基于“一帶一路”的中國企業(yè)海外投資研究

【摘要】“一帶一路”倡議，將我國的工業(yè)產(chǎn)能與世界市場有效對接，我國企業(yè)將獲得廣闊的發(fā)展空間。但我國多數(shù)企業(yè)缺乏海外投資的相關(guān)經(jīng)驗，對于投資風(fēng)險認識不足。有鑒于此，本文將首先對“一帶一路”沿線國家的投資風(fēng)險進行分析，并依據(jù)我國企業(yè)的主要特征，提出海外投資模式的優(yōu)化路徑。

【關(guān)鍵詞】“一帶一路”? 中國企業(yè)? 海外投資? 規(guī)避風(fēng)險

“一帶一路”倡議，為我國企業(yè)提供了巨大的發(fā)展平臺，近40億人口也將因此受益。但我國企業(yè)的海外投資經(jīng)驗較為缺乏，其對于社會環(huán)境、文化差異以及產(chǎn)業(yè)配套等因素的評估普遍不夠準確。這一問題將對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展帶來負面影響。

一、“一帶一路”倡議下中國企業(yè)海外投資概述

“一帶一路”倡議的重要意義在于將我國的過工業(yè)產(chǎn)能與世界市場有效對接。在加入WTO后，我國承接了世界貿(mào)易分工體系的加工環(huán)節(jié)，工業(yè)生產(chǎn)能力大幅提高。但由于研發(fā)、品牌、營銷等環(huán)節(jié)仍然被歐美國家掌握，因此我國商品只能依托沃爾瑪?shù)葌鹘y(tǒng)渠道流向終端市場。但在“一帶一路”倡議下東南亞、非洲等地區(qū)的市場需求將得到深度開發(fā)，我國商品的銷售渠道也不再受制于人。

“一帶一路”倡議的發(fā)展可被劃分為三個階段。第一階段是構(gòu)建各地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施與交通網(wǎng)絡(luò)?；A(chǔ)設(shè)施是推動經(jīng)濟發(fā)展的前提條件，通過能源設(shè)施當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)才可獲得發(fā)展，通過交通設(shè)施各地區(qū)的市場才可聯(lián)通。在這一階段，我國的國有企業(yè)與大型基建企業(yè)將成為主力軍。第二階段是構(gòu)建互補性經(jīng)濟。我國的工業(yè)產(chǎn)值位列世界第一。其中的多數(shù)商品正是非洲、東南亞等地區(qū)所急需的物資。同時非洲大陸的自然資源極為豐富，糧食、能源等產(chǎn)品可作為該地區(qū)的出口物資。在這一階段，我國的民營企業(yè)將陸續(xù)進入到這些地區(qū)，并依托產(chǎn)業(yè)園區(qū)興辦加工型企業(yè)。第三階段是構(gòu)建統(tǒng)一市場。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，“一帶一路”沿線國家的社會環(huán)境將得到改變，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也將獲得提升。各國家將在共同富裕的基礎(chǔ)上，構(gòu)建出擁有統(tǒng)一標準的經(jīng)濟合作平臺。而各國家的人員往來與民間交往也將得到深入發(fā)展。

二、“一帶一路”沿線國家的投資風(fēng)險分析

（一）配套產(chǎn)業(yè)不完善誘發(fā)的投資風(fēng)險

當(dāng)代的工業(yè)生產(chǎn)愈發(fā)復(fù)雜，上、下游的配套環(huán)節(jié)對于企業(yè)的影響極大，但我國企業(yè)普遍缺乏海外投資的經(jīng)驗，部分企業(yè)會套用國內(nèi)經(jīng)驗分析海外投資，這一問題將對企業(yè)的投資安全帶來負面影響。例如，某建筑公司承接了海外建筑項目。其也與當(dāng)?shù)氐慕ㄖ牧瞎┴浬毯炗喠碎L期采購協(xié)議。但由于當(dāng)?shù)氐碾娏?yīng)不穩(wěn)定，該地區(qū)的供貨商難以為該公司提供穩(wěn)定的材料供應(yīng)，以至其工期進度極為緩慢。同時受到交通條件的限制，在購買鄰國及周邊地區(qū)建筑材料的過程中，該公司需要支付極高的運輸成本，以至其利潤大幅降低。這樣的例子在我國的海外投資企業(yè)中并不少見，導(dǎo)致這一問題的關(guān)鍵因素是投資企業(yè)多以開拓者的心態(tài)進入該市場，但卻輕忽了當(dāng)代工業(yè)對于產(chǎn)業(yè)配套的依賴程度。

（二）海外投資企業(yè)的匯率風(fēng)險

海外投資企業(yè)所面臨的匯率風(fēng)險較大。企業(yè)的經(jīng)營模式是將生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)化為商品，并通過交易市場將商品在轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)要素。但貨幣是計量生產(chǎn)要素與商品的主要工具，若無法獲得穩(wěn)定的貨幣，企業(yè)將面臨極大的風(fēng)險。例如，某企業(yè)以人民幣計價購置了1000萬元的生產(chǎn)要素，并將其轉(zhuǎn)化為等價1200萬元的商品。但由于該國貨幣出現(xiàn)貶值，該企業(yè)在兌換匯率后僅收獲了900萬人民幣，其無法再采購等值的生產(chǎn)要素。有鑒于此，海外投資需要利用穩(wěn)定、可自由兌換的貨幣作為結(jié)算工具。但在國際市場中，穩(wěn)定且可自由兌換的貨幣并不多見，其中美元占據(jù)了國際貿(mào)易結(jié)算的主導(dǎo)地位。但部分“一帶一路”沿線國家的出口能力較弱，其無法通過國際貿(mào)易獲得美元，因此這部分國家難以為海外企業(yè)提供穩(wěn)定且可自由兌換的結(jié)算工具。

（三）文化差異引發(fā)的投資風(fēng)險

文化來源于生產(chǎn)方式、生活環(huán)境以及宗教等因素的長期積累，因此各地區(qū)的文化存在較大差異，并難以在短時間內(nèi)獲得改變。我國的規(guī)模龐大，但思想文化較為統(tǒng)一，企業(yè)在國內(nèi)投資難以感受到文化差異的巨大影響。但“一帶一路”倡議的覆蓋面積更廣，文化差異也極為明顯。例如，部分地區(qū)居民在宗教節(jié)期不會參與勞動，但企業(yè)仍然要為其支付薪酬。不提前了解這一問題，將使企業(yè)背負更高的人力成本，其生產(chǎn)周期也將受到影響。再有，部分地區(qū)的的宗族沖突、部落沖突較為嚴重，若在雇傭當(dāng)?shù)貏趧拥倪^程中未注意此類問題，將使企業(yè)出面臨長期的安全隱患。再有，部分地區(qū)的工會勢力較為強大，勞工階層受到了周全的保護。但這一問題將增加海外投資企業(yè)的負擔(dān)，其生產(chǎn)效率也難以提升。

（四）政策變動引發(fā)的風(fēng)險

部分“一帶一路”沿線國家的政局不夠穩(wěn)定，加之選舉制度導(dǎo)致的政府更迭，我國企業(yè)將面臨巨大的投資風(fēng)險。企業(yè)是社會中的生產(chǎn)組織，其高度集中了各類資源。而政局不穩(wěn)極易引發(fā)社會動亂，在這樣的環(huán)境中，社會供應(yīng)體系將出現(xiàn)問題，存有豐富資源的外國企業(yè)將受到較大沖擊。同時社會動蕩將使當(dāng)?shù)鼐用竦膶嶋H收入大幅縮減，該地區(qū)的購買力極度萎縮，企業(yè)的銷售額也將受到影響。再有，在選舉制度中，反對派的候選人往往會全盤否定現(xiàn)任政府的各項政策。其中海外招商政策最易煽動民族情緒。當(dāng)反對派上臺后，其往往會以各種名義排擠我國企業(yè)。例如，在基礎(chǔ)建設(shè)項目建設(shè)中，該國可利用環(huán)境評估等手段長期拖延工程建設(shè)。

三、“一帶一路”倡議下中國企業(yè)海外投資策略

（一）以價值鏈視角評估投資項目

價值鏈理論認為，當(dāng)代的生產(chǎn)體系是由研發(fā)、要素供應(yīng)、生產(chǎn)、儲運、物流以及終端等環(huán)節(jié)構(gòu)成的。某一環(huán)節(jié)的缺失必將對整條產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大影響。以此為依據(jù)，我國企業(yè)在參與海外投資的過程中，應(yīng)當(dāng)對該地區(qū)的產(chǎn)業(yè)鏈條做出科學(xué)的評估，并將自身視為產(chǎn)業(yè)鏈條的補齊者，而非某類產(chǎn)品的生產(chǎn)者。例如，東非海岸地區(qū)擁有肥沃的土地，但該地區(qū)的食品加工業(yè)并未得到發(fā)展。我國企業(yè)可依據(jù)當(dāng)?shù)氐淖匀毁Y源將生產(chǎn)要素投入到食品產(chǎn)業(yè)鏈中的生產(chǎn)、研發(fā)環(huán)節(jié)，并利用海港優(yōu)勢將這部分產(chǎn)品與我國市場相對接，從而掌握到銷售渠道。這樣的投資策略，將自身的優(yōu)勢與當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)優(yōu)勢深度融合，雙方都可得到相應(yīng)的利潤。但若在該地區(qū)設(shè)立其他種類的工業(yè)加工廠，其成本將遠高于海外進口的成本。

（二）構(gòu)建靈活的結(jié)算機制

部分“一帶一路”沿線國家難以為海外企業(yè)提供穩(wěn)定且可自由對換的結(jié)算工具。針對這一問題，我國企業(yè)可借鑒基建融資模式，制定靈活有效的結(jié)算機制。我國早期進入該地區(qū)的基建企業(yè)，也面臨著匯率風(fēng)險。為了應(yīng)對這一問題，國家開發(fā)銀行會率先向該國提供美元或人民幣貸款，該國可利用這部分貸款向我國企業(yè)支付報酬。同時通過我國企業(yè)的建設(shè)，該國的生產(chǎn)能力將得到增強，利用這部分產(chǎn)能該國將分批次償還國家開發(fā)銀行的貸款。借鑒該模式，我國企業(yè)應(yīng)在當(dāng)?shù)亟㈦p向銷售模式，從而將該地區(qū)的主要優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為結(jié)算工具。例如，從事進出口貿(mào)易的企業(yè)，可將我國的工業(yè)產(chǎn)品運往“一帶一路”沿線國家。之后其可利用這部分商品在該國換入糧食，并利用同一運輸工具滿載回程。在這一模式中，人民幣將成為結(jié)算貨幣。

（三）主動融入當(dāng)?shù)厣鐣?/p>

文化因素會對企業(yè)投資帶來重要影響，因此我國企業(yè)應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變國內(nèi)的經(jīng)營方式，并主動融入到當(dāng)?shù)厣鐣?。例如，企業(yè)在投資開展前應(yīng)首先針對當(dāng)?shù)氐淖诮塘?xí)俗進行學(xué)習(xí)，以避免觸犯文化禁忌。之后該企業(yè)可嘗試小額投資以了解當(dāng)?shù)鼐用竦乃季S方式與勞動熱情。當(dāng)這一過程結(jié)束后，企業(yè)就應(yīng)當(dāng)依據(jù)自身的發(fā)展訴求，積極融入當(dāng)?shù)厣鐣樵摰貐^(qū)的發(fā)展建設(shè)提供必要的幫助。例如，針對當(dāng)?shù)鼐用竦男枨?，我國企業(yè)可為其修建橋梁等設(shè)施。這部分設(shè)施會為當(dāng)?shù)鼐用竦娜粘Ｉ顜順O大的便利，我國企業(yè)的正面價值將得到肯定。再有，用工量較大的企業(yè)可在當(dāng)?shù)卦O(shè)立技工學(xué)校，并與該校簽訂委培協(xié)議。通過這樣的措施，該地區(qū)的居民將逐漸適應(yīng)我國企業(yè)的生產(chǎn)標準，其個人收入也將相應(yīng)增加。

（四）防范投資地區(qū)的政策變動

企業(yè)生存與社會中，因此政策變動將會對企業(yè)的生存與發(fā)展帶來嚴重沖擊。針對這一問題，我國企業(yè)應(yīng)當(dāng)增強自身的法律意識，并通過規(guī)范的商務(wù)合同，維護自身的合法權(quán)益。例如，在開展基礎(chǔ)建設(shè)項目前，我國企業(yè)首先要與該國的政要進行接觸，并了解各政治派別的訴求。通過有效的溝通，我國企業(yè)的正面價值將得到認可，其投資行為也不再是某一黨派的政策，而成為該國整體經(jīng)濟建設(shè)的一部分。之后我國企業(yè)應(yīng)當(dāng)在投資前，要求該國率先開展環(huán)境評估，并將評估結(jié)果交由國家議會審議。最后，我過企業(yè)應(yīng)當(dāng)與該國簽訂詳細的法律合同，如對方出現(xiàn)違約問題，將對我國企業(yè)實施賠償。

四、結(jié)語

在開展海外投資的過程中，我國企業(yè)首先要依據(jù)價值鏈視角合理選擇投資項目。同時其可通過雙向銷售模式，獲得穩(wěn)定且可兌換的結(jié)算工具。再有我國企業(yè)應(yīng)當(dāng)主動融入當(dāng)?shù)厣鐣?，并與該國政府簽訂完善的法律合同，從而使自身的權(quán)益得到保障。

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作者簡介：魏延坤（1973-），男，漢族，山東棗莊人，武漢理工大學(xué)管理學(xué)院碩士生，研究方向：投資管理。