行穩(wěn)致遠 回歸初心
——2018年水務(wù)領(lǐng)域年終盤點

■ 鞠 歡

水務(wù)是推動生態(tài)文明建設(shè)的一個重要領(lǐng)域，黨的十九大在水資源管理、水污染防治、水環(huán)境綜合治理等方面均有重要部署和更高要求。2018年恰逢水務(wù)市場化改革二十年，水務(wù)行業(yè)經(jīng)歷了重重困難，PPP政策不斷加碼，最嚴監(jiān)管政策系列（192號文、92號文、資管新規(guī)）接踵而至，給環(huán)保投融資上了一道道“緊箍咒”；資本熱潮減退、環(huán)保督查加嚴、市場出路不明等多重壓力疊加下，政府和企業(yè)負重前行、舉步維艱，行業(yè)進入轉(zhuǎn)型陣痛期。但這一年，水務(wù)行業(yè)也得到了空前發(fā)展，宏觀政策亮點頻出，管理政策日趨完善，財政政策越發(fā)規(guī)范，產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系逐漸完善，細分領(lǐng)域日新月異。

一、產(chǎn)業(yè)熱點掃描

（一）宏觀環(huán)境概覽

1.宏觀政策

宏觀政策方面，重點關(guān)注五大主要方向：一是黨的十九大報告提出加快生態(tài)文明建設(shè)。黨的十九大報告提出，從2035年到本世紀中葉，在基本實現(xiàn)現(xiàn)代化的基礎(chǔ)上，再奮斗十五年，把我國建成富強民主文明和諧美麗的社會主義現(xiàn)代化強國，并為未來我國生態(tài)文明建設(shè)和綠色發(fā)展指明方向、規(guī)劃路線。二是生態(tài)環(huán)境保護大會對生態(tài)文明建設(shè)進行了系統(tǒng)的戰(zhàn)略部署。習近平總書記在全國生態(tài)環(huán)境保護大會上做了重要講話，系統(tǒng)性地闡釋了新時期我國“生態(tài)文明建設(shè)”的歷史任務(wù)與戰(zhàn)略部署，并劃定了時間表和路線圖。三是機構(gòu)改革整合行政職能，明確“大部制”改革的方向。2018年3月第十三屆全國人民代表大會第一次會議上，國家發(fā)布了國務(wù)院機構(gòu)改革方案說明，由此我國新一輪機構(gòu)改革開始正式實施。為整合分散的環(huán)境保護職責，原環(huán)境保護部不再保留，組建生態(tài)環(huán)境部，此次改革的最大亮點，解決“行政職能的碎片化”問題。國家生態(tài)環(huán)境部的成立，整合了分散的生態(tài)環(huán)境保護職能，統(tǒng)一行使生態(tài)和城鄉(xiāng)各類污染排放監(jiān)管與行政執(zhí)法職責。四是水污染防治法令法規(guī)趨嚴，監(jiān)管力度加大。2018年1月1日新修訂的《中華人民共和國水污染防治法》開始實施。新修訂的法規(guī)規(guī)定對重點水污染物排放實施總量控制制度，明確要求對農(nóng)村污水和垃圾進行集中處理；明確城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施的運營單位，也應當取得排污許可證。在污泥處理處置方面，明確指出城鎮(zhèn)污水集中處理設(shè)施的運營單位或者污泥處理處置單位應當安全處理處置污泥，保證處理處置后的污泥符合國家標準，并對污泥的去向等進行記錄。此外還對違法排放水污染物的單位還引入了按日計罰的規(guī)定。五是污染防治攻堅戰(zhàn)全面打響。2018年6月，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于全面加強生態(tài)環(huán)境保護堅決打好污染防治攻堅戰(zhàn)的意見》，以2020年為時間節(jié)點，兼顧2035年和本世紀中葉，從質(zhì)量、總量、風險三個層面確定攻堅戰(zhàn)的目標。針對重點領(lǐng)域，抓住薄弱環(huán)節(jié)，明確要求打好藍天、碧水、凈土三大保衛(wèi)戰(zhàn)，打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)，以及打好柴油貨車污染治理、水源地保護、黑臭水體治理、長江保護修復、渤海綜合治理、農(nóng)業(yè)農(nóng)村治理攻堅戰(zhàn)等七大標志性重大戰(zhàn)役，著力解決一批民眾反映強烈的突出生態(tài)環(huán)境問題。

2.管理政策

管理政策上主要體現(xiàn)在“價格機制全成本覆蓋”“領(lǐng)導干部終身追責”這兩項重要規(guī)定上。一是完善價格機制，助力打好碧水保衛(wèi)戰(zhàn)?！蛾P(guān)于創(chuàng)新和完善促進綠色發(fā)展價格機制的意見》，對完善污水處理收費政策作了全面部署。完善污水處理收費政策，構(gòu)建覆蓋污水處理和污泥處置成本并合理盈利的價格機制，逐步實現(xiàn)城鎮(zhèn)污水處理費基本覆蓋服務(wù)費用。明確污水處理收費標準原則，即補償污水處理和污泥處置設(shè)施運用成本并合理盈利；探索建立污水處理農(nóng)戶付費制度；針對企業(yè)以及針對不同的排放標準進行差異化收費；建立污水處理動態(tài)調(diào)整機制。二是領(lǐng)導干部終身追責?！额I(lǐng)導干部自然資源資產(chǎn)離任審計規(guī)定（試行）》，明確強調(diào)審計機關(guān)應根據(jù)被審計領(lǐng)導干部任職期間所在地區(qū)或主管業(yè)務(wù)領(lǐng)域自然資源資產(chǎn)管理和生態(tài)環(huán)境保護情況，結(jié)合審計結(jié)果，對被審計領(lǐng)導干部任職期間自然資源資產(chǎn)管理和生態(tài)環(huán)境保護情況變化產(chǎn)生的原因進行綜合分析。

3.財政政策

國家在財政政策方面出臺了一系列文件（92號文、192號文、資管新規(guī)），頻頻施壓。92號文重磅出擊，PPP進入規(guī)范期?！蛾P(guān)于規(guī)范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知》(財辦金〔2017〕92號文)，對“未按規(guī)定轉(zhuǎn)型的融資平臺作為社會資本方的”采取清退出庫措施。重視項目的績效考核和付費機制，要求30%的績效掛鉤，否則將清退出庫；192號文加大央企參與難度?！蛾P(guān)于加強中央企業(yè)PPP業(yè)務(wù)風險管控的通知》(國資發(fā)財管〔2017〕192號文)強化集團管控、嚴格準入條件、嚴格規(guī)?？刂?、優(yōu)化合作安排、規(guī)范會計核算、嚴肅責任追究等六方面來防范央企參與PPP的經(jīng)營風險；資管新規(guī)：強監(jiān)管下融資難度加大。《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見》（銀發(fā)[2018]106號文）的發(fā)布，標志著金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)強監(jiān)管時代的到來。具體到PPP項目上，資管新規(guī)對于既有融資模式的沖擊可以說是顛覆性的。資管新規(guī)與PPP項目最密切的監(jiān)管條款，概括來講包含4個方面，即：期限錯配、產(chǎn)品分級、杠桿比例、多層嵌套。

4.市場化改革

市政水務(wù)迎來市場化改革二十年，改革促使行業(yè)不斷進步。我國水務(wù)市場化改革經(jīng)歷了三個重要階段的發(fā)展，分別為：① 改革初期（1998年～2002年）：設(shè)備、工程服務(wù)。1998年，以國家發(fā)展計劃委員會和建設(shè)部發(fā)布的《城市供水價格管理辦法》為標志，水務(wù)市場化改革正式拉開帷幕。② 改革中期（2003年～2013年）：特許經(jīng)營時期PPP1.0時代。2002年12月，原建設(shè)部出臺了《關(guān)于推進市政公用行業(yè)市場化改革的意見》（建城[2002] 272號），鼓勵社會資金、外國資本參與市政公用設(shè)施的建設(shè)。國內(nèi)水務(wù)公司自身的技術(shù)水平和管理水平不斷提高，逐步從設(shè)備、工程服務(wù)轉(zhuǎn)向投資運營。由于水務(wù)企業(yè)頻頻出現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，也標志著水務(wù)行業(yè)市場化進入產(chǎn)權(quán)制度改革的重要階段。③ 改革后期（2014年至今）：PPP2.0時代。2014年，財政部發(fā)布《關(guān)于推廣運用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題的通知》（財金[2014] 76號），標志著PPP 2.0時代的到來。此后，2015年 《水污染防治行動計劃》（以下簡稱“水十條”）的發(fā)布，更激發(fā)了提標改造、 黑臭水體、村鎮(zhèn)污水等市場的產(chǎn)生。

發(fā)展至今，我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系逐步完善，國家環(huán)保意識不斷提高。未來適應中國國情，本土化的“中國式環(huán)保技術(shù)”將成為主流。目前，提標改造、村鎮(zhèn)污水處理、黑臭水體治理、污泥無害化處置等新的技術(shù)問題，以及海水淡化等新興領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)成為環(huán)境產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)的主要方向。此外，我國經(jīng)濟經(jīng)歷了以環(huán)境資源損害為代價的高速增長后，逐步轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。治理效果信息公開對企業(yè)環(huán)境治理能力提出了越來越高的要求。注重提升運營質(zhì)量、樹立企業(yè)公眾形象、提升社會影響力，是水務(wù)企業(yè)在行業(yè)中提升競爭力的重要手段。

（二）財政狀況分析

經(jīng)濟層面，我國環(huán)境經(jīng)濟政策體系逐步建立。主要體現(xiàn)為：環(huán)境污染治理投資、水污染防治全社會投資、污染防治專項基金、公共財政節(jié)能環(huán)保支出。

總體來看，環(huán)境污染治理投資呈增長趨勢，但尚未能夠滿足環(huán)境質(zhì)量改善的需求。

1.環(huán)境污染治理投資逐年遞增

圖1 水污染防治全社會投資規(guī)模

2016年，我國環(huán)境污染治理投資總額為9219.8億元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比例為1.24%，呈現(xiàn)逐年上升的趨勢。但我國環(huán)境污染治理投資水平，僅能基本控制環(huán)境惡化，尚未能夠滿足環(huán)境質(zhì)量改善的需求?！笆濉彼廴痉乐稳鐣顿Y過萬億?！笆濉逼陂g，水污染防治投資額約為7150.7億元，保守估計“十三五”水污染投資需求約為4.7萬億元以上。公共財政節(jié)能環(huán)保支出不斷增加。公共財政節(jié)能環(huán)保支出不斷增加，2017年達到5617.3億元， 其中，中央本級節(jié)能環(huán)保支出350.5億元，地方本級支出3162.6億元，中央對地方轉(zhuǎn)移支付（支出歸為地方）2014.2億元。污染防治專項基金達497億元。2017年中央財政圍繞水、 大氣、土壤污染防治以及農(nóng)村環(huán)境整治、山水林田湖草生態(tài)修復等安排的環(huán)境專項資金規(guī)模達到497億元，為支持打好“三大戰(zhàn)役”（大氣、水和土壤污染防治）和深化農(nóng)村環(huán)境綜合整治等起到積極推動作用。

圖2 公共財政節(jié)能環(huán)保支出

圖3 2017年公共財政節(jié)能環(huán)保支出占比

圖4 中央財政專項資金

2.水污染防治全社會投資缺口較大

“十二五”期間，水污染防治投資額約為7150.7億元，比實際需求的1.36萬億元少了將近47.4%，2016年水污染防治全社會投資額僅為1552.7億元。而自2017年以來，受到政府“去杠桿”及PPP規(guī)范等影響，水污染治理投資情況也不容樂觀。

3.地方財政支出在節(jié)能環(huán)保投資中占主要地位

從支出占比來看，地方本級支出的占比最高，為56%，并且呈現(xiàn)上升趨勢。從公共財政節(jié)能環(huán)保支出也能看出，環(huán)境保護的事權(quán)主要由地方政府承擔。

4.污染防治專項基金推動生態(tài)文明進程

環(huán)保專項資金也在生態(tài)環(huán)境質(zhì)量改善中發(fā)揮重要作用。2017年中央財政圍繞水、大氣、土壤污染防治以及農(nóng)村環(huán)境整治、山水林田湖草生態(tài)修復等安排的環(huán)境專項資金規(guī)模達到497億元，其中大氣污染防治專項資金160億元，水污染防治專項資金115億元，土壤污染防治專項資金65億元，農(nóng)村環(huán)境整治專項資金60億元。

（三）領(lǐng)域熱點概覽

1.市政污水處理行業(yè)運營風險凸顯

在環(huán)保督察大背景下， 污水廠運營壓力凸顯，主要來自于兩方面：一方面在污水廠普遍提標及規(guī)范化運營下，企業(yè)自身的運營能力不滿足當期高質(zhì)量運營的標準；另一方面進水超標、管網(wǎng)問題致使污水廠運營效力衰減，從而導致出水不達標，以至于關(guān)聯(lián)增值稅返還及高額經(jīng)濟損失，主要體現(xiàn)在：進水超標導致出水超標被罰，企業(yè)不可控運營風險增加；管網(wǎng)遺留問題影響進水水質(zhì)，增加運營達標風險；后端污泥處置不規(guī)范致使企業(yè)被罰，實踐中存在污泥后端處置建設(shè)不到位，污水廠污泥無法外運等現(xiàn)象。根本原因在于對上游工業(yè)企業(yè)排入市政管網(wǎng)的污水管控疏忽，以及不同行政部門之間的管理出現(xiàn)矛盾，當然在一定程度上亦與企業(yè)的運營管控能力有關(guān)。而進水超標導致出水超標的責任劃分問題已引起國家相關(guān)部門的重視：生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《排污許可管理條例（草案征求意見稿）》，省級層面有《河南省城鎮(zhèn)污水處理廠運行監(jiān)督管理辦法》以及河北省關(guān)于《城鎮(zhèn)污水處理和城市黑臭水體整治專項行動方案》規(guī)定等，分別對進水超標問題導致的出水超標做了明確的責任厘清。

2.市政管網(wǎng)建設(shè)不足、欠賬多

“十三五”以來，國家不斷重視污水管網(wǎng)問題，加大建設(shè)力度。但污水管網(wǎng)建設(shè)仍是我國市政污水處理行業(yè)中的“短板”，管網(wǎng)建設(shè)不足、雨污不分流及管網(wǎng)漏損等問題，對后端污水處理廠處理污水造成諸多影響。一方面，污水管網(wǎng)的建設(shè)依然滯后。據(jù)E20水業(yè)研究中心測算，2017年我國城鎮(zhèn)污水管網(wǎng)總長度達到786470公里，同比增長5.1%。但2017年，城鎮(zhèn)污水管網(wǎng)的長度僅為供水管網(wǎng)的78.5%，上、下水管網(wǎng)長度差距較大，尤其是縣城，2017年縣城的供水管網(wǎng)的建設(shè)長度達到215388公里，而排水管網(wǎng)的長度僅為178011公里，占比為82.6%。排水管網(wǎng)建設(shè)不足，是目前導致一些地方污水處理率低、許多地方污水廠建而不用和“曬太陽”現(xiàn)象嚴重的主要原因。另一方面，污水收集處理率不高。目前污水處理廠所處理的污水，包含地下水、雨水以及市政污水等，實際處理的市政污水比例為總處理量的2/3左右，因此在進水濃度、處理水量設(shè)計、財政預算的處理服務(wù)費預算等方面均出現(xiàn)與預期不符情況，或?qū)е潞笃诘倪\營穩(wěn)定性及支付穩(wěn)定性無法得到保障。因此，應結(jié)合管網(wǎng)建設(shè)投資考慮，將管網(wǎng)建設(shè)作為長期工程來抓。

3.黑臭水體治理從數(shù)量到質(zhì)量升級，綜合化向系統(tǒng)化升級

目前黑臭水體治理行業(yè)存在以下幾大問題：一是技術(shù)的選擇與長效運營機制保障不匹配。在實際操作過程中，由于黑臭水體治理甲方對技術(shù)及專業(yè)知識的掌握不全面，導致了治理效果與預期不符，包括缺乏前端整體規(guī)劃，技術(shù)選擇偏于短期應急等，并且大暴雨后更為明顯，無法達到長效運營的要求，因此市場存在二次治理的需求。二是項目多重工程而忽視后端長效運營考核達標?？紤]到經(jīng)濟風險、市場風險、政府信用風險等方面的問題，部分企業(yè)在項目測算時往往將工程收益放在重要位置，輕視了后端運營績效，從而導致了績效約束力的下降。雖有30%績效捆綁的規(guī)定，但此行業(yè)現(xiàn)象依然存在。三是運營績效考核方式仍存在爭議。目前，針對黑臭水體治理，行業(yè)的普遍考核方式分為三種：斷面考核、分項考核、綜合考評，在長效運營績效考核方面正在逐步完善。四是商業(yè)模式不清晰，缺乏頂層設(shè)計、系統(tǒng)化治理。黑臭水體治理的資金來源于政府付費，治理經(jīng)費應納入專項財政預算，并確保整治資金落實到位。同時，政府信用是當前長效運營的首要保障，對于政府的履約應有保障性政策。此外，黑臭水體治理是一個長期過程，因而維護經(jīng)費的保障需要從頂層模式上予以考慮，如引入EOD模式（生態(tài)環(huán)境導向的城市開發(fā)）等，解決后期的運營維護資金問題。

4.工業(yè)園區(qū)污水處置模式

當前，工業(yè)園區(qū)污水處理模式的三種模式：第一,依托城鎮(zhèn)污水廠進行園區(qū)污水處理；第二,自建設(shè)備處理，處理達標后排入自然水體；第三,園區(qū)企業(yè)將產(chǎn)生的污水回用和零排放。但工業(yè)園區(qū)污水治理一直存在的問題：政府缺乏對工業(yè)廢水收集的系統(tǒng)考慮，配套管網(wǎng)建設(shè)不足或滯后；企業(yè)未能按期入駐，或因為市場需求變化、產(chǎn)能提升困難等原因出現(xiàn)經(jīng)營狀況不穩(wěn)定的情況，導致水量不足；排污企業(yè)一般自行管理廠區(qū)預處理設(shè)施，實踐中存在偷排、漏排等違規(guī)現(xiàn)象，以及大規(guī)模成分復雜的工業(yè)廢水進入園區(qū)污水處理廠，對處理系統(tǒng)產(chǎn)生較大沖擊和損害；由于園區(qū)污水處理PPP項目的項目公司沒有監(jiān)管權(quán)，無法對上游排污企業(yè)的預處理段進行管理，且目前很多工業(yè)企業(yè)尚難以做到排放廢水的全面在線聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控，因而整體上很難對排污企業(yè)排放工業(yè)廢水的風險進行適時且有效控制。

5.村鎮(zhèn)污水治理的標準及技術(shù)

村鎮(zhèn)污水處理廠（站）曬太陽現(xiàn)象高于城市，管網(wǎng)建設(shè)滯后、設(shè)計規(guī)模遠超實際水量、技術(shù)選擇等問題是導致后期運營困難的主要癥結(jié)所在。目前該行業(yè)雖受市場關(guān)注度較高，但由于不確定風險較大，因而行業(yè)目前整體推進速度相對較緩。在美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的大環(huán)境下，村鎮(zhèn)污水治理項目的廣域度增加，而項目的復雜程度也大大增大。商業(yè)模式上，由于目前無付費機制，因而政府財政的經(jīng)濟承受能力為首要考慮因素，此外政治推動性及緊迫程度也是考慮的重點；而在技術(shù)層面，技術(shù)工藝的選擇是村鎮(zhèn)污水治理中的關(guān)鍵要素，村鎮(zhèn)項目體量小、水量不穩(wěn)定、付費模式的特殊性，選擇后期可落地運營的技術(shù)至關(guān)重要，廠網(wǎng)同時考慮十分必要，設(shè)計規(guī)模方面要重點考慮城市與村鎮(zhèn)的排污系數(shù)的差別，應考慮當?shù)氐挠盟畬嶋H需求，不可過度追逐“規(guī)模指標”，從而導致由于進水不足而引發(fā)的規(guī)模不經(jīng)濟，以及技術(shù)不可運行現(xiàn)象；此外，國家雖出臺了《關(guān)于加快制定地方農(nóng)村生活污水處理排放標準的通知》，但目前僅有少數(shù)省市出臺了村鎮(zhèn)（農(nóng)村）污水排放標準，大部分仍采用市政污水排放標準。標準不一使得技術(shù)選擇出現(xiàn)了不匹配現(xiàn)象，但村鎮(zhèn)污水的技術(shù)選擇應以可復制、可推廣為原則，采用簡單易行的處理技術(shù)，且后端尾水的排放標準應因地制宜，且與當?shù)亟?jīng)濟承受能力及后端用途相匹配。

6.污泥處理處置剛需大，減量化壓力明顯

據(jù)E20水業(yè)研究中心統(tǒng)計，2017年污泥無害化處置率為52%，2018年預計達到57%，雖與“十二五”末期相比提高近10個百分點，但與“十三五”規(guī)劃中的對城市污泥無害化處置率的要求還相距甚遠（75%）。污泥穩(wěn)定化、無害化、減量化是“剛需”，而“資源化”是首推的技術(shù)路線選擇，且資源化可以是污泥從“廢物”變成資源，形成處理閉環(huán)。據(jù)報告數(shù)據(jù)顯示，2016～2017年污泥資源化發(fā)展趨勢明顯，而在2018年出現(xiàn)的新簽約項目中，由于減量化壓力較大，干化焚燒這種快速減量化方式項目占比有所增加。

二、細分市場研究

（一）市政污水

新增污水處理市場空間不斷縮小，重點關(guān)注價費機制全成本覆蓋、提標改造、存量盤活等，且污水收集率、管網(wǎng)維護等受到行業(yè)熱點關(guān)注。此外，污水廠應考慮收并購后的遠期溢價收益，目前資本寬松且企業(yè)估值有所下降，可加快選定優(yōu)質(zhì)標的進行戰(zhàn)略布局。

1.政策解讀

“水十條”要求敏感區(qū)域城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施于2017年底前全面達到一級A排放標準”，此外，北京、天津、浙江等地分別制定了更嚴格的地方標準；《關(guān)于創(chuàng)新和完善促進綠色發(fā)展價格機制的意見》提出要完善污水處理收費政策，構(gòu)建覆蓋污水處理和污泥處置成本并合理盈利的價格機制，逐步實現(xiàn)城鎮(zhèn)污水處理費基本覆蓋服務(wù)費用；建立污水處理動態(tài)調(diào)整機制。另外，進水超標問題已引起國家層面及地方政府的高度重視：新《水污染防治法》要求工業(yè)企業(yè)必須先進行預處理，達到城市污水廠能夠接納的水平之后才可以入網(wǎng)；生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《排污許可管理條例（草案征求意見稿）》在“從輕處罰”條款中提到，排污單位有下列情形之一的，應當從輕處罰：及時報告異常情況或者超標情況的；主動采取措施消除或者減輕違法行為危害后果，且造成的環(huán)境影響程度較輕、影響范圍較小的；配合生態(tài)環(huán)境主管部門查處違法行為有立功表現(xiàn)的；違法行為輕微并及時糾正，沒有造成危害后果的，不予行政處罰。此外，部分省市也就此問題，做了細分和說明，河北省印發(fā)的關(guān)于《城鎮(zhèn)污水處理和城市黑臭水體整治專項行動方案》規(guī)定，對確因進水水質(zhì)和水量發(fā)生重大變化導致出水水質(zhì)超標的，環(huán)保和排水主管部門要依法從輕或減免對其處理（處罰）。

2.市場數(shù)據(jù)

據(jù)E20《中國水務(wù)行業(yè)市場分析報告（2018版）》數(shù)據(jù)顯示，2017年我國城鎮(zhèn)污水處理量達到556.9億噸，污水處理率達到93.8%。2017年，城鎮(zhèn)污水處理廠能力達到18749萬立方米/日，預計2018年將達到19500萬立方米/日。到2020年底，城鎮(zhèn)污水廠處理能力將增加至20918萬噸/日。2018～2020年，我國城鎮(zhèn)污水處理新增投資額約650億元。到2020年，城鎮(zhèn)運營規(guī)模將會達到700～1400億元。

3.競爭格局

截至2017年底，北控水務(wù)污水總規(guī)模為2623萬噸/日，市場占有率為9.8%，其次為碧水源和首創(chuàng)股份。排名前十的企業(yè)市場占有率（CR10）為30%左右，行業(yè)集中度進一步提高。

4污水排放標準不斷提升

我國現(xiàn)行的國家標準是2002年發(fā)布的《城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放標準》（GB 18918-2002），自該標準發(fā)布以來，我國城鎮(zhèn)污水廠雖然經(jīng)歷了四次提標改造，但業(yè)內(nèi)對標準提升的追求似乎從未停止。2015年國家環(huán)保部發(fā)布修訂國家環(huán)境保護標準《城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放標準》（GB 18918-2002）的征求意見稿，其中“特別排放限值”中的某些控制項目已經(jīng)達到地表IV類水標準。除此之外，北京、天津、江蘇、浙江、安徽等地均出臺了地方的污水排放標準，均呈現(xiàn)出嚴于現(xiàn)行國家標準的趨勢。

（二）供水

國家及地方污水處理排放標準對比表

重點關(guān)注飲用水水源地保護及污染防控，探索動態(tài)調(diào)整機制，供水價格維持緩慢增長。

1．政策解讀

《關(guān)于全面加強生態(tài)環(huán)境保護堅決打好污染防治攻堅戰(zhàn)的意見》中強調(diào)，要打好水源地保護攻堅戰(zhàn)，保障飲用水安全，加強水源水、出廠水、管網(wǎng)水、末梢水的全過程管理。

2.市場數(shù)據(jù)

據(jù)E20《中國水務(wù)行業(yè)市場分析報告（2018版）》數(shù)據(jù)顯示，2017年城鎮(zhèn)公共供水綜合生產(chǎn)能力達到2.93億噸/日，公共供水量達到625.1億噸，均呈小幅穩(wěn)步上升的態(tài)勢。2018年公共供水綜合生產(chǎn)能力預計達到3億噸/日。按照供水“十三五”期間新增4500萬噸水廠規(guī)模核算，目前完成率達到32%，后“十三五”還剩3021萬噸水廠規(guī)模新增空間有待完成。據(jù)E20水業(yè)研究中心預測，2018～2020年，我國城鎮(zhèn)公共供水設(shè)施市場將達到550億元。

3.競爭格局

北控水務(wù)供水總規(guī)模為1534萬噸/日，市場占有率為3.2%，其次為首創(chuàng)股份和威立雅。排名前十的企業(yè)市場占有率（CR10）為20%左右，行業(yè)集中度進一步提高。

（三）水環(huán)境綜合治理

黑臭水體督查工作持續(xù)推進下，表象治理效果明顯，但多數(shù)項目工程屬性偏重，因此也是大多數(shù)工程類公司首選的環(huán)保進駐領(lǐng)域，但此領(lǐng)域目前后期長效運營尚未得到技術(shù)層面及經(jīng)濟層面的保障，且項目的運營績效考核仍在完善中。此外，目前行業(yè)中部分企業(yè)的寒冬亦與此領(lǐng)域的工程屬性及商業(yè)模式密切相關(guān)。

1．政策解讀

“水十條” 的發(fā)布，極大地激發(fā)并推進了黑臭水體治理工作，但水環(huán)境綜合治理項目以工程為導向，缺乏后端運營，容易引發(fā)問題。E20研究院執(zhí)行院長薛濤指出，政府付費PFI 類項目經(jīng)營和運營屬性較弱，目前多僅為維護性質(zhì)。這類項目不再使用以單價競標和以量計價的模式，而是采用了可用性付費的方式，隨之帶來了“工程化導向”（背離了長期服務(wù)的目的）和“隱性負債問題”，是當前 PPP 爭議和整頓的“重災區(qū)”。而92號文對績效捆綁建設(shè)投資的要求，顯然是試圖針對此類項目前期的一些機制缺陷進行優(yōu)化。同時，生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合住房城鄉(xiāng)建設(shè)部啟動2018年城市黑臭水體整治環(huán)境保護專項行動，并多次進行了督查工作。

2.市場數(shù)據(jù)

據(jù)全國城市黑臭水體整治監(jiān)管平臺數(shù)據(jù)顯示，截至2018年10月，全國黑臭實體共有2100條，完成治理的1745條，占比83%，治理中和方案制定中的分別為264條和91條，占比13%和4%；未來重點關(guān)注云南、黑龍江、遼寧等地治理完成率相對較低的區(qū)域，黑臭實體數(shù)量較多而治理完成率83%和68%的廣東和安徽，并且，長江大保護受到國家高度重視，長江經(jīng)濟帶沿岸也會有新的機會釋放。

3.PPP項目績效考核分析

PPP項目績效考核主要分為斷面考核、分項考核、綜合考核這三種形式。從整個系統(tǒng)的環(huán)?？冃н_成角度，斷面考核的約束性最強；綜合考核采取打分制的部分具有較強的主觀性；綜合考評看似綜合、系統(tǒng)，實則操作起來主觀性強，難以實施。

（四）工業(yè)園區(qū)污水

目前工業(yè)園區(qū)廢水治理存在處理主體、水量水質(zhì)等不確定風險較高，需進一步加強園區(qū)管理及技術(shù)選定。此外，工業(yè)園區(qū)廢水與市政污水治理的交集區(qū)域，應嚴控市政管網(wǎng)進水標準，且設(shè)立相關(guān)管控及歸責條款。

1.政策解讀

“水十條”對工業(yè)園區(qū)污水處理建設(shè)運營做了明確規(guī)定，然而，其中關(guān)于安裝自動在線監(jiān)控裝置期限的規(guī)定并未引起地方足夠重視。2018年年初，河北省出現(xiàn)全國首個因未完成“水十條”規(guī)定的工業(yè)集聚區(qū)水污染治理任務(wù)而被撤銷的省級開發(fā)區(qū)。

2．市場數(shù)據(jù)

2017年全國2926個工業(yè)園區(qū)污水處理設(shè)施建設(shè)情況，華東區(qū)域工業(yè)園區(qū)較多，占比達到了27.7%，華南區(qū)域占比相對較小為4.9%；在線監(jiān)測方面，近10%的工業(yè)園區(qū)未安裝在線監(jiān)控裝置，青海、新疆未安裝比例超過了40%，吉林、西藏、新疆兵團、云南超過了20%，其余大部分省份在線裝置安裝情況良好。

3.競爭格局

產(chǎn)業(yè)招商、項目落地會對實際進水量產(chǎn)生影響。政府在規(guī)劃階段缺乏對工業(yè)廢水收集的系統(tǒng)考慮、設(shè)計疏忽或資金不足等原因會導致配套管網(wǎng)建設(shè)不足、滯后；進水水質(zhì)難以控制，高度依賴環(huán)保督查力度。排污企業(yè)一般自行管理廠區(qū)預處理設(shè)施，實踐中存在偷排、漏排等違規(guī)現(xiàn)象。

4.工業(yè)園區(qū)污水處理設(shè)施方式分析

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，1546座工業(yè)園區(qū)采用了依托城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施的方式占比53%左右，40%的園區(qū)采用了自建污水處理設(shè)施的方式。工業(yè)園區(qū)污水排入市政管網(wǎng)在一定程度上存在環(huán)境風險隱患，其中，較為突出的是工業(yè)園區(qū)排入市政管網(wǎng)的水質(zhì)監(jiān)管及控制問題，在一定層面上也反映了行政管理協(xié)調(diào)方面的問題。因此，對工業(yè)園區(qū)污水預處理后排入市政管網(wǎng)的方式，在“十四五”時期或?qū)⒊蔀楸O(jiān)管重點。

圖5 工業(yè)園區(qū)污水處理設(shè)施方式占比

（五）村鎮(zhèn)污水

村鎮(zhèn)污水治理由于其商業(yè)模式問題，被認為是水務(wù)領(lǐng)域中不確定風險較高的細分領(lǐng)域。目前，村鎮(zhèn)污水處理廠（站）曬太陽現(xiàn)象高于城市，管網(wǎng)建設(shè)滯后、設(shè)計規(guī)模遠超實際水量、技術(shù)選擇等問題是導致后期運營困難的主要癥結(jié)所在。因而，村鎮(zhèn)污水雖受處于高關(guān)注度領(lǐng)域，但風險管理應落實到位。

1．政策解讀

《中共中央國務(wù)院關(guān)于實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》及《農(nóng)村人居環(huán)境整治三年行動方案》從整體戰(zhàn)略層面對我國的農(nóng)村發(fā)展提出了深度布局；《關(guān)于創(chuàng)新和完善促進綠色發(fā)展價格機制的意見》中對農(nóng)村污水處理收費制度標準、方式及途徑進行了指導；《關(guān)于加快制定地方農(nóng)村生活污水處理排放標準的通知》明確適用范圍且分類確定控制指標和排放限值。

2.市場數(shù)據(jù)

“十三五”規(guī)劃對25?。ㄉ綎|、重慶、湖北、湖南、江西、陜西、河南、黑龍江、四川、吉林、浙江、安徽、貴州、山西、廣西、遼寧、甘肅、海南、內(nèi)蒙古、新疆、云南、青海、西藏、寧夏、河北）建制鎮(zhèn)提出了新建規(guī)模要求，合計新增規(guī)模為1094萬立方米/日，2020年總規(guī)模達到2441萬立方米/日。據(jù)E20《村鎮(zhèn)污水處理市場分析報告（2018版）》數(shù)據(jù)顯示，2017年25省建制鎮(zhèn)總規(guī)模達到1578萬立方米/日，2018年預計達到1865萬立方米/日。2020年25省建制鎮(zhèn)總處理能力將達到2241萬立方米/日，全國建制鎮(zhèn)總規(guī)模將達到3500萬噸/日，年市場容量超過千億元。

3.競爭格局

村鎮(zhèn)污水處理項目總規(guī)模排名中前三為碧水源、桑德、寧波正清；鄉(xiāng)鎮(zhèn)小型污水處理廠項目總規(guī)模排名中前三名分別是桑德、碧水源、四川中測；村落小型分散式污水處理項目總規(guī)模排名中寧波正清、浙江艾迪曼、碧水源居于前三。

4.村鎮(zhèn)污水重要標準

《關(guān)于加快制定地方農(nóng)村生活污水處理排放標準的通知》規(guī)定“農(nóng)村生活污水就近納入城鎮(zhèn)污水管網(wǎng)的,執(zhí)行《污水排入城鎮(zhèn)下水道水質(zhì)標準》(GB/T 31962-2015)。500立方米/天(m3/d)以上規(guī)模(含500m3/d)的農(nóng)村生活污水處理設(shè)施可參照執(zhí)行《城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放標準》(GB 18918-2002)。農(nóng)村生活污水處理排放標準原則上適用于處理規(guī)模在500m3/d以下的農(nóng)村生活污水處理設(shè)施污染物排放管理,各地可根據(jù)實際情況進一步確定具體處理規(guī)模標準?！?/p>

5.通知分類確定控制指標和排放限值

農(nóng)村生活污水處理設(shè)施出水排放去向可分為直接排入水體、間接排入水體、出水回用三類：出水直接排入Ⅱ類和Ⅲ類水體的,污染物控制指標至少應包括化學需氧量(CODcr)、pH、懸浮物(SS)、氨氨(NH3-N)等;出水直接排入IV類和V類水體的,污染物控制指標至少應包括化學需氧量(CODcr)、pH、懸浮物(SS)等；出水排入封閉水體或超標因子為氮磷的不達標水體,控制指標除上述指標外應增加總氮(TN)和總磷(TP)；出水直接排入村莊附近池塘等環(huán)境功能未明確的小水體，控制指標和排放限值的確定,應保證該受納水體不發(fā)生黑臭；出水流經(jīng)溝渠、自然濕地等間接排入水體,可適當放寬排放限值；出水回用于農(nóng)業(yè)灌溉或其他用途時,應執(zhí)行國家或地方相應的回用水水質(zhì)標準。

（六）污泥處理處置

污泥無害化處置率仍相對較低，與“十三五”規(guī)劃要求仍存在差距，且由于治理壓力，減量化明顯的干化焚燒方式在2018年有增長趨勢。然而污泥處理處置設(shè)施仍存在較大的市場需求，但由于價費機制、技術(shù)、上下游污水管控等因素，致使污泥處理處置成為目前環(huán)境產(chǎn)業(yè)較為突出的問題領(lǐng)域之一。

1.政策解讀

“水十條”及“十三五”污水規(guī)劃推動污泥處理處置行業(yè)發(fā)展，逐步落地執(zhí)行，并引入PPP交易模式。《關(guān)于創(chuàng)新和完善促進綠色發(fā)展價格機制的意見》有望進一步推進污泥價費機制完善。

2.市場數(shù)據(jù)

據(jù)E20《中國污泥處理處置市場分析報告（2018版）》數(shù)據(jù)顯示，2018年城鎮(zhèn)濕污泥產(chǎn)生量4646萬噸，2017年無害化處置率為52%，2018年預估達到57%；2017年全國已運營污泥項目總規(guī)模為6.26萬噸/日，2018年增加至7.42萬噸/日；2019-2020年，無害化處置規(guī)模至少新增2.33萬噸/日，處置設(shè)施總投資或?qū)⒊^100億元。

3.技術(shù)占比分析

污泥處理技術(shù)仍以能源干化和機械脫水為主，能源干化占比略高，達到31%。由于減量化壓力以及技術(shù)路線選擇的主觀性偏差，雖資源化的處理方式在2017年呈現(xiàn)出了較強的增長態(tài)勢，但在2018年中標/開工的項目中，能源干化、機械脫水處理方式再次成為主流。

2018年是我國生態(tài)文明建設(shè)全面推進的一年，生態(tài)文明歷史性地寫入憲法，國家層面各項政策緊鑼密鼓地落實到位。一系列推動生態(tài)文明建設(shè)的政策敲定落實，充分體現(xiàn)黨和國家搞好生態(tài)文明建設(shè)、落實“兩山論”的強大決心。新時代下，環(huán)境產(chǎn)業(yè)需要從過去的成本中心向價值中心轉(zhuǎn)型，環(huán)境管理職能亦是如此。未來，一定要有相應的政府部門承擔綠色發(fā)展、承擔落地“兩山論”的基本職責；在行業(yè)規(guī)范不斷完善、常態(tài)化監(jiān)管日趨嚴格的形勢下，水務(wù)行業(yè)將不忘初心、砥礪前行。