企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估監(jiān)測體系建立研究

高虹玥 姜時(shí)友

[摘 要]財(cái)務(wù)公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，除具有金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)外，還具有自身特有的風(fēng)險(xiǎn)，也就是行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，具有內(nèi)生性、集中度高、固有風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)。本文嘗試建立財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估監(jiān)測體系，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上嘗試建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模塊，針對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)中比較敏感、有效的指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測，并對(duì)紅色和黃色預(yù)警指標(biāo)采取一系列措施，在風(fēng)險(xiǎn)醞釀的初期進(jìn)行緩釋或控制。通過建立壓力測試模塊補(bǔ)充極端環(huán)境下各類風(fēng)險(xiǎn)的損失情況，這樣對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有了進(jìn)一步補(bǔ)充完善，通過這3個(gè)模塊運(yùn)行，初步構(gòu)建起財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估監(jiān)測體系。

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)公司;風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估;監(jiān)測體系

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2019.24.018

[中圖分類號(hào)]F275[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1673-0194（2019）24-00-02

0 ? ? 引 言

財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，服務(wù)企業(yè)集團(tuán)是其天然屬性和存在的意義，截至2017年末，全行業(yè)法人機(jī)構(gòu)總計(jì)247家，全國財(cái)務(wù)公司服務(wù)的成員單位包括17個(gè)行業(yè)，基本覆蓋關(guān)乎國計(jì)民生的重要行業(yè)。財(cái)務(wù)公司行業(yè)持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制工作，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理制度和方法，風(fēng)險(xiǎn)管理水平不斷提高，總體風(fēng)險(xiǎn)水平遠(yuǎn)低于商業(yè)銀行，截止2017年末，全行業(yè)共217家財(cái)務(wù)公司無不良資產(chǎn)，占全行業(yè)財(cái)務(wù)公司的87.85%。財(cái)務(wù)公司按照監(jiān)管法規(guī)要求，全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)取得一定成果，逐步健全風(fēng)險(xiǎn)管理框架，同時(shí)財(cái)務(wù)公司不斷嘗試各類風(fēng)險(xiǎn)的定性和定量評(píng)估，做到識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)測和控制4個(gè)步驟。

1 ? ? 評(píng)估監(jiān)測體系建立

1.1 ? 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模塊

1.1.1 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

信用風(fēng)險(xiǎn)指借款人或交易對(duì)手無法到期償付本金或利息的風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)于商業(yè)銀行，財(cái)務(wù)公司經(jīng)營范圍的內(nèi)部性決定了信用風(fēng)險(xiǎn)主要來自集團(tuán)整體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，信貸業(yè)務(wù)行業(yè)集中度更高，信用風(fēng)險(xiǎn)集中，風(fēng)險(xiǎn)分散能力較弱。

1.1.2 ? 市場風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

市場風(fēng)險(xiǎn)指因利率、匯率等價(jià)格變動(dòng)，而使公司收益減少或者凈值下降的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)公司由于開展業(yè)務(wù)比較單一，主要面臨的是利率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)，以開展即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)為主，為防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)財(cái)務(wù)公司每日業(yè)務(wù)全部對(duì)應(yīng)清算，不留資金敞口，確保無匯率風(fēng)險(xiǎn)。

1.1.3 ? 操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

操作風(fēng)險(xiǎn)指由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工、信息科技系統(tǒng)以及外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。公司可以采用二維分類方式，按照操作風(fēng)險(xiǎn)事件類型和業(yè)務(wù)類型進(jìn)行定位，其中操作風(fēng)險(xiǎn)事件可以按照巴塞爾委員會(huì)規(guī)定分為7類。業(yè)務(wù)類型根據(jù)財(cái)務(wù)公司情況大致可以分為結(jié)算業(yè)務(wù)、信貸業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)等。

1.1.4 ? 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指公司無法以合理成本及時(shí)籌集到客戶或交易對(duì)手所需資金而對(duì)公司經(jīng)營所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于財(cái)務(wù)公司而言，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因是資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)先天不匹配、集團(tuán)公司的資金管理政策以及國家貨幣政策的影響。

1.1.5 ? 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理除了商業(yè)銀行具有的共性風(fēng)險(xiǎn)外，由于具有產(chǎn)業(yè)與金融的雙重屬性，經(jīng)營發(fā)展受集團(tuán)因素影響大，風(fēng)險(xiǎn)管理具有內(nèi)生性特點(diǎn)，因此公司必須關(guān)注集團(tuán)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，集團(tuán)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估應(yīng)關(guān)注行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因素、行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)因素和行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素。同時(shí)要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變化，應(yīng)關(guān)注各類宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向?qū)瘓F(tuán)發(fā)展的影響。

1.2 ? 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模塊

1.2.1 ? 指標(biāo)設(shè)計(jì)及篩選

風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)設(shè)計(jì)和篩選是預(yù)警體系建設(shè)的第一步，也是最重要的一步，指標(biāo)選擇的合適與否將直接影響預(yù)警的效率、效果。指標(biāo)設(shè)計(jì)的過程是一個(gè)演進(jìn)式跨越的過程，公司開展多輪研討，逐步確立了指標(biāo)設(shè)計(jì)的幾大原則和指標(biāo)選取方向，指標(biāo)不斷演進(jìn)優(yōu)化。

1.2.2 ? 預(yù)警指數(shù)設(shè)計(jì)

預(yù)警指數(shù)是對(duì)整體預(yù)警結(jié)果的定量評(píng)價(jià)和展示，便于管理層對(duì)總體風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)有直觀感受。預(yù)警指數(shù)也可以實(shí)現(xiàn)對(duì)不同時(shí)期預(yù)警結(jié)果的縱向?qū)Ρ?。預(yù)警指數(shù)的具體計(jì)算方法如下。①指數(shù)分值設(shè)定。參考證券等行業(yè)指數(shù)設(shè)置方式，將綠色預(yù)警結(jié)果賦值100，作為預(yù)警基數(shù)，分別將黃色預(yù)警結(jié)果和紅色預(yù)警結(jié)果賦值250和500，體現(xiàn)不同預(yù)警等級(jí)結(jié)果對(duì)預(yù)警指數(shù)的影響程度。②指數(shù)計(jì)算公式。預(yù)警指數(shù)=∑指標(biāo)的分值×指標(biāo)權(quán)重，計(jì)算得出指數(shù)值。指數(shù)值的區(qū)間為100～500，預(yù)警指數(shù)越高，總體風(fēng)險(xiǎn)就越高，若全部預(yù)警指標(biāo)的結(jié)果均為綠色，預(yù)警指數(shù)為100，若全部預(yù)警指標(biāo)的結(jié)果均為紅色，預(yù)警指數(shù)則為500。

1.2.3 ? 預(yù)警流程

①指標(biāo)數(shù)據(jù)日常監(jiān)控。各預(yù)警指標(biāo)對(duì)應(yīng)的預(yù)警責(zé)任崗位按照規(guī)定的頻率收集數(shù)據(jù)計(jì)算預(yù)警指標(biāo)值，填寫《預(yù)警指標(biāo)日常監(jiān)控表》，對(duì)照預(yù)警區(qū)間判斷該指標(biāo)在本預(yù)警期間所屬的紅、黃、綠區(qū)間，風(fēng)險(xiǎn)管理部門匯總《預(yù)警指標(biāo)日常監(jiān)控表》，并對(duì)各指標(biāo)的計(jì)算準(zhǔn)確性進(jìn)行復(fù)核。②預(yù)警信號(hào)亮燈排查。初步判斷預(yù)警指標(biāo)在黃/紅燈區(qū)間的，由風(fēng)險(xiǎn)管理部門牽頭組織預(yù)警信號(hào)排查分析會(huì)。參加人員可包括風(fēng)險(xiǎn)管理部門、各責(zé)任崗位人員及其部門領(lǐng)導(dǎo)。會(huì)議上需要對(duì)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行逐個(gè)具體分析，討論并形成具體應(yīng)對(duì)方案。③預(yù)警應(yīng)對(duì)方案編制。風(fēng)險(xiǎn)管理部門匯總《預(yù)警提示書》中的具體應(yīng)對(duì)方案編制《預(yù)警亮燈指標(biāo)監(jiān)測表》，寫明責(zé)任部門、責(zé)任崗位、建議的跟蹤頻率、預(yù)計(jì)完成時(shí)間節(jié)點(diǎn)等，之后發(fā)送各責(zé)任崗位，并抄送各責(zé)任部門負(fù)責(zé)人、分管副總、總經(jīng)理等。各責(zé)任崗位如有異議，可在2個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行反饋，與風(fēng)險(xiǎn)管理部門商議后確定該表，如無異議需從風(fēng)險(xiǎn)管理部門發(fā)送之日起履行應(yīng)對(duì)方案的跟蹤監(jiān)測職責(zé)。④行動(dòng)計(jì)劃跟蹤監(jiān)測。預(yù)警指標(biāo)的責(zé)任崗位依據(jù)《預(yù)警亮燈指標(biāo)監(jiān)測表》中建議的跟蹤頻率跟蹤監(jiān)測行動(dòng)計(jì)劃的執(zhí)行情況，并將每期的完成情況如實(shí)填寫在該表中。風(fēng)險(xiǎn)管理部門每月進(jìn)行指標(biāo)抽檢，檢查計(jì)劃執(zhí)行的有效性、完成情況記錄的準(zhǔn)確性，記錄在《風(fēng)險(xiǎn)工作跟蹤監(jiān)測檢查表》中。⑤預(yù)警狀態(tài)變更/解除。如果按照行動(dòng)計(jì)劃完成時(shí)或完成過程中，預(yù)警指標(biāo)的所屬區(qū)間發(fā)生變化，則由該風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測人員發(fā)起《預(yù)警狀態(tài)變更申請(qǐng)單》，寫明狀態(tài)變更類型（變更/解除）、原因等，提請(qǐng)主管領(lǐng)導(dǎo)審批，風(fēng)險(xiǎn)管理部門備案。如果按照行動(dòng)計(jì)劃完成后預(yù)警狀態(tài)仍未變更，則需要重新履行步驟2，直到預(yù)警狀態(tài)發(fā)生

變化。

1.2.4 ? 預(yù)警更新機(jī)制建立

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系具有動(dòng)態(tài)性。預(yù)警體系的運(yùn)轉(zhuǎn)流程需要和公司的日常經(jīng)營計(jì)劃及監(jiān)控活動(dòng)緊密結(jié)合。每年根據(jù)公司當(dāng)年的戰(zhàn)略重點(diǎn)評(píng)估當(dāng)年的重要風(fēng)險(xiǎn)，從而評(píng)估公司預(yù)警指標(biāo)的適用性。根據(jù)預(yù)警指標(biāo)運(yùn)營監(jiān)控→預(yù)警指標(biāo)亮燈警示→亮燈指標(biāo)分析和應(yīng)對(duì)→應(yīng)對(duì)措施持續(xù)監(jiān)控→預(yù)警情況定期報(bào)告的具體預(yù)警及應(yīng)對(duì)步驟開展風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警的實(shí)際工作。實(shí)現(xiàn)預(yù)警體系的持續(xù)優(yōu)化改進(jìn)，預(yù)警工作實(shí)現(xiàn)閉環(huán)管理。

2 ? ? 壓力測試模塊

2.1 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)壓力測試

信用風(fēng)險(xiǎn)壓力測試對(duì)象可以選取信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，比如不良貸款額度、不良貸款率等。根據(jù)《商業(yè)銀行壓力測試指引》，信用風(fēng)險(xiǎn)壓力情景主要包含國內(nèi)及國際主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)增長，呈現(xiàn)下滑趨勢，且房地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)較大幅度向下波動(dòng)，貸款質(zhì)量和抵押品質(zhì)量惡化，授信較為集中的企業(yè)或主要交易對(duì)手信用等級(jí)下降乃至違約，部分行業(yè)出現(xiàn)集中違約，部分國際業(yè)務(wù)敞口面臨國別風(fēng)險(xiǎn)或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，其他對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)帶來重大影響的情況等。

2.2 ? 市場風(fēng)險(xiǎn)壓力測試

市場風(fēng)險(xiǎn)壓力測試對(duì)象可以是利息收益和公司凈值，市場風(fēng)險(xiǎn)壓力情景主要包括貸款利率、存款利率和同業(yè)利率變化等。以公司利息收入為例，對(duì)特定時(shí)間段的利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行分析，建立缺口模型，用公式（1）進(jìn)行說明。

（1）

其中，?NII為凈利息變動(dòng);Gj為j時(shí)間段內(nèi)的利率敏感性缺口;?ij為j時(shí)間段內(nèi)利率變動(dòng);αj為j時(shí)間段內(nèi)時(shí)間權(quán)重系數(shù);RSAj為j時(shí)間段內(nèi)利率敏感性資產(chǎn);RSLj為j時(shí)間段內(nèi)利率敏感性負(fù)債。通過對(duì)利率變動(dòng)的情景設(shè)計(jì)，可以得到利息變動(dòng)的不同結(jié)果。

2.3 ? 操作風(fēng)險(xiǎn)壓力測試

鑒于操作風(fēng)險(xiǎn)分布廣泛的特征，幾乎涉及公司所有的經(jīng)營和管理活動(dòng)，涉及各類不同的業(yè)務(wù)條線和部門，操作風(fēng)險(xiǎn)壓力測試對(duì)象可以按照業(yè)務(wù)條線和事件類型兩個(gè)維度的指標(biāo)，承壓指標(biāo)可以是操作風(fēng)險(xiǎn)損失金額，操作風(fēng)險(xiǎn)壓力情景主要包括流程制度或內(nèi)部控制缺失、員工越權(quán)、系統(tǒng)漏洞等。

2.4 ? 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測試

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測試對(duì)象可以是流動(dòng)性指標(biāo)、流動(dòng)性缺口等，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力情景主要包括存款大量流失、成員單位大額提款、同業(yè)融資困難等。公司可以采取資產(chǎn)負(fù)債表法和指標(biāo)法建立壓力測試模型，資產(chǎn)負(fù)債表法是通過測算壓力情景下公司資產(chǎn)和負(fù)債之間的缺口來分析流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的方法，從理論上講，公司應(yīng)該使資產(chǎn)與負(fù)債的到期時(shí)間大體保持一致。

3 ? ? 結(jié) 語

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，同銀行一樣，是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特殊企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)公司經(jīng)營管理中不可回避的因素。開展全面風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)確評(píng)估和監(jiān)測，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受的范圍內(nèi)是財(cái)務(wù)公司穩(wěn)健經(jīng)營、持續(xù)健康發(fā)展的重要保障。目前，財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估監(jiān)測工作相對(duì)商業(yè)銀行來說，還處于初級(jí)階段，作為風(fēng)險(xiǎn)管理識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)測和控制四步驟的核心，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理過程至關(guān)重要，只有準(zhǔn)確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，才能將有限的資源配置于應(yīng)對(duì)等級(jí)更高的風(fēng)險(xiǎn)，公司嘗試建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估監(jiān)測體系，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，希望通過努力可以提升財(cái)務(wù)公司經(jīng)營管理水平和防范風(fēng)險(xiǎn)能力。

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