證券市場交易風險管理探討

趙玥 北京交通大學

隨著我國改革的不斷推進，我國經(jīng)濟取得了跨越式的發(fā)展，而經(jīng)濟的發(fā)展進一步推動了我國國內金融業(yè)的發(fā)展，在這種背景之下，我國國內金融業(yè)的業(yè)務種類得到了前所未有的擴大以及創(chuàng)新。然而，就實際而言，雖然業(yè)務的擴大和創(chuàng)新是一件非常不錯的事情，但是在這個過程當中也會遇到此前并沒遇到過的問題，因此，企業(yè)一定要不斷探索、不斷嘗試著去解決，其相關的制度也應該不斷完善和優(yōu)化。在實際的證券交易過程當中，風險的識別以及風險控制是交易者能不能盈利的重要因素，本文詳細論述了現(xiàn)階段我國證券交易過程當中各種主體風險以及客體風險，著重分析了主體對待證券交易風險的誤區(qū)，并且提出了與之相應的解決措施。

一、證券交易過程當中風險識別

（一）客體風險

所謂的證券交易過程中“客體風險”指的就是投資對象自身所具備的不確定性對目標經(jīng)濟收益分布而產(chǎn)生的影響。價格運動的復雜性以及多變性是證券交易過程中客體風險的重要表現(xiàn)方式。證券交易過程當中課題風險主要包括波動風險、周期風險以及趨勢風險和誘多風險等等。其波動風險指的就是價格在既定價格運動狀態(tài)模式當中運動的價格變化所帶來的風險。在實際當中，影響價格波動的因素非常所，這些因素當中除了我們此前所提到的加個運動以外就是交易對象自身的活躍程度，即交易對象越活躍，其波動的幅度就會相應的越來越大。波動風險識別的主要因素就是交易人員校準審核交易對象本身的活躍程度和交易對象的價格運動狀態(tài)來判別其價格變化的幅度有沒有高于或者少于維持既定價格狀態(tài)所需要的價格變化幅度，而交易人員是能夠在整個過程中發(fā)現(xiàn)交易機會的，并且在交易策略上能夠有所體現(xiàn)。而我們常常所說的周期風險其實指的就是價格在趨勢運動一段時間以后，價格運動的狀態(tài)開始發(fā)生一定改變或者大幅度修正的風險。筆者在上文所提到的“誘多風險”其實簡單的來說就是指價格在技術上發(fā)出向多方突破的信號以后，接著價格發(fā)生大幅度反向運動的風險。誘空風險則指的是價格在技術層面上發(fā)出向空方突破的信號以后，接著價格發(fā)生大幅度反向運動的風險。

（二）主體風險

簡單的來說，證券交易過程當中的“主體風險”指的就是因為交易者缺少正確交易的舉措而引起來的虧損可能，主體風險和客體風險一樣，包括很多中類型，其中比較典型的就是倉浮虧下的主體風險以及持倉浮盈下的主題風險和連續(xù)虧損以后的主體風險等等。在實際當中，產(chǎn)生主體風險的有兩類交易人，一類就是，交易人自身所產(chǎn)生的止損外浮虧損的時候，他們往往會更加傾向在非理性的提高風險偏好，特別容易出現(xiàn)僥幸心態(tài)，從而直接無法及時停止虧損，最后會引起單筆交易的虧損過大或者爆倉的風險；而另一類主體風險人群就是證券交易人員無法接受證券市場自身所特有的不穩(wěn)定性，基本沒有辦法面對風險，而出現(xiàn)止損內浮交易的時候，特別容易出現(xiàn)其心態(tài)失衡的現(xiàn)象，基本無法執(zhí)行既定的止損策略，最終會比較沖動的離場，最終錯失比較大的交易機會。另一類交易者持倉會有比較大浮盈的時候，會產(chǎn)生一種極為貪婪的交易心理，風險偏好不理性的上升，忽略系統(tǒng)內部止盈信號，進而會致使盈利比較大幅度的回撤，甚至形成一種虧損離場的情況。

二、風險主體對待風險的誤區(qū)

（一）風險偏好的不夠對稱

雖然階段虧損，使利潤不斷提升的格言每個人都知道，但是在具體實踐的過程當中，能夠做到這一點的人是十分少量的，造成這種現(xiàn)象的主要原因其實就是我們人不能的風險偏好具有一定不對稱性，而這就使證券交易人員遭遇虧損的時候，十分不理性的提高風險偏好，沒有辦法下定決心，主動的執(zhí)行停止盈利，滿足自身的成功欲望。

（二）風險偏高不夠靈活

就實際而言，在證券交易的過程當中，還有相當一部分交易者對待風險缺少靈活性，常常會比較片面的偏好風險或者片面的排斥風險，二者通常來說和交易者自身的個性有這筆比較大的關系。理性的交易者風險偏好應該構建在對證券市場正確的認知上面。

三、證券交易風險管理的舉措

（一）客體風險的應對舉措

就實際來說，在證券交易的整個過程當中，波動風險是交易者一定要面對并且一定要接受的風險，這種風險不受人為因素的干預，而且這種風險還是證券交易人員在獲取經(jīng)濟收益的時候必要的付出。在證券交易過程當中只有其價格運動的幅度小于等于既定交割運動狀態(tài)變化識別的幅度，交易者就應該始終保持眼下的證券交易策略不改變。

（二）主體風險的應對舉措

在實際當中，不管是股票交易還是期貨交易，一切的主體風險交易者都要盡力展開規(guī)避行動。主體風險是交易者非常難以管理及控制的一種風險，更是證券交易過程當中比較麻煩的一類風險。不管是證券交易方面的新手、老師還是高手哪怕是證券交易的大事都非常難做到絕對的規(guī)避這類非常，而這些人在處理這些風險的時候，所表現(xiàn)出來的知識程度上的不同。通常情況下，倘若是波段交易，就一定要有科學的、合理的盈利預期，最大程度而的防止利潤大幅度的回撤。

總結：總之，隨著我國經(jīng)濟的不斷完善，我國證券市場也在不斷發(fā)展，在這個過程當中，為了確保我國證券交易者能夠最大程度的保持自身的經(jīng)濟利益，我們就一定要明確證券交易過程中風險的管理。