林業(yè)碳匯項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及防范機(jī)制研究

季 然，孫銘君

（南京林業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，南京210037）

1 林業(yè)碳匯項(xiàng)目的發(fā)展現(xiàn)狀

隨著全球氣候變化加劇，如何降低溫室氣體排放、以改善生態(tài)環(huán)境已成為世界各國(guó)關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題[1]。森林進(jìn)行光合作用時(shí)能夠從大氣中吸收并固定CO2，從而減緩氣候變暖的速度，因此森林的 “碳匯” 功能具有至關(guān)重要的生態(tài)意義[2]。林業(yè)碳匯項(xiàng)目是林業(yè)碳匯進(jìn)行開發(fā)、交易及碳匯價(jià)值實(shí)現(xiàn)與管理的重要載體，且對(duì)適應(yīng)和緩解氣候變化、促進(jìn)林業(yè)可持續(xù)發(fā)展方面具有多重作用[3]。因此，大力發(fā)展林業(yè)碳匯項(xiàng)目對(duì)我國(guó)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。雖然中國(guó)的森林覆蓋率、人均森林面積均低于世界平均水平，資源總量也相對(duì)不足，但是通過(guò)模型計(jì)算發(fā)現(xiàn)，我國(guó)森林碳庫(kù)呈穩(wěn)定上升的趨勢(shì)，因此，中國(guó)林業(yè)碳匯的發(fā)展?jié)摿σ膊豢尚∮U[4]。目前，我國(guó)的林業(yè)碳匯項(xiàng)目主要包括清潔發(fā)展機(jī)制下的碳匯造林項(xiàng)目、中國(guó)自愿減排（CCER） 林業(yè)碳匯項(xiàng)目以及其他碳匯造林項(xiàng)目三種類型。其中，我國(guó)已注冊(cè)的清潔發(fā)展機(jī)制造林再造林項(xiàng)目共五個(gè)，主要分布于廣西、四川和內(nèi)蒙古等地。相較清潔發(fā)展機(jī)制下的碳匯造林項(xiàng)目，中國(guó)自愿減排林業(yè)碳匯項(xiàng)目數(shù)量較多，項(xiàng)目公示共98 個(gè)，廣泛分布于廣東、河北、內(nèi)蒙古、黑龍江、北京、江西、湖北等森林資源豐富的地區(qū)。而其他碳匯造林項(xiàng)目主要由國(guó)內(nèi)外各地政府、國(guó)內(nèi)外企業(yè)與組織團(tuán)體開展的造林活動(dòng)、森林經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、碳匯計(jì)量活動(dòng)等構(gòu)成[5]。

2 林業(yè)碳匯項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源分析

林業(yè)碳匯形成的周期較長(zhǎng)，且面臨著眾多自然和人為風(fēng)險(xiǎn)，存在很大的不確定性，易對(duì)林業(yè)碳匯的價(jià)值產(chǎn)生不利影響，仔細(xì)分析并防范風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源對(duì)林業(yè)碳匯項(xiàng)目的順利開展具有重要意義。

2.1 碳泄漏風(fēng)險(xiǎn)

碳泄漏風(fēng)險(xiǎn)是林業(yè)碳匯項(xiàng)目的重要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。林業(yè)碳匯項(xiàng)目都具有一定范圍的項(xiàng)目邊界，即由項(xiàng)目活動(dòng)范圍所劃分出的碳吸收和碳排放的邊界。碳泄漏則指在項(xiàng)目邊界之外發(fā)生的由于該林業(yè)碳匯項(xiàng)目造成的碳排放或碳吸收的增加。發(fā)生碳泄漏必須將泄露的碳匯量從項(xiàng)目累積的碳匯中扣除。碳泄漏可分為主要泄露（行為轉(zhuǎn)移） 和次要泄露（市場(chǎng)泄露）。其中主要泄露是指由于項(xiàng)目的施行要對(duì)原先在該邊界內(nèi)進(jìn)行的行為活動(dòng)進(jìn)行適當(dāng)限制或禁止，若這些行為活動(dòng)轉(zhuǎn)移到項(xiàng)目邊界外進(jìn)行，則會(huì)導(dǎo)致溫室氣體排放增加。次要泄露是指項(xiàng)目導(dǎo)致某種商品的市場(chǎng)供求變化而引起的泄露。例如，如果大規(guī)模的再造林活動(dòng)取代了當(dāng)?shù)卦瓉?lái)的農(nóng)業(yè)活動(dòng)（如種植水稻）。水稻的市場(chǎng)供給就會(huì)減少，假設(shè)大米的需求缺乏彈性，那么大米的市場(chǎng)價(jià)格就會(huì)供不應(yīng)求而上漲。這可能會(huì)刺激其他地方的農(nóng)民砍伐樹木來(lái)擴(kuò)大水稻的種植面積。

可以看出，主要泄露一般比較容易防范，但次要泄露影響巨大而不易防范，一旦發(fā)生，會(huì)使林業(yè)碳匯項(xiàng)目產(chǎn)生大量的碳泄漏，這將對(duì)林業(yè)碳匯項(xiàng)目預(yù)期產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生極大損害，不利于林業(yè)碳匯融資的開展。

2.2 第三方機(jī)構(gòu)不健全

第三方機(jī)構(gòu)主要是指碳匯交易的經(jīng)紀(jì)人、測(cè)量、監(jiān)測(cè)及認(rèn)證等機(jī)構(gòu)。經(jīng)紀(jì)人主要負(fù)責(zé)搜集信息、撮合交易，有效節(jié)約交易雙方的信息搜尋成本、提高經(jīng)濟(jì)效率。測(cè)量和監(jiān)控機(jī)構(gòu)是由交易市場(chǎng)管理委員會(huì)指定的審議核查機(jī)構(gòu)，承擔(dān)分析林業(yè)碳匯項(xiàng)目和基線設(shè)計(jì)可行性的責(zé)任。認(rèn)證機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)核實(shí)頒發(fā)碳匯證。測(cè)量、監(jiān)測(cè)及認(rèn)證過(guò)程會(huì)直接影響項(xiàng)目的價(jià)值，因此出于公平、公正、專業(yè)、權(quán)威的角度，這些工作都應(yīng)由專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)完成，才能讓交易雙方及金融機(jī)構(gòu)信服。然而，國(guó)內(nèi)目前經(jīng)國(guó)家備案通過(guò)的、具有林業(yè)方面審定與核證資格的第三方機(jī)構(gòu)僅有6家。國(guó)內(nèi)權(quán)威的第三方機(jī)構(gòu)數(shù)量較少且類型單一，第三方機(jī)構(gòu)的不健全可能會(huì)給碳匯交易、碳匯融資造成障礙。

2.3 相關(guān)技術(shù)不完善

林業(yè)碳匯活動(dòng)主要以林業(yè)碳匯項(xiàng)目的形式進(jìn)行，而不同市場(chǎng)對(duì)林業(yè)碳匯項(xiàng)目的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)不同，涉及不同的技術(shù)要求。在項(xiàng)目申請(qǐng)及實(shí)施過(guò)程中，要始終滿足這些技術(shù)要求，否則會(huì)影響碳匯項(xiàng)目的順利開展。然而，我國(guó)林業(yè)碳匯相關(guān)技術(shù)發(fā)展還不完善，項(xiàng)目的基準(zhǔn)線難以確定、額外性難以衡量，碳匯計(jì)量與監(jiān)測(cè)存在困難。

基準(zhǔn)線是指在沒(méi)有實(shí)施任何林業(yè)碳匯項(xiàng)目時(shí)，項(xiàng)目邊界內(nèi)的初始碳排放量。額外性是指因碳匯項(xiàng)目的實(shí)施而產(chǎn)生的減排量相對(duì)于基準(zhǔn)線的碳吸收量而言是額外的。基準(zhǔn)線的確定是判斷項(xiàng)目是否產(chǎn)生額外性的前提，而額外性又是碳匯能夠進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行交易的前提。因此，基準(zhǔn)線的確定、額外性的衡量，是林業(yè)碳匯項(xiàng)目得以開展的基礎(chǔ)，而隨著碳匯項(xiàng)目的實(shí)施，及時(shí)對(duì)基準(zhǔn)線和額外性重新設(shè)定、不斷調(diào)整，是碳匯項(xiàng)目后續(xù)順利實(shí)施的有力保障。

碳匯計(jì)量與監(jiān)測(cè)技術(shù)屬于林業(yè)范疇的問(wèn)題，目的在于將碳匯量化并轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)價(jià)值。碳匯計(jì)量與監(jiān)測(cè)技術(shù)是林業(yè)碳匯項(xiàng)目得以開展的技術(shù)保證，否則無(wú)法得知碳匯項(xiàng)目能夠產(chǎn)生的價(jià)值量，交易也就無(wú)法進(jìn)行。得到項(xiàng)目所處區(qū)域的森林碳儲(chǔ)量減去基準(zhǔn)線才能得出能夠交易的可認(rèn)證減排量，由此量化碳匯項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

綜上可知，基準(zhǔn)線的確定、額外性的保證、碳匯計(jì)量與監(jiān)測(cè)技術(shù)的完善是林業(yè)碳匯項(xiàng)目實(shí)施的前提，技術(shù)不過(guò)關(guān)，很難準(zhǔn)確測(cè)量碳匯量，判斷項(xiàng)目的可實(shí)施性，也很難準(zhǔn)確量化出項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，給買賣雙方的交易帶來(lái)障礙。此外，只有準(zhǔn)確預(yù)測(cè)碳匯項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，保證碳匯項(xiàng)目的盈利能力，才能激發(fā)金融機(jī)構(gòu)融資給林業(yè)碳匯項(xiàng)目的積極性。

2.4 碳匯價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

一般產(chǎn)品的價(jià)格由生產(chǎn)成本、流通費(fèi)用、賦稅、利潤(rùn)四部分組成，理論上林業(yè)碳匯的價(jià)格也應(yīng)如此，但與一般商品不同，林業(yè)碳匯服務(wù)商品的生產(chǎn)成本受諸多內(nèi)在自身特殊性和外在因素的影響而難以核算，導(dǎo)致碳匯價(jià)格也存在很大不確定性。而林業(yè)碳匯融資的關(guān)鍵就在于碳匯的預(yù)期價(jià)值能夠還本付息，因此碳匯價(jià)格的波動(dòng)會(huì)給融資帶來(lái)一定困難。具體而言，碳匯價(jià)格主要受以下因素的影響：

2.4.1 林業(yè)碳匯自身特殊性

一方面，林業(yè)碳匯與工業(yè)減排相比成本較低，此外，森林在發(fā)揮固碳作用的同時(shí)，在涵養(yǎng)水源、保持生態(tài)多樣性等方面也具有重要意義，能夠?yàn)樯鐣?huì)帶來(lái)更大的生態(tài)效應(yīng)。尤其對(duì)于減排技術(shù)較為落后的國(guó)家而言，林業(yè)碳匯項(xiàng)目無(wú)疑更具吸引力，由此給林業(yè)碳匯價(jià)格帶來(lái)正面影響。另一方面，森林資源的生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，人為活動(dòng)、病蟲災(zāi)害等會(huì)給林業(yè)碳匯帶來(lái)較大的不確定性，又會(huì)加劇林業(yè)碳匯價(jià)格的波動(dòng)。

2.4.2 全球碳市場(chǎng)價(jià)格

林業(yè)碳匯項(xiàng)目是全球碳市場(chǎng)不可分割的一部分，因此全球碳市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)生波動(dòng)必然也會(huì)影響林業(yè)碳匯的價(jià)格。而碳市場(chǎng)的價(jià)格又廣泛受到國(guó)際國(guó)內(nèi)的政策風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)測(cè)和審核標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)可度、項(xiàng)目的融資能力和項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中可能遭受的自然風(fēng)險(xiǎn)、人為風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響。此外，自《京都議定書》 實(shí)施以來(lái)，還有很多條款具有較大不確定性，各國(guó)碳交易市場(chǎng)的建設(shè)還處在比較初級(jí)的階段，全球碳市場(chǎng)交易還未形成自上而下相互協(xié)調(diào)的機(jī)制和標(biāo)準(zhǔn)，未形成統(tǒng)一的碳交易體系，不能充分發(fā)揮碳市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、信息傳遞功能。

2.4.3 交易雙方的議價(jià)能力

在供需較為平衡，不存在買方市場(chǎng)或賣方市場(chǎng)的情況下，交易雙方的議價(jià)能力會(huì)直接影響碳匯價(jià)格。而雙方的議價(jià)能力受多種因素的影響，供給和需求的關(guān)系是基本決定因素。此外，交易雙方所掌握的市場(chǎng)信息、專業(yè)知識(shí)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)則是影響議價(jià)的核心要素。在沒(méi)有交易中介參與，買賣雙方直接交易的情況下，由于買方一般是發(fā)達(dá)國(guó)家，而賣方以發(fā)展中國(guó)家居多，一般買方相較賣方具備更強(qiáng)的議價(jià)能力。在交易中介參與的情況下，一般是由交易中介根據(jù)買方的報(bào)價(jià)和賣方的信譽(yù)、實(shí)力，負(fù)責(zé)買賣雙方的匹配、協(xié)商、談判，雙方的議價(jià)能力主要通過(guò)交易中介體現(xiàn)。

2.5 政策變化風(fēng)險(xiǎn)

林業(yè)碳匯交易建立在實(shí)施碳減排法規(guī)的基礎(chǔ)上，政策變動(dòng)會(huì)對(duì)其產(chǎn)生重大影響。政策變化風(fēng)險(xiǎn)是指由于項(xiàng)目國(guó)的政治及政策或者國(guó)際相關(guān)氣候的政策變動(dòng)而使得正在實(shí)施的林業(yè)碳匯產(chǎn)生不確定性。如美國(guó)先后于2001 年退出《京都議定書》、2017 年退出《巴黎協(xié)定》，這些舉動(dòng)必然會(huì)對(duì)美國(guó)境內(nèi)正在實(shí)施的林業(yè)碳匯項(xiàng)目、及美國(guó)有減排需求的企業(yè)為買家的林業(yè)碳匯項(xiàng)目的實(shí)施造成一定影響。此外，新的國(guó)際氣候政策很有可能采用新的林業(yè)碳匯項(xiàng)目方法學(xué)，導(dǎo)致正在實(shí)施的林業(yè)碳匯項(xiàng)目無(wú)法滿足新標(biāo)準(zhǔn)。政策變化會(huì)給林業(yè)碳匯項(xiàng)目帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，極大地增加了碳匯項(xiàng)目收益的不確定性，會(huì)加大金融機(jī)構(gòu)給林業(yè)碳匯項(xiàng)目融資的顧慮。

3 風(fēng)險(xiǎn)防范措施與建議

3.1 加大林業(yè)碳匯項(xiàng)目保險(xiǎn)投入

森林經(jīng)營(yíng)具有長(zhǎng)期性和高風(fēng)險(xiǎn)性，很容易受氣候、病蟲災(zāi)害等自然因素的影響，給林業(yè)產(chǎn)出帶來(lái)很大的不確定性[6]，因此林業(yè)碳匯項(xiàng)目也會(huì)不可避免地面臨自然風(fēng)險(xiǎn)的威脅。雖然近幾年森林保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，但目前國(guó)內(nèi)森林保險(xiǎn)較為單一，品種較少[7]，專門為林業(yè)碳匯項(xiàng)目設(shè)計(jì)的保險(xiǎn)更是寥寥。而林業(yè)碳匯項(xiàng)目保險(xiǎn)不僅有助于彌補(bǔ)自然風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致的損失，還能防范碳泄露引起的危害，降低對(duì)林業(yè)碳匯項(xiàng)目預(yù)期收入的不確定性。因此，為了降低森林災(zāi)害帶來(lái)的損失，增強(qiáng)其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，經(jīng)營(yíng)主體可以加大保險(xiǎn)投入，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)林業(yè)碳匯項(xiàng)目的全方位保障。此外，政府應(yīng)借鑒國(guó)內(nèi)外森林保險(xiǎn)的管理經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)營(yíng)技術(shù)，健全我國(guó)的森林保險(xiǎn)體系，降低自然災(zāi)害帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失[8]。

3.2 完善林業(yè)碳匯交易中介服務(wù)體系

目前國(guó)內(nèi)第三方機(jī)構(gòu)的不健全在某種程度上給碳匯交易和碳匯融資的開展造成了阻礙，引發(fā)信息搜尋成本高昂、供需錯(cuò)配等問(wèn)題。發(fā)展中介市場(chǎng)，能夠?yàn)樘紖R交易雙方提供準(zhǔn)確有效的信息，保障買賣的公平與公正，促進(jìn)碳匯交易的發(fā)展。從而一方面幫助經(jīng)營(yíng)者正確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，提高防范風(fēng)險(xiǎn)的能力[9]；另一方面快速、高效、精準(zhǔn)得滿足相關(guān)企業(yè)或組織對(duì)林業(yè)碳匯的需求，促進(jìn)交易雙方達(dá)成一致。

3.3 提高林業(yè)碳匯計(jì)量與監(jiān)測(cè)技術(shù)水平

我國(guó)目前由于林業(yè)碳匯相關(guān)技術(shù)發(fā)展的不完善，碳匯計(jì)量與監(jiān)測(cè)存在困難。而碳匯計(jì)量和監(jiān)測(cè)不僅是林業(yè)碳匯項(xiàng)目得以開展的基礎(chǔ)，也是碳匯項(xiàng)目后續(xù)順利實(shí)施的有力保障。穩(wěn)定的碳匯計(jì)量與監(jiān)測(cè)技術(shù)保證項(xiàng)目的開展與交易的進(jìn)行，但缺乏準(zhǔn)確有效的數(shù)據(jù)一直以來(lái)是中國(guó)碳匯交易發(fā)展的最大挑戰(zhàn)之一，因此提高林業(yè)碳匯計(jì)量與監(jiān)測(cè)技術(shù)水平在降低風(fēng)險(xiǎn)水平、保障交易雙方方面能夠發(fā)揮重大作用，同時(shí)還是對(duì)碳匯項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的有力保證。

3.4 建立全國(guó)性林業(yè)碳匯交易平臺(tái)

由于補(bǔ)償機(jī)制不完善，我國(guó)生態(tài)補(bǔ)償實(shí)施過(guò)程中存在大量低效率行為，導(dǎo)致其無(wú)法對(duì)林業(yè)經(jīng)營(yíng)者產(chǎn)生有效激勵(lì)[10]。公正的碳價(jià)格是對(duì)其產(chǎn)生激勵(lì)的有效方法之一，而全國(guó)性平臺(tái)的建立可以幫助解決信息搜尋成本高與經(jīng)濟(jì)效率低等問(wèn)題，從而進(jìn)一步解決碳匯價(jià)格確立與碳匯交易平衡的問(wèn)題。因此我國(guó)未來(lái)應(yīng)致力于建立全國(guó)性林業(yè)碳匯交易平臺(tái)，研究?jī)r(jià)格走向，確定專門的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)和體系，通過(guò)規(guī)定交易平臺(tái)上的碳價(jià)范圍來(lái)降低林業(yè)碳匯交易中的部分風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)形成統(tǒng)一的碳交易體系。在建立全國(guó)性的交易平臺(tái)時(shí)，森林碳匯交易機(jī)制也得到了完善，從而降低碳匯市場(chǎng)的交易風(fēng)險(xiǎn)，保證整個(gè)碳匯交易市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。