淺談小微企業(yè)籌資問題

姚春揚(yáng)

[摘 要]隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，小微企業(yè)數(shù)量快速增加，既為GDP增長做出了貢獻(xiàn)，同時也提供了大量的就業(yè)機(jī)會，激發(fā)了創(chuàng)造活力，是我國國民經(jīng)濟(jì)必不可少的重要組成部分。但是小微企業(yè)由于自身性質(zhì)、企業(yè)內(nèi)部控制、銀行等金融機(jī)構(gòu)的策略和市場環(huán)境等因素一直存在籌資難的問題?；诖?，本文首先分析了在分析小微企業(yè)的定義、特征和重要性，進(jìn)而分析了小微企業(yè)的籌資現(xiàn)狀，最后分析了解決小微企業(yè)籌資難的對策。

[關(guān)鍵詞]小微企業(yè)；籌資；金融機(jī)構(gòu)

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2019.02.055

[中圖分類號]F275；F276.3 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1673-0194（2019）02-0-03

1 小微企業(yè)的定義、特征和重要性

2017年9月，中國國家工商總局局長張茅在一次會議上提到，近年來中國小微企業(yè)保持快速增長，已成為拉動就業(yè)的重要支撐，尤其是創(chuàng)新型小微企業(yè)為新常態(tài)下的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換提供了新動能。到2017年7月底，中國小微企業(yè)名錄收錄的小微企業(yè)已達(dá)7 328.1萬戶。按照國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，一戶小型企業(yè)可以帶動7～8人就業(yè)，一戶個體工商戶可以帶動2.9人就業(yè)。特別是創(chuàng)新型小微企業(yè)的大量涌現(xiàn)，成為推動創(chuàng)新發(fā)展的活力源泉，為新常態(tài)下的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換提供了新動能。

1.1 小微企業(yè)的定義

小微企業(yè)的叫法最先由經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平提出，是對規(guī)模較小企業(yè)的一個統(tǒng)稱。為了更明晰地定義小微企業(yè)的范圍，根據(jù)財政部聯(lián)合稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策范圍的通知》（財稅[2018]77號），小微企業(yè)應(yīng)該符合以下標(biāo)準(zhǔn)：工業(yè)企業(yè)年度應(yīng)納稅所得額不超過100萬元，從業(yè)人數(shù)不超過100人，資產(chǎn)總額不超過3 000萬元；其他企業(yè)年度應(yīng)納稅所得額不超過100萬元，從業(yè)人數(shù)不超過80人，資產(chǎn)總額不超過1 000萬元。

1.2 小微企業(yè)的特征

小微企業(yè)由于是按照規(guī)模來定義，其本身具有一些固有的特性。一是小微企業(yè)的行業(yè)分布十分廣泛，尤其是第三產(chǎn)業(yè)。在第三產(chǎn)業(yè)13大類產(chǎn)業(yè)里排在前4位的批發(fā)零售業(yè)、居住餐飲業(yè)、居民服務(wù)、修理等其他服務(wù)業(yè)中比重達(dá)到76.49%。二是小微企業(yè)規(guī)模小，信用等級低。小微企業(yè)受規(guī)模限制，其營業(yè)收入和稅收繳納所占比例都不大，也正因為如此，小微企業(yè)本身可提供的抵押擔(dān)保相對較少，從而造成小微企業(yè)信用等級低。三是小微企業(yè)多是家族生產(chǎn)經(jīng)營，信息不透明。小微企業(yè)普遍采用家族經(jīng)營模式，缺乏規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)管理制度，多數(shù)不具備完善的企業(yè)會計資料，從而導(dǎo)致信息不透明。

1.3 小微企業(yè)的重要性

小微企業(yè)是我國市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其重要性主要表現(xiàn)在以下3個方面。第一，小微企業(yè)的數(shù)量占全國企業(yè)數(shù)量的95%以上，也貢獻(xiàn)了相當(dāng)比重的GDP。隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，物流業(yè)逐漸發(fā)展完善，人們生活水平不斷提高，人們對于定制化消費的需求也在逐年上漲，小微企業(yè)的發(fā)展勢頭十分迅猛。而小微企業(yè)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益在GDP的占比也在逐年增長。第二，小微企業(yè)提供了大量的就業(yè)機(jī)會。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，一戶小型企業(yè)可以帶動7～8人就業(yè)，一戶個體工商戶可以帶動2.9人就業(yè)，總數(shù)7 000多萬的小微企業(yè)為我國半數(shù)以上的勞動力提供了就業(yè)機(jī)會。第三，小微企業(yè)的創(chuàng)新能力極強(qiáng)，激發(fā)了我國國民經(jīng)濟(jì)的活力。所謂“船小好調(diào)頭”，小微企業(yè)由于自身規(guī)模小，改革創(chuàng)新的成本相對較低。許多小微企業(yè)本身就是創(chuàng)新型企業(yè)，伴隨著新科技、新交易模式，出現(xiàn)了許多創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)形式，也衍生出大量的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，為我國經(jīng)濟(jì)的改革和發(fā)展注入了新的活力。

2 小微企業(yè)籌資現(xiàn)狀

在世界范圍內(nèi)，各國普遍重視小微企業(yè)的發(fā)展。為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更好更快地發(fā)展，我國也希望可以解決小微企業(yè)發(fā)展中遇到的困難，尤其是小微企業(yè)籌資的問題。在央行發(fā)布的銀行家問卷調(diào)查報告中，在2018年第3季度，小微型企業(yè)貸款需求指數(shù)為67.1%，比上季提高2.6個百分點。在我國小微企業(yè)遇到的所有困難中，最普遍的就是籌資難問題。筆者認(rèn)為主要存在以下3個方面問題。

2.1 小微企業(yè)籌資渠道少

股票和債券是現(xiàn)代企業(yè)融資的主要手段，但是對于小微企業(yè)而言，入市門檻過高，因此小微企業(yè)很難從股票市場和債券市場籌到資金。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)最主要的籌資方式有以下3種。一是自籌資金，這是多數(shù)小微企業(yè)最主要的籌資方式。小微企業(yè)運(yùn)營和發(fā)展中所需資金由企業(yè)經(jīng)營者提供，或者找親朋好友借貸。二是向銀行和其他金融機(jī)構(gòu)籌資。相對于自籌資金，從銀行和其他金融機(jī)構(gòu)籌資對于小微企業(yè)而言難度較大。一方面是企業(yè)的抗風(fēng)險能力差、信用等級低，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避風(fēng)險、追求利潤必然將資金借貸給信用等級更高的大型或者中型企業(yè)。另一方面，無法提供可靠的會計數(shù)據(jù)和足值的抵押擔(dān)保也是小微企業(yè)難以從銀行和其他金融機(jī)構(gòu)籌到資金的原因。三是通過民間借貸籌集資金。通過民間資金的借貸籌集資金成本較高。由于民間借貸的資金提供沒有銀行嚴(yán)格的審核制度，其利息也相對較高，有些甚至堪比高利貸。通過民間借貸籌集資金的成本較高，但是不少小微企業(yè)為了活下去會通過民間借貸籌資。

2.2 小微企業(yè)籌資成本較高

小微企業(yè)限于規(guī)模，本身的抗風(fēng)險能力較差，也就意味著投入資金的風(fēng)險增加，從而導(dǎo)致小微企業(yè)籌資成本較高。一是小微企業(yè)多從事第三產(chǎn)業(yè)，也就是服務(wù)業(yè)，固定資產(chǎn)規(guī)模較小，難以提供足值的抵押擔(dān)保。二是小微企業(yè)規(guī)模小，抵御市場風(fēng)險的能力差。小微企業(yè)遇到經(jīng)濟(jì)周期下滑的時候很難活下去，比如2008年發(fā)生了經(jīng)濟(jì)危機(jī)，在我國東南沿海就有一大批中小企業(yè)由于各種原因倒閉。三是小微企業(yè)的經(jīng)營管理模式不完善，采用家族生產(chǎn)管理模式，沒有引進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)管理制度，造成企業(yè)的經(jīng)營信息不透明，從而導(dǎo)致信用風(fēng)險較高。由于初創(chuàng)或者行業(yè)原因固定資產(chǎn)較少無法提供足夠的抵押擔(dān)保，對于市場風(fēng)險的抵抗能力差，信用風(fēng)險高，必然造成籌資成本上升。

2.3 小微企業(yè)籌資缺口較大

2017年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國有7 000多萬小微企業(yè)，貸款需求占64%左右，也就是說有4 500多萬戶小微企業(yè)有貸款需求。但是截至2017年底，我國銀行業(yè)小微企業(yè)貸款余額只有30.74萬億元，只覆蓋到1 500多萬戶。一方面說明銀行貸款是有傾向性的，另一方面也說明小微企業(yè)籌資的缺口依然很大，要解決小微企業(yè)籌資難這個“老大難”問題還有很長的

路要走。

3 小微企業(yè)籌資難的原因

為了解決小微企業(yè)的籌資難問題，首先要找到籌資難的原因。通過查閱大量文獻(xiàn)和資料，筆者認(rèn)為小微企業(yè)籌資難的原因主要是由自身特性和市場環(huán)境決定的。

3.1 小微企業(yè)自身特質(zhì)

首先，小微企業(yè)的自有資金不足，缺乏足值的抵押擔(dān)保。從上面提到的小微企業(yè)貸款需求可以看出，我國多數(shù)小微企業(yè)自有資金不足，難以滿足自身發(fā)展的需求。固定資產(chǎn)規(guī)模小又無法提供足值的抵押擔(dān)保，再加上小微企業(yè)貸款有數(shù)額小、筆數(shù)多、周期短的特點，銀行貸款的難度和風(fēng)險都較高。其次，小微企業(yè)的管理模式落后，信用意識淡薄。我國的很多小微企業(yè)采取家族生產(chǎn)經(jīng)營的模式，人事和財務(wù)制度不健全，無法提供完善的財務(wù)資料。還有些小微企業(yè)的信用意識淡薄，以各種理由拖欠貸款，甚至通過偽造等手段騙取貸款而后拒不還款，信用風(fēng)險高。最后，小微企業(yè)的風(fēng)險抵御能力差，競爭能力不足。小微企業(yè)限于資金規(guī)模小，不具備與大型企業(yè)競爭的實力，而我國的市場經(jīng)濟(jì)正在走向完善，市場競爭也越來越激烈，小微企業(yè)限于籌資渠道較窄，經(jīng)營管理水平不高，很容易在激烈的市場競爭中被淘汰。

3.2 我國的市場環(huán)境

隨著市場經(jīng)濟(jì)改革逐步深入，我國經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，但是市場競爭對于小微企業(yè)而言并不友好。一是市場化的持續(xù)深入，競爭加劇。由于銀行和金融機(jī)構(gòu)的逐利性，它們必然將信貸資金投入到信譽(yù)更好、風(fēng)險更小的大中企業(yè)，而不是壞賬率相對較高的小微企業(yè)。二是我國的信用系統(tǒng)建設(shè)尚未完善。很多小微企業(yè)沒有意識到信用的重要性，沒有建立完善的財務(wù)會計制度。雖然阿里巴巴集團(tuán)的芝麻信用等產(chǎn)品為我國信用體系建設(shè)提供了很大補(bǔ)充，但是覆蓋所有企業(yè)和個人的信用體系建設(shè)仍然需要繼續(xù)構(gòu)建和完善。三是國家政策扶持力度仍然不足，而且國家政策扶持傾向于創(chuàng)新型小微企業(yè)。近年來，我國政府非常重視扶持小微企業(yè)。一方面通過免稅和減稅的形式幫助小微企業(yè)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，讓小微企業(yè)的資金更多地運(yùn)用在自身發(fā)展上；另一方面通過加強(qiáng)銀企合作推動銀行研發(fā)小微企業(yè)貸款，為小微企業(yè)解決籌資難題，幫助小微企業(yè)快速發(fā)展。

4 解決小微企業(yè)籌資難的途徑

關(guān)于如何解決小微企業(yè)籌資難的問題，我國政府一直都很重視。稅務(wù)總局專門制作《小微企業(yè)名錄》以便為小微企業(yè)提供多種稅務(wù)服務(wù)，銀保監(jiān)會發(fā)布《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》（國發(fā)[2015]74號）以促進(jìn)銀行增加對小微企業(yè)貸款等都是具體體現(xiàn)。為了解決小微企業(yè)籌資難問題不僅需要國家的努力，筆者認(rèn)為應(yīng)該從以下4個方面著手。

4.1 加強(qiáng)企業(yè)管理，注重內(nèi)部風(fēng)險控制

小微企業(yè)要解決籌資難的問題首先要加強(qiáng)企業(yè)管理，注重企業(yè)的風(fēng)險控制。一是完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部治理體系，既要明確各部門和人員的職責(zé)和權(quán)限，又要保證企業(yè)高效率運(yùn)行。二是建立完善財務(wù)制度。財務(wù)制度可以促進(jìn)企業(yè)合理安排和利用資金，對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行管理和預(yù)測。同時，財務(wù)制度是企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險控制和管理的重要手段，建立和完善財務(wù)制度可以提升企業(yè)抵御風(fēng)險的能力。同時，完善的財務(wù)信息也是向銀行等金融機(jī)構(gòu)籌資的必要條件。三是改進(jìn)企業(yè)人事制度。人才是企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展的根本，人事制度往往會成為決定企業(yè)成敗的關(guān)鍵因素，要改變家族式管理中任人唯親的人事安排，注重人才的吸收和培養(yǎng)。

4.2 建立信用體系，提高小微企業(yè)信用

建立信用體系，一方面要從企業(yè)自身著手，有條件的小微企業(yè)應(yīng)該建立完善的會計和審計制度。一是通過財務(wù)報表和審計報告披露企業(yè)的經(jīng)營狀況，提高企業(yè)信息的透明度，提高企業(yè)信用。二是做好會計審計工作，降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，從而變相提高銀行和其他金融機(jī)構(gòu)授信的可能性與額度。另一方面，要從制度著手。一是通過健全小微企業(yè)的工商管理制度和稅收管理制度，提高小微企業(yè)經(jīng)營信息的透明度，是建立信用體系、發(fā)揮幫助小微企業(yè)籌資功能的關(guān)鍵。二是建立覆蓋面更廣、涉及內(nèi)容更全面的社會征信體系也是提高小微企業(yè)信用的方式。通過建設(shè)社會征信體系，小微企業(yè)的經(jīng)營狀況可以和大中企業(yè)在同一維度進(jìn)行對比，對于經(jīng)營狀況良好的小微企業(yè)籌資可以起到很大的幫助作用。三是完善小微企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制。缺乏足值的抵押擔(dān)保是小微企業(yè)籌資難的重要原因，我國應(yīng)該推進(jìn)小微企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)，針對小微企業(yè)開發(fā)新型抵押擔(dān)保方式。支付寶推出的商戶互保就是其中一個不錯的嘗試，應(yīng)該提倡和鼓勵類似的創(chuàng)新。

4.3 完善金融系統(tǒng)，扶持小微企業(yè)發(fā)展

完善金融系統(tǒng)主要從拓寬小微企業(yè)籌資渠道出發(fā)。一是大力發(fā)展債券融資市場，放寬企業(yè)債發(fā)放條件，開發(fā)新的企業(yè)債交易品種，運(yùn)行企業(yè)根據(jù)自身信用級別和償債能力制定對應(yīng)的利率。二是鼓勵商業(yè)銀行開發(fā)針對小微企業(yè)的貸款產(chǎn)品。商業(yè)銀行要轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)發(fā)展定位，響應(yīng)銀保監(jiān)會的號召，把小微企業(yè)貸款提高到戰(zhàn)略高度，有針對性地開發(fā)小微企業(yè)貸款產(chǎn)品。三是加強(qiáng)民間借貸管理，通過規(guī)范民間借貸秩序降低小微企業(yè)籌資成本。中央和地方政府對于民間借貸要建立和完善管理制度，保證其合法地位，鼓勵和引導(dǎo)民間資本合規(guī)投資小微企業(yè)。四是積極探索新型籌資模式?；ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展催生了網(wǎng)商銀行和微商銀行等網(wǎng)絡(luò)銀行，還有各種P2P等金融機(jī)構(gòu)，只有通過加強(qiáng)監(jiān)管，才能促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

4.4 政策引導(dǎo)支持，幫助小微企業(yè)籌資

我國政府一直以來都十分重視小微企業(yè)的籌資問題，尤其是黨的十八大以來，各種支持小微企業(yè)發(fā)展的政策都在醞釀或者已經(jīng)開始執(zhí)行。就政府而言，一是制定和完善小微企業(yè)的法律法規(guī)，從法律上保證小微企業(yè)的權(quán)利、規(guī)范小微企業(yè)的行為、給予小微企業(yè)稅收等方面的支持。同時，放寬小微企業(yè)信貸政策，用財政政策和貨幣政策鼓勵商業(yè)銀行和其他金融為小微企業(yè)提供信貸資金。二是為小微企業(yè)構(gòu)建籌資服務(wù)平臺，政府要深入調(diào)研，了解小微企業(yè)的狀況，做好銀企合作的紐帶，積極建設(shè)小微企業(yè)信用體系。三是建立和完善小微企業(yè)的各項體制機(jī)制。建立和完善信用制度，改革和完善金融體系，規(guī)范和引導(dǎo)民間資本，從提高小微企業(yè)信用、改善小微企業(yè)籌資服務(wù)和拓寬小微企業(yè)籌資渠道出發(fā)，幫助小微企業(yè)籌資。

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