消費升級、金融支持與商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展關(guān)系分析

張旭波

中圖分類號：F724? ?文獻標識碼：A

內(nèi)容摘要：消費升級是推動商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展與改革的重要因素，本文基于我國2007-2016年間的省級面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建了消費升級、金融支持與商貿(mào)流通業(yè)三者關(guān)系的門檻模型。研究結(jié)果表明：金融支持背景下，消費升級與商貿(mào)流通業(yè)顯著存在非線性關(guān)系，城市與農(nóng)村消費升級對商貿(mào)流通業(yè)均具有顯著促進作用;同等金融支持力度下，農(nóng)村消費升級對商貿(mào)流通業(yè)的促進作用更強;此外，經(jīng)濟發(fā)展水平、城市化水平、產(chǎn)業(yè)水平也是推動商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展的重要因素。因此，要堅持發(fā)揮市場機制的決定作用，不斷豐富金融支持內(nèi)容，逐步推動消費升級，促進商貿(mào)流通業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

關(guān)鍵詞：消費升級? ?金融支持? ?商貿(mào)流通業(yè)? ?門檻效應(yīng)

引言與文獻綜述

有關(guān)消費升級與商貿(mào)流通業(yè)關(guān)系的研究一直是學(xué)術(shù)界討論的熱點。例如，魯陳豪（2015）基于協(xié)整理論對消費與商貿(mào)流通業(yè)的關(guān)系進行了分析，認為支持消費增長的金融供給能夠有效促進商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展，同時商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展對消費金融規(guī)模的持續(xù)擴大具有引致作用。王浩澂、熊曦（2015）以民族地區(qū)為研究區(qū)域，認為商貿(mào)流通業(yè)與消費增長表現(xiàn)出一定的失衡性，居民消費水平是影響兩者關(guān)系協(xié)調(diào)發(fā)展的主要因素，而金融保障機制的缺乏往往導(dǎo)致消費能力的滯后。林英澤（2018）從新時代社會變革角度出發(fā)，認為在供給側(cè)改革背景下，消費需求出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)變化，消費升級的趨勢日益明顯，進而推動著傳統(tǒng)流通行業(yè)業(yè)態(tài)的內(nèi)部變革。

綜上所述，消費在商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展過程中起著重要影響作用，在不同市場經(jīng)濟發(fā)展水平下，社會消費能力也決定了商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展規(guī)模，而金融支持則為消費能力的提升提供了可能性，從而為商貿(mào)流通業(yè)的持續(xù)發(fā)展帶來了新的市場需求。我國城鄉(xiāng)消費能力存在一定差距，在金融支持背景下，消費升級能否為商貿(mào)流通業(yè)的持續(xù)發(fā)展起到積極效應(yīng)仍然有待考究。本文擬在門檻模型框架下，探索金融支持環(huán)境下城市與農(nóng)村消費升級對商貿(mào)流通業(yè)影響的非線性變化，來為地方商貿(mào)流通業(yè)的轉(zhuǎn)型升級提供實證參考依據(jù)。

模型設(shè)定及數(shù)據(jù)選取

（一）模型設(shè)定

Hansen提出的門檻效應(yīng)檢驗為研究變量間的非線性關(guān)系提供了重要解決思路，一般而言，門檻模型檢驗通過設(shè)置門檻變量，檢驗解釋變量與被解釋變量之間的非線性關(guān)系，以便具體分析變量間的動態(tài)變化。據(jù)此可以將門檻模型設(shè)定如下：

式（1）中，Y為商貿(mào)流通業(yè)，consume為消費升級（核心解釋變量），q為金融支持（門檻變量），X為控制變量，β1、β2分別為不同門檻值下的系數(shù)估計值，λ為控制變量的系數(shù)估計值，τ為門檻臨界值，c為常數(shù)項，e為殘差，i、t分別是時間效應(yīng)項與個體效應(yīng)項， 為城鄉(xiāng)分區(qū)，取1時consume代表城市消費升級，取2時consume代表農(nóng)村消費升級。

（二）變量選取

被解釋變量：商貿(mào)流通業(yè)。商貿(mào)流通業(yè)是我國服務(wù)業(yè)的主要產(chǎn)業(yè)部門，行業(yè)種類眾多，并且在各地區(qū)的分布結(jié)構(gòu)有所不同，為了能夠綜合反映商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展水平，研究采用社會消費零售總額對商貿(mào)流通業(yè)進行衡量，從而反映各地區(qū)用于服務(wù)性產(chǎn)品的消費支出情況，記為Y。

解釋變量：消費升級。居民消費結(jié)構(gòu)的變化是商貿(mào)流通業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要依據(jù)，新時代背景下，居民消費呈現(xiàn)出高質(zhì)量、多樣化的特點，消費水平得到了明顯提升，消費內(nèi)容也更加豐富，食品支出在居民消費支出結(jié)構(gòu)中的比重正在逐漸下降，這也是居民消費升級的過程。因此，研究采用除食品支出外的其他消費支出占總消費支出比重衡量消費升級，即消費升級率;此外，為了分別探索城市與農(nóng)村消費升級對商貿(mào)流通業(yè)的影響作用，研究采用城市消費升級率與農(nóng)村消費升級率分別作為核心解釋變量進行回歸，分別記為consume1、consume2。

門檻變量：金融支持。金融支持的衡量指標眾多，國內(nèi)外研究也沒有形成統(tǒng)一認識，例如李清政（2015）、趙崢等（2012）采用金融規(guī)?？偭康群暧^層面指標來衡量，李富有（2014）、黃建康等（2015）采用企業(yè)流動資產(chǎn)等微觀層面數(shù)據(jù)來衡量。鑒于本文的實際需要，采用各省區(qū)居民的存款規(guī)模衡量，這可以反映出各省區(qū)潛在的金融貸款支撐能力，也可以衡量市場消費需求的購買力，記為finance。

控制變量：考慮到商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展影響因素的復(fù)雜性，研究將經(jīng)濟發(fā)展水平（GDP總量）、產(chǎn)業(yè)水平（第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重/第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重）、城市化水平（城鎮(zhèn)人口/年末總?cè)丝冢?、人口?guī)模（年末人口數(shù)）作為控制變量，分別記為gdp、industry、urban、people。研究中商貿(mào)流通業(yè)、金融支持、經(jīng)濟發(fā)展水平、人口規(guī)模取對數(shù)，其他變量采用原序列。

消費升級對商貿(mào)流通業(yè)影響的門檻模型檢驗

（一）數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗

為保障數(shù)據(jù)平穩(wěn)，研究采用LLC法進行單位根檢驗，結(jié)果如表1所示。從表1中的單位根檢驗結(jié)果可知，水平序列中商貿(mào)流通業(yè)等變量存在單位根，而一階差分形式下，所有變量均通過了顯著性檢驗，各變量均為平穩(wěn)序列，可以進行后續(xù)分析。

（二）門檻回歸結(jié)果

以金融支持為門檻變量，分別對城市和農(nóng)村消費升級率與商貿(mào)流通業(yè)的關(guān)系進行探索。表2為門檻效應(yīng)檢驗結(jié)果。由表2可知，無論是城市消費升級率還是農(nóng)村消費升級率作為核心解釋變量時，模型均只存在單門檻，即模型1與模型2中金融支持均可以分為高金融支持度與低金融支持度，表3給出了兩模型下的門檻臨界值與置信區(qū)間。

由表3可知，城市消費升級率與農(nóng)村消費升級率對商貿(mào)流通業(yè)的影響均存在著單門檻效應(yīng)，以城市消費升級率作為核心解釋變量時，門檻值為8.9819，即金融支持<8.9819時為低金融支持度，金融支持>8.9819時為高金融支持度;以農(nóng)村消費升級率作為核心解釋變量時，高金融支持度與低金融支持度以8.8166為臨界值，即在同等金融支持強度下，相對于農(nóng)村居民而言，城市居民需要更高水平的消費支出才能帶動商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展。據(jù)此，表4給出了各解釋變量的門檻估計結(jié)果。

由表4可知，模型1與模型2的總體R2都在0.9以上，F(xiàn)值均在1%水平上顯著，即兩模型均有效。城市消費升級率與農(nóng)村消費升級率對商貿(mào)流通業(yè)均表現(xiàn)出顯著促進作用，但是系數(shù)估計值隨著門檻值的提升而逐漸降低，即消費升級率與商貿(mào)流通業(yè)存在著非線性關(guān)系。此外，人口規(guī)模對商貿(mào)流通業(yè)的影響均不顯著，經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)水平與城市化水平對商貿(mào)流通業(yè)均表現(xiàn)出顯著促進作用，據(jù)此可將模型1與模型2記為：

再對解釋變量系數(shù)估計值進行具體分析，城市消費升級率對商貿(mào)流通業(yè)的影響作用小于農(nóng)村，但是兩者的影響效應(yīng)差距相對較小，城市與農(nóng)村消費升級率每增長1個百分點分別能帶動商貿(mào)流通業(yè)19.1%與20.1%的增長，這說明城市與農(nóng)村的消費升級均是商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展的重要推力。不過，需要注意的是無論是城市還是農(nóng)村，消費升級率與商貿(mào)流通業(yè)的關(guān)系都對金融支持的影響表現(xiàn)出不穩(wěn)定性，在金融支持規(guī)模較小時期，消費升級率的影響作用更強，而隨著金融支持規(guī)模的擴大，消費升級率的影響作用反而會被削弱，說明隨著金融支持力度的增強，金融支持在結(jié)構(gòu)調(diào)整與資源配置方面存在一定問題。

各控制變量中，城市化水平對商貿(mào)流通業(yè)的影響作用最大。城市化是反映地方基礎(chǔ)設(shè)施與居民消費水平的重要指標，尤其在金融改革不斷深化的背景下，城市化過程也是地方金融規(guī)模擴大、金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程，因此在提高地方金融機構(gòu)存貸能力方面具有重要影響作用，能夠顯著提升地方的潛在消費能力;在鄉(xiāng)村振興背景下，提高城市化水平更是促進地方商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展的重要途徑，尤其對于中西部地區(qū)，農(nóng)村消費市場遠未得到充分開發(fā)，推動這些地區(qū)的城市化建設(shè)、引導(dǎo)農(nóng)村居民的消費升級是商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展的潛在動力。

產(chǎn)業(yè)水平對商貿(mào)流通業(yè)的影響作用相對較小，產(chǎn)業(yè)水平的提升意味著第三產(chǎn)業(yè)比重的增長。供給側(cè)改革背景下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是長期、動態(tài)的過程，尤其對于傳統(tǒng)工業(yè)區(qū)，工業(yè)為主導(dǎo)的生產(chǎn)方式已經(jīng)成為地方經(jīng)濟增長、勞動就業(yè)的社會基礎(chǔ)，短期內(nèi)很難實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的快速調(diào)整;此外，對于部分資源型省區(qū)，能源、礦產(chǎn)型經(jīng)濟是區(qū)域發(fā)展的主要動力，適度承接過剩產(chǎn)能仍然是發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢的市場需求。因此，推動地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展的必然要求，但是也要根據(jù)地方經(jīng)濟社會的現(xiàn)實情況，促進產(chǎn)業(yè)水平與商貿(mào)流通業(yè)的協(xié)同發(fā)展。

此外，為了反映省際、區(qū)域間金融支持水平的時間變化，表5給出了各省區(qū)的門檻區(qū)間值劃分，鑒于篇幅原因，表中僅呈現(xiàn)了2006年與2016年的情況。

如表5所示，在以城市消費升級率作為核心解釋變量時，2016年較2006年三大地區(qū)金融支持力度得到了明確增強，2016東中部地區(qū)僅有海南省金融支持仍然處于低水平，而西部地區(qū)有一半省份處于高金融支持度水平。在以農(nóng)村消費升級率作為核心解釋變量時，金融支持的變化表現(xiàn)的更加明顯，2016年東中部所有省區(qū)的金融支持均已達到高水平，西部僅四省區(qū)仍處于低水平。這一現(xiàn)象說明我國各省區(qū)的金融支持已經(jīng)得到了很大發(fā)展，但是從消費升級與商貿(mào)流通業(yè)的關(guān)系來看，金融支持的過度發(fā)展反而會抑制消費升級對商貿(mào)流通業(yè)的促進作用。因此，對于高金融支持度的地區(qū)需要加強對金融支持內(nèi)容與結(jié)構(gòu)方面的調(diào)整，提高金融支持的產(chǎn)出效率，為地方消費升級與商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展提供完善的金融服務(wù)。處于低金融支持度的地區(qū)要充分利用后發(fā)優(yōu)勢，在提高金融支持強度的過程中，借鑒其他地區(qū)的技術(shù)經(jīng)驗，提高金融支持效率，減少金融資源浪費。

政策建議

（一）以市場需求為導(dǎo)向，因地因時推進消費升級

商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展有賴于居民消費水平的不斷提升與消費結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，在不同地理經(jīng)濟環(huán)境下，金融支持力度不同，盲目推進消費升級會導(dǎo)致消費增長與商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展的失衡。分地區(qū)來講，東中部地區(qū)的金融體系相對完善，金融支持力度較強，高品質(zhì)服務(wù)的市場需求與供給能力相對充足，鼓勵居民提高發(fā)展性、娛樂性消費支出比例既是市場經(jīng)濟的結(jié)果，也是居民生活水平提高的現(xiàn)實要求;西部是我國欠發(fā)達地區(qū)的主要分布區(qū)域，很多省區(qū)的金融支持力度仍然有待加強，居民消費也處于較低水平，商貿(mào)流通業(yè)的過度發(fā)展缺乏相應(yīng)的市場基礎(chǔ)和消費環(huán)境，因此要在滿足居民基本物質(zhì)消費需求的前提下，以提高居民收入水平為主要途徑，穩(wěn)步推進消費升級，進而不斷優(yōu)化居民的消費結(jié)構(gòu)，逐漸推進商貿(mào)流通業(yè)的現(xiàn)代化改革。

（二）豐富金融支持內(nèi)容，提升社會潛在消費能力

居民消費水平的提升以及商貿(mào)流通業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展都離不開健全的金融體系。消費升級背景下對金融行業(yè)的內(nèi)部改革也提出時代要求，對于東中部省區(qū)而言，要進一步豐富金融支持內(nèi)容，拓寬消費性金融融資和貸款渠道，為居民消費購買能力提供可靠的金融支撐;同時，要進一步健全金融保障體系，完善金融信用制度，規(guī)范居民存貸行為，保障消費性金融增長的平穩(wěn)性和持續(xù)性，不斷提高金融支持的產(chǎn)出效率。而西部省區(qū)則要進一步提升金融支持力度，不斷擴大消費性存貸款供給規(guī)模，豐富金融服務(wù)類型，在保障金融機構(gòu)平穩(wěn)運行基礎(chǔ)上，提高金融資金運作效率，為社會消費提供穩(wěn)定的金融支持。

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