fā)債、有大額抵押時，也可能通過粉飾數(shù)據(jù)來達到自己的目的。

五、上市公司財務報表粉飾的治理建議

（一）完善企業(yè)會計準則及相關(guān)證券指標

企業(yè)會計準則對上市公司的賬務處理進行了規(guī)范與說明，但是上市公司所處的行業(yè)繁多，業(yè)務類型多樣，目前階段，我國企業(yè)會計準則對某些新興問題并沒有明確的規(guī)定，這就給企業(yè)粉飾報表留出去了一定的操作空間。且在目前的證券市場上，企業(yè)為了不被ST，保持上市主體資格或者為了定項增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等融資時，對財報的指標是有硬性規(guī)定的。企業(yè)為了達到上述目的，在業(yè)績不達標時，必然會想方設(shè)法調(diào)節(jié)報表。希望未來能在完善會計準則的同時，能建立多維度考核測評公司業(yè)績、經(jīng)營狀態(tài)的體系，不再硬卡幾個單一財務指標，那么財務粉飾也就沒有了用武之地。

（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)

提高管理層的認識，高層領(lǐng)導也要多學多聽，了解基本的財務準繩與法律紀律，不碰紅線，合法經(jīng)營。完善企業(yè)內(nèi)部監(jiān)察機構(gòu)，善用獨立董事制度，三權(quán)分立，增強對管理層的制約。有可能的話改變績效工資對業(yè)績指標的依賴程度，減少管理層粉飾報表的動機與想法。

（三）加強監(jiān)管打擊力度

目前，我國政府部門對上市公司財報信息披露方面監(jiān)管與檢查力度還不夠強大，法律與法規(guī)對上市公司報表粉飾行為的處罰力度不足，企業(yè)管理層違規(guī)的違約成本不大。國家應該進一步完善相關(guān)法律法規(guī)，加大違約成本，使管理層認識到事情的嚴重性，營造良好的財務氛圍和市場環(huán)境，造福投資者。

六、結(jié)語

本文對上市公司財務報表粉飾行為進行了探討與研究，分析了財務報表粉飾的動機與危害，簡單列舉了常用的財務報表粉飾的方法，又隨之闡述了財務報表粉飾的識別與治理建議，以期為上市公司報表使用者提供一種甄別粉飾報表的方法。希望能給大家?guī)硪稽c思考問題的角度與方法。

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（作者單位：冰輪環(huán)境技術(shù)股份有限公司）