盈余管理文獻(xiàn)綜述

張會(huì)潔

[摘 要]盈余管理從始至今一直是國(guó)內(nèi)外相關(guān)學(xué)者討論的話題，在盈余管理的起步階段國(guó)內(nèi)外的相關(guān)學(xué)者主要是針對(duì)相關(guān)的理論基礎(chǔ)進(jìn)行研究，目前相關(guān)學(xué)者更多的是對(duì)盈余管理進(jìn)行實(shí)證研究。由于不同學(xué)者研究的對(duì)象不同，實(shí)證結(jié)果也不同。主要從盈余管理的動(dòng)機(jī)、手段和方法三個(gè)方面整理不同學(xué)者的研究觀點(diǎn)，為學(xué)者今后研究盈余管理指引方向，并提出未來盈余管理的研究趨勢(shì)。

[關(guān)鍵詞] 盈余管理;動(dòng)機(jī);手段;方法

[中圖分類號(hào)]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

20世紀(jì)80年代，美國(guó)相關(guān)學(xué)者普遍認(rèn)為公司存在有獎(jiǎng)金計(jì)劃的高管通過改變會(huì)計(jì)程序增加他們的薪酬的情況，并且也做了相關(guān)的研究證實(shí)了這一點(diǎn)，但是他們的研究結(jié)果是相互矛盾的。國(guó)外學(xué)者Healy（1985）更加全面的分析了高管薪酬與會(huì)計(jì)程序的關(guān)系，并且還首次提出契約動(dòng)機(jī)一詞，并解釋是由于企業(yè)的管理者為將獎(jiǎng)金化為己有，從而操縱企業(yè)的利潤(rùn)，這也是首次提出與盈余管理有關(guān)的詞?；趪?guó)內(nèi)外的研究基礎(chǔ)上，從盈余管理的動(dòng)機(jī)、手段以及方法三個(gè)方面梳理出相關(guān)學(xué)者的研究成果，為學(xué)者今后研究盈余管理指引方向，同時(shí)通過對(duì)盈余管理的梳理，可以提高公司財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性，保護(hù)會(huì)計(jì)信息使用者的合法權(quán)益。

1 盈余管理的動(dòng)機(jī)

1.1 契約動(dòng)機(jī)

國(guó)外學(xué)者Healy（1985）提出契約動(dòng)機(jī)一詞，并解釋是由于企業(yè)的管理者為將獎(jiǎng)金化為己有，從而操縱企業(yè)的利潤(rùn)。DeAngelo（1988）發(fā)現(xiàn)現(xiàn)任高層管理員的職位遭到威脅時(shí)，就會(huì)采用各種方法調(diào)高企業(yè)的盈余。Dechow 和 Sloan（1991）認(rèn)為管理人員在任職期滿即將退休時(shí)，會(huì)通過減少研發(fā)支出管理企業(yè)的盈余。DeFond和Jiambalvo（1994）指出公司高管在想要違反契約前一年虛增企業(yè)的利潤(rùn)。Holthausen 等人（1995）研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)公司的盈余高于管理人員獎(jiǎng)金上限時(shí)，管理人員就會(huì)通過遞延收益調(diào)低企業(yè)的盈余。

國(guó)內(nèi)學(xué)者更多的是根據(jù)國(guó)外的相關(guān)理論進(jìn)行實(shí)證分析。李延喜等人（2007）檢驗(yàn)管理層薪酬與盈余管理之間的關(guān)系，最后發(fā)現(xiàn)兩者成正相關(guān)。陸正飛等人（2008）研究認(rèn)為銀行不能辨別公司高管的盈余管理行為，并且這種行為對(duì)會(huì)計(jì)信息的債務(wù)契約有用性不利。劉睿智（2009）指出公司管理層的薪金受操縱性應(yīng)計(jì)的影響很大，從而得出高管的年薪與盈余管理呈正相關(guān)。董麗萍和張軍（2018）驗(yàn)證了管理層薪酬激勵(lì)與公司盈余管理的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)兩者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。許娟娟、陳志陽（2019）研究發(fā)現(xiàn)股票期權(quán)會(huì)使管理層更容易操縱企業(yè)的盈余。

1.2 資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)

外國(guó)學(xué)者Ritter（1991）選擇了一些美國(guó)首次發(fā)行股票的企業(yè)，對(duì)其進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)發(fā)行股票前企業(yè)的利潤(rùn)增幅較為明顯以及發(fā)行股票后企業(yè)的業(yè)績(jī)下降幅度較大。Teoh、Welch和Wong（1998）選取了一些美國(guó)增發(fā)股票的企業(yè)，將增發(fā)前后進(jìn)行對(duì)比發(fā)現(xiàn)增發(fā)前的可操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)明顯高于增發(fā)后的。Chanery和Lewis（1998）選取了四百多家IPO企業(yè)進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)樣本企業(yè)的管理層操縱企業(yè)的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)以達(dá)到平滑企業(yè)收入的目的。Denis Cormier和Isabelle Martinez（2006）分別選取自愿披露盈余預(yù)測(cè)和非自愿披露盈余預(yù)測(cè)的法國(guó)公司，經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)前者的盈余管理程度比后者的更高。

國(guó)內(nèi)學(xué)者在外國(guó)學(xué)者的基礎(chǔ)上進(jìn)行了相應(yīng)的實(shí)證分析。陸建橋（1999）研究發(fā)現(xiàn)公司出現(xiàn)首次虧損的年份，會(huì)出現(xiàn)調(diào)減盈余的現(xiàn)象。陸宇建（2003）發(fā)現(xiàn)由于配股政策出臺(tái)導(dǎo)致了我國(guó)上市公司的盈余管理行為。吳聯(lián)生等人（2007）發(fā)現(xiàn)非上市公司的盈余管理程度比較穩(wěn)定，上市公司的盈余管理程度隨著時(shí)間逐漸增大。陳祥有（2010）研究發(fā)現(xiàn)IPO前企業(yè)將盈余調(diào)的越高，IPO后企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降就越大。姚宏等人（2016）發(fā)現(xiàn)公司進(jìn)行股權(quán)再融資當(dāng)年以及前后兩年，存在應(yīng)計(jì)和真實(shí)的盈余管理行為。陳和平和鄒小芳（2017）將預(yù)測(cè)誤差在大于20%和小于20%的企業(yè)相比，發(fā)現(xiàn)后者更容易出現(xiàn)應(yīng)計(jì)和真實(shí)的盈余管理行為。

綜上所述，國(guó)內(nèi)外學(xué)者將盈余動(dòng)機(jī)大致分為契約動(dòng)機(jī)、資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)，對(duì)契約動(dòng)機(jī)的研究可以使投資者做出合理決策;對(duì)資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)的研究可以讓企業(yè)的潛在投資者了解企業(yè)的真實(shí)盈余情況以便做出合理決策。國(guó)內(nèi)部分學(xué)者根據(jù)國(guó)外學(xué)者提出的相關(guān)理論并且結(jié)合我國(guó)企業(yè)的特性進(jìn)行了大量的實(shí)證分析，實(shí)驗(yàn)證明我國(guó)大部分企業(yè)存在操縱企業(yè)利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)。

2 盈余管理的手段

國(guó)外學(xué)者Healy和Walen（2002）研究發(fā)現(xiàn)，公司可以通過會(huì)計(jì)政策調(diào)整企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告，從而達(dá)到調(diào)整企業(yè)盈余的目的。Zang（2006）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)可以根據(jù)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更的方法操縱企業(yè)的盈余。Braam等人（2015）將關(guān)聯(lián)企業(yè)與非關(guān)聯(lián)企業(yè)相比，發(fā)現(xiàn)前者更傾向于選擇真實(shí)盈余管理手段。Liu等人（2017）將家族企業(yè)與非家族企業(yè)相比，前者很少選應(yīng)計(jì)盈余管理手段。

國(guó)內(nèi)學(xué)者根據(jù)我國(guó)上市公司的特性，針對(duì)公司盈余管理的手段也進(jìn)行了一些研究。陳曉等人（2004）研究發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易和重組是樣本企業(yè)轉(zhuǎn)虧為盈的手段。由于2007年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變更，段麗娜等人（2014）認(rèn)為農(nóng)業(yè)企業(yè)主要用政府補(bǔ)助和生物資產(chǎn)的方式進(jìn)行盈余管理。馬方和王曦（2016）研究得出關(guān)聯(lián)交易是公司進(jìn)行盈余管理的主要手段。肖華斌（2018）分析發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)重組業(yè)績(jī)承諾導(dǎo)致了該企業(yè)盈余管理行為的發(fā)生。謝海娟（2019）發(fā)現(xiàn)負(fù)向盈余管理與政府補(bǔ)助成正相關(guān)，正向盈余管理與政府補(bǔ)助成負(fù)相關(guān)。

綜上所述，國(guó)內(nèi)外學(xué)者都是從關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組、政府補(bǔ)助、會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)變更這些手段研究企業(yè)的盈余管理。由于國(guó)內(nèi)外國(guó)情的不同，研究的側(cè)重點(diǎn)也有所不同，國(guó)外學(xué)者更多的是理論和實(shí)證研究，國(guó)內(nèi)學(xué)者還在具體的公司中研究進(jìn)行盈余管理的手段。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，公司可能會(huì)選擇其他的盈余管理手段。

3 盈余管理程度檢驗(yàn)方法

國(guó)外學(xué)者針對(duì)應(yīng)計(jì)利潤(rùn)分離法構(gòu)建了很多模型，同時(shí)也進(jìn)行了大量的研究，我們針對(duì)這些研究進(jìn)行了整理。Healy（1985）首次提出了盈余管理的計(jì)量模型，將總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的均值作為不可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，并且該模型不對(duì)操縱性和非操縱性進(jìn)行區(qū)分。De Angelo（1986）改進(jìn)了Healy模型，認(rèn)為本年的非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)與上一年的非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)有關(guān)。Jones（1991）構(gòu)建了Jones模型，認(rèn)為Healy模型、De Angelo模型沒有考慮企業(yè)的規(guī)模，并且認(rèn)為固定資產(chǎn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入對(duì)非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)有一定的影響。Dechow、Sloan 和 Sweeney （1995）進(jìn)一步的對(duì)Jones模型進(jìn)行了的修正，從營(yíng)業(yè)收入中剔除應(yīng)收賬款，使企業(yè)不能通過收入操縱盈余。

夏立軍（2002）首先對(duì)盈余管理的計(jì)量方法進(jìn)行梳理，其次對(duì)這些方法進(jìn)行討論認(rèn)為截面模型在檢測(cè)成立初期公司的盈余管理行為更有效果。張昕（2008）認(rèn)為應(yīng)計(jì)利潤(rùn)分離模型存在很多問題，并且需要相關(guān)學(xué)者不斷努力完善盈余管理的計(jì)量模型。張立新（2010）將七種應(yīng)計(jì)利潤(rùn)模型進(jìn)行對(duì)比分析，并提出了自己的觀點(diǎn)。劉大志（2011）研究了應(yīng)計(jì)利潤(rùn)分離法常用的四種模型，發(fā)現(xiàn)修正的Jones模型效果更好。李曉東，張曉婕（2018）分析應(yīng)計(jì)利潤(rùn)分離法的幾種模型，發(fā)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)中只有DD模型能夠識(shí)別企業(yè)的盈余管理。

綜上所述，盈余管理的方法有很多，本文主要對(duì)公司常用的方法進(jìn)行梳理。針對(duì)應(yīng)計(jì)利潤(rùn)分離法外國(guó)學(xué)者主要集中在對(duì)模型構(gòu)建的研究，而國(guó)內(nèi)初期針對(duì)盈余管理方法，一部分學(xué)者主要是基于國(guó)外提出的模型進(jìn)行比較分析，哪個(gè)模型對(duì)檢驗(yàn)盈余管理最有效果。

4 結(jié)論

綜上所述，本文通過對(duì)盈余管理的動(dòng)機(jī)、手段和方法進(jìn)行整理，發(fā)現(xiàn)雖然我國(guó)的研究與國(guó)外相比較晚，但是我國(guó)的相關(guān)學(xué)者也在不斷努力的進(jìn)行優(yōu)化并且研究的方向也更加多樣化。目前我國(guó)學(xué)者主要集中在對(duì)盈余管理的實(shí)證研究上，但是為了能夠讓其他信息使用者更加直觀了解企業(yè)的會(huì)計(jì)信息。未來的盈余管理方向應(yīng)該更多的是放在某個(gè)企業(yè)里進(jìn)行研究，觀察企業(yè)采用什么手段、方法和動(dòng)機(jī)去實(shí)施盈余管理行為?？梢詾閷W(xué)者今后研究盈余管理指引方向，同時(shí)也可以為政府和社會(huì)監(jiān)督企業(yè)的盈余管理行為提供方向，使企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展，提高我國(guó)的綜合實(shí)力。

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