淺析普惠金融下小微企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)困境與路徑選擇

張玉婷

[摘 要]小微企業(yè)作為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，小微興則實(shí)體興，但在社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，“融資難、融資貴”等問題制約其進(jìn)一步發(fā)展。在我國推進(jìn)普惠金融的發(fā)展過程中，由于小微企業(yè)自身發(fā)展的缺陷、金融體系的缺陷及金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的問題造成小微企業(yè)融資難。本文針對小微企業(yè)融資難的問題，從推進(jìn)數(shù)字金融、完善金融設(shè)施、鼓勵金融創(chuàng)新、加強(qiáng)金融監(jiān)管等方面提出對策，在普惠金融下為小微企業(yè)有效解決融資問題提供路徑選擇，旨在推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]普惠金融;小微企業(yè);現(xiàn)實(shí)困境;路徑選擇

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2019.04.053

[中圖分類號]F276.3;F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1673-0194（2019）04-0-03

1 ? ? 普惠金融的概述

“普惠金融”（Inclusive Finance，也稱包容性金融），由聯(lián)合國在2005年國際小額信貸年提出，焦瑾璞 等在2006年正式使用了這一概念，隨后引起了我國政府的高度重視。2013年11月12日，中國共產(chǎn)黨十八屆三中全會正式提出發(fā)展普惠金融、鼓勵金融創(chuàng)新、豐富金融市場層次和產(chǎn)品。2015年，《政府工作報(bào)告》提出，要大力發(fā)展普惠金融，讓所有市場主體都能分享金融服務(wù)的雨露甘霖。2016年1月15日，國務(wù)院印發(fā)《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》，普惠金融上升為國家戰(zhàn)略。2017年，習(xí)近平總書記在全國金融工作會議上提出要建設(shè)普惠金融體系，把更多的金融資源配置到小微企業(yè)、三農(nóng)和扶貧領(lǐng)域。從國家層面確定“普惠金融”的概念，即立足機(jī)會平等和商業(yè)可持續(xù)性的原則，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)?！捌铡敝附鹑诜?wù)的寬度，即擴(kuò)大金融服務(wù)的外延，普惠金融將農(nóng)民、小微企業(yè)、城鎮(zhèn)低收入人群等特殊群體作為其主要服務(wù)對象?！盎荨笔侵附鹑诜?wù)的合適性，即需求方能享受合適的金融服務(wù)，供給方能享受合適的收益。大力發(fā)展普惠金融，讓金融走上“普惠”之路，提高金融服務(wù)的覆蓋率、可得性和滿意度，有利于社會各階層享受豐富、便捷的金融服務(wù)，滿足社會各階層合理的金融需求，使廣大人民群眾能夠平等地享受金融改革和發(fā)展的成果，為傳統(tǒng)金融服務(wù)注入新活力，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

2 ? ? 普惠金融下小微企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)困境

小微企業(yè)是發(fā)展的主力軍、就業(yè)的主渠道、創(chuàng)新的重要源泉，是社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是推動社會生產(chǎn)力發(fā)展的重要力量。作為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)中最活躍的部分，小微興則實(shí)體興。但由于自身發(fā)展及金融體系不完善，小微企業(yè)“融資難、融資貴”問題成為阻礙其進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸，因此，破解小微企業(yè)融資困局、助推小微企業(yè)發(fā)展刻不容緩。

從聯(lián)合國首次提出“普惠金融”的概念，到我國十八屆三中全會提出發(fā)展普惠金融，普惠金融成為G20杭州峰會的熱點(diǎn)議題，開啟了全球金融治理的“中國方案”，再到中國共產(chǎn)黨第十三屆全國人民代表大會上，李克強(qiáng)總理提出要支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展普惠金融業(yè)務(wù)，規(guī)范發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)，著力解決小微企業(yè)融資難題，代表我國普惠金融時(shí)代正加速到來。在此背景下，基礎(chǔ)金融服務(wù)覆蓋面不斷擴(kuò)大，薄弱領(lǐng)域的支持力度不斷加大，小微企業(yè)貸款可得性得到提升，但是，與小微企業(yè)為社會創(chuàng)造的價(jià)值相比，其所獲得的金融服務(wù)資源明顯不足，不少小微企業(yè)沒有得到金融服務(wù)。表1反映了近幾年小微企業(yè)獲得金融貸款的情況。2017年末，小微企業(yè)貸款余額24.3萬億元，同比增長16.6%，但僅占人民幣各項(xiàng)貸款余額的20.23%。

2.1 ? 小微企業(yè)自身發(fā)展的缺陷

在市場主體中，小微企業(yè)個(gè)體工商戶占比約80%，在企業(yè)總數(shù)中占比超過75%，兩者合計(jì)約占市場主體的95%。我國小微企業(yè)數(shù)量多，金融需求大，但在發(fā)展過程中又不可避免地出現(xiàn)一些問題。一方面，小微企業(yè)普遍存在規(guī)模小、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，財(cái)務(wù)不透明、管理不規(guī)范等問題。小微企業(yè)自有資本較少，資產(chǎn)負(fù)債率高，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較差;財(cái)務(wù)信息不健全，建賬制度不完善，缺乏被審計(jì)部門認(rèn)可的財(cái)務(wù)報(bào)表;實(shí)行家族經(jīng)營或個(gè)體商戶經(jīng)營模式，組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理不規(guī)范。另一方面，由于小微企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的性質(zhì)，固定資產(chǎn)較少，缺乏可抵押物，獲得金融服務(wù)的可能性小，甚至有部分小微企業(yè)沒有獲得金融服務(wù)。

2.2 ? 金融體系的缺陷

第一，我國現(xiàn)行融資有以資本市場為主體的直接融資和以商業(yè)銀行為載體的間接融資，主要以間接融資為主。對小微企業(yè)而言，直接融資方式條件嚴(yán)苛，資本市場準(zhǔn)入門檻高，由于很多小微企業(yè)自身發(fā)展缺陷導(dǎo)致其難以達(dá)到中小板、創(chuàng)業(yè)板的上市條件，無法公開發(fā)行股票或債券進(jìn)行融資。此外，直接融資的審批程序及流程比較復(fù)雜，而小微企業(yè)的資金需求一般具有短、小、頻、急等特點(diǎn)，對資金流動性要求較高。因此，小微企業(yè)直接融資不能滿足其資金需求。但是，間接融資方式以商業(yè)銀行為主，由于金融供需雙方信息不對稱，其作為金融服務(wù)供給方，對需求方的信息收集成本較高，而小微企業(yè)的交易金額小、缺乏抵押物等特點(diǎn)，導(dǎo)致金融服務(wù)供給方的運(yùn)營成本更高，同時(shí)又具有較高的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，金融服務(wù)供給方更傾向?yàn)榇笾行推髽I(yè)提供服務(wù)，小微企業(yè)為獲得融資則會選擇民間金融。第二，金融基礎(chǔ)設(shè)施有待完善。我國現(xiàn)行征信系統(tǒng)尚不完善，由于小微企業(yè)信息采集困難導(dǎo)致大多數(shù)小微企業(yè)相關(guān)征信信息未納入征信系統(tǒng)，此外，動產(chǎn)融資公示系統(tǒng)等相關(guān)配套設(shè)施不完善，導(dǎo)致缺乏抵押物的小微企業(yè)轉(zhuǎn)向第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，而第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展良莠不齊，無法保證小微企業(yè)的融資需求。

2.3 ? 金融機(jī)構(gòu)發(fā)展中的問題

第一，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新不足。雖然小微企業(yè)在發(fā)展中存在一定缺陷，但未來發(fā)展前景廣闊，屬于金融機(jī)構(gòu)未來的藍(lán)海市場。目前，由于金融創(chuàng)新機(jī)制不完善，導(dǎo)致金融產(chǎn)品單一，金融產(chǎn)品同質(zhì)化和邊緣化的現(xiàn)象嚴(yán)重。第二，民間金融發(fā)展不規(guī)范。由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸機(jī)制無法滿足小微企業(yè)的金融需求，民間金融成為滿足小微企業(yè)融資需求的主要渠道。但目前我國對民間金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管存在較大的困難，民間金融借貸利率高，甚至存在“高利貸”，導(dǎo)致小微企業(yè)成本增加，企業(yè)自身發(fā)展受限，如果引導(dǎo)不當(dāng)，高風(fēng)險(xiǎn)的民間金融可能會影響我國整體金融系統(tǒng)。

3 ? ? 普惠金融下小微企業(yè)的融資路徑選擇

3.1 ? 推進(jìn)數(shù)字金融，構(gòu)建合理的金融體系

構(gòu)建合理、多元化、多層次的金融體系是發(fā)展普惠金融的要求。小微企業(yè)需要因地制宜，簡化流程，創(chuàng)新審貸模式，降低準(zhǔn)入門檻，在充分評估、動態(tài)調(diào)整的基礎(chǔ)上給予業(yè)務(wù)一線充分的轉(zhuǎn)授權(quán)，從根本上降低成本，提高效率。此外，隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算等為代表的科技創(chuàng)新技術(shù)的不斷發(fā)展，小微企業(yè)要充分利用互聯(lián)網(wǎng)科技拓寬數(shù)據(jù)累積渠道，加強(qiáng)數(shù)據(jù)平臺建設(shè)，利用大數(shù)據(jù)進(jìn)行資源整合，構(gòu)建線上資信評估、支付結(jié)算、融資理財(cái)?shù)染C合服務(wù)平臺，降低信息不對稱帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。通過數(shù)字金融，推動普惠金融的進(jìn)一步發(fā)展，解決小微企業(yè)的融資難題。

3.2 ? 完善金融設(shè)施，滿足金融服務(wù)需求

中國人民大學(xué)中國普惠金融研究院院長貝多廣認(rèn)為我國普惠金融發(fā)展受到限制的癥結(jié)在于征信體系的不完善，現(xiàn)行征信系統(tǒng)不能滿足普惠金融發(fā)展的需求。因此，我國要在央行征信體系的基礎(chǔ)上，利用大數(shù)據(jù)分析共享、云計(jì)算等信息技術(shù)，整合工商系統(tǒng)、稅務(wù)系統(tǒng)、社保系統(tǒng)等各系統(tǒng)數(shù)據(jù)，不斷完善小微企業(yè)的征信系統(tǒng)，提高數(shù)據(jù)質(zhì)量，提升風(fēng)險(xiǎn)識別能力，同時(shí)，鼓勵小微企業(yè)動產(chǎn)抵押擔(dān)保制度，降低風(fēng)險(xiǎn)，滿足金融供需雙方的利益。

3.3 ? 鼓勵金融創(chuàng)新，提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平

金融創(chuàng)新是金融機(jī)構(gòu)生存和發(fā)展的前提，是普惠金融可持續(xù)發(fā)展的要求和保證。推動金融創(chuàng)新，不僅要創(chuàng)新金融工具、產(chǎn)品、服務(wù)，還要創(chuàng)新組織體系，充分調(diào)動金融主客體的積極性和創(chuàng)造性。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展日趨成熟，小微企業(yè)應(yīng)把握互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的契機(jī)，針對企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)打造專屬的特色化、專業(yè)化的產(chǎn)品，同時(shí)，通過創(chuàng)新金融服務(wù)，拓寬為小微企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建一個(gè)多元化、多層次、綜合性的包容金融體系。

3.4 ? 加強(qiáng)金融監(jiān)管，推動民間金融規(guī)范化

民間金融是非正規(guī)金融的重要形式，也是正規(guī)金融的重要補(bǔ)充形式，為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展尤其是中小企業(yè)的發(fā)展提供了重要的資金支持。隨著民間金融規(guī)模的日益發(fā)展，社會上出現(xiàn)不少非法金融機(jī)構(gòu)，由于投資渠道比較隱蔽，很可能被非法經(jīng)濟(jì)活動利用，但現(xiàn)行國家法律法規(guī)和政策約束較少，因此，要加強(qiáng)對民間金融的監(jiān)管。一方面，國家要健全有關(guān)民間金融政策法規(guī)，既要制定關(guān)于民間融資的保護(hù)性法律制度，并對其進(jìn)行扶持性管理。另一方面，應(yīng)允許民間金融組織進(jìn)行注冊登記，促使其走向契約化和規(guī)范化，同時(shí)，還要積極建立有效的市場約束機(jī)制，加快利率市場化進(jìn)程，促使民間金融規(guī)范化、陽光化發(fā)展。

4 ? ? 結(jié) 語

在解決小微企業(yè)融資難題上，普惠金融發(fā)揮了不可替代的作用。小微企業(yè)融資難的困境既來自自身發(fā)展缺陷，又來自金融體系、金融機(jī)構(gòu)不健全等方面的問題。在普惠金融的推進(jìn)過程中，大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)的快速發(fā)展有利于解決小微企業(yè)信息不對稱、交易成本高、潛在風(fēng)險(xiǎn)大等問題，促使其朝著開放、共享、共贏的方向發(fā)展。同時(shí)，鼓勵金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新，不斷推進(jìn)金融產(chǎn)品、金融服務(wù)創(chuàng)新，加大民間金融監(jiān)管，完善相關(guān)法律政策，構(gòu)建一個(gè)更加包容、更加普惠的金融體系，滿足小微企業(yè)的融資需求，推動小微企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

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