民營(yíng)企業(yè)公司治理研究

潘婧綺

摘 要：眾所周知，公司治理是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心，是增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力、提高經(jīng)濟(jì)績(jī)效的基本手段。公司治理具有非常重要的地位和作用，是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)平臺(tái)，公司治理理論在經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程中逐步完善和成熟。在近幾年的發(fā)展中也不難看出，公司治理的重要性受到了眾多企業(yè)的關(guān)注和研究。在結(jié)合公司治理相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，選取方大集團(tuán)這一典型實(shí)例，分析其公司治理存在的問(wèn)題，并提出針對(duì)性的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：公司治理;方大集團(tuán);問(wèn)題;對(duì)策建議

中圖分類號(hào)：F276.5 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號(hào)：1673-291X（2019）36-0123-03

一、方大集團(tuán)公司治理的現(xiàn)狀

（一）方大集團(tuán)概況

方大集團(tuán)，即方大集團(tuán)股份有限公司的簡(jiǎn)稱。該公司是我國(guó)一家大型高新技術(shù)民營(yíng)企業(yè)，1991年成立至今得到了非常顯著的發(fā)展。截至2017年10月，方大集團(tuán)的現(xiàn)注冊(cè)資本達(dá)到了38 698.76萬(wàn)元人民幣。

（二）方大集團(tuán)公司治理行為主體基本情況

1.方大集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)。首先每個(gè)上市公司都具備不同的與自身公司情況相結(jié)合的股權(quán)結(jié)構(gòu)。從方大集團(tuán)的情況來(lái)說(shuō)，最大的股東為深圳市邦林科技發(fā)展有限公司，遼寧方大集團(tuán)、深圳市時(shí)利和投資有限公司分別為它的第二、第三大股東，這三大股東的持有股份分別為10.08%、4.06%、2.36%。同時(shí)，方大集團(tuán)還有非常多的中小股東、散股持有人。但是，因?yàn)榈谝淮蠊蓶|和第三大股東的實(shí)際控股人是同一人，都是熊建明先生。再加上熊建明先生方大集團(tuán)董事長(zhǎng)的身份，可以看出方大集團(tuán)的最大股東就是熊建明先生。同時(shí)，十大股東中機(jī)構(gòu)持股比例的實(shí)際持倉(cāng)比例達(dá)到33.46%。另外，方大集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中有10.44%的員工持股。從中可以看出，方大集團(tuán)的股權(quán)其實(shí)非常集中。

2.行為主體構(gòu)成。財(cái)務(wù)治理行為主體是指擁有特定財(cái)務(wù)治理權(quán)并參與公司財(cái)務(wù)治理的自然人與法人。方大集團(tuán)的財(cái)務(wù)治理行為主體主要包括以下主體：股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、總經(jīng)理。首先，股東大會(huì)。方大集團(tuán)股東大會(huì)由全體股東組成，它是公司最高權(quán)力機(jī)關(guān)，對(duì)公司重大事項(xiàng)進(jìn)行決策行使管理權(quán)。股東大會(huì)定期或不定期召開(kāi)會(huì)議，體現(xiàn)方大集團(tuán)股東意識(shí)。方大集團(tuán)股權(quán)分散，股東人數(shù)眾多，無(wú)法全部出席大會(huì)，在召開(kāi)會(huì)議時(shí)可委托他人代為出席行使股東權(quán)利。其次，董事會(huì)。方大集團(tuán)董事會(huì)有9名成員組成，董事會(huì)是股東大會(huì)的執(zhí)行機(jī)關(guān)，負(fù)責(zé)方大集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的管理，對(duì)公司股東負(fù)責(zé)并匯報(bào)工作。再次，總經(jīng)理。方大集團(tuán)總經(jīng)理是由董事會(huì)聘任的，對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，并在董事會(huì)的授權(quán)下來(lái)實(shí)行公司的戰(zhàn)略和決策，由此來(lái)實(shí)現(xiàn)方大集團(tuán)的企業(yè)目標(biāo)以及利潤(rùn)的最大化。方大集團(tuán)總經(jīng)理熊建明需要組建一些職務(wù)部門比如有財(cái)務(wù)部、發(fā)展部等，招聘高層管理人員由此而形成，形成一個(gè)以自己為中心的組織、領(lǐng)導(dǎo)體系，并且對(duì)方大集團(tuán)實(shí)施高速且有效的管理。最后，監(jiān)事會(huì)。方大集團(tuán)監(jiān)事會(huì)依據(jù)《公司法》《證券法》《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》等相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，以及自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和管理需要，是在充分考慮所處環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、控制管理、監(jiān)督等內(nèi)部控制組成要素的基礎(chǔ)上設(shè)立的，主要職責(zé)是對(duì)集團(tuán)的主要活動(dòng)及其經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行有效的監(jiān)督。方大集團(tuán)監(jiān)事會(huì)有3名成員，成員學(xué)歷較高，但任職年限普遍較長(zhǎng)，連續(xù)任職多屆監(jiān)事會(huì)，不利于公司業(yè)務(wù)的監(jiān)督，同時(shí)也缺乏活力，可能會(huì)阻礙公司創(chuàng)新方面的發(fā)展。擔(dān)任監(jiān)事的人員學(xué)歷較高，都是經(jīng)濟(jì)方面的專家，財(cái)經(jīng)方面理論水平較高。

3.財(cái)務(wù)治理行為主體之間的關(guān)系。股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和總經(jīng)理之間的分層治理財(cái)務(wù)決策機(jī)制構(gòu)成了公司治理結(jié)構(gòu)的主要內(nèi)容，它們之間既相互獨(dú)立又相互制約（如下頁(yè)圖1所示）。

二、方大集團(tuán)公司治理中的主要問(wèn)題分析

（一）公司治理行為主體職能缺失

公司治理行為主體的重要價(jià)值不容忽視，它作為公司治理結(jié)構(gòu)不可缺少的存在內(nèi)容，能夠?qū)窘?jīng)營(yíng)行為產(chǎn)生非常重要的作用。從表面來(lái)看，發(fā)展中的方大集團(tuán)具備了健全的組織結(jié)構(gòu)，但是其中存在的問(wèn)題也不容忽視。

1.董事長(zhǎng)和總經(jīng)理由一人擔(dān)任，董事會(huì)職能缺失?，F(xiàn)階段，方大集團(tuán)董事會(huì)職能的缺失情況十分明顯。第一個(gè)表現(xiàn)即公司財(cái)務(wù)治理董事長(zhǎng)和總經(jīng)理都是同一個(gè)人。需要明確的是，董事會(huì)和總經(jīng)理都是上市公司發(fā)展十分重要的組織機(jī)構(gòu)。董事會(huì)是股東利益的代表者，需要負(fù)責(zé)股東們的利益，并對(duì)總經(jīng)理行使監(jiān)督控制權(quán)，他們之間存在著權(quán)力的制衡作用。但是，方大集團(tuán)熊建明先生把董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的職位一同擔(dān)任，權(quán)力的制衡就不存在了，會(huì)導(dǎo)致董事會(huì)的監(jiān)督制約職能名不副實(shí)。同時(shí)，方大集團(tuán)的獨(dú)立董事并沒(méi)有獨(dú)立性，寄希望于他們來(lái)制約董事會(huì)，監(jiān)督董事會(huì)，約束控股股東，基本沒(méi)有作用。而且，控股股東對(duì)董事會(huì)成員的選舉還有權(quán)力的操縱，滿滿親信的董事會(huì)顯然也很難再發(fā)出其他的聲音。

2.監(jiān)事會(huì)“有名無(wú)實(shí)”，監(jiān)督乏力。監(jiān)事會(huì)的組織結(jié)構(gòu)雖然在方大集團(tuán)存在，但是“有名無(wú)實(shí)”的情況十分明顯，基本沒(méi)有什么有力的監(jiān)督作用。在方大集團(tuán)內(nèi)部，其股東大會(huì)的選舉將會(huì)產(chǎn)生出監(jiān)事會(huì)的成員。但是，方大集團(tuán)的大股東絕對(duì)優(yōu)勢(shì)十分明顯，導(dǎo)致監(jiān)事會(huì)成員的選擇基本是大股東所指定的。受這種情況的影響，他們的監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)低下，監(jiān)督效率不高，監(jiān)督能力有限。同時(shí)，方大集團(tuán)的監(jiān)事會(huì)成員獨(dú)立性非常缺乏，監(jiān)事會(huì)成員在實(shí)際的工作中會(huì)比較遵從控股股東意志，以保住自己的職位。換句話來(lái)說(shuō)，監(jiān)事會(huì)的成員為自身利益考慮，會(huì)符合性支持控股股東的意見(jiàn)，那么監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用就不復(fù)存在了，甚至監(jiān)事會(huì)的設(shè)立必要性都不大了。

（二）股權(quán)機(jī)制不健全，中小股東的利益難以保障

方大集團(tuán)其集團(tuán)的股東結(jié)構(gòu)是存在一些問(wèn)題的，十大股東中機(jī)構(gòu)持股比例的實(shí)際持倉(cāng)比例達(dá)到33.46%。另外，方大集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中有10.44%的員工持股。具體說(shuō)來(lái)，方大集團(tuán)的股東非常多，其中最大的股東為深圳市邦林科技發(fā)展有限公司。第二、第三大股東是遼寧方大集團(tuán)、深圳市時(shí)利和投資有限公司，這三大股東的持有股份分別為10.08%、4.06%、2.36%。同時(shí)，方大集團(tuán)還有非常多的中小股東、散股持有人。但是，因?yàn)榈谝淮蠊蓶|和第三大股東的實(shí)際控股人是同一人，都是熊建明先生，再加上熊建明先生方大集團(tuán)董事長(zhǎng)的身份，可以看出方大集團(tuán)的最大股東就是熊建明先生。同時(shí)，集團(tuán)的控制管理者都是內(nèi)部人員掌握，公司的經(jīng)營(yíng)存在著十分容易被高層管理操控的情況。

方大集團(tuán)的中小股東非常多，但是他們的持股數(shù)量是非常少的。從股權(quán)結(jié)構(gòu)得出，方大集團(tuán)的董事長(zhǎng)熊建明先生為深圳市邦林科技發(fā)展有限公司控股股東。此外，重要股東深圳市時(shí)利和投資有限公司在方大集團(tuán)也占比較大，熊建明先生也是這個(gè)公司的控股人。受這些現(xiàn)實(shí)情況的影響，方大集團(tuán)的實(shí)際控制權(quán)就被各經(jīng)理掌握，而經(jīng)理可能不考慮這些小股東的權(quán)利，為了自身利益，損害公司的整體利益。倘若方大集團(tuán)的管理人員在利益的驅(qū)使之下，謀取不正當(dāng)利益，那么中小股東的利益將難以得到保障，很多的權(quán)力得不到機(jī)會(huì)行使。

（三）集團(tuán)內(nèi)部控制模式存在缺陷

1.母子公司間的財(cái)務(wù)控制模式不健全。方大集團(tuán)是由母公司掌握實(shí)際權(quán)力，不難看出方大集團(tuán)采用集權(quán)管理模式，這種方式可以非常有效地控制各子公司，集權(quán)管理模式雖然利于資源的整合，但是子公司管理人員的作用發(fā)揮受到限制，企業(yè)管理制度也不能有效地建立起來(lái)，子公司工作人員的積極性不高，子公司管理層存在的弊端不能及時(shí)被發(fā)現(xiàn)和改正，這對(duì)子公司的發(fā)展是非常不利的。

2.信息披露機(jī)制不健全。根據(jù)法律規(guī)定，上市公司必須要執(zhí)行信息披露制度，只有如此公眾才能對(duì)公司的運(yùn)行狀況有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)。因?yàn)槲覈?guó)上市公司到目前為止依然處于公司制改革時(shí)期，公司制改革還未到位，這些都導(dǎo)致信息披露制度存在漏洞，信息披露規(guī)則沒(méi)有真正搭建起來(lái)。方大集團(tuán)屬于上市公司，信息披露機(jī)制必然還需要進(jìn)一步完善，為了維護(hù)自身的利益有可能會(huì)披露虛假信息，這對(duì)投資者的利益必然會(huì)有損害。

三、完善方大集團(tuán)公司治理的對(duì)策建議

（一）公司治理行為主體職能的強(qiáng)化與規(guī)范

1.規(guī)范監(jiān)控職能，弱化總經(jīng)理的財(cái)務(wù)治理權(quán)。由于董事會(huì)監(jiān)督控制職能還沒(méi)有真正發(fā)揮，導(dǎo)致董事的監(jiān)控流于形式。為真正完成財(cái)務(wù)治理權(quán)的轉(zhuǎn)移，建議可以從這幾個(gè)方面入手：首先，經(jīng)理人退出機(jī)制激勵(lì)安排需要進(jìn)一步完善。經(jīng)理人退出可以從財(cái)務(wù)方面對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)償，這樣經(jīng)理層就會(huì)提升轉(zhuǎn)讓財(cái)務(wù)控制權(quán)的積極性，從而讓他們更好地去轉(zhuǎn)讓財(cái)務(wù)控制權(quán)。其次，總經(jīng)理選聘方式要進(jìn)行調(diào)整，為提升總經(jīng)理的各方面的素質(zhì)，可以從社會(huì)上招聘職業(yè)經(jīng)理人，這樣公司的運(yùn)行會(huì)更加的順暢。公司的經(jīng)營(yíng)必須要將市場(chǎng)作為基礎(chǔ)，要充分發(fā)揮經(jīng)理人的企業(yè)管理才能，通過(guò)提升經(jīng)理人的綜合素質(zhì)來(lái)提升對(duì)企業(yè)的管理能力?？偨?jīng)理的選聘要公司董事會(huì)牽頭辦理，整個(gè)過(guò)程要做到公開(kāi)和公平，招聘的總經(jīng)理要真正適合公司。

2.加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立監(jiān)督權(quán)。方大集團(tuán)監(jiān)事會(huì)主要由監(jiān)事和職工選舉的監(jiān)事組成的，監(jiān)事會(huì)理論上對(duì)董事會(huì)和總經(jīng)理行為進(jìn)行監(jiān)督，為能夠獨(dú)立行使其權(quán)力，必須要具有比較強(qiáng)的獨(dú)立性，要和董事會(huì)同等設(shè)置。這樣在進(jìn)行監(jiān)督的時(shí)候才能真正地發(fā)揮作用，避免受到其他因素的干擾。監(jiān)事會(huì)發(fā)揮獨(dú)立監(jiān)督權(quán)，首先需要構(gòu)建財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制，這樣對(duì)企業(yè)在未來(lái)發(fā)展有非常重要的意義。上市公司財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制是否切實(shí)可行，最為關(guān)鍵的是監(jiān)事會(huì)是否真正具有獨(dú)立性。

監(jiān)事會(huì)獨(dú)立性的提升，需對(duì)監(jiān)事會(huì)成員設(shè)定進(jìn)行改革，并且對(duì)監(jiān)事會(huì)的義務(wù)和權(quán)利進(jìn)行明確。監(jiān)事會(huì)成員不能像過(guò)去一樣由股東大會(huì)選舉，而是應(yīng)該由流通股股東投票選舉，監(jiān)事會(huì)獨(dú)立性由于產(chǎn)生方式不同而增強(qiáng)，獨(dú)立監(jiān)事作用才能更好地發(fā)揮出來(lái)。方大集團(tuán)審計(jì)委員會(huì)隸屬于董事會(huì)，這就導(dǎo)致監(jiān)事會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)進(jìn)行監(jiān)控變得困難。針對(duì)這種情況，董事會(huì)下設(shè)的審計(jì)委員會(huì)應(yīng)該被取消，不然監(jiān)管就會(huì)變得名存實(shí)亡，審計(jì)委員會(huì)應(yīng)該隸屬于監(jiān)事會(huì)，這樣才能真正地保證其獨(dú)立性。

（二）股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

1.改革股東投票制度，發(fā)揮中小股東的財(cái)務(wù)治理功能。想要保證中小股東的利益，中小股東應(yīng)該主動(dòng)參與更多集團(tuán)的財(cái)務(wù)治理，同時(shí)公司也可以采取一些獎(jiǎng)勵(lì)等措施來(lái)激勵(lì)中小股東們參與到公司的財(cái)務(wù)治理的行列中，可以利用網(wǎng)上投票等方式讓自己的權(quán)利得到行使。這樣中小股東的參與會(huì)在一定程度上使得財(cái)務(wù)治理成本得到有效降低，同時(shí)中小股東財(cái)務(wù)治理權(quán)能夠得到真正的落實(shí)。方大集團(tuán)要進(jìn)一步提升股權(quán)公開(kāi)化水平，使得股權(quán)透明程度得到提升，中小股東權(quán)益也由此能夠獲得保護(hù)。

2.適當(dāng)?shù)卦试S大股東“一股獨(dú)大”。一股獨(dú)大對(duì)股份制公司的發(fā)展是非常不利的，甚至有人認(rèn)為一股獨(dú)大是公司產(chǎn)出一系列問(wèn)題的根源。當(dāng)然如果股權(quán)過(guò)于分散，對(duì)公司的發(fā)展也不是一個(gè)好事情。方大集團(tuán)股東實(shí)際持股數(shù)基本比較接近，公司在決策方面的民主化方面比較民主的，然而由于人數(shù)太過(guò)接近，導(dǎo)致決策很難統(tǒng)一，導(dǎo)致公司的決策很難做出來(lái)。針對(duì)這種情況，方大集團(tuán)可以允許出現(xiàn)一股獨(dú)大的問(wèn)題，這樣對(duì)公司做出決策和落實(shí)決策是有很大好處的。

（三）健全公司內(nèi)部控制模式

1.完善母子公司之間的財(cái)務(wù)控制模式。公司的治理結(jié)構(gòu)往往是由具有實(shí)施控制權(quán)的股東大會(huì)主導(dǎo)的，并且應(yīng)服從公司法人治理的總體安排。公司治理模式可以選擇權(quán)利平衡型財(cái)務(wù)治理模式，是由母公司來(lái)管理子公司，從而使整個(gè)集團(tuán)達(dá)到整體上戰(zhàn)略協(xié)調(diào)的目標(biāo)，能夠有效協(xié)調(diào)整個(gè)集團(tuán)的資源，財(cái)務(wù)管理效率相對(duì)較高，資源整合優(yōu)勢(shì)能夠更好地發(fā)揮出來(lái)。同時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)管理權(quán)利進(jìn)行劃分，可以使得母公司和子公司財(cái)務(wù)治理權(quán)限進(jìn)一步得到明確，從而使得子公司在一定程度上比較獨(dú)立，而母公司也僅僅是監(jiān)督子公司經(jīng)營(yíng)情況和經(jīng)營(yíng)成果。采用這種方式，對(duì)子公司員工積極性和創(chuàng)造性的調(diào)動(dòng)非常有好處，子公司管理人員的作用發(fā)揮會(huì)更好，能夠真正體現(xiàn)其管理才能，而且還能有效提升財(cái)務(wù)管理效率。

2.完善信息披露機(jī)制。公司應(yīng)當(dāng)專門構(gòu)建信息披露的監(jiān)管部門，對(duì)監(jiān)督管理辦法進(jìn)行明確，對(duì)外披露的信息要真實(shí)可靠，不能虛報(bào)信息，不能誤導(dǎo)公眾，定期將監(jiān)管信息公布出來(lái)，定期對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行公布，信息披露必須要及時(shí)。

構(gòu)建信息披露的規(guī)范體系，信息披露內(nèi)容以及格式要進(jìn)行規(guī)范。在財(cái)務(wù)方面，要披露會(huì)計(jì)政策選擇和變更，要披露環(huán)境出現(xiàn)的變化，同時(shí)要公布環(huán)境的變化對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)可能造成的影響。公司財(cái)務(wù)報(bào)告必須要保證準(zhǔn)確性，并且要讓人易于理解，財(cái)務(wù)報(bào)告和內(nèi)容需經(jīng)過(guò)管理人員確認(rèn)無(wú)誤后高質(zhì)量地披露，在確保信息正確性的同時(shí)確保信息披露的及時(shí)性。

四、結(jié)語(yǔ)

本文通過(guò)對(duì)方大集團(tuán)公司治理的研究，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題如下：一是財(cái)務(wù)治理行為主體職能缺失，二是母子公司之間的治理模式不合理，三是股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，四是集團(tuán)內(nèi)部信息披露機(jī)制的不完善。從總體來(lái)看，這些現(xiàn)實(shí)問(wèn)題屬于上市公司的通病，是普遍存在的。針對(duì)公司的實(shí)際問(wèn)題，提出優(yōu)化方大集團(tuán)公司治理的對(duì)策建議：加強(qiáng)財(cái)務(wù)治理行為主體的職能，對(duì)不合理的母子公司之間治理模式進(jìn)行調(diào)整與改進(jìn)，對(duì)股權(quán)機(jī)制予以完善和健全，對(duì)信息披露制度加以進(jìn)一步的完善等。

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