ERP沙盤模擬對(duì)抗中的籌資策略

郭立國

（廣州番禺職業(yè)技術(shù)學(xué)院 管理學(xué)院，廣州 511400）

引言

ERP沙盤模擬對(duì)抗是經(jīng)濟(jì)管理類專業(yè)的一種新型實(shí)踐教學(xué)模式，在提升大學(xué)生創(chuàng)新精神、創(chuàng)業(yè)意識(shí)和把握商業(yè)機(jī)會(huì)的能力等方面效果顯著。目前，國內(nèi)許多高校相繼建立了專門的ERP沙盤模擬實(shí)驗(yàn)室，在經(jīng)濟(jì)管理類專業(yè)開展ERP沙盤模擬相關(guān)課程的教學(xué)，全國性的大學(xué)生沙盤模擬創(chuàng)業(yè)競賽也如火如荼。ERP沙盤模擬分為物理沙盤與電子沙盤。物理沙盤模擬的是正在運(yùn)營中的企業(yè)；電子沙盤模擬的是創(chuàng)業(yè)公司，即給出一筆創(chuàng)業(yè)資金，創(chuàng)業(yè)者自己決定生產(chǎn)何產(chǎn)品、購買何種廠房、投資建設(shè)什么生產(chǎn)線。該實(shí)訓(xùn)涉及戰(zhàn)略管理、新產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)備投入、設(shè)備改造、生產(chǎn)能力調(diào)度、庫存管理、全面預(yù)算、市場預(yù)測、產(chǎn)品銷售、財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析、團(tuán)隊(duì)溝通與建設(shè)等多個(gè)方面的內(nèi)容。實(shí)訓(xùn)中把學(xué)員分成6—18個(gè)組，每組學(xué)員數(shù)量可以根據(jù)學(xué)員的多少而定，最佳是4—5人組建虛擬公司，學(xué)員人少時(shí)也可以相應(yīng)減少每組學(xué)員人數(shù)，組建的公司數(shù)量一般在12至14組之間比較合適。學(xué)員從股東那里得到初始資金（資金數(shù)額由指導(dǎo)教師決定），自己決定是購買還是租賃廠房、生產(chǎn)什么樣的產(chǎn)品、市場要如何開拓等。在經(jīng)營過程中要面對(duì)同行競爭、產(chǎn)品老化、市場單一的情況，公司要如何保持成功及不斷成長是每位成員面臨的重大挑戰(zhàn)。本文以用友電子沙盤創(chuàng)業(yè)者軟件為平臺(tái)，這有助于學(xué)員理解創(chuàng)業(yè)的流程、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)合作的意義、企業(yè)戰(zhàn)略的制訂、籌資的決策、財(cái)務(wù)預(yù)算的重要性、市場運(yùn)營的規(guī)律等。

一、ERP沙盤模擬對(duì)抗的市場規(guī)則

創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)首先是生存，企業(yè)生存的基本條件要滿足兩個(gè)方面，一是以收抵支，一是能夠償還到期的債務(wù)。創(chuàng)業(yè)者軟件的規(guī)則雖然涉及到產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)線、廠房等多方面，限于篇幅，在此主要介紹融資貸款與資金貼現(xiàn)規(guī)則。

1.貸款額度

貸款總額度=所有者權(quán)益的3倍，即長期貸款+短期貸款≤所有者權(quán)益的3倍。

2.貸款期限

短期貸款的期限是1年，到期時(shí)連本帶利一起償還。例如，第2年第3季度貸款20W，則在第三年的第3季度需償還本金20W，加上利息20W×5%=1W，共償還本利和21W。

長期貸款的期限是一年以上的貸款，絕大多數(shù)情況下，是5年期的貸款，要求是每年支付利息，到期時(shí)一次償還本金。例如，第二年長期貸款20W，則第三年之后的連續(xù)5年（含第3年），需每年支付利息20W×10%=2W，到第七年年初時(shí)，需支付本金20W，利息2W，第七年年初合計(jì)需支付本利和22W。

3.貸款的利率

無論長期貸款還是短期貸款的利率都是年利率，長期貸款的年利率為10%，短期貸款的年利率是5%。

4.貸款的限制條件

長期貸款必須在每年年初進(jìn)行貸款，貸款之前，先要支付已經(jīng)有的長期貸款的利息，尚有額度的情況下，按照10的倍數(shù)進(jìn)行貸款，新舊所有貸款總和不得超出上年所有者權(quán)益的3倍。短期貸款必須在每個(gè)季度季初進(jìn)行貸款，如有到期的貸款，需先行支付本金及利息，然后再進(jìn)行短期貸款，貸款金額是20的倍數(shù)，長短期貸款在未到期之前，不能提前還款。

融資貸款與資金貼現(xiàn)規(guī)則見表1所示。

表1 融資

二、ERP模擬對(duì)抗的籌資策略

企業(yè)籌資就是根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及調(diào)整資金結(jié)構(gòu)等對(duì)資金的需要，通過一定的渠道采取適當(dāng)?shù)姆绞将@取所需資金的一種行為?；I資決策的關(guān)鍵是決定各種資金來源在資金總額中所占的比重，即確定資本結(jié)構(gòu)，以使籌資風(fēng)險(xiǎn)和籌資成本相配合。在進(jìn)行籌資決策時(shí)，要遵循如下原則。

（一）規(guī)模適當(dāng)

不同時(shí)期、研發(fā)不同產(chǎn)品、投放不同生產(chǎn)線、生產(chǎn)線數(shù)量的多少導(dǎo)致企業(yè)的資金需求量是不同的。例1，模擬企業(yè)在第1年制定的戰(zhàn)略是：建設(shè)2條全自動(dòng)生產(chǎn)線，研發(fā)P1、P2兩種產(chǎn)品。在初始創(chuàng)業(yè)資金60W的情況下是不需要借款的，第1年企業(yè)允許貸款的額度為180W。模擬比賽中，有的企業(yè)年初即長貸50W、80W不等，第1年結(jié)束時(shí)發(fā)現(xiàn)年初貸的款當(dāng)年沒有使用，只能留到下年用，造成資金閑置浪費(fèi)。例2，模擬企業(yè)在第1年制訂的戰(zhàn)略是：建設(shè)3條全自動(dòng)生產(chǎn)線，研發(fā)P1、P2兩種產(chǎn)品。在初始創(chuàng)業(yè)資金60W的情況下企業(yè)至少需要貸款20W，如果沒有進(jìn)行貸款，則因資金不足影響生產(chǎn)經(jīng)營的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

（二）及時(shí)性

財(cái)務(wù)總監(jiān)在籌集資金時(shí)要按照資金投放使用的時(shí)間來合理安排，使籌資與用資在時(shí)間上相銜接。例1年初貸30W、50W，簡而言之，無論年初貸多少，都會(huì)因取得資金過早而造成投放前的閑置。例2的情況，有兩種方式可以取得所需資金，即年初長貸20W，或者第1年第4季度短貸20W，即可滿足企業(yè)需要。若是沒有貸款，將導(dǎo)致資金滯后而貽誤投資的有利時(shí)機(jī)。

（三）資本結(jié)構(gòu)合理

企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)一般是由權(quán)益資金和債務(wù)資金構(gòu)成的。企業(yè)負(fù)債所占比例要與權(quán)益資金多少和償債能力高低相適應(yīng)。例3，創(chuàng)業(yè)初始資金60W，每條全自動(dòng)生產(chǎn)線需投資15W，模擬企業(yè)在第1年制定的戰(zhàn)略是：研發(fā)P1、P2兩種產(chǎn)品，建設(shè)5條全自動(dòng)生產(chǎn)線。其中，2條生產(chǎn)P1產(chǎn)品，3條生產(chǎn)P2產(chǎn)品。年初長貸180W，在模擬經(jīng)營到第5年年末時(shí)學(xué)員才發(fā)現(xiàn)沒有能力償還這180W的貸款，原因是第1年沒有合理安排資本結(jié)構(gòu)，負(fù)債過多，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過高、償債能力不足。

（四）經(jīng)濟(jì)

在沙盤模擬中，企業(yè)的籌資方式主要應(yīng)收賬款貼現(xiàn)、長期借款、短期借款、自有資金、原材料出售、生產(chǎn)線變賣、出售廠房等，本文重點(diǎn)考慮應(yīng)收賬款貼現(xiàn)、長短期借款，其他方式暫不考慮。例5，企業(yè)第1年的資金預(yù)算情況如表2。由表2可見，在不籌資的情況下，企業(yè)第1年結(jié)束時(shí)資金短缺23M，如果廣告費(fèi)投入14M，則缺資金37M，企業(yè)必須要至少籌資40M才能滿足資金需求。在第1年，企業(yè)可以貸款額度為180M，那么貸多少？貸款方式是什么？長期貸款年利率為10%，短期貸款年利率為5%，這種情況下，采用在3季度、4季度分別短期貸款20M，是最佳選擇。因?yàn)?，一是可以滿足資金需求；二是成本最少；三是因?yàn)檫x擇在3、4季度分別貸款20M，不會(huì)導(dǎo)致第二年的3、4季度償還短期貸款壓力過大，有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；四是選擇長期貸款要比短期貸款多支付5%的利息，加大企業(yè)資金成本。

表2 第1年現(xiàn)金預(yù)算表

結(jié)語

沒有一成不變的最佳籌資模式，要因時(shí)、因地、因情而變，不變的是在做籌資之前必須與各部門協(xié)調(diào)、溝通，認(rèn)真將各部門的用資情況匯總，做好全面預(yù)算，選擇對(duì)本企業(yè)此時(shí)資金需求最佳的籌資方式，有效降低企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。