區(qū)域金融發(fā)展影響經(jīng)濟(jì)增長的傳導(dǎo)途徑研究

【摘要】近年來，金融行業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)越來越重要的地位。金融機(jī)構(gòu)不斷發(fā)展壯大，為企業(yè)的融資提供了更多可能，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險大大降低，經(jīng)濟(jì)得以高速發(fā)展，促進(jìn)了地方GDP的增長，提供了大量就業(yè)崗位，有利于維護(hù)當(dāng)?shù)氐姆€(wěn)定。此外，金融行業(yè)獨(dú)有的資金融通能力加快了資金向新興行業(yè)和優(yōu)勢行業(yè)的流動，促進(jìn)了新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)的轉(zhuǎn)型。

【關(guān)鍵詞】金融發(fā)展? 經(jīng)濟(jì)增長? 傳導(dǎo)途徑? 融資

一、引言

改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，金融行業(yè)也迅速起步成長，逐漸成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重要因素之一。我國經(jīng)濟(jì)在改革開放以來飛速發(fā)展，以高于9%的平均增長率一躍成為世界經(jīng)濟(jì)增長最快的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這一成就的取得與金融行業(yè)的支持不無關(guān)系。金融機(jī)構(gòu)不斷發(fā)展壯大，為企業(yè)的融資提供了更多可能，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險大大降低，經(jīng)濟(jì)得以高速發(fā)展，促進(jìn)了地方GDP的增長，提供了大量就業(yè)崗位，有利于維護(hù)當(dāng)?shù)氐姆€(wěn)定。此外，金融行業(yè)獨(dú)有的資金融通能力加快了資金向新興行業(yè)和優(yōu)勢行業(yè)的流動，促進(jìn)了新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)的轉(zhuǎn)型。

人力資本和物質(zhì)資本積累的速度決定了經(jīng)濟(jì)是否能夠可持續(xù)增長，只有有效利用物質(zhì)資本，確保其在人口中的分配相對公平，才能使經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)可持續(xù)的發(fā)展。隨著人民生活水平的不斷提高，家庭空閑資金也逐漸增加，這些資本被投入金融中介機(jī)構(gòu)，將其匯聚到需要投資的企業(yè)中，幫助社會空閑資本得到高效利用。對于企業(yè)而言，規(guī)模的擴(kuò)大往往面對著資本壓力和多重風(fēng)險。金融機(jī)構(gòu)的存在可以有效地化解分散大量風(fēng)險，促進(jìn)其資本的流動性，減輕企業(yè)擴(kuò)張負(fù)擔(dān)，使企業(yè)更快地投入到新的業(yè)務(wù)中。從上述作用中我們可以看出，金融行業(yè)的發(fā)展除了體現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)的建立和發(fā)展壯大之上，還體現(xiàn)在行業(yè)市場的不斷完善和工具的更新?lián)Q代。一路走來，金融行業(yè)，包括銀行和非銀行類，都是由存取款業(yè)務(wù)逐漸發(fā)展到股票業(yè)務(wù)，即將家庭空閑資本向企業(yè)投資、分散風(fēng)險等方面轉(zhuǎn)化。此時的金融中介具有很強(qiáng)的外部這一性質(zhì)有利有弊，一般情況下外部性可以幫助企業(yè)分散風(fēng)險，兩者之間實(shí)現(xiàn)共贏，但在某些情況下也會導(dǎo)致較為嚴(yán)重的金融危機(jī)，這是由市場的屬性決定的。關(guān)于金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，多年來很多經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)者做了大量研究，雖然很多人對金融與經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系存在著爭議，大家對其發(fā)展之間的聯(lián)系尚不清楚，且在理論和實(shí)證方面的證實(shí)也無法令眾人信服，但史密斯和熊彼特等人始終支持金融行業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長水平的提高具有相關(guān)性且特征顯著這一觀點(diǎn)。在現(xiàn)有的文獻(xiàn)報道中，我們可知，大量學(xué)者認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)水平的增長的關(guān)系曲線呈倒U型，當(dāng)金融行業(yè)規(guī)模適宜時，其對經(jīng)濟(jì)增長的作用十分顯著。此外，對經(jīng)濟(jì)增長起到最大的促進(jìn)作用的何種金融機(jī)構(gòu)？這一問題也成為經(jīng)濟(jì)學(xué)家的重點(diǎn)研究方向。

二、金融發(fā)展影響經(jīng)濟(jì)增長的傳導(dǎo)途徑

有充足的證據(jù)證明，金融部門的發(fā)展在經(jīng)濟(jì)增長中起到了重要的作用，金融機(jī)構(gòu)可以動員和集中儲蓄，提供有關(guān)投資的信息，對資本進(jìn)行優(yōu)化配置并促進(jìn)國外資本的流動。由于這些功能，金融可以促進(jìn)資本積累和技術(shù)進(jìn)步，從而帶動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，從大量實(shí)證分析中可以看出，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長具有顯著正相關(guān)關(guān)系，其研究結(jié)論主要有以下三種：第一，早期的學(xué)者普遍認(rèn)為由于金融中介的融資功能，可以優(yōu)化社會資本的投資，因此金融的發(fā)展可以直接推動經(jīng)濟(jì)增長;第二，隨著金融抑制理論的推出，部分學(xué)者指出金融發(fā)展并不是推動經(jīng)濟(jì)增長的原因，而是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最終結(jié)果。與此同時，由于金融體系發(fā)展的滯后性，政府干預(yù)等現(xiàn)象的存在，金融體系反而會抑制經(jīng)濟(jì)的增長;第三，近些年來，大部分學(xué)者通過理論和實(shí)證檢驗相互結(jié)合的方法，進(jìn)一步研究了金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，并證明了金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間具有更為復(fù)雜的聯(lián)系，金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長具有相互影響的作用，并且當(dāng)一個地區(qū)的金融發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)承載能力相匹配時，才能推動經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

發(fā)達(dá)的金融系統(tǒng)往往存在于那些經(jīng)過持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長的國家，實(shí)證分析認(rèn)為兩者之間存在一定關(guān)聯(lián)，金融發(fā)展不僅僅是經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)果，也是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動力。此外，金融業(yè)拓寬了普通民眾的投資途徑，并為居民資產(chǎn)提供了更有力的保證，從而減少貧困和收入不平等現(xiàn)象的擴(kuò)大化，提高了大眾對于外部沖擊的抵抗力，并且提高了社會的投資率。金融部門的發(fā)展也促進(jìn)了中小企業(yè)的增長，緩解了中小企業(yè)長久以來面臨的資金難問題。中小企業(yè)是典型的勞動密集企業(yè)，可以為社會提供更多勞動崗位，因此金融對中小企業(yè)的支持會促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這點(diǎn)在發(fā)展中國家則更為明顯。金融對中小企業(yè)的支持主要體現(xiàn)在促進(jìn)交易和建立良好的信息交流平臺兩方面，這離不開金融機(jī)構(gòu)、中介行業(yè)和市場的密切結(jié)合。金融行業(yè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)發(fā)展又為金融行業(yè)的發(fā)展提供了支持，兩者之間形成了一個互惠共贏的良性循環(huán)，具體表現(xiàn)如下：經(jīng)濟(jì)發(fā)展提高了居民的收入，增加了居民的家庭空閑資本，這些資本轉(zhuǎn)化為居民的儲蓄進(jìn)入銀行等金融機(jī)構(gòu)，再轉(zhuǎn)化為企業(yè)投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，從而提高了居民的收入水平。金融行業(yè)的存在大大提高了空閑資本的利用率，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長，提供大量就業(yè)崗位，從而維護(hù)了社會的穩(wěn)定。通過上文的分析，我們對金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的途徑進(jìn)行了分析，并指出金融發(fā)展主要通過以下途徑來影響經(jīng)濟(jì)，第一點(diǎn)就是金融業(yè)提供了豐富的投資信息，可以提前為企業(yè)和個人提供相關(guān)信息。第二點(diǎn)是金融業(yè)在提供資金后會進(jìn)行后期的跟蹤服務(wù)，并為企業(yè)提供投資方案。第三點(diǎn)是金融業(yè)可以促進(jìn)交易，降低企業(yè)融資風(fēng)險，具有多元化特征。第四點(diǎn)是金融業(yè)可以集中社會閑散資金，通過儲蓄-投資方式為企業(yè)注入新的流動性。第五點(diǎn)是金融服務(wù)會促進(jìn)商品交易和服務(wù)，消費(fèi)金融這一新型模式改變了以往消費(fèi)者只能花自己口袋里的錢進(jìn)行消費(fèi)這一狀況。

三、政策建議

（一）加強(qiáng)金融市場體制改革，完善相關(guān)法律制度

金融市場制度對于金融業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，目前我國金融市場體制還不完善，市場化程度較弱。因此，加強(qiáng)我國金融市場化改革，降低政府對于金融市場的干預(yù)，使得市場機(jī)制得到充分發(fā)揮，才有利于金融功能的實(shí)施，從而促進(jìn)資金在高效率的區(qū)域進(jìn)行流轉(zhuǎn)。同時，完善的金融體系能夠增加各個部門單位的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而形成了經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展的良性互動關(guān)系。金融發(fā)展在發(fā)展中國家和新興市場中被視為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和提高資金配置效率的有效工具，金融發(fā)展不僅包括了金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的增加，還包括金融市場體制的建立，相關(guān)金融法律和監(jiān)管框架的完善。通過金融中介和金融市場的完善，使得融資的途徑更為規(guī)范法，市場信息更為便捷，使得金融業(yè)成為了促進(jìn)企業(yè)融資合同構(gòu)建的重要途徑。

（二）保持金融規(guī)模的適度增長，充分發(fā)揮金融功能

金融行業(yè)的發(fā)展除了體現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)的建立和發(fā)展壯大之上，還體現(xiàn)在行業(yè)市場的不斷完善和工具的更新?lián)Q代。一路走來，金融行業(yè)，包括銀行和非銀行類，都是由存取款業(yè)務(wù)逐漸發(fā)展到股票業(yè)務(wù)，即將家庭空閑資本向企業(yè)投資、分散風(fēng)險等方面轉(zhuǎn)化。此時的金融中介具有很強(qiáng)的外部這一性質(zhì)有利有弊，一般情況下外部性可以幫助企業(yè)分散風(fēng)險，兩者之間實(shí)現(xiàn)共贏，但在某些情況下也會導(dǎo)致較為嚴(yán)重的金融危機(jī)，這是由市場的屬性決定的。關(guān)于金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，多年來很多經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)者做了大量研究，雖然很多人對金融與經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系存在著爭議，大家對其發(fā)展之間的聯(lián)系尚不清楚，且在理論和實(shí)證方面的證實(shí)也無法令眾人信服，但史密斯和熊彼特等人始終支持金融行業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長水平的提高具有相關(guān)性且特征顯著這一觀點(diǎn)。在現(xiàn)有的文獻(xiàn)報道中，我們可知，大量學(xué)者認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)水平的增長的關(guān)系曲線呈倒U型，當(dāng)金融行業(yè)規(guī)模適宜時，其對經(jīng)濟(jì)增長的作用十分顯著。因此，保持市金融規(guī)模的適度增長，使得金融發(fā)展規(guī)模與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的承載能力相一致，才能充分發(fā)揮金融業(yè)對經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。

（三）統(tǒng)籌規(guī)劃區(qū)域經(jīng)濟(jì)與區(qū)域金融的發(fā)展

在經(jīng)濟(jì)生活之中，金融行業(yè)的發(fā)展對實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用日益突顯。金融發(fā)展有利于提高資源利用效率，有利于促進(jìn)資本的積累，因此從長遠(yuǎn)來看，金融的發(fā)展能夠有效的促進(jìn)社會總體經(jīng)濟(jì)效益的提高，金融的發(fā)展也逐漸成為了推進(jìn)區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心動力。在促進(jìn)區(qū)域金融發(fā)展的過程中，需要結(jié)合地區(qū)自身的經(jīng)濟(jì)條件、產(chǎn)業(yè)狀況，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)金融發(fā)展，并重視金融制度的創(chuàng)新。

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作者簡介：陳文強(qiáng)，男，河南商丘人，河南省商丘師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授。