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    債是責(zé):矯命以責(zé)賜諸民

    2019-01-26 12:28:59張國(guó)云
    中國(guó)發(fā)展觀察 2019年16期
    關(guān)鍵詞:債券債務(wù)專項(xiàng)

    張國(guó)云

    說(shuō)到政府債,最近霸屏頭條新聞應(yīng)該是,美國(guó)財(cái)長(zhǎng)姆努欽發(fā)出警告:“美國(guó)政府快沒錢了,比想象的還快”,稱美國(guó)政府正面臨現(xiàn)金短缺的風(fēng)險(xiǎn),并且比預(yù)期來(lái)得要早。

    7月12日,這樣一則消息登上了美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)CNN的大頭條。CNN報(bào)道稱,姆努欽在一封寫給民主黨眾議院議長(zhǎng)南?!づ迓逦鞯男胖袑懙?,美國(guó)可能最早將在9月初就要開始拖欠債務(wù)。姆努欽在信中稱:“根據(jù)最新的預(yù)測(cè),情況是,我們將在9月初,即國(guó)會(huì)的夏季休會(huì)結(jié)束前就要用完現(xiàn)金了?!?/p>

    據(jù)報(bào)道,自從今年3月國(guó)會(huì)規(guī)定的借款限制重新生效以來(lái),聯(lián)邦政府就一直沒能借到錢。報(bào)道還稱,美國(guó)財(cái)政部曾表示擁有足夠的現(xiàn)金以維持到秋季,但部分由于特朗普總統(tǒng)2017年的減稅政策,財(cái)政部目前正面臨著不斷擴(kuò)大的赤字。

    CNN稱,佩洛西和姆努欽當(dāng)周已經(jīng)發(fā)表三次講話,試圖啟動(dòng)陷入僵局的預(yù)算與債務(wù)上限談判。多名消息人士則稱,最新的“欠債”預(yù)測(cè)可能將加速啟動(dòng)談判的努力。

    “政府要沒錢”的消息很快也在社交媒體上傳開,美國(guó)網(wǎng)友們開始了一波“該怪誰(shuí)”的討論。NBC新聞網(wǎng)主播斯卡伯勒就“帶起一波節(jié)奏”,將問題甩給“減稅”“打破五角大樓預(yù)算”和“福利項(xiàng)目”等等。

    美國(guó)人的爭(zhēng)吵,說(shuō)到最后無(wú)非就是,政府舉債到底干什么?我覺得這還不是政府債的關(guān)鍵。這里要命的是,美國(guó)另一場(chǎng)大危機(jī)已經(jīng)逼近,那就是美國(guó)的國(guó)家債務(wù)水平已經(jīng)突破了22萬(wàn)億美元,這才是真正的超級(jí)大風(fēng)暴。

    當(dāng)然美國(guó)一直是全球債務(wù)最高的大國(guó),對(duì)他們來(lái)說(shuō)似乎有點(diǎn)“債多不愁,虱多不癢”。

    這讓我想起中國(guó)有句古話,說(shuō)得特別精準(zhǔn),叫“矯命,以責(zé)賜諸民”。這句話出自《戰(zhàn)國(guó)策·馮諼客孟嘗君》,這里還有一個(gè)動(dòng)人的故事——

    長(zhǎng)驅(qū)到齊,晨而求見。孟嘗君怪其疾也,衣冠而見之,曰:“責(zé)畢收乎?來(lái)何疾也!”曰:“收畢矣?!薄耙院问卸??”馮諼曰:“君之‘視吾家所寡有者’。臣竊計(jì),君宮中積珍寶,狗馬實(shí)外廄,美人充下陳。君家所寡有者,以義耳!竊以為君市義。”孟嘗君曰:“市義奈何?”曰:“今君有區(qū)區(qū)之薛,不拊愛子其民,因而賈利之。臣竊矯君命,以責(zé)賜諸民,因燒其券,民稱萬(wàn)歲。乃臣所以為君市義也。”孟嘗君不悅,曰:“諾,先生休矣!”

    呵呵,用現(xiàn)代話表達(dá),本來(lái)政府為收債而來(lái),現(xiàn)在反以債賜諸民,這是多么出人意料、引人入勝的故事。

    聽了這樣的故事,人們或許已經(jīng)發(fā)現(xiàn),中國(guó)自古以來(lái),對(duì)債以仁慈與善意為基調(diào)。

    畢竟地方政府債務(wù),是地方政府根據(jù)信用原則、以承擔(dān)還本付息責(zé)任為前提而籌集資金的債務(wù)憑證,作為地方政府籌措財(cái)政收入的一種形式而發(fā)行的。地方政府債券的發(fā)行,無(wú)疑解決了地方政府財(cái)政吃緊的問題,對(duì)于發(fā)展民生、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等具有重大推動(dòng)作用。在這一點(diǎn)上,近些年來(lái),中國(guó)對(duì)地方債十分強(qiáng)調(diào)“取之于民用之于民”。

    “千磨萬(wàn)擊還堅(jiān)勁,任爾東西南北風(fēng)”。2019年我國(guó)地方債新增額度總計(jì)3.08萬(wàn)億元,一般債券9300億元、專項(xiàng)債2.15萬(wàn)億元。2018年12月,十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第七次會(huì)議決定,授權(quán)國(guó)務(wù)院提前下達(dá)2019年地方政府新增一般債務(wù)限額5800億元、新增專項(xiàng)債務(wù)限額8100億元,合計(jì)13900億元。2019年1月9日,國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求,對(duì)已經(jīng)全國(guó)人大授權(quán)提前下達(dá)的13900億元新增地方債要盡快啟動(dòng)發(fā)行。

    緊接著,在專項(xiàng)例會(huì)上,國(guó)家有關(guān)部門表示要提高今年地方政府專項(xiàng)債券使用的精準(zhǔn)度。指導(dǎo)和督促地方將專項(xiàng)債券資金重點(diǎn)用于急需資金支持的方面,優(yōu)先用于解決在建項(xiàng)目、政府項(xiàng)目拖欠工程款問題等。在具備施工條件的地方抓緊開工一批交通、水利、生態(tài)環(huán)保等重大項(xiàng)目。

    大家看到了嗎?政府在這里有錢不任性,要把每一分錢都真正用在刀刃上,花在老百姓身上,而且還要公開透明,便于老百姓監(jiān)督。

    這不,今年時(shí)間過(guò)半,地方債已經(jīng)進(jìn)入下半場(chǎng),它還是那顆初心嗎?

    帶著這一問題,我查閱了央行日前公布的6月及上半年金融數(shù)據(jù),可見一斑:上半年人民幣貸款增加9.67萬(wàn)億元,同比多增6440億元。社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為13.23萬(wàn)億元,比上年同期多3.18萬(wàn)億元。從結(jié)構(gòu)深究發(fā)現(xiàn),上半年地方債集中發(fā)行,一定程度上支撐了社會(huì)融資增速。上半年對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款占同期社會(huì)融資規(guī)模的75.8%,同比低11.4個(gè)百分點(diǎn),企業(yè)債券占比11%,同比高0.8個(gè)百分點(diǎn);地方政府專項(xiàng)債券占比9%,同比高5.4個(gè)百分點(diǎn)。

    可以肯定地說(shuō),新增貸款及社融結(jié)構(gòu)分布,這些數(shù)據(jù)指標(biāo)都符合市場(chǎng)預(yù)期,同時(shí),這些數(shù)據(jù)又都是實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求的風(fēng)向標(biāo)。

    或許,這還不足以說(shuō)明問題,筆者找到財(cái)政部預(yù)算司的負(fù)責(zé)人,得知上半年,全國(guó)地方累計(jì)發(fā)行新增債券21765億元,占2019年新增地方政府債務(wù)限額的70.7%;其中6月當(dāng)月發(fā)行規(guī)模7170億元,約占上半年累計(jì)發(fā)行規(guī)模的三分之一,創(chuàng)年內(nèi)單月發(fā)行規(guī)模新高。上半年新增債券資金在穩(wěn)投資方面的支出超過(guò)60%。

    因?yàn)榈胤絺钱?dāng)前社會(huì)比較關(guān)注的一個(gè)問題,對(duì)新增債券發(fā)行使用的情況,無(wú)疑人們更想了解。

    與去年同期相比,2019年上半年新增債券發(fā)行主要特點(diǎn):一是發(fā)行進(jìn)度大幅提升。2018年已提前下達(dá)了部分2019年新增債券額度,上半年新增債券發(fā)行進(jìn)度較去年同期的15.5%提升55.2個(gè)百分點(diǎn)。二是債券期限明顯延長(zhǎng)。上半年新增債券平均期限達(dá)8.76年,較去年同期平均期限6.33年增加2.43年,其中6月當(dāng)月新增債券平均期限約10.4年。這主要是今年各地貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院要求,債券期限設(shè)置盡量與項(xiàng)目期限保持一致。三是利率成本有所下降。上半年新增債券平均發(fā)行利率3.44%,較去年同期平均利率4%降低56個(gè)基點(diǎn),其中6月當(dāng)月平均發(fā)行利率3.52%。

    在地方債使用情況方面,從項(xiàng)目性質(zhì)看,超五成用于在建項(xiàng)目建設(shè)。上半年新增債券資金約56%用于在建項(xiàng)目建設(shè),有效解決工程爛尾及拖欠工程款等問題。

    從資金支持領(lǐng)域看,穩(wěn)投資支出超過(guò)60%。上半年新增債券資金用于棚改等保障性住房建設(shè),鐵路、公路等交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),鄉(xiāng)村振興等農(nóng)業(yè)農(nóng)村建設(shè),教科文衛(wèi)等社會(huì)民生領(lǐng)域,重大水利設(shè)施建設(shè)等六項(xiàng)領(lǐng)域資金投入占比64.8%,這些基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模的持續(xù)增加,將帶動(dòng)有效投資擴(kuò)大,并發(fā)揮對(duì)民間投資的撬動(dòng)作用。

    從資金支持重點(diǎn)看,著力支持重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略和三大攻堅(jiān)戰(zhàn)。上半年,京津冀三地共發(fā)行新增債券2716億元,上海、江蘇、浙江、安徽等長(zhǎng)三角4省發(fā)行新增債券4267億元,廣東專門發(fā)行501億元粵港澳大灣區(qū)專項(xiàng)債券,海南發(fā)行新增債券258億元,為相關(guān)區(qū)域重大項(xiàng)目建設(shè)提供了有力資金支持。此外,新增債券資金用于易地扶貧搬遷、“三區(qū)三州”等脫貧攻堅(jiān)領(lǐng)域2245億元,占比10.3%,用于污染防治等生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域581億元,占比2.7%。

    下一步,國(guó)家有關(guān)部門將繼續(xù)指導(dǎo)和督促相關(guān)地區(qū)加快新增債券資金使用進(jìn)度,盡早形成實(shí)物工作量,依法合規(guī)發(fā)揮債券資金積極作用,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展。

    這么一看,先前對(duì)地方債的憂慮,頓時(shí)煙消云散。但心里總還是不踏實(shí),害怕美國(guó)政府債的問題會(huì)在中國(guó)重演。因?yàn)槲遗c許多百姓一直不明白,是什么原因誘導(dǎo)了政府發(fā)債的味口?或者說(shuō),地方政府債務(wù)是怎么形成的?

    后來(lái)發(fā)覺,主要來(lái)自三個(gè)方面:第一,國(guó)有土地產(chǎn)權(quán)不明晰和土地收益分配體系不合理的雙重制度性缺陷是地方政府有底氣憑借土地財(cái)政主動(dòng)舉債的首要因素。因?yàn)槲覈?guó)土地管理法規(guī)定“國(guó)家所有土地的所有權(quán)由國(guó)務(wù)院代表國(guó)家行使”,明確了國(guó)有土地所有權(quán)只能由中央政府即國(guó)務(wù)院代表行使,地方各級(jí)人民政府不是國(guó)有土地所有權(quán)代表,無(wú)權(quán)擅自處置國(guó)有土地,只能依法根據(jù)國(guó)務(wù)院的授權(quán)處置國(guó)有土地。

    事實(shí)上,中央代表的規(guī)定僅僅停留在產(chǎn)權(quán)宣示階段,國(guó)有土地地方化似乎成為常規(guī),地方政府在沒有明確的法律授權(quán)情況下一直代理行使著土地所有權(quán),而中央政府在土地所有權(quán)上的地位被相對(duì)弱化。與此對(duì)應(yīng),土地收益分配體系也就呈不合理狀態(tài),土地收益分配主體嚴(yán)重錯(cuò)位,與土地相關(guān)的大量事權(quán)與財(cái)權(quán)被瓜分,地方政府享有大量土地所有權(quán)收益。

    產(chǎn)權(quán)制度的模糊,勢(shì)必使地方政府從實(shí)現(xiàn)自身利益最大化出發(fā)用夠用足土地政策。金融機(jī)構(gòu)也正是看重了地方政府背后的國(guó)有土地收入,才爭(zhēng)相為政府融資平臺(tái)公司慷慨解囊的。

    第二,地方政府財(cái)權(quán)與事權(quán)不匹配和建設(shè)項(xiàng)目配套與可支配財(cái)力不合拍的雙重矛盾是地方政府被動(dòng)舉債的根源因素。一邊地方政府的收入能力,與日益增加的支出責(zé)任表現(xiàn)出極大的不適應(yīng);一邊中央政府投資項(xiàng)目卻大多需要可支配財(cái)力,本就拮據(jù)的地方政府在資金上予以配套,雙重壓力下便觸發(fā)了地方政府的被動(dòng)舉債行為。

    第三,城市化發(fā)展的地方政府主導(dǎo)模式,與地方政府投融資體制的局限性,是地方政府雙重背景下變相舉債的深層次因素。地方政府過(guò)多的職能需要相應(yīng)的資金來(lái)支撐,而大量的建設(shè)資金需求完全依靠地方財(cái)力是不現(xiàn)實(shí)的,因而多渠道融資舉債勢(shì)必成為“全能政府”的重要舉措。在政府性債務(wù)與政府業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)以及領(lǐng)導(dǎo)者的升遷聯(lián)系不緊密、且政府性債務(wù)期限遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)當(dāng)屆領(lǐng)導(dǎo)班子任期的情況下,地方政府較多關(guān)注城市發(fā)展而輕視政府性債務(wù)的規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)防范,往往具有很強(qiáng)的投融資沖動(dòng)。

    但是,在現(xiàn)有的法制環(huán)境及投融資體制下,地方政府缺乏必要的直接融資渠道(如地方政府不允許發(fā)行公債),而外部的融資環(huán)境卻相對(duì)寬松,政府只得通過(guò)變相融資模式進(jìn)行舉債。這樣,利用專設(shè)的地方融資平臺(tái)公司、土地財(cái)政和打捆貸款的融資模式成為首選。

    可見,地方債的出現(xiàn),比我們的想象要復(fù)雜得多。展望下半年,在加大逆周期調(diào)節(jié)、增加有效投資方面,專項(xiàng)債更好地發(fā)揮作用被寄予厚望。

    不久前,中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知,允許將專項(xiàng)債券作為符合條件的重大項(xiàng)目資本金來(lái)完善專項(xiàng)債券項(xiàng)目融資工作,業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)其對(duì)基建的撬動(dòng)乘數(shù)將進(jìn)一步提升。

    根據(jù)中誠(chéng)信國(guó)際測(cè)算,通知落地后,年內(nèi)剩余的1.3萬(wàn)億元新增專項(xiàng)債中,將有約900億元的專項(xiàng)債用于補(bǔ)充項(xiàng)目資本金,拉動(dòng)基建投資規(guī)模1800億至2520億元,拉動(dòng)基建投資1.0至1.4個(gè)百分點(diǎn),以及GDP增速0.2個(gè)百分點(diǎn)左右,充分發(fā)揮地方債對(duì)積極財(cái)政政策的加力提效作用,全年基建投資或仍有望回升,但總體回升幅度有限。

    值得關(guān)注的是,國(guó)家有關(guān)部門日前印發(fā)土地儲(chǔ)備項(xiàng)目預(yù)算管理辦法,在北京、天津、河北、河南、山東(含青島)、浙江(含寧波)、廈門等7省市首批試點(diǎn),在土地儲(chǔ)備領(lǐng)域按項(xiàng)目實(shí)行全生命周期預(yù)算管理,并要求“各省分配專項(xiàng)債務(wù)限額時(shí)可以對(duì)開展試點(diǎn)的市縣予以適當(dāng)傾斜”,該辦法還規(guī)定“棚戶區(qū)改造項(xiàng)目可以根據(jù)主管部門有關(guān)規(guī)定,參照本辦法執(zhí)行”。

    “下半年專項(xiàng)債新規(guī)可能發(fā)力的領(lǐng)域不少,具體而言,有利于推動(dòng)基建、進(jìn)而推動(dòng)投資穩(wěn)定的項(xiàng)目的可能性相對(duì)較高?!备鶕?jù)上述兩部委管理辦法的內(nèi)容,綜合來(lái)看,專項(xiàng)債新規(guī)有望在土儲(chǔ)和棚改領(lǐng)域發(fā)力。

    應(yīng)該承認(rèn),我國(guó)政府債的發(fā)展正處于起步階段,尚未建立起一套政府債發(fā)行的常態(tài)化機(jī)制。隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化不斷推進(jìn),對(duì)市政基礎(chǔ)設(shè)施、教育和公共衛(wèi)生服務(wù)等公共產(chǎn)品的需求顯著增加,地方政府資金缺口將不斷擴(kuò)大。我國(guó)地方政府債務(wù)管理不斷規(guī)范,加之城鎮(zhèn)化進(jìn)程導(dǎo)致地方政府資金需求顯著增加,專項(xiàng)債券有望成為未來(lái)中國(guó)地方政府負(fù)債管理的重要工具。

    “明者防禍于未萌,智者圖患于將來(lái)?!鼻懊嬲f(shuō)道,美國(guó)是世界上政府債規(guī)模最大的國(guó)家,政府債是州和地方政府最重要的融資工具,占州和地方政府負(fù)債的比重在50%以上。同時(shí),美國(guó)政府債的特點(diǎn)主要是:美國(guó)絕大部分市政債券享有免稅待遇;美國(guó)市政債券投資者以個(gè)人為主;債券保險(xiǎn)是最主要的外部增信手段;成立市政債券銀行降低中小發(fā)債主體融資成本;市政債券的收益率和安全性均高于企業(yè)債券。所以,在政府債工作中,我們要主動(dòng)吸取美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)——

    建立合理完善的中央地方分稅制度。發(fā)展政府債券市場(chǎng)有必要理順中央和地方政府的財(cái)政關(guān)系。以事權(quán)和財(cái)權(quán)相匹配為原則,調(diào)整中央和地方稅種及分配比例,使主要稅種在各級(jí)政府之間形成合理配置,充實(shí)地方政府的財(cái)政實(shí)力,提高地方政府的債務(wù)融資能力,提高“讓地方政府自負(fù)其責(zé)”的可信度。

    加強(qiáng)地方財(cái)政約束。債券融資對(duì)發(fā)債主體的信息披露和財(cái)政紀(jì)律要求較高,建議提高中央和地方預(yù)算的獨(dú)立性,加強(qiáng)地方政府預(yù)算約束,增強(qiáng)地方財(cái)政透明度。

    出臺(tái)合理的稅收優(yōu)惠政策。免稅是美國(guó)市政債券的最大特點(diǎn)。當(dāng)前,我國(guó)已經(jīng)出臺(tái)規(guī)定,“對(duì)企業(yè)和個(gè)人取得的2012年及以后年度發(fā)行的地方政府債券利息收入,免征企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅”。建議進(jìn)一步考慮出臺(tái)更具差異化的稅收優(yōu)惠政策,鼓勵(lì)社?;?、住房公積金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和企業(yè)年金等非銀行機(jī)構(gòu)投資者和居民積極投資地方政府債券,擴(kuò)大投資者范圍。此外,還要建立完善的市政債券監(jiān)管體系,加強(qiáng)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

    不過(guò),“來(lái)而不可失者,時(shí)也;蹈而不可失者,機(jī)也?!睘榱烁冒l(fā)揮地方政府專項(xiàng)債券的重要作用,我們還是要結(jié)合中國(guó)實(shí)際,著力加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度,增加有效投資、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定總需求,保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。具體說(shuō),下一步必須做到“五個(gè)堅(jiān)持”:

    “安而不忘危”,堅(jiān)持疏堵結(jié)合。堅(jiān)持用改革的辦法解決發(fā)展中的矛盾和問題,把“開大前門”和“嚴(yán)堵后門”協(xié)調(diào)起來(lái),在嚴(yán)控地方政府隱性債務(wù)(以下簡(jiǎn)稱隱性債務(wù))、堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量、堅(jiān)決不走無(wú)序舉債搞建設(shè)之路的同時(shí),加大逆周期調(diào)節(jié)力度,厘清政府和市場(chǎng)邊界,鼓勵(lì)依法依規(guī)市場(chǎng)化融資,增加有效投資,促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)良性循環(huán),提升經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展質(zhì)量和可持續(xù)性。

    “存而不忘亡”,堅(jiān)持協(xié)同配合??茖W(xué)實(shí)施政策“組合拳”,加強(qiáng)財(cái)政、貨幣、投資等政策協(xié)同配合。積極的財(cái)政政策要加力提效,充分發(fā)揮專項(xiàng)債券作用,支持有一定收益但難以商業(yè)化合規(guī)融資的重大公益性項(xiàng)目(以下簡(jiǎn)稱重大項(xiàng)目)。穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度,配合做好專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)金融服務(wù),按商業(yè)化原則依法合規(guī)保障重大項(xiàng)目合理融資需求。

    “抓而不忘重”,堅(jiān)持突出重點(diǎn)。切實(shí)選準(zhǔn)選好專項(xiàng)債券項(xiàng)目,集中資金支持重大在建工程建設(shè)和補(bǔ)短板并帶動(dòng)擴(kuò)大消費(fèi),優(yōu)先解決必要在建項(xiàng)目后續(xù)融資,盡快形成實(shí)物工作量,防止形成“半拉子”工程。

    “治而不忘亂”,堅(jiān)持防控風(fēng)險(xiǎn)。始終從長(zhǎng)期大勢(shì)認(rèn)識(shí)當(dāng)前形勢(shì),堅(jiān)持推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展,堅(jiān)持舉債要同償債能力相匹配。專項(xiàng)債券必須用于有一定收益的重大項(xiàng)目,融資規(guī)模要保持與項(xiàng)目收益相平衡。地方政府加強(qiáng)專項(xiàng)債券風(fēng)險(xiǎn)防控和項(xiàng)目管理,金融機(jī)構(gòu)按商業(yè)化原則獨(dú)立審批、審慎決策,堅(jiān)決防控風(fēng)險(xiǎn)。

    “做而不忘初”,堅(jiān)持穩(wěn)定預(yù)期。既要強(qiáng)化宏觀政策逆周期調(diào)節(jié),主動(dòng)預(yù)調(diào)微調(diào),也要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),精準(zhǔn)把握宏觀調(diào)控的度,穩(wěn)定和提振市場(chǎng)預(yù)期。必須堅(jiān)持結(jié)構(gòu)性去杠桿的改革方向,堅(jiān)決不搞“大水漫灌”。對(duì)舉借隱性債務(wù)上新項(xiàng)目、鋪新攤子的要堅(jiān)決問責(zé)、終身問責(zé)、倒查責(zé)任。

    “不忘本來(lái)才能開辟未來(lái),善于繼承才能更好創(chuàng)新?!蔽覀儫o(wú)論走到哪里,千萬(wàn)不要忘記,債比責(zé)多了一個(gè)人字,這就非常明確地告訴我們,債是特指發(fā)生在人身上的責(zé)。這就是我們的使命與擔(dān)當(dāng)。

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