IFRS9金融資產(chǎn)分類調(diào)整對(duì)信托公司固有投資影響分析

莫云生

一、引言

國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則IAS39（以下簡(jiǎn)稱舊準(zhǔn)則）將金融資產(chǎn)分為四類：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)（以下簡(jiǎn)稱Trading）、持有至到期投資（以下簡(jiǎn)稱HTM）、可供出售金融資產(chǎn)（以下簡(jiǎn)稱AFS）、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)。2008年金融危機(jī)席卷全球，IAS39 成為隱藏?fù)p益及粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的利器。

為此，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)于2014年7月發(fā)布了IFRS9，我國(guó)財(cái)政部隨后發(fā)布了第22、23、24 號(hào)三項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（以下簡(jiǎn)稱新準(zhǔn)則），將金融資產(chǎn)由四分類簡(jiǎn)化為三分類：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)（以下簡(jiǎn)稱FV-PL）、以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)（以下簡(jiǎn)稱AC）、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)（以下簡(jiǎn)稱FVOCI）。

二、IFRS9與IAS39金融資產(chǎn)分類對(duì)比

舊準(zhǔn)則下，金融資產(chǎn)分類的主要依據(jù)是“管理層意圖”：以近期內(nèi)出售為目的持有的金融資產(chǎn)分類為Trading，有明確意圖和能力持有至到期的金融資產(chǎn)分類為HTM，不屬于上述兩類的其他金融資產(chǎn)全部分類為AFS。所以，“管理層意圖能否真實(shí)表達(dá)”成為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行中的關(guān)鍵。但是，管理層意圖不易被外部人觀察、追蹤和驗(yàn)證，這為企業(yè)濫用“管理層意圖”操縱利潤(rùn)提供了便利。

新準(zhǔn)則下，金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)基于管理的業(yè)務(wù)模式及其合同現(xiàn)金流量特征進(jìn)行分類。如果企業(yè)希望將金融資產(chǎn)分類為AC 或FVOCI，其合同現(xiàn)金流量特征應(yīng)當(dāng)與基本借貸安排一致，即相關(guān)金融資產(chǎn)在特定日期產(chǎn)生的合同現(xiàn)金流量?jī)H為本金和以未償付本金金額為基礎(chǔ)的利息（以下簡(jiǎn)稱SPPI）。對(duì)于不符合上述特征的金融資產(chǎn)，應(yīng)該全部分類為FV-PL。

綜上，IFRS9 與 IAS39 相比，特點(diǎn)如下：

一是客觀性增強(qiáng)。舊準(zhǔn)則下金融資產(chǎn)的劃分主要取決于管理層意圖，在判斷上具有一定主觀性，而新準(zhǔn)則下主要取決于合同現(xiàn)金流能否通過SPPI 測(cè)試，減少了主觀操縱空間。

二是“兜底賬戶”改變。舊準(zhǔn)則對(duì)Trading、HTM、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)三類采用直接定義法，對(duì)AFS 采用間接定義法。由于AFS 科目的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益，繞開了利潤(rùn)表，處置時(shí)相應(yīng)的損益才體現(xiàn)在利潤(rùn)表中，所以將AFS 作為“兜底賬戶”為企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)帶來極大便利，舊準(zhǔn)則下大量金融資產(chǎn)主動(dòng)選擇歸至AFS。

新準(zhǔn)則對(duì)AC 和FVOCI 采用直接定義法，對(duì)FV-PL采用間接定義法，因此“兜底賬戶”由公允價(jià)值變動(dòng)不影響當(dāng)期利潤(rùn)的AFS 變?yōu)楣蕛r(jià)值變動(dòng)直接計(jì)入當(dāng)期損益的FV-PL，所有無法通過SPPI 現(xiàn)金流測(cè)試的金融資產(chǎn)都需要分類為FV-PL。這意味著原本資產(chǎn)屬性較為模糊、選擇計(jì)入AFS 的資產(chǎn)將被迫向FV-PL 遷移，企業(yè)隨意調(diào)節(jié)利潤(rùn)的難度增大。

三、新舊準(zhǔn)則下信托公司固有投資分類對(duì)比

信托公司固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下的金融資產(chǎn)包括債券、上市股票及非上市股權(quán)、各類貸款、各類資管產(chǎn)品等。舊準(zhǔn)則下大部分金融資產(chǎn)都可以放入“兜底賬戶”AFS 中，而IFRS9 則要求放入新的“兜底賬戶”FV-PL 中，金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)將直接影響信托公司的當(dāng)期損益。

1.普通債券。普通債券的現(xiàn)金流通常為本金加利息，一般可以通過SPPI 測(cè)試，所以新準(zhǔn)則影響不大，原來分類為Trading，AFS 和HTM 的債券投資可以根據(jù)業(yè)務(wù)模式分別對(duì)應(yīng)FV-PL，F(xiàn)VOCI 和AC 三種分類。

2.可轉(zhuǎn)換債券。可轉(zhuǎn)債投資者擁有將債券轉(zhuǎn)為股票的權(quán)利，舊準(zhǔn)則允許將其拆分為換股期權(quán)和普通債券分別入賬： 其中換股期權(quán)分類為Trading，普通債券分類為AFS 或HTM。但是，新準(zhǔn)則明確規(guī)定企業(yè)不應(yīng)從混合合同中分拆嵌入衍生工具，而應(yīng)該將混合合同作為一個(gè)整體計(jì)量?？赊D(zhuǎn)債作為一個(gè)整體，現(xiàn)金流具有不確定性，難以通過SPPI 測(cè)試，需要分類為FV-PL。因此，新準(zhǔn)則下，信托公司固有資金投資可轉(zhuǎn)債將對(duì)當(dāng)期損益產(chǎn)生較大影響。

3.上市股票及非上市股權(quán)。對(duì)于“三無”權(quán)益投資（即無控制、無共同控制且無重大影響的上市股票或非上市股權(quán)投資），舊準(zhǔn)則允許分類為AFS，而新準(zhǔn)則下，由于權(quán)益工具無法通過SPPI 測(cè)試，所以該類投資應(yīng)該分類為FV-PL，其公允價(jià)值變動(dòng)將直接影響信托公司的當(dāng)期損益。

4.各類貸款。新舊準(zhǔn)則變化不大，這里不再贅述。

5.非標(biāo)類資管產(chǎn)品。信托公司固有資金投資的非標(biāo)類資管產(chǎn)品主要是跟投本公司發(fā)行的集合資金信托計(jì)劃，以實(shí)現(xiàn)固有和信托業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。此前，這類投資大部分計(jì)入了AFS 或應(yīng)收款項(xiàng)科目。

新準(zhǔn)則下，信托公司需要對(duì)底層資產(chǎn)的現(xiàn)金流進(jìn)行判斷，如果是普通的信托貸款，一般能通過SPPI 測(cè)試，可以分類為AC 或FVOCI；但是，很多信托計(jì)劃的現(xiàn)金流比較復(fù)雜，比如投資標(biāo)的是資產(chǎn)收（受）益權(quán)或有限合伙企業(yè)的LP 份額，再加上委托人、受托人和投資顧問之間約定了浮動(dòng)收益分成機(jī)制等，這將難以通過SPPI 測(cè)試，只能分類為FV-PL。另外，非標(biāo)資產(chǎn)并無直接的公允價(jià)值，劃分為FV-PL 后如何估值仍需進(jìn)一步明確。

6.標(biāo)準(zhǔn)類資管產(chǎn)品。信托公司固有資金投資的標(biāo)準(zhǔn)類資管產(chǎn)品包括各種可隨時(shí)贖回的基金份額，如貨幣基金、債券基金、股票基金和混合基金等。舊準(zhǔn)則下，該類投資主要分類為AFS；而新準(zhǔn)則下，由于基金的合同現(xiàn)金流不僅僅是本金加利息，還有業(yè)績(jī)波動(dòng)等，理論上較難通過SPPI 測(cè)試，需要分類為FV-PL。

四、總結(jié)

綜上所述，新準(zhǔn)則下金融資產(chǎn)分類的關(guān)鍵步驟在于“合同現(xiàn)金流特征測(cè)試”，只有當(dāng)合同現(xiàn)金流量特征與基本借貸安排一致，即相關(guān)金融資產(chǎn)在特定日期產(chǎn)生的合同現(xiàn)金流量?jī)H為本金和以未償付本金金額為基礎(chǔ)的利息時(shí)，才能進(jìn)一步根據(jù)業(yè)務(wù)模式將其分類為AC 或FVOCI；所有不符合上述特征的金融資產(chǎn)，無論持有的目的如何，全部應(yīng)分類為FV-PL，這無疑加大了利潤(rùn)表的波動(dòng)性。

另外需要指出的是，對(duì)于無法通過SPPI 測(cè)試，本應(yīng)該“分類”為FV-PL 的金融資產(chǎn)，如果不是為交易目的而持有，新準(zhǔn)則允許在期初將其“指定”為FVOCI。但是，該“指定權(quán)”是不可撤銷的，期初一經(jīng)“指定”，后續(xù)不能再重分類為FV-PL。同時(shí)，該金融資產(chǎn)“指定”為FVOCI 后，便只有分紅收入才可以進(jìn)入利潤(rùn)表（具體科目為投資收益），除此之外的公允價(jià)值變動(dòng)，包括出售的利得和損失，將不再反映在利潤(rùn)表中，而是直接進(jìn)入所有者權(quán)益。

實(shí)際工作中，信托公司固有資金投資的各類公募基金，除了“分類”為 FV-PL 外，可以考慮“指定”為 FVOCI，這樣即可避免基金凈值波動(dòng)對(duì)利潤(rùn)表產(chǎn)生的不利影響，又可以通過基金分紅實(shí)現(xiàn)投資收益，并享受免繳企業(yè)所得稅的政策紅利。