城市軌道交通PPP項目風(fēng)險管理研究

胡 潔

（重慶軌道交通產(chǎn)業(yè)投資有限公司，重慶 401121）

我國的發(fā)展趨勢之下交通擁擠以及環(huán)境污染的問題日漸突出，因此，在城市軌道交通的快速運營以及發(fā)展過程中，需要合理的風(fēng)險預(yù)估幫助和解決實際問題，促使其更好的發(fā)展和服務(wù)社會，并切實有效地進(jìn)行城市軌道交通PPP項目的融資使得在規(guī)模較大、參與方眾多等因素之下，實現(xiàn)其不斷地優(yōu)化和發(fā)展。并且要有效規(guī)避PPP項目的風(fēng)險，通過科學(xué)性、有效性、針對性的管理，促使城市軌道交通PPP項目的優(yōu)化發(fā)展和成功。

1 城市軌道交通PPP項目風(fēng)險的理論分析

我國城市軌道交通PPP項目風(fēng)險的有效管理，是經(jīng)過項目特許經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)等各個方面來吸引社會當(dāng)中的人員參與通過構(gòu)建此項目。其能夠有效地解決我國軌道交通項目資金的籌備和短缺，以此來構(gòu)建一種趨勢進(jìn)行有效的發(fā)展。但是由于PPP項目具有一定的耗時、耗力、耗財?shù)刃螒B(tài)，會在使得建設(shè)中產(chǎn)生較大的風(fēng)險，所以需要對其風(fēng)險進(jìn)行合理地分析和規(guī)劃，促使其能夠展示更為優(yōu)異的發(fā)展。城市軌道交通PPP模式其主要意義就是衡量和發(fā)展項目建設(shè)中的風(fēng)險規(guī)避。伴隨著我國城市化速度的不斷加快，城市的交通問題也越大，嚴(yán)重影響了我國的建設(shè)發(fā)展，因此采用這種PPP模式下的公似合作能夠達(dá)到一定的發(fā)展要求，這就要求相關(guān)人員和加強對其風(fēng)險管理工作的規(guī)劃，促使我國的城市軌道交通能夠立足于可持續(xù)發(fā)展的優(yōu)勢地位。

2 風(fēng)險識別

2.1 公共風(fēng)險

公共風(fēng)險的具體內(nèi)容是通過有關(guān)政策的改變而造成參與方原本的目標(biāo)無法進(jìn)行實現(xiàn)，而造成一定的利益受損。這種風(fēng)險主要表現(xiàn)為政府在有關(guān)城市軌道交通的政策變化、政府對此類項目的延誤審批、稅收存在一定的風(fēng)險性等。目前，我國政府相關(guān)政策較為穩(wěn)定，但仍然存在著一定的問題和欠缺，因此，城市軌道交通PPP項目風(fēng)險管理的過程當(dāng)中，要通過有效的政策判斷來確定公共風(fēng)險的大小，并且要加強完善有關(guān)PPP項目的法律政策，為其給予公共風(fēng)險提供更多的建議和要求，促使其能夠不斷地優(yōu)化進(jìn)展[1]。

2.2 私人風(fēng)險

私人風(fēng)險包含經(jīng)營風(fēng)險、建設(shè)風(fēng)險、市場風(fēng)險三類。對于經(jīng)營風(fēng)險而言，主要是經(jīng)營者在項目經(jīng)營過程當(dāng)中出現(xiàn)一定的問題，而導(dǎo)致本項目無法投入正常的運營，最終造成收益效率的下降。目前，我國城市軌道交通PPP項目在經(jīng)營風(fēng)險的發(fā)展過程當(dāng)中，會出現(xiàn)經(jīng)營管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、設(shè)備狀態(tài)風(fēng)險等三個方面，并且其交通系統(tǒng)較為復(fù)雜和多樣造成多個系統(tǒng)之間難以進(jìn)行有效的配合和協(xié)調(diào)，進(jìn)而會導(dǎo)致在整體運營的過程當(dāng)中出現(xiàn)一定的系統(tǒng)問題，嚴(yán)重影響整個目標(biāo)的有效實現(xiàn)和發(fā)展。建設(shè)風(fēng)險主要是針對管廊PPP項目的延期以及無法施工和未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量項目的具體風(fēng)險，因為其處于建設(shè)階段的項目具有一定重要的地位和發(fā)展，需要在關(guān)注風(fēng)險的過程中重點把握其發(fā)展和建設(shè)，并且通過行之有效的方法來進(jìn)行建設(shè)成本風(fēng)險的控制。針對項目中設(shè)計變更而導(dǎo)致的延期完工、質(zhì)量無法達(dá)標(biāo)等風(fēng)險的具體預(yù)測，會促使項目能夠有效地進(jìn)展。如果管廊項目無法在規(guī)定的時間之內(nèi)投入運營就會產(chǎn)生一定的消極性，造成項目各方參與者生產(chǎn)的降低，進(jìn)而影響項目在投入后期運營中無法進(jìn)行有效的移交工作，并且要著重加強項目前期的有效計劃，以及政府部門的協(xié)調(diào)來有效分析項目風(fēng)險的大小，并綜合考慮城市軌道交通項目的建設(shè)難點?；酒涮幱诘叵率┕さ男螒B(tài)具有較強的技術(shù)性要求，因此對于施工過程中諸多不確定的因素，也要放在建設(shè)風(fēng)險的有效考慮范圍之內(nèi)，促使能夠全面掌握城市軌道交通PPP項目的合理規(guī)劃和設(shè)計。市場風(fēng)險是將市場價格、客流量、目標(biāo)人群等因素來進(jìn)行有效的風(fēng)險預(yù)估，進(jìn)行項目風(fēng)險以及收費風(fēng)險的合理把握，使得其再投入運營階段能夠達(dá)到有效的發(fā)展。

2.3 共擔(dān)風(fēng)險

共擔(dān)風(fēng)險是包含環(huán)境風(fēng)險、金融風(fēng)險、信用風(fēng)險等方面的具體內(nèi)容，對于信用風(fēng)險而言，其存在于項目周期內(nèi)的每一個階段，主要表現(xiàn)在城市軌道交通建設(shè)和運營中并起到一定的方向性作用，通過項目承包約定的建設(shè)以及運營技術(shù)和經(jīng)驗分析的風(fēng)險研究，加強共擔(dān)風(fēng)險的有效把控。而環(huán)境風(fēng)險主要是通過綜合考慮環(huán)境因素并對生產(chǎn)成本進(jìn)行有效的分析，促使在項目正常運營的基礎(chǔ)之上能夠把握相關(guān)的風(fēng)險，并且對于建設(shè)當(dāng)中的環(huán)境污染以及環(huán)保資金的投入等各個方面的金融風(fēng)險。金融風(fēng)險是金融市場的變動對項目建設(shè)所產(chǎn)生的不利因素，其主要表現(xiàn)為匯率變動、通貨膨脹、利率變動等，由于金融風(fēng)險的范圍較為廣泛，并且同貨幣有直接的聯(lián)系，因此，要重點把握金融風(fēng)險的有效分析來進(jìn)行城市軌道交通PPP項目風(fēng)險的有效管理[2]。

3 風(fēng)險評估

3.1 風(fēng)險評估的具體過程

風(fēng)險評估是一項風(fēng)險度量的任務(wù)，其主要是通過對每一次的風(fēng)險來進(jìn)行行之有效的定性和定量研究，促使能夠獲得相對穩(wěn)定的風(fēng)險數(shù)據(jù)來幫助目標(biāo)項目能夠順利地進(jìn)行和優(yōu)化。在展開風(fēng)險排序和評定項目整體等級的過程中，需要基于其過程來展開合理地歸納和總結(jié)，來有效加強風(fēng)險評估工作。首先，需要構(gòu)建風(fēng)險評估小組來進(jìn)行分析評估方案的制定，并且要合理地加強項目風(fēng)險資料的收集促使能夠達(dá)到良好的落實。接著要進(jìn)行風(fēng)險評估和評語集的建設(shè)，依據(jù)有效的分析來實現(xiàn)風(fēng)險的把握，判斷投入運營所產(chǎn)生的影響。其次，要結(jié)合各個方面的綜合因素來進(jìn)行有效的風(fēng)險評估，并利用系統(tǒng)的分析對其進(jìn)行有效指數(shù)測試，實現(xiàn)對風(fēng)險評估的等級排序。

3.2 風(fēng)險評估的方法選擇

在優(yōu)化風(fēng)險評估的基礎(chǔ)上，需要根據(jù)不同的評價系統(tǒng)來進(jìn)行風(fēng)險的有效計算，促使其能夠選擇相適應(yīng)的評估方法獲得更為確切的數(shù)據(jù)。當(dāng)前的風(fēng)險評估方法大致分為兩類，分別是綜合評價法和賦權(quán)方法。在當(dāng)前我國城市軌道交通PPP的風(fēng)險評估中需要掌握賦權(quán)方法的有效性來進(jìn)行一定的分析，并且將其劃分為主觀賦權(quán)和客觀賦權(quán)兩種，后者也更多適用于各類方案的評價系統(tǒng)，并且需要大量的客觀數(shù)據(jù)作為支撐點來進(jìn)行有效分析。對于風(fēng)險評估工作而言，要進(jìn)行多方位因素的合理分析和評估，進(jìn)而完善其結(jié)構(gòu)和形態(tài)。一般而言，由于其結(jié)構(gòu)的復(fù)雜多樣并且外多種指標(biāo)因素的合力的作用之下，只做到定性分析的形式是難以準(zhǔn)確把握風(fēng)險評估的準(zhǔn)確性的，所以需要合理的利用評估方法選擇促使城市軌道交通PPP項目風(fēng)險評估系統(tǒng)能夠具有良好的適用性能[3]。

針對風(fēng)險評估體系來講需要依據(jù)有關(guān)的具體實際，來選擇相適宜的評估方法，如果無法進(jìn)行恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險評價就會造成工作量的無限擴大，進(jìn)而使得結(jié)論會出現(xiàn)一定的誤差。風(fēng)險評估小組對于工作的具體展開要積極做到風(fēng)險信息的有效收集，確保其得準(zhǔn)確無誤進(jìn)而加強評估信息的功能發(fā)展。目前，對于風(fēng)險評估需要合理地進(jìn)行有效調(diào)整，使得信息均衡構(gòu)建評估體系的良好運行，最終達(dá)到整個城市軌道交通項目的成功實施。

4 風(fēng)險承擔(dān)

4.1 城市軌道交通PPP項目風(fēng)險的分擔(dān)原則

（1）有效的控制原則。為了能夠促使我國城市軌道交通PPP 項目的整體優(yōu)化和發(fā)展，需要合理有效地將風(fēng)險分配給具有控制能力的一方，進(jìn)而使得控制能力的優(yōu)化發(fā)展。通過對事件發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行有效的預(yù)測來對其產(chǎn)生較好的管理，并且促使風(fēng)險能夠得到項目各個參與方的支持，使得我國城市軌道交通PPP 項目能夠?qū)崿F(xiàn)成本的有效降低。

（2）承擔(dān)上限原則。項目各個參與方本身對于其自身的風(fēng)險控制無法做到行之有效把握，而且也存在一定的差異性。因此，需要規(guī)定一定的承擔(dān)上限來進(jìn)行項目成本的合理規(guī)劃和實施。如果風(fēng)險無法得到保障，會造成成本的上升，也會阻礙整個城市軌道交通的總體目標(biāo)實現(xiàn)。對于不可抗力風(fēng)險的預(yù)測要積極做到項目參與方的共同承擔(dān)，避免將風(fēng)險歸于其中一方來負(fù)責(zé)。

（3）收益對等原則。目前，我國城市軌道交通PPP項目在具體的實踐過程中，需要參與方對風(fēng)險和收益做到相互匹配的形態(tài)，促使在承擔(dān)較大風(fēng)險之時所得到的收益也是較大的。通過這種收益對等的原則能夠在一定程度上促使項目參與方積極主動的承擔(dān)風(fēng)險，進(jìn)而獲得整體項目的有效進(jìn)展，有利于風(fēng)險承擔(dān)的合理性。同時，在實際的城市軌道交通PPP項目中，風(fēng)險承擔(dān)本身具有一定的復(fù)雜性，所以在難以確保其與收益的完全對等之下，就需要合理有效地控制意見促使其都能夠達(dá)到滿意效果，以此來實現(xiàn)項目的合作共贏。

（4）動態(tài)分擔(dān)原則。對于城市軌道交通PPP項目的建設(shè)而言，具有較長的周期性，所以在不同階段也會呈現(xiàn)出多個階段的變化。在運營期間便會出現(xiàn)一定的運營風(fēng)險，在建設(shè)期間則體現(xiàn)的是建設(shè)風(fēng)險。并且要做到風(fēng)險的有效綜合，促使從多個角度來進(jìn)行風(fēng)險的評估和分配，進(jìn)而使得PPP項目的順利進(jìn)展。

4.2 城市軌道交通PPP模式的風(fēng)險分擔(dān)流程

城市軌道交通在采用PPP發(fā)展模式時，可以有效地將政府部門的風(fēng)險進(jìn)行分散化，并且通過一定的風(fēng)險轉(zhuǎn)移來降低其難度，進(jìn)而使得風(fēng)險責(zé)任的承擔(dān)能夠散發(fā)出積極有效的形態(tài)。針對其項目風(fēng)險的管理需要不斷地進(jìn)行流程規(guī)劃和落實，促使其能夠合理地展開和發(fā)展。只有進(jìn)行科學(xué)性、有效性、合理性的風(fēng)險流程設(shè)計，才能有效地保障我國城市軌道交通PPP的安全構(gòu)建，進(jìn)而提升我國該領(lǐng)域的優(yōu)化發(fā)展趨勢。

5 結(jié)語

綜上所述，面對城市軌道交通PPP項目融資當(dāng)中所存在的風(fēng)險，要重點把握項目融資的基礎(chǔ)過程實現(xiàn)環(huán)節(jié)的優(yōu)化積極做到公共風(fēng)險、私人風(fēng)險、共擔(dān)風(fēng)險的因素總結(jié)，促使城市軌道交通PPP項目能夠提出合理的風(fēng)險管控措施，此外，也要重點把握各項風(fēng)險的變化和來源，結(jié)合有效的方法，合理的促成項目。