海外背景獨(dú)立董事對企業(yè)創(chuàng)新的影響

劉琪

摘 要：回顧有關(guān)獨(dú)立董事和企業(yè)創(chuàng)新的文獻(xiàn)，用企業(yè)發(fā)明專利作為企業(yè)創(chuàng)新的代理指標(biāo)，研究珠三角滬深A(yù)股上市公司2005—2017年的數(shù)據(jù)，其中不包括st公司、房地產(chǎn)以及金融行業(yè)上市公司。分析海外背景獨(dú)立董事對企業(yè)創(chuàng)新的影響，從而得出結(jié)論：海外背景獨(dú)立董事數(shù)量越多，對企業(yè)發(fā)明專利申請影響越顯著;海外背景獨(dú)立董事比例越高，對企業(yè)發(fā)明專利申請影響越顯著。

關(guān)鍵詞：發(fā)明專利;企業(yè)創(chuàng)新;海外背景獨(dú)立董事

中圖分類號：F272.91 ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2019）36-0062-05

引言

創(chuàng)新是發(fā)展的第一動力，是現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)的戰(zhàn)略支撐。十九大報(bào)告指出，要以前沿科技為目標(biāo)，扎根于基礎(chǔ)研究，強(qiáng)化應(yīng)用研究，要盡快建立完善的國家創(chuàng)新體系，要深化科技體制改革。創(chuàng)新不僅要著手于大企業(yè)，更要支持中小企業(yè)。要培養(yǎng)創(chuàng)新文化氛圍，建立創(chuàng)新人才培養(yǎng)模式。

企業(yè)創(chuàng)新是國家自主創(chuàng)新的核心，也是企業(yè)生存、市場價(jià)值、比較優(yōu)勢以及投資回報(bào)的基礎(chǔ)，如何增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新是一個(gè)永遠(yuǎn)值得探索的問題。

2019年以來，華為事件牽動著每個(gè)國人的心。華為憑借自身優(yōu)秀的實(shí)力，開啟5G先河，引領(lǐng)世界通信行業(yè)。作為一名優(yōu)秀的中國民族企業(yè)，華為將中國制造帶向了世界。華為在國際形勢不友好的條件下，頂住壓力，用強(qiáng)硬的實(shí)力化解一個(gè)個(gè)難題。華為能有如今的成就離不開企業(yè)創(chuàng)新。據(jù)報(bào)道，華為2018年研發(fā)費(fèi)用1 015億元，近十年研發(fā)費(fèi)用總計(jì)超過4 800億元。2018年度，華為向世界知識產(chǎn)權(quán)組織提交了5 405份專利申請，專利申請量在全球所有企業(yè)中排名第一。2019年，華為推出自主研發(fā)芯片以及鴻蒙系統(tǒng)，引起了人們熱烈的討論。華為CEO任正非在最近的采訪中大舉推行教育，推行自主創(chuàng)新，引發(fā)了人們對創(chuàng)新的更多關(guān)注。

影響企業(yè)創(chuàng)新的因素眾多，從政府政策到產(chǎn)業(yè)集聚到高管個(gè)人特征，從宏觀到中觀到微觀，不一而足。本文要討論的是其中的一個(gè)方面，即獨(dú)立董事的類型對企業(yè)創(chuàng)新的影響。

2001年，證監(jiān)會規(guī)定上市公司應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立董事制度。獨(dú)立董事作為董事會的重要成員，參與企業(yè)的重大決策，在企業(yè)的發(fā)展過程中有著不可忽視的作用。本文通過分析珠三角地區(qū)滬深A(yù)股上市公司2005—2017年3 014條數(shù)據(jù)，深入研究海外背景獨(dú)立董事對企業(yè)創(chuàng)新的影響。

一、文獻(xiàn)回顧

Kiang（2006）的一項(xiàng)研究表明，政府和銀行背景的獨(dú)立董事對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績有顯著影響，政府和銀行背景的獨(dú)立董事越多，公司經(jīng)營業(yè)績越好。White J.T.（2014）等對學(xué)術(shù)背景的外部董事進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)公司聘任商學(xué)院的學(xué)術(shù)董事為獨(dú)立董事時(shí)，市場對其有顯著正向反應(yīng)，而非商學(xué)院的學(xué)術(shù)董事被任命為獨(dú)立董事時(shí)，市場反應(yīng)顯著為負(fù)。Francis（2015）等研究發(fā)現(xiàn)，學(xué)術(shù)董事能夠更好地發(fā)揮監(jiān)管和顧問作用，同時(shí)學(xué)術(shù)董事對所在的公司經(jīng)營績效以及創(chuàng)新有正向促進(jìn)作用。Edward Lee等（2016）發(fā)現(xiàn)，會計(jì)學(xué)術(shù)背景的獨(dú)立董事有利于公司財(cái)務(wù)報(bào)告信息質(zhì)量的改善。

魏剛（2007）就關(guān)于獨(dú)立董事的背景對企業(yè)經(jīng)營績效有無關(guān)系進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)獨(dú)立董事的教育背景與公司業(yè)績無明顯影響，而政府和銀行背景的獨(dú)立董事與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績正相關(guān)。趙昌文等（2008）認(rèn)為，對于家族企業(yè)來說，學(xué)術(shù)背景的獨(dú)董具有積極作用。胡永平（2015）認(rèn)為，高校技術(shù)獨(dú)董的比例越高，能夠增加企業(yè)在技術(shù)上的投資，從而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。周鵬和王立威（2016）研究發(fā)現(xiàn)，高校領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任獨(dú)立董事對企業(yè)創(chuàng)新的數(shù)量和質(zhì)量均有正向促進(jìn)作用。沈藝峰等（2016）研究發(fā)現(xiàn)，學(xué)術(shù)背景獨(dú)立董事能夠促進(jìn)上市公司的研發(fā)投入。袁春生等（2018）通過分析 2013—2015 年我國 A 股上市民營企業(yè)的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)民營企業(yè)中，高校教師背景的獨(dú)立董事能夠提升創(chuàng)新績效。萬雅文、李妍（2018）認(rèn)為，獨(dú)立董事比例越大，企業(yè)創(chuàng)新績效表現(xiàn)越差;學(xué)術(shù)背景的獨(dú)立董事促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，政府背景及商業(yè)背景獨(dú)立董事抑制企業(yè)創(chuàng)新。

通過對國內(nèi)外研究現(xiàn)狀的梳理可以發(fā)現(xiàn)，學(xué)者們對獨(dú)立董事的研究偏向于學(xué)術(shù)型獨(dú)立董事，在學(xué)術(shù)型獨(dú)立董事對企業(yè)創(chuàng)新的影響方面有一些成果，對海外背景獨(dú)立董事的研究較少。

二、樣本選擇

（一）研究方法的選擇

黨力等（2015）在研究反腐敗與企業(yè)創(chuàng)新時(shí)，使用研發(fā)投入的對數(shù)作為企業(yè)創(chuàng)新的代理變量;楊戰(zhàn)勝、俞峰（2014）在研究政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)創(chuàng)新影響機(jī)理時(shí)，使用研發(fā)投入強(qiáng)度作為企業(yè)創(chuàng)新的代理變量;李春濤等（2015）在研究知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、融資途徑與企業(yè)創(chuàng)新時(shí)，使用研發(fā)投資密度與研發(fā)投資虛擬變量作為企業(yè)創(chuàng)新的代理變量;潘越等（2015）在研究公司訴訟法、司法地方保護(hù)主義與企業(yè)創(chuàng)新時(shí)，使用研發(fā)投入強(qiáng)度作為企業(yè)創(chuàng)新的代理變量;趙晶、孟維（2016）在研究官員視察對企業(yè)創(chuàng)新的影響時(shí)，使用研發(fā)強(qiáng)度作為企業(yè)創(chuàng)新的代理變量;張璇等（2017）在研究信貸尋租、融資約束與企業(yè)創(chuàng)新時(shí)，使用研發(fā)投資密度和是否有研發(fā)作為虛擬變量兩種方式來衡量企業(yè)創(chuàng)新;陳玲、楊文輝（2016）在研究政府補(bǔ)貼是否會促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新時(shí)，用是否有研發(fā)活動來衡量企業(yè)創(chuàng)新;鐘昀珈（2016）在研究國企民營化與企業(yè)創(chuàng)新效率之間的關(guān)系時(shí)，使用專利申請數(shù)量作為被解釋變量;余明桂等（2016）在研究中國產(chǎn)業(yè)政策與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新時(shí)，使用專利申請數(shù)量作為企業(yè)創(chuàng)新的代理變量;董曉芳、袁燕（2014）在研究企業(yè)創(chuàng)新、生命周期與聚集經(jīng)濟(jì)時(shí)，使用新產(chǎn)品的價(jià)值來衡量企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出;王文春、榮昭（2014）在研究房價(jià)上漲對工業(yè)企業(yè)創(chuàng)新的抑制影響時(shí)，用是否有新產(chǎn)品產(chǎn)出的啞變量來研究;李后建、劉思亞（2015）在研究銀行信貸、所有權(quán)性質(zhì)與企業(yè)創(chuàng)新時(shí)，采用新產(chǎn)品或服務(wù)占年度銷售總額的百分比以及是否引用新產(chǎn)品或服務(wù)兩種方式來衡量企業(yè)創(chuàng)新。

通過分析文獻(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)創(chuàng)新的衡量方式有以下三種，即研發(fā)投入強(qiáng)度、發(fā)明專利申請量、新產(chǎn)品的價(jià)值。其中，研發(fā)投入是目前的文獻(xiàn)中使用最多的一種衡量創(chuàng)新投入的方式，發(fā)明專利申請量和新產(chǎn)品的價(jià)值則作為創(chuàng)新產(chǎn)出的衡量指標(biāo)。由于企業(yè)新產(chǎn)品的產(chǎn)值數(shù)據(jù)難以獲得，因此本文不采用新產(chǎn)品的價(jià)值作為被解釋變量的代理變量。研發(fā)投入作為企業(yè)創(chuàng)新的代理變量，只能衡量投入，無法度量創(chuàng)新產(chǎn)出，選擇能夠代表創(chuàng)新產(chǎn)出的發(fā)明專利作為衡量指標(biāo)，優(yōu)于研發(fā)投入作為企業(yè)創(chuàng)新的代理指標(biāo)。

（二）數(shù)據(jù)來源

本文以2005—2017年珠三角地區(qū)滬深A(yù)股上市公司3 014條數(shù)據(jù)為樣本，不包括st公司、房地產(chǎn)以及金融行業(yè)上市公司。本文數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫、Wind數(shù)據(jù)庫以及上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告。為消除極端值影響，本文對主要控制變量進(jìn)行了首尾1%的Winsorize處理。

（三）變量的選取與說明

1.被解釋變量。企業(yè)創(chuàng)新（lnc_invention）。根據(jù)我國現(xiàn)有規(guī)定，專利分為發(fā)明專利、實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利。實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利先對容易獲取，技術(shù)含量低，含金量小，而發(fā)明專利是對產(chǎn)品、方法或流程提出的新技術(shù)方案，技術(shù)含量高、獲取難度大，用來代表企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出更為合適。在研究過程中，我們用母公司和子公司發(fā)明專利申請總量加1，然后取自然對數(shù)，來作為企業(yè)創(chuàng)新的代理變量。

2.核心解釋變量。海外背景獨(dú)立董事。我們按是否為海外背景獨(dú)立董事取值為1或0，以此確定海外背景獨(dú)立董事虛擬變量（Ovsbg）。然后將當(dāng)年該企業(yè)所有海外背景獨(dú)立董事進(jìn)行加總，加1后取自然對數(shù)，得到海外背景獨(dú)立董事總量（lntotal_Ovsbg）。接著用海外背景獨(dú)立董事總量比上當(dāng)年該公司的獨(dú)立董事總?cè)藬?shù)，從而得到海外背景獨(dú)立董事比例（total_Ovsbg_ratio）。

3.企業(yè)層面的控制變量。一是研發(fā)投入（lnrd）。企業(yè)研發(fā)投入的高低是影響創(chuàng)新產(chǎn)出的直接因素，我們將研發(fā)投入加1取自然對數(shù)作為其代理變量。二是企業(yè)規(guī)模（Firm_size）。企業(yè)規(guī)模越大，企業(yè)總資產(chǎn)越多，本文將企業(yè)總資產(chǎn)的自然對數(shù)作為企業(yè)規(guī)模的代理變量。三是托賓q值（lnTobin1）。Tobin1為市值A(chǔ)/資產(chǎn)總值，將其進(jìn)行首尾1%的Winsorize處理。四是董事總?cè)藬?shù)（lnDrcnum）。董事總?cè)藬?shù)的自然對數(shù)。五是企業(yè)年齡（Firm_age1）。統(tǒng)計(jì)年份減去IPO當(dāng)年的年份加1為企業(yè)年齡，將其加1取自然對數(shù)。企業(yè)年齡越大，企業(yè)越成熟，在市場中占有份額越大，進(jìn)行企業(yè)創(chuàng)新的動機(jī)就越小。六是赫芬達(dá)爾—赫希曼指數(shù)（hhi）。同一行業(yè)內(nèi)所有上市公司的市場份額比重的平方和，用來控制產(chǎn)品市場競爭對企業(yè)創(chuàng)新的影響。

4.個(gè)人層面的控制變量。一是獨(dú)立董事年齡（lnAge）。本文在處理獨(dú)立董事年齡時(shí)，先統(tǒng)計(jì)出每位獨(dú)立董事的年齡，然后將每家公司每年的獨(dú)立董事年齡加總，然后除以該公司當(dāng)年獨(dú)立董事人數(shù)，得到獨(dú)立董事年齡的平均數(shù)，最后對其取自然對數(shù)。二是獨(dú)立董事學(xué)歷（lnEdu）。本文在處理獨(dú)立董事學(xué)歷時(shí)，先對每位獨(dú)立董事的學(xué)歷按低至高進(jìn)行賦值，然后將每家公司每年的獨(dú)立董事學(xué)歷加總，然后除以該公司當(dāng)年獨(dú)立董事人數(shù)，得到獨(dú)立董事學(xué)歷的平均數(shù)，最后對其取自然對數(shù)。三是任期（lnTenure）。在一家公司擔(dān)任獨(dú)立董事的事件，加1取自然對數(shù)。

（四）數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)

表3匯報(bào)了模型主要變量的基本描述性統(tǒng)計(jì)量，包括平均值、標(biāo)準(zhǔn)差、中位數(shù)、最小值以及最大值。由表3可知，發(fā)明專利申請量的自然對數(shù)最小值為0，最大值為9.108。海外背景類獨(dú)立董事啞變量最小值為0，最大值為1，均值為0.483。海外背景類獨(dú)立董事總量最小值為0，最大值為5，均值為0.679。海外背景類獨(dú)立董事比例最小值為0，最大值為1，均值為0.173。研發(fā)投入的自然對數(shù)的最小值為1.693，最大值為14.075。企業(yè)規(guī)模最小值為8.431，最大值為17.027，平均值為12.531。托賓q最小值為0.223，最大值為11.250，平均值為2.632。董事總?cè)藬?shù)的自然對數(shù)最小值為1.609，最大值為3.258，平均值為2.261。企業(yè)年齡的自然對數(shù)最小值為0.693，最大值為3.367，平均值為1.957。赫芬達(dá)爾—赫希曼指數(shù)最小值為0.014，最大值為1，平均值為0.099。獨(dú)立董事平均年齡最小值為35，最大值為71，平均年齡為52。獨(dú)立董事平均教育水平最小值為2，為大專學(xué)歷，最大值為5，博士學(xué)歷，平均值為4，為碩士學(xué)歷。獨(dú)立董事任期最小值為0，最大值為2 816天，平均值為1 046天。

（五）模型設(shè)計(jì)

經(jīng)濟(jì)全球化和改革開放的深入，海外背景的人才越來越受到企業(yè)的歡迎。2008年，中共中央辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《中央人才工作協(xié)調(diào)小組關(guān)于實(shí)施海外高層次人才引進(jìn)計(jì)劃的意見》，“千人計(jì)劃”的啟動，旨在促進(jìn)我國高層次人才的建設(shè)，推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提高自主創(chuàng)新能力。

中國是新興市場國家，對于新興市場國家而言，海外背景類董事能夠促進(jìn)企業(yè)采用更先進(jìn)的技術(shù)和管理手段，提高生產(chǎn)效率和工作績效，海外背景類董事的國際化視野、先進(jìn)的治理措施和理念，有助于企業(yè)縮小與發(fā)達(dá)國家企業(yè)的差距。具有海外背景的獨(dú)立董事能夠通過與海外國家或地區(qū)的聯(lián)系促進(jìn)海外融資并購或出口。

另外，獨(dú)立董事的海外背景，能夠使企業(yè)對在創(chuàng)新中的失敗給予更多的容忍度，有助于企業(yè)營造鼓勵(lì)創(chuàng)新的文化氛圍，向管理層以及員工傳遞持續(xù)創(chuàng)新的信息。公司聘請海外背景的獨(dú)立董事也是在向外界傳遞公司積極進(jìn)取，努力創(chuàng)新的信號。

海外背景類獨(dú)立董事能夠?yàn)楣就貙捄Ｍ馐袌龊蜆I(yè)務(wù)， 同時(shí)董事的海外經(jīng)歷使其對海外企業(yè)的運(yùn)作模式更為了解，海外背景獨(dú)立董事掌握的先進(jìn)的專業(yè)技能和管理經(jīng)驗(yàn)都有助于企業(yè)的發(fā)展。此外，海外背景類獨(dú)立董事對自主創(chuàng)新有更深刻的理解，接受新思想也更迅速，適應(yīng)變化的能力更強(qiáng)。

總而言之，海外背景獨(dú)立董事的國際化視野，對董事會發(fā)揮職能和提高公司治理水平具有十分重要的經(jīng)濟(jì)意義，對企業(yè)創(chuàng)新可能具有正向促進(jìn)作用。

假說：海外背景獨(dú)立董事對企業(yè)創(chuàng)新有正向影響。

lnc_inventioni，t=？琢+？茁ovsi，t-1+∑？酌kfirm+？著i，t

lnc_inventioni，t表示企業(yè)i在t年的發(fā)明專利申請量的自然對數(shù)，ovsi，t-1表示企業(yè)i在t-1年時(shí)海外背景類獨(dú)立董事啞變量，firmcontrol 表示控制變量，其中下標(biāo)k、i、t-1表示企業(yè)i的控制變量k在t-1年的值。

三、海外背景獨(dú)立董事對企業(yè)創(chuàng)新影響的實(shí)證分析

表4表示海外背景獨(dú)立董事對發(fā)明專利申請量的回歸結(jié)果，（1）表示海外背景獨(dú)立董事啞變量對發(fā)明專利申請量的回歸結(jié)果，（2）表示海外背景獨(dú)立董事總量對發(fā)明專利申請量的回歸結(jié)果，（3）表示表示海外背景獨(dú)立董事比例對發(fā)明專利申請量的回歸結(jié)果。由（1）可知，海外背景獨(dú)立董事啞變量對發(fā)明專利申請量的系數(shù)為0.100，回歸結(jié)果不顯著;由（2）可知，海外背景類獨(dú)立董事總量的系數(shù)為0.167，在10%的水平上顯著，由（3）可發(fā)現(xiàn)，海外背景類獨(dú)立董事比例的系數(shù)為0.336，在10%的水平上顯著。由此，我們可以得知，海外背景獨(dú)立董事總量越高，對企業(yè)發(fā)明專利申請量的正向促進(jìn)作用越強(qiáng);海外背景獨(dú)立董事比例越高，促進(jìn)作用越強(qiáng)。

四、結(jié)論與政策內(nèi)涵

通過對珠三角地區(qū)2005—2017年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果支持原假設(shè)，說明海外背景獨(dú)立董事對發(fā)明專利申請量有正向促進(jìn)作用，對企業(yè)創(chuàng)新有正向影響。珠三角地區(qū)是改革開放前沿地區(qū)，與國外貿(mào)易往來頻繁，企業(yè)對外交流眾多。海外背景獨(dú)立董事能夠充分利用海外經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所學(xué)知識幫助本土企業(yè)對外交流，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，讓企業(yè)更好地發(fā)展。

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