中海油布局加納勝算幾何？

■文/本刊記者 張起花

中海油布局加納勝算幾何？

■文/本刊記者 張起花

中海油聯(lián)手加納國家石油公司收購科斯摩斯能源公司在加納JuBilee油田所持股份，此事雖存不少變數(shù)，但業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為中海油最終斬獲大有可能。

中海油在加納JuBilee油田的股權(quán)爭奪戰(zhàn)似乎陷入了迷霧之中，出價(jià)50億美元擊敗埃克森美孚的消息不脛而走后，僅半月時(shí)間又爆出其收購遭遇阻力的傳聞。

《華爾街日報(bào)》11月3日報(bào)道，中海油與加納國家石油公司聯(lián)手收購美國科斯摩斯能源公司在加納JuBilee油田開發(fā)項(xiàng)目上所持有的股份一事又存變數(shù)，來自加納國家石油公司內(nèi)部人士透出消息稱，此次收購遭到了美國科斯摩斯能源公司的阻力。

中海油競購加納油田項(xiàng)目勝算幾何？業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，中海油和美國科斯摩斯能源公司都沒有對外正式發(fā)布有關(guān)收購進(jìn)展的消息，說明一切還在商談之中。雖然變數(shù)較多，但綜合分析，中海油的勝算較大。

符合加納政府意愿

“埃克森美孚在此項(xiàng)目的競爭中失之交臂并非僅僅因?yàn)槠涑鰞r(jià)低于中海油10億美元，而是該項(xiàng)收購計(jì)劃遭到了加納政府與加納國家石油公司的堅(jiān)決反對。由此可以說明，在這場競購風(fēng)波中，加納政府的態(tài)度對博弈結(jié)果起著至關(guān)重要的作用。”中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院非洲所吳謀遠(yuǎn)分析說。

早在2007年，科斯摩斯能源公司就有意出售在JuBilee油田持有的23.49%權(quán)益，有超過50個石油公司對科斯摩斯的JuBilee油田股權(quán)轉(zhuǎn)讓感興趣。雖然世界各大石油公司都競相而來，但由于科斯摩斯是美國公司，其大股東又與?？松梨谟兄厥獾睦骊P(guān)系，因此?？松梨谙蚱浒l(fā)出了競購意向后，率先與其簽署了排他性協(xié)議。

但事與愿違，科斯摩斯與?？松梨诘膮f(xié)議并沒有征得加納政府的同意，其擅自決定出售JuBilee油田的股權(quán)招來了加納政府與加納國家石油公司的堅(jiān)決反對。隨后，加納國家石油公司計(jì)劃引入新的戰(zhàn)略伙伴合作開發(fā)。被迫之下，科斯摩斯陷入了進(jìn)退兩難的境地，最終于今年8月宣布放棄將JuBilee油田的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給?？松梨?。

此次中海油聯(lián)手加納國家石油公司收購JuBilee油田的股權(quán)比?？松梨趧俪鲆徽?。吳謀遠(yuǎn)認(rèn)為，這符合加納政府保護(hù)本國資源，確保其自身利益最大化的意愿，因此最終獲得加納政府批準(zhǔn)的可能性較大。

加納1984年《石油法案》規(guī)定，加納石油資源的勘探開發(fā)由加納國家石油公司全權(quán)負(fù)責(zé)，同時(shí)規(guī)定外國石油公司在加納勘探開發(fā)石油時(shí)，須與加納國家石油公司一起成立股份公司，加納國家石油公司享有股權(quán)附帶權(quán)益。可見，加納國家石油公司具有雙重身份，既有投資權(quán)益，又是管理機(jī)構(gòu)。

中海油優(yōu)勢明顯

進(jìn)軍非洲競爭比較激烈，但中海油主動選擇與非洲本土企業(yè)合作，在戰(zhàn)略上的確小勝一局。在該競購項(xiàng)目的角逐中，中海油究竟有多大勝算呢？據(jù)中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院西亞非洲研究所秦天分析：“從目前情況看，中海油勝算較大?！?/p>

我國石油企業(yè)進(jìn)軍非洲由來已久，但在非洲最重要的油氣產(chǎn)區(qū)—西非幾內(nèi)亞灣斬獲甚少，更沒有獲得代表該區(qū)域未來油氣勘探潛力的深海油田開采權(quán)。這次如能最終成功，不僅意味著中海油實(shí)力大增，而且意味著我國對非洲石油資源的開發(fā)不再只是撿一些“邊角料”，而是在幾乎被西方國家壟斷的非洲核心產(chǎn)油區(qū)有了堅(jiān)實(shí)的立足之地，使我國在非洲石油開發(fā)的地域布局更加平衡。因此，我國上下齊心協(xié)力，從多方面表現(xiàn)出了積極的態(tài)度。去年，中海油董事長傅成玉親自率團(tuán)隊(duì)赴加納談判該項(xiàng)收購。收購意向提出后，我國還特地邀請加納能源部長訪華考察。去年底，中國國家開發(fā)銀行又表態(tài)愿為加納國家石油公司融資支持油田基建。這些努力都為兩國進(jìn)一步合作奠定了良好的基礎(chǔ)。

但是相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，這樁買賣還不知花落誰家。JuBilee是深水油田，西非幾內(nèi)亞灣的深水油田一直是由西方石油巨頭掌握的，他們有著比較成熟的深海石油開發(fā)技術(shù)。在外界看來，中國的深海石油開發(fā)能力有限，中海油不被看好。今年2月，中海油投資建設(shè)的深水鉆井平臺出塢（作業(yè)水深3050米，鉆探深度可達(dá)1萬米），為中海油的收購及時(shí)補(bǔ)足了硬實(shí)力。

好事還將多磨

該項(xiàng)收購協(xié)議如果最終獲批，將成為中海油有史以來最大的一筆收購案。但好事多磨，這個項(xiàng)目的收購可能會拖延一段時(shí)間。秦天認(rèn)為：“加納是一個在政治和價(jià)值觀上都比較西化的國家。去年美國總統(tǒng)奧巴馬首訪非洲就選擇加納，并稱其為‘民主樣板’。加納政府并沒有對中國公司特別青睞，而是希望能找到更多的合作伙伴。”

據(jù)了解，目前加納政府還在尋求挪威國家石油公司等西方公司加入到這筆購買中來，這也是加納國家石油公司分擔(dān)其石油投資風(fēng)險(xiǎn)的策略?！皩?shí)際上，加納政府一直在拖延，拖了一年多?！边@筆交易去年10月就曾被西方媒體大肆炒作，在加納政府駁回?？松梨诤涂扑鼓鼓茉垂局g的交易后，中海油進(jìn)行了大量工作，但加納政府一直按住不表態(tài)，希望在“拖延”中獲得更多的合作伙伴和更好的報(bào)價(jià)。

另外一個重要的影響因素也不容忽視，那就是加納石油立法問題。加納發(fā)現(xiàn)石油后引起全國興奮，也引發(fā)全國緊張。近兩年，全體加納人都在關(guān)注新發(fā)現(xiàn)的石油如何惠及國計(jì)民生，而不是蛻變?yōu)椤昂诮鹪{咒”。如何規(guī)劃油氣工業(yè)發(fā)展道路、如何確保石油收入分配公正透明等議題都引發(fā)了激烈討論。因此，加納政府著手油氣立法，將《油氣收入管理法》等多項(xiàng)法案提交議會審議。主要內(nèi)容是改變加納國家石油公司職能、建立獨(dú)立油氣管理機(jī)構(gòu)、用石油收入建立共享基金等。

“欲速則不達(dá)，這么多新的法案要在短時(shí)間成為法律是不太現(xiàn)實(shí)的。截至目前，加納官方一方面仍聲稱要在今年年底產(chǎn)油，另一方面堅(jiān)持通過一系列石油立法后才能產(chǎn)油，矛盾的局面可能使中海油的收購得到確認(rèn)的時(shí)間延后。”秦天如是說。但他表示，無論如何，加納肯定希望盡快產(chǎn)油，中海油的收購必會在產(chǎn)油前得到批準(zhǔn)。

多方考慮謹(jǐn)慎行

總體而言，中海油在此收購項(xiàng)目上志在必得。但秦天提醒道，在貨幣貶值、資產(chǎn)升值的年代，收購大宗產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)溢價(jià)是正?，F(xiàn)象。對于渴望獲取海外份額油的企業(yè)來說，要避免溢價(jià)很難，中海油需要有創(chuàng)新的思維和手法來盡量減少收購成本。同時(shí)，juBilee油田位于加納與科特迪瓦的海疆交界處，后者對加納獨(dú)占油田有所不滿，兩國很可能要進(jìn)行海域邊界談判及劃分，中海油應(yīng)對此保持關(guān)注，避免卷入。此外，中海油需要繼續(xù)加強(qiáng)深海石油技術(shù)的打磨。我國深海石油開發(fā)剛剛起步，缺乏經(jīng)驗(yàn)，收購成功是第一步，開發(fā)好運(yùn)營好更為重要。

吳謀遠(yuǎn)也建議：“在JuBilee油田的開發(fā)上，中海油只是參股的一方，中海油一定要協(xié)調(diào)好與加納政府及其他合作伙伴的權(quán)益分配問題，最好前期進(jìn)行細(xì)致而深入地調(diào)研，制定出更為完善的方略?！?/p>

在JuBilee油田開發(fā)項(xiàng)目中，擔(dān)任作業(yè)者的愛爾蘭圖洛石油公司擁有34.70%的權(quán)益，其他合作伙伴及其擁有的權(quán)益分別是：美國科斯摩斯能源公司(23.49%)、美國阿納達(dá)科石油公司(23.49%)、SaBre油氣公司(2.81%)、EO集團(tuán)公司(1.75%)和加納國家石油公司(13.75%，其中10%為附帶權(quán)益)。合作伙伴較多，這對中海油的確是一個挑戰(zhàn)。