基于區(qū)塊鏈技術(shù)的小微企業(yè)融資應(yīng)用探索

[摘 要]以小微企業(yè)目前面臨的融資缺口為切入點，介紹了區(qū)塊鏈技術(shù)及其應(yīng)用優(yōu)勢，闡述如何通過區(qū)塊鏈加密算法、可追溯性、分布式存儲等技術(shù)優(yōu)勢來解除融資難題，進而構(gòu)建基于區(qū)塊鏈技術(shù)的小微企業(yè)金融生態(tài)系統(tǒng)及其智能合約業(yè)務(wù)模型，達到資金供需雙方精準匹配，從而有效滿足小微企業(yè)融資需求。

[關(guān)鍵詞]小微企業(yè)融資;區(qū)塊鏈技術(shù);分布式存儲;智能合約

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2019.35.040

1 引言

小微企業(yè)融資問題是目前存在的一個世界性難題，其歷史可追溯到1929年英國金融產(chǎn)業(yè)委員會對該國金融業(yè)與工商業(yè)的深入調(diào)查研究，而麥克米倫爵士作為首要研究者于兩年后牽頭提交正式報告并指出：小企業(yè)的融資需求往往得不到滿足，特別是其長期融資需求存在嚴重短缺。換言之，“麥克米倫缺口”存在于小微企業(yè)融資過程中[1]。為改變現(xiàn)狀，我國深入研究解決方法，如我國國務(wù)院和原銀監(jiān)會先后發(fā)布了《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》和《關(guān)于2018年推動銀行業(yè)小微企業(yè)金融服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的通知》（以下簡稱《通知》），其中《通知》中下達了針對銀行業(yè)機構(gòu)的小微企業(yè)貸款 “兩增兩控”考核指標，2018年中央經(jīng)濟工作會議也強調(diào)要解決好小微企業(yè)融資難融資貴問題。然而小微企業(yè)受規(guī)模限制，其可供抵押資產(chǎn)較少、信用等級不高，它們在向銀行獲取信貸資金支持時，面臨很大的壓力，融資渠道受限;且這些企業(yè)絕大多數(shù)存在信息不透明弊端，通過傳統(tǒng)調(diào)查手段消除信息不對稱效果不佳，較難建立有效的信任機制和融資合約，導致小微企業(yè)的風險評價基本都比大、中型企業(yè)高，金融機構(gòu)提供信貸支持時存在較大的風險，最終導致小微企業(yè)的融資缺口不減。此外，用傳統(tǒng)方式消除信息不對稱的交易成本高，或者銀行寄希望于以高收益彌補小微企業(yè)本身信息不透明導致的高風險，從而造成了小微企業(yè)融資貴問題。

2 區(qū)塊鏈技術(shù)

區(qū)塊鏈技術(shù)是采用密碼學算法和鏈式數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)形成的可供分享的賬簿式數(shù)據(jù)庫，它集成了信任機制、智能合約、分布式數(shù)據(jù)存儲等優(yōu)勢技術(shù)，具有去中心化、交易留痕、不可篡改、安全性高和可追溯性等特性，對解決小微企業(yè)所在的金融生態(tài)系統(tǒng)信息不對稱問題有著得天獨厚的優(yōu)勢，能有效改變小微企業(yè)融資現(xiàn)狀，從技術(shù)層面上解決小微企業(yè)融資難題。

3 區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用優(yōu)勢

3.1 區(qū)塊鏈的加密算法能實現(xiàn)圈內(nèi)信息安全共享和對接

基于非對稱密碼算法的信息共享機制，即區(qū)塊鏈的信任機制，可以通過“公鑰（信息解密）+私鑰（信息加密）”的方式實現(xiàn)圈內(nèi)信息共享，保障參與實體的信息隱私安全。引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)后，由區(qū)塊鏈平臺、大中型企業(yè)、小微企業(yè)、物流企業(yè)和金融機構(gòu)等各參與實體共同組建小微企業(yè)金融生態(tài)系統(tǒng)，它是一個封閉的系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò);該網(wǎng)絡(luò)以區(qū)塊鏈平臺為中心，網(wǎng)絡(luò)中的小微企業(yè)群及各參與實體可以通過“公鑰”解密各節(jié)點信息，實現(xiàn)該網(wǎng)絡(luò)中資金流、業(yè)務(wù)流和信息流等的信息共享，精準分析小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、信用等級和首要還款來源等;各參與實體也能通過各自的“私鑰”加密隱私信息。信息的公開透明保證了交易背景的真實性，提高了整個網(wǎng)絡(luò)的運行效率;區(qū)塊鏈平臺去中心化的優(yōu)點使得在該網(wǎng)絡(luò)中無須中介機構(gòu)中轉(zhuǎn)，小微企業(yè)就能高效獲得與之匹配的融資支持，降低融資成本，資金供給方也能通過該網(wǎng)絡(luò)精準找到投資對象，減少投資風險。簡言之，該網(wǎng)絡(luò)能自動實現(xiàn)資金供給方和需求方線上訴求精準高效匹配。

3.2 區(qū)塊鏈分布式數(shù)據(jù)存儲保證交易背景真實可靠

區(qū)塊鏈中的分布式數(shù)據(jù)存儲結(jié)構(gòu)決定了所有的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點共同組件的數(shù)據(jù)庫，共享網(wǎng)絡(luò)節(jié)點中的信息，一旦某交易節(jié)點上的信息被篡改，該信息就無法被識別并保存在數(shù)據(jù)庫中，這保障了交易信息的真實可靠[2]。此外，區(qū)塊鏈的技術(shù)組合特性也使得區(qū)塊內(nèi)的交易信息被更改的可能性微乎其微，除非能夠控制超過51%的節(jié)點并篡改。真實的交易背景是小微企業(yè)獲得信貸支持的基礎(chǔ)，分布式數(shù)據(jù)存儲機制使系統(tǒng)中所有參與實體都擁有真實且不可更改的交易信息和記錄，可以保障資金供給方的資金安全，有效提高小微企業(yè)信用評級，扭轉(zhuǎn)融資困局。

3.3 區(qū)塊鏈可追溯性特性可以實現(xiàn)貨幣資金精準投放

區(qū)塊鏈的核心價值之一就是能追本溯源，現(xiàn)有的金融體系很難實現(xiàn)。在小微企業(yè)所處的金融生態(tài)系統(tǒng)中，運用區(qū)塊鏈技術(shù)可追溯性的特點，資金供給方能有效了解資金投放對象、資金用途、資金還款來源等，這樣就能在很大程度上減少投資風險，保障資金安全，實現(xiàn)精準投放。

4 基于區(qū)塊鏈技術(shù)的小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)模型構(gòu)建

基于區(qū)塊鏈技術(shù)的智能合約是一種由事件驅(qū)動的有狀態(tài)的代碼契約與算法契約，它是一個存儲在區(qū)塊鏈中的小型計算機程序，可以嵌入在區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)、任何資產(chǎn)和交易行為中，形成可編程控制的軟件定義的數(shù)據(jù)系統(tǒng)、資產(chǎn)和市場?；趨^(qū)塊鏈技術(shù)的智能合約可實現(xiàn)資本計劃的投資合規(guī)校驗，自動執(zhí)行符合條件的合約，滿足各參與方每筆交易的利益訴求，達到投資指令的智能匹配和監(jiān)管，從而提高融資效率，保障資金的安全。構(gòu)建基于區(qū)塊鏈技術(shù)的小微企業(yè)融資模型，如圖1所示。

該模型運行需要基于區(qū)塊鏈技術(shù)，且該小微金融生態(tài)系統(tǒng)中各參與方需形成一個封閉網(wǎng)絡(luò)。首先由小微企業(yè)確定合約并提出需求申請，網(wǎng)絡(luò)中的每個交易節(jié)點科學分析合約的可行性、合規(guī)性和安全性;其次是高效地匹配相應(yīng)的金融機構(gòu)，最終實現(xiàn)雙方合約自動執(zhí)行。本文主要介紹了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的業(yè)務(wù)流程。流程如下：

（1）小微企業(yè)，也即資金需求方通過區(qū)塊鏈平臺發(fā)起資金需求申請，包括融資金額、利率、期限等，并提供身份、信用、財務(wù)、資金周轉(zhuǎn)、還款來源等信息供資金供給方查詢參考;小微企業(yè)也可通過區(qū)塊鏈平臺將應(yīng)收賬款進行質(zhì)押融資。（2）金融機構(gòu)，也即資金供給方可通過區(qū)塊鏈平臺對資金需求方進行客戶身份驗證、貿(mào)易背景審核、應(yīng)收賬款登記、征信查詢和融資放款等。（3）區(qū)塊鏈平臺可通過資金供給方和需求方的融資額度、期限等進行匹配或拆分流轉(zhuǎn)，如一家資金供給方的資金可同時拆分給融資額度、期限相同的兩家或兩家以上小微企業(yè)的資金需求方;同樣，一家小微企業(yè)的應(yīng)收賬款也可拆分質(zhì)押融資。（4）資金供需雙方在線上形成智能合約后，金融機構(gòu)將對資金需求方放款。

5 總結(jié)

區(qū)塊鏈技術(shù)有效地解決了信息不對稱問題，實現(xiàn)小微企業(yè)金融生態(tài)系統(tǒng)參與者之間在資金流、業(yè)務(wù)流和信息流的信息共享。同時分布式數(shù)據(jù)存儲能保障貿(mào)易背景真實可靠，建立有效的信任機制，提高小微企業(yè)的信用等級，彌補小微企業(yè)可抵押資產(chǎn)少的短板;區(qū)塊鏈可追溯性特點和智能合約能實現(xiàn)貨幣資金精準投放，完成資金供需雙方的精準對接，從而解決小微企業(yè)的融資難題。

參考文獻：

[1]鄧向榮，周密.“麥克米倫缺口”及其經(jīng)濟學分析[J].南開經(jīng)濟研究，2005（4）：63-67.

[2]吳俊.區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用——基于信息不對稱的視角[J].物流技術(shù)，2017，36（11）.

[3]賀海武，延安，陳澤華.基于區(qū)塊鏈的智能合約技術(shù)與應(yīng)用綜述[J].計算機研究與發(fā)展，2017（9）.

[作者簡介]劉婷（1988—），女，湖南邵東人，中級經(jīng)濟師，碩士，研究方向：工商管理（市場營銷方向）。