競爭升維時代即將到來

程實

“千淘萬漉雖辛苦，吹盡狂沙始到金?！被厥走^去3年，全球經濟普遍復蘇的既有途徑已被生硬改變，即便是當前全球貨幣政策向寬松環(huán)境的整體轉向，都難以阻擋發(fā)達經濟體與新興市場國家在貿易與政治雙重沖擊之下的慣性下行。筆者認為，2020年這一趨勢仍將延續(xù)，但存量博弈的囚徒困境或將迎來轉折，升維競爭的醞釀之下新的趨勢有望漸次形成。

發(fā)達經濟體正邁入內外因素交織下的困境。2019年，在全球總需求疲弱的大環(huán)境下'除日本之外的主要發(fā)達經濟體增速均出現(xiàn)明顯下滑，美國經濟開始周期性下行，歐元區(qū)核心國家出現(xiàn)經濟失速風險。2020年，隨著美國經濟的進一步走弱，發(fā)達經濟體經濟增速的整體放緩仍將延續(xù)。10月15日，IMF在最新的經濟展望中預期2020年發(fā)達經濟體增速為1.67%，創(chuàng)下2013年歐債危機以來的新低。發(fā)達經濟體正面臨前所未有的挑戰(zhàn)：第一，勞動收入份額下降和分配不均衡帶來通縮隱患;第二，產業(yè)和區(qū)域發(fā)展的不平衡削弱社會穩(wěn)定性;第三，負利率常態(tài)化引發(fā)金融風險;第四，貿易摩擦重心輪轉增大邊際沖擊力度。

新興市場國家的復蘇將大概率滯后。根據IMF預測，2019年新興市場經濟增速將跌至2009年以來最低位。展望2020年，新興市場的復蘇道路上聳立著三個歷史拐點。第一，主引擎進入乏力期。在中國經濟堅持“減速增質”的同時，印度經濟尚缺少接棒的穩(wěn)健動力，“金磚國家”的乏力將抑制新興市場的反彈。第二，主模式撞上天花板。隨著債務周期進入下半程，新興市場所依賴的債務驅動型增長難以為繼，而狹窄的政策空間正在增強債務通縮的威脅。第三，舊紅利成為新軟肋。作為新興市場的外部支柱，經濟全球化易退難進，新興市場將由此迎來多重風險沖擊。蹣跚于三大歷史拐點之上，2020年新興市場的增速預計將繼續(xù)落于十年周期的低位附近。

從發(fā)達與新興市場經濟體的雙雙走低，可見2020年全球經濟增速并不樂觀，但著眼未來，筆者認為，至暗時刻之后將是曙光。

從工業(yè)品的供需爭奪，到分配結構、制度環(huán)境、產業(yè)形態(tài)的全面升級。當前，全球經濟存量博弈的重要特征即在于制造業(yè)相對需求的不足，而經濟總量增長所掩蓋的分配失衡也導致了長期潛在產出下滑、社會結構畸形、地緣政治動蕩，尤其表現(xiàn)為民粹主義、孤島主義、保護主義的抬頭。在升維競爭的將來，一方面，服務業(yè)的高質量發(fā)展及其與制造業(yè)的有機結合將通過吸納就業(yè)、創(chuàng)造需求成為新的競爭高地，進而緩解制造業(yè)的擁堵;另一方面，開放、包容的制度環(huán)境，高效、透明的治理體系將構建經濟體新的核心競爭力，成為當下所稀缺的穩(wěn)定性的重要來源。

從技術進步對人力的簡單替代，到第四次工業(yè)革命奠基，硬核科技崛起著眼未來，升維競爭背后不只是工作的爭奪，而關鍵是全要素生產率的改善。在機器革命、電氣革命、信息革命之后，當前以人工智能為重要驅動的第四次工業(yè)革命萌芽已現(xiàn)，硬核科技的發(fā)展不但將帶來了新的產業(yè)變革，也會顛覆人類生活、重塑區(qū)域經貿格局。正在崛起中的“新”的新經濟有望在硬科技基礎設施布局完善后形成爆發(fā)式增長，并與勞動力市場變化良性交互，成為影響全球經濟的長期確定性趨勢。

當前，貿易沖突有逐步從非理性擴散轉向理性收斂的緩和跡象。但過去幾十年來以“追趕”為主題，產業(yè)間分工的全球化造就了一國之內“制造空心化”和“金融泡沫化”并存的沖突，而產業(yè)鏈內外包的興起也天然帶來了上下游東道國之間齟齬不斷甚至“互卡脖子”的風險。展望未來，全球價值鏈重塑有望成為大國之間多維博弈的焦點，全球多邊貿易轉變?yōu)閰^(qū)域貿易的格局將逐步形成，消費中樞向內收斂也會為貿易分工打下物質基礎。在新區(qū)域增長極漸次形成的過程中，全球價值鏈體系重構將改變“以鄰為壑的惡性競爭格局，不同經濟體都將在新的供應鏈體系中獲得產業(yè)發(fā)展的新契機。

【編輯 王宇航 E-mail： sjplwyh @163.com】