國(guó)有商業(yè)地勘企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率優(yōu)化路徑研究

趙晶晶

[摘 要]資產(chǎn)負(fù)債率高企是當(dāng)前國(guó)有商業(yè)地勘企業(yè)在發(fā)展過程中的重大瓶頸。降低中央企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率是推進(jìn)地勘企業(yè)改革、做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有資本的必然要求。本文從國(guó)有商業(yè)地勘企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率增高的原因分析著手，提出降低資產(chǎn)負(fù)債率的具體措施，并從企業(yè)自身出發(fā)，提升地勘企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)提質(zhì)增效。

[關(guān)鍵詞]國(guó)有商業(yè)地勘企業(yè);資產(chǎn)負(fù)債率;優(yōu)化路徑

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2019.24.006

[中圖分類號(hào)]F279.241[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1673-0194（2019）24-00-02

0 ? ? 引 言

在深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，許多委屬及省屬地勘單位加快了企業(yè)化改革步伐，從加大開拓市場(chǎng)、優(yōu)化資源配置的角度成立了許多商業(yè)性的地勘企業(yè)，大大提高了地勘企業(yè)的市場(chǎng)反應(yīng)靈敏性，也進(jìn)一步促進(jìn)了地勘企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)大。但我國(guó)的地勘隊(duì)伍在幾十年的發(fā)展過程中，資本總量相對(duì)不足，嚴(yán)重制約地勘經(jīng)濟(jì)發(fā)展和職工收入水平提高。尤其是商業(yè)地勘企業(yè)在進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以后，國(guó)家逐漸減少了對(duì)地勘企業(yè)的投入，但沒有增加流動(dòng)資金，這樣嚴(yán)重制約了企業(yè)發(fā)展。隨著地勘企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，帶動(dòng)企業(yè)資產(chǎn)總量和負(fù)債總量不斷攀升，特別是應(yīng)收賬款和存貨占總資產(chǎn)的比重越來越高，負(fù)債總額也居高不下，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)日趨明顯，不能有效化解高負(fù)債率帶來的高風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)發(fā)展帶來極大不確定性，因此，資產(chǎn)負(fù)債率高已成為制約地勘企業(yè)持續(xù)發(fā)展的瓶頸。為此，如何降低地勘企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，成為當(dāng)下地勘企業(yè)持續(xù)發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展亟待解決的問題。

1 ? ? 國(guó)有商業(yè)地勘企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高的原因

1.1 ? 企業(yè)轉(zhuǎn)型速度落后社會(huì)發(fā)展需求

地勘行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的公益性、基礎(chǔ)性行業(yè)。在保證國(guó)家能源資源安全、服務(wù)生態(tài)文明建設(shè)、保障和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)安全、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展等方面具有重要作用。隨著地勘企業(yè)的改革發(fā)展，成立了商業(yè)性地勘企業(yè)，不僅要主動(dòng)適應(yīng)國(guó)企改革、事業(yè)單位改革、地質(zhì)地勘行業(yè)改革的要求，也理所當(dāng)然地承擔(dān)起做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有資本的責(zé)任。通過進(jìn)一步深化市場(chǎng)資源配置，瞄準(zhǔn)地質(zhì)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。但由于國(guó)家對(duì)地勘行業(yè)的投入逐年縮減，商業(yè)地勘企業(yè)不得不面對(duì)各種經(jīng)濟(jì)形式的企業(yè)廣泛參與同質(zhì)化、低質(zhì)化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)?！按蚬そ?jīng)濟(jì)”行為造成盈利能力不強(qiáng)，自身造血功能差是導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率增長(zhǎng)的主要原因。因此，企業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)型適應(yīng)能力落后社會(huì)發(fā)展需求，造成國(guó)有商業(yè)地勘單位為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中活下去，利用自身現(xiàn)有條件，用最低的成本獲得勘探項(xiàng)目，甚至自籌資金墊資勘探，以獲得勘探項(xiàng)目。這樣倉促應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的打工者思維和行為模式在地勘行業(yè)較為普遍，是造成國(guó)有商業(yè)地勘企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高的重要原因。

1.2 ? 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)

盡管2004年財(cái)政部等部委頒發(fā)了《建設(shè)工程價(jià)款結(jié)算暫行辦法》，該辦法規(guī)定：按照合同約定，對(duì)包工包料工程的預(yù)付款的撥付應(yīng)為10%～30%，發(fā)包方應(yīng)及時(shí)支付項(xiàng)目進(jìn)度款。但由于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，地勘企業(yè)處于弱勢(shì)地位，目前大多數(shù)工程項(xiàng)目不再支付預(yù)付款，且對(duì)不及時(shí)、不按約定付款的發(fā)包方不敢追索違約責(zé)任。一方面，發(fā)包方資金不到位，不能及時(shí)支付所欠工程款。地勘企業(yè)只能墊資施工，墊資很多來自銀行貸款以及拖欠工程合作伙伴應(yīng)付賬款。國(guó)有商業(yè)勘探企業(yè)在施工中不能及時(shí)回籠資金，為拓展市場(chǎng)，爭(zhēng)取更多更大的勘探項(xiàng)目，又不得不進(jìn)一步擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模，造成惡性循環(huán)，資金壓力過大，不能及時(shí)支付上游供貨方的貨款和下游勞務(wù)方的分包款，進(jìn)一步推升了地勘企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。這樣的負(fù)債累計(jì)循環(huán)抬升的發(fā)展趨勢(shì)在業(yè)內(nèi)成為普遍的現(xiàn)實(shí)，成為市場(chǎng)壓力下國(guó)有商業(yè)勘探企業(yè)負(fù)債率高居不下的一個(gè)重要原因。另一方面，發(fā)包方以項(xiàng)目未審計(jì)為由拖欠地勘企業(yè)工程款和質(zhì)量保證金。有些項(xiàng)目雖已完工多年，但發(fā)包方以合同約定該項(xiàng)目未接受項(xiàng)目審計(jì)不能辦理竣工結(jié)算為由，長(zhǎng)期拖欠項(xiàng)目款，再加之大多數(shù)項(xiàng)目在接受審計(jì)后都會(huì)核減項(xiàng)目造價(jià)，使地勘企業(yè)承接的項(xiàng)目效益縮水，資金周轉(zhuǎn)困難，為保證正常施工，地勘企業(yè)只能向銀行舉債或者拖欠供貨商和分包商的工程款，進(jìn)而推高了企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率。這種行業(yè)內(nèi)供應(yīng)鏈企業(yè)間由于結(jié)算拖延或者不暢導(dǎo)致的企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入困境現(xiàn)象較為普遍，也進(jìn)一步助推國(guó)有商業(yè)勘探企業(yè)負(fù)債率不斷攀升，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入困境。

1.3 ? 管理效能不足，阻礙負(fù)債率優(yōu)化

隨著市場(chǎng)化推進(jìn)，地勘企業(yè)為了搶占市場(chǎng)，普遍存在盲目擴(kuò)大項(xiàng)目規(guī)模的現(xiàn)象，虛增了地勘企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的總額。承接大量墊資標(biāo)或微利標(biāo)，增加了地勘企業(yè)應(yīng)收賬款的清欠難度，并使經(jīng)營(yíng)積累增速緩慢。在內(nèi)部管理上，存貨清理不及時(shí)，跑冒滴漏現(xiàn)象突出，一方面，現(xiàn)場(chǎng)管控不嚴(yán)，有些項(xiàng)目存在材料浪費(fèi)、庫存積壓現(xiàn)象，有些項(xiàng)目又需大量采購(gòu)相同型號(hào)的材料;另一方面，長(zhǎng)期閑置的低效無效存貨清理處置不及時(shí)，工程結(jié)算手續(xù)辦理不及時(shí)，使已發(fā)生的項(xiàng)目成本在存貨中無法得到及時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)，債權(quán)得不到確認(rèn)，存貨成本總量不斷上升。在項(xiàng)目完工后，原項(xiàng)目組承接新項(xiàng)目，尾款催收工作重視不夠，導(dǎo)致應(yīng)收賬款清理力度不足。同時(shí)，對(duì)于發(fā)包方提出的整改要求不及時(shí)，會(huì)造成工程尾款回收工作滯后。此外，隨著地勘企業(yè)改制，地勘企業(yè)已逐步市場(chǎng)化，財(cái)政資金逐年縮減，但是地勘企業(yè)的離退休職工較多，富余人員等歷史遺留問題依然存在，承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任較大，加之財(cái)政資金撥付不足，只能消耗地勘企業(yè)的經(jīng)營(yíng)積累，減緩資產(chǎn)負(fù)債率的降低速度。

2 ? ? 國(guó)有商業(yè)地勘企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率優(yōu)化路徑建議

地勘企業(yè)降低資產(chǎn)負(fù)債率的工作是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，有外部環(huán)境的客觀因素影響，也有內(nèi)部管理主觀因素的影響。通過自我調(diào)整和改進(jìn)，主動(dòng)適應(yīng)國(guó)家政策和市場(chǎng)環(huán)境變化，努力走出一條資產(chǎn)負(fù)債合理、企業(yè)可持續(xù)且高質(zhì)量發(fā)展的路子。

2.1 ? 從源頭出發(fā)，壓降“兩金”總量和增速

從資產(chǎn)總額和負(fù)債總額增長(zhǎng)的因果關(guān)系來看，負(fù)債總額的增長(zhǎng)基本上是隨著應(yīng)收賬款總量和存貨總量的增加而增加的，因此，降低資產(chǎn)負(fù)債率的起點(diǎn)應(yīng)從降低“兩金”做起，存貨及時(shí)轉(zhuǎn)化為收款權(quán)利，用收回的應(yīng)收賬款歸還負(fù)債，從而將“兩金”降下來，負(fù)債總額會(huì)隨之減少。從源頭上壓降兩金規(guī)模是降低資產(chǎn)負(fù)債率的有效舉措。在項(xiàng)目投標(biāo)前做好項(xiàng)目測(cè)算，對(duì)未來可能產(chǎn)生存貨增加或者應(yīng)收賬款增加的項(xiàng)目科學(xué)評(píng)估，尤其是重點(diǎn)考察招標(biāo)文件中規(guī)定的墊資施工、支付比例低、有延期支付顯失公平的條款、計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不合理的項(xiàng)目謹(jǐn)慎投標(biāo)。在合同簽訂前，在談判時(shí)爭(zhēng)取工程結(jié)算時(shí)點(diǎn)、款項(xiàng)支付時(shí)點(diǎn)、違約責(zé)任的約定等具體條款，確保從源頭控制“兩金”的增長(zhǎng)速度。

2.2 ? 重視過程控制，加強(qiáng)進(jìn)程監(jiān)督管理

重視項(xiàng)目施工前期進(jìn)度手續(xù)的確認(rèn)，嚴(yán)格按照合同支付條款約定，積極申請(qǐng)進(jìn)度款，實(shí)時(shí)監(jiān)控應(yīng)收賬款逾期不支付和已完工項(xiàng)目延期結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)啟動(dòng)應(yīng)急預(yù)案，確保項(xiàng)目順利進(jìn)行且盡量避免資金拖欠、超額墊資等狀況出現(xiàn)。項(xiàng)目進(jìn)展過程中，加強(qiáng)與發(fā)包方的溝通，密切關(guān)注償付能力和合同履約能力的變化，對(duì)資信狀況和履約能力下降或者惡化的項(xiàng)目，要適當(dāng)采取措施放緩項(xiàng)目施工進(jìn)度或者停工觀望，嚴(yán)格控制和監(jiān)督“兩金”的增長(zhǎng)速度和質(zhì)量。此外，在項(xiàng)目收尾階段，要安排專人盡快辦理各類結(jié)算手續(xù)，并加強(qiáng)組織工程欠款的催收工作進(jìn)度。

2.3 ? 構(gòu)建反饋機(jī)制，促進(jìn)尾款回收入賬

對(duì)于已掛賬應(yīng)收賬款，從財(cái)務(wù)管理的專業(yè)角度仔細(xì)鑒別，要逐筆分析應(yīng)收賬款的賬齡、性質(zhì)、未收回的原因、預(yù)計(jì)收回時(shí)間、存在的難點(diǎn)問題等，對(duì)未來回收風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化評(píng)估;對(duì)于已完工未結(jié)算的項(xiàng)目，要重點(diǎn)關(guān)注發(fā)包方的企業(yè)性質(zhì)、工程類型、竣工時(shí)間、未結(jié)算的原因和預(yù)計(jì)結(jié)算的時(shí)間，及時(shí)制定回款策略;對(duì)于未完工的跨期項(xiàng)目要實(shí)時(shí)關(guān)注項(xiàng)目狀況、結(jié)算辦理情況、收入確認(rèn)情況、發(fā)包企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、停工等原因等，科學(xué)評(píng)判下一步施工策略。通過嚴(yán)格梳理，找出應(yīng)收賬款及存貨中的具體問題資產(chǎn)，揭示經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)源、風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別、風(fēng)險(xiǎn)損失等基本風(fēng)險(xiǎn)要素，并通過問題分析、整改措施、監(jiān)督落實(shí)等方式，最大限度地降低“兩金”存量。

2.4 ? 合理負(fù)債經(jīng)營(yíng)，高效益高質(zhì)量發(fā)展

國(guó)有商業(yè)地勘企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)降低資產(chǎn)負(fù)債率的目標(biāo)，需要在發(fā)展中降低成本、增加經(jīng)營(yíng)積累，保證有穩(wěn)定增長(zhǎng)的收入和利潤(rùn)，保證企業(yè)發(fā)展具有充足的現(xiàn)金流，從而提升發(fā)展質(zhì)量，解決歷史遺留問題，降低資產(chǎn)負(fù)債水平。地勘企業(yè)在轉(zhuǎn)型發(fā)展擴(kuò)生產(chǎn)的過程中，因市場(chǎng)需求，合理負(fù)債經(jīng)營(yíng)是正?，F(xiàn)象，但必須適度。資金要靠掙，而不能靠借，借錢要還，有資金成本，也有資金風(fēng)險(xiǎn)，因此一定要借助合理資產(chǎn)負(fù)債率這個(gè)指標(biāo)來衡量和控制好這個(gè)度。確定合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，不斷提高短期變現(xiàn)能力和長(zhǎng)期償債能力，以增強(qiáng)地勘企業(yè)化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。同時(shí)，應(yīng)建立和培養(yǎng)一批信譽(yù)良好的戰(zhàn)略性合作伙伴，與地勘企業(yè)一起分擔(dān)項(xiàng)目資金壓力及風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)資金成本和負(fù)債壓力，合理降低資產(chǎn)負(fù)債率。充分利用市場(chǎng)資源和市場(chǎng)化手段，積極開展產(chǎn)融結(jié)合，探索產(chǎn)融結(jié)合創(chuàng)新的新經(jīng)營(yíng)模式，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)或者融資租賃公司的對(duì)接，積極辦理無追索權(quán)的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)。積極探索資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，從而降低帶息負(fù)債總額，降低單位融資成本，并嘗試市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，合理降低資產(chǎn)負(fù)債率。

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