淺析中美貿(mào)易戰(zhàn)下的貨幣經(jīng)濟

戰(zhàn)少玲 山東外貿(mào)集團(tuán)瑞豐有限公司

貨幣經(jīng)濟的要訣就是貨幣需要流動。根據(jù)英國經(jīng)濟學(xué)家凱恩斯的理論，只要貨幣流動起來，就會給社會帶來經(jīng)濟繁榮，反之則進(jìn)入蕭條。美元和人民幣在世界貨幣經(jīng)濟中都扮演著重要的角色，下面簡單分析一下中美貿(mào)易戰(zhàn)下的貨幣經(jīng)濟。

先分析一下美元在中美貿(mào)易戰(zhàn)中的地位和作用，自2018年3月開始，美國在「美國優(yōu)先」的原則下，開始向全世界幾乎所有重要的國家發(fā)出一連串提高關(guān)稅的通知，從鋼和鋁產(chǎn)品一直延伸到半導(dǎo)體晶片。美國貿(mào)易代表遞出來的關(guān)稅清單，所涉及的范圍、規(guī)模和數(shù)量是美國歷史中前所未有的，所提出來的貿(mào)易條件，其苛刻的程度也是聞所未聞的。貿(mào)易戰(zhàn)從2018年3月中美博弈開始，這個博弈格局很大，影響深遠(yuǎn)，高潮迭起。

美聯(lián)儲用低利息促進(jìn)美元的流動，用量化寬松控制美元的流量，用升息來控制美元的流向，在每一個過程都可以套利，這其中匯率的變化是非常重要的，特別需要專業(yè)的技巧。我們綜合美國的金融操作就不難發(fā)現(xiàn)，美元的流動、流量和流向是最關(guān)鍵的三個要素，要想打破美國對全球的金融操作就必須在這三個要素上下功夫。

美元霸權(quán)橫行世界數(shù)十年，每次貿(mào)易戰(zhàn)美國都賺得盆滿缽滿，直到今天中國對美國有巨大的貿(mào)易順差，手中囤積了海量的美元，中國就用手中的美元對美國的金融操作進(jìn)行逆向操作，來減緩和阻止美元流向美國，甚至改變美元的流向，弄得美聯(lián)儲在加息的時候猶豫不決。中國的經(jīng)濟體量幾乎和美國差不多，貿(mào)易量比美國還大，世界第一，是全球128個國家的最大貿(mào)易伙伴，工業(yè)生產(chǎn)力更是世界第一，遙遙領(lǐng)先，是美國的160%，外匯儲備世界第一。中國的民生工業(yè)遠(yuǎn)比美國發(fā)達(dá)，能賣的產(chǎn)品種類和產(chǎn)品數(shù)量也遠(yuǎn)比美國多。美國的貿(mào)易總量僅略微低于中國，那是因為美國的進(jìn)口量非常大。美國的出口量遠(yuǎn)低于中國，只有中國的65%，顯示美國的生產(chǎn)力明顯弱于中國。美國出口不足、進(jìn)口太多，這是美國經(jīng)濟真正的問題。這是“量變”造成“質(zhì)變”。美國經(jīng)常操縱匯率，美聯(lián)儲金融運作的精髓就是匯率的操作。

分析完美元之后，我們分析一下人民幣在國際貨幣中的地位和作用，商業(yè)貿(mào)易的戰(zhàn)爭本質(zhì)是金融資本的戰(zhàn)爭，因為貿(mào)易的背后都是銀行。中國在金融資本的戰(zhàn)爭中能夠打敗美國的唯一情況是人民幣也是世界貨幣，而且是和美元同等分量的世界貨幣?，F(xiàn)在很明顯了，人民幣必須國際化。人民幣國際化非一朝一夕可以達(dá)到，至少需要一代人的努力，但是有些事情是可以同時進(jìn)行的，也許是同等地重要，那就是囤積黃金。世界貨幣最終還是要回歸到黃金本位。中國本身是世界第一黃金生產(chǎn)國，中國購入黃金確切的數(shù)量不得而知，但是量非常大是肯定的，這就引發(fā)西方金融分析師的無限想像。

美國今天在貿(mào)易上向中國出招，關(guān)稅范圍從三十億，增加到五百億，再增加一千億，到達(dá)一千五百億美元。意猶未盡，竟然宣布對中興禁止販?zhǔn)勖绹木腿∠绹鳂I(yè)系統(tǒng)的授權(quán)，為期七年，導(dǎo)致中興宣布進(jìn)入休克狀態(tài)。美國今天因為中興賣了有美國技術(shù)的產(chǎn)品給伊朗就斷了中興的供貨，這就違背了世貿(mào)組織的規(guī)定。

任何貨幣都必須建筑在某種基礎(chǔ)上，我們稱之為錨定物，否則單憑信用是不夠的。美元之所以擁有霸權(quán)是因為最初錨定在黃金上，后來美元的錨定物就是石油，直到今天。哪個國家不需要石油？要石油就要有美元，要有美元就只能把自己國家最好的物產(chǎn)拿到美國來賤賣。誰控制了石油，誰就控制了所有國家；誰控制了糧食，誰就控制了人類；誰掌握了貨幣發(fā)行權(quán)，誰就掌握了世界。

美國金融操作的技巧非常細(xì)致和巧妙，金融操作分為：

1.量化寬松，在這個時期美聯(lián)儲大量發(fā)行美元，透過美國在世界各地的銀行把美元以貸款的形式流入當(dāng)?shù)厥袌?。這個時候美元貨幣供應(yīng)充足、利息又低，各種公司大量借款進(jìn)行擴張，市場一片繁榮，造成全球經(jīng)濟的景氣。當(dāng)大量美元涌入市場后，市場呈現(xiàn)出五個特征：股市上漲、房地產(chǎn)上漲、公司負(fù)債增加、債市下跌和弱美元。這五個現(xiàn)象非常容易理解。在貨幣供應(yīng)充足（借錢容易）利息又低的情況下，公司一定會擴充規(guī)模和進(jìn)入新領(lǐng)域否則容易被同行擠掉，所以負(fù)債會增加；普通百姓一定進(jìn)行買房、買車等高價值和耐用物品的購買，所以房地產(chǎn)會上漲、銷售市場會繁榮；金錢都是流向獲利率高的地方，這個時期股票和房地產(chǎn)上漲的速度一定勝過國家債卷和定期存款，債市下跌是必然的；

2.美元升息和縮表，第一期的時間可長可短，通常大約是十年。當(dāng)美國發(fā)現(xiàn)股市出現(xiàn)泡沫、房地產(chǎn)出現(xiàn)泡沫、公司負(fù)債進(jìn)入非常高的杠桿，美聯(lián)儲便開始進(jìn)行升息和縮表，目的是驅(qū)使美元返回美國。當(dāng)美聯(lián)儲開始加息，世界各地的銀行便收緊貸款、提高利息、并且開始變賣當(dāng)?shù)氐膫瑩Q成美元，購買美國債券，以此獲得更高的收益。隨著每次美聯(lián)儲的加息，大量美元就涌向美國，當(dāng)初量化寬松借給美國銀行流通在外的美元也開始返回美國。美元開始轉(zhuǎn)強。美元是世界貨幣，當(dāng)美聯(lián)儲的美元利息升高，全世界的貨幣利息一定都跟著升高。銀行把錢借錢給美國（購買美債）當(dāng)然比借錢給你更保險，利息一升，影響可就大了，房貸和車貸還錢的壓力增加，民眾能不買的東西就不買了，市場開始蕭條，股票的錢會進(jìn)入債市換取低風(fēng)險，造成股市下跌和債市上長，擴張過度的公司會出現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈，先前市場一片繁榮的景氣開始改變了。想想看，美聯(lián)儲升息固然對市場不利，但至少付高利息還可以借到錢。美聯(lián)儲的縮表就更厲害了，所謂縮表就是美聯(lián)儲把當(dāng)初量化寬松借給銀行的錢收回并且注銷，這就非常、非常、非常嚴(yán)重了。

美聯(lián)儲透過加息和縮表，無論是公司還是個人都會有一大批還不了錢的，造成公司倒閉和銀行一大堆壞帳，于是有些銀行也會跟著倒閉，股市和房地產(chǎn)的泡沫大量破裂，市場蕭條，國家經(jīng)濟進(jìn)入衰退期。

目前兩國的貿(mào)易戰(zhàn)，其實金融資本的戰(zhàn)爭早就開始了，美聯(lián)儲的加息從2015年12月就開始，美國同時也開始做空人民幣，這是因為美國的股市已經(jīng)呈現(xiàn)了明顯的泡沫，美國試圖驅(qū)趕中國的錢進(jìn)入美國股市接盤。中美這次的貿(mào).易.戰(zhàn)，貿(mào)易摩擦打下去對誰都沒有好處，還可能引發(fā)全球經(jīng)濟大危機。美國一旦樹立關(guān)稅壁壘，其他國家肯定跟進(jìn)，這會造成全球經(jīng)濟蕭條，進(jìn)而引發(fā)世界大戰(zhàn)。