過剩產(chǎn)能企業(yè)金融債務(wù)處置問題研究

摘 要：破解金融債務(wù)處置難題是推進過剩產(chǎn)能退出的重要環(huán)節(jié)，也是深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、防范化解金融風險的重點工作。當前鋼鐵煤炭等過剩產(chǎn)能企業(yè)已逐步完成產(chǎn)能壓退，但是其涉及的金融債務(wù)處置問題尚未得到根本解決。本文對目前過剩產(chǎn)能企業(yè)金融債務(wù)處置的現(xiàn)狀和存在的問題進行了研究，并提出政策建議。

關(guān)鍵詞：過剩產(chǎn)能企業(yè)；金融債務(wù)；處置

一、過剩產(chǎn)能企業(yè)金融債務(wù)處置現(xiàn)狀

（一）金融債務(wù)處置方式

自去產(chǎn)能政策實施以來，金融機構(gòu)在業(yè)務(wù)合規(guī)和風險基本可控的前提下，積極采取不同措施對過剩產(chǎn)能企業(yè)債務(wù)實施分類處置，化解金融風險。分類處置的方式主要有債務(wù)重組（包括展期、續(xù)貸、調(diào)整承貸主體、調(diào)整還款計劃、協(xié)商代償、減免利息等）、債轉(zhuǎn)股、以物抵債、呆賬核銷、批量轉(zhuǎn)讓等方式。

（二）金融資產(chǎn)質(zhì)量分析

從企業(yè)方面看，隨著去產(chǎn)能的持續(xù)深入推進，煤炭、鋼鐵行業(yè)復蘇明顯，產(chǎn)品價格大幅上漲，企業(yè)脫困效果明顯，行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量已企穩(wěn)回升。從金融機構(gòu)方面看，近幾年各機構(gòu)都進一步嚴格了產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸準入，對行內(nèi)非優(yōu)質(zhì)企業(yè)基本采取壓、退的經(jīng)營策略，剩余貸款主要集中于國有大型企業(yè)集團，因此鋼鐵煤炭行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量相對穩(wěn)定。從經(jīng)濟環(huán)境看，當前過剩產(chǎn)能企業(yè)正在實施轉(zhuǎn)型升級，且國有企業(yè)改革已經(jīng)進入具體實施階段，對企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展將是利好。鑒于此，預計過剩行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量總體將保持穩(wěn)定或有所改善。根據(jù)對部分過剩產(chǎn)能典型省份的調(diào)查顯示，過剩產(chǎn)能企業(yè)的存量債務(wù)中，有30%左右的金融債務(wù)已進行債務(wù)重組，剩余70%左右的金融債務(wù)已計入銀行不良類資產(chǎn)。

（三）債務(wù)風險隱患分析

目前在企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)中，出現(xiàn)了大量債券融資，而且增長迅速，以短期融資為主。鑒于債券到期一次還本付息的特殊償還方式，容易加劇企業(yè)發(fā)生債務(wù)風險的可能性，需高度關(guān)注。部分民營過剩產(chǎn)能企業(yè)經(jīng)營形勢還呈弱勢狀態(tài)，仍存在較大的隱性風險，如果經(jīng)營情況不能持續(xù)改善，將對銀行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生較大壓力。

二、債務(wù)處置中存在的困難和問題

（一）過剩產(chǎn)能企業(yè)的不良資產(chǎn)處置相對復雜

過剩產(chǎn)能企業(yè)的單筆不良資產(chǎn)規(guī)模大多比較龐大，處置周期較長，效果和效率無法保證。目前部分企業(yè)在兼并改制過程中聘請一些沒有法定評估資格的評估機構(gòu)進行資產(chǎn)評估，評估質(zhì)量得不到保障，隨意減少資產(chǎn)數(shù)額，作為債務(wù)一部分的銀行貸款被償還的機會減少，另外部分債權(quán)性資產(chǎn)權(quán)屬不清，償債能力判斷失真，主觀成分大，增加了信貸風險。且部分過剩產(chǎn)能企業(yè)負擔過重，前期的工程款、工資、稅費欠債較多，短期難以徹底扭轉(zhuǎn)前期所遭受的困境。同時受宏觀環(huán)境影響，當前資金、資本市場對煤炭、鋼鐵行業(yè)持謹慎觀望態(tài)度，投資欲望不足，導致存量資產(chǎn)盤活困難，不良資產(chǎn)處置進展緩慢。

（二）債務(wù)處置手段有限，創(chuàng)新手段仍未實現(xiàn)突破

目前對不良類債務(wù)的處置方式基本仍以呆賬核銷、不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、法律訴訟為主。從呆賬核銷處置方式看，一方面，根據(jù)金融企業(yè)呆賬核銷管理辦法規(guī)定，目前銀行符合自主核銷的債權(quán)較少，大部分需通過法律程序核銷，在法院未出具終結(jié)執(zhí)行裁定前，貸款不能進行核銷，因此核銷進度取決于法律訴訟進度。另一方面，各銀行在具體執(zhí)行呆賬核銷時一般偏向從嚴，主要出于避免違反銀監(jiān)、審計等部門監(jiān)管審查規(guī)定的考慮，而且各行都建立了呆賬損失責任認定和追究機制，操作人員出于免責考慮，在執(zhí)行中更愿意選擇走司法程序。從不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓處置方式看，有批量轉(zhuǎn)讓和非批量轉(zhuǎn)讓。其中批量轉(zhuǎn)讓的主要障礙在于資產(chǎn)管理公司的購買能力有限，根據(jù)金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法規(guī)定，批量轉(zhuǎn)讓的一級市場只能針對資產(chǎn)管理公司，且除國有四大資產(chǎn)管理公司外，地方資產(chǎn)管理公司購入的不良資產(chǎn)不得對外轉(zhuǎn)讓，因此其購買能力還要取決于資本金規(guī)模。非批量轉(zhuǎn)讓對銀行而言成本高、效率低，掛牌也極少。從法律訴訟執(zhí)行方面看，目前銀行處置過剩產(chǎn)能企業(yè)不良類債務(wù)，大多已經(jīng)處于對借款人訴訟或擬訴訟的狀態(tài)，訴訟執(zhí)行進展緩慢，主要因為金融訴訟案件較多，法院審理壓力較大；被訴訟借款人配合度低，影響訴訟進程；判決后執(zhí)行難。

（三）債務(wù)處置中存在一定銀企信息不對稱問題

由于缺乏有效的信息共享平臺，銀行在處置不良資產(chǎn)時會面臨部分產(chǎn)權(quán)人無法聯(lián)系或拒不配合，無法查看不良資產(chǎn)實際狀況或者不良資產(chǎn)無法成交等情況。金融機構(gòu)獲取企業(yè)兼并重組信息的渠道有限，有的甚至惡意回避，導致銀行無法申報債權(quán)，無法確定不同債權(quán)人的債權(quán)落實比例，錯失維權(quán)機會。

（四）銀行對部分企業(yè)的債務(wù)控制能力較弱

大部分過剩產(chǎn)能企業(yè)對負債的依賴程度普遍較高，尤其是部分規(guī)模較大的企業(yè)集團以信用獲取銀行授信后，再轉(zhuǎn)由集團內(nèi)財務(wù)公司以上浮利率向集團內(nèi)企業(yè)發(fā)放貸款，延長了債務(wù)鏈條，削弱了銀行對企業(yè)債務(wù)的控制能力，對銀行不良資產(chǎn)處置造成一定困難。

三、政策建議

（一）加大對過剩產(chǎn)能行業(yè)的風險監(jiān)測

建議由政府牽頭有關(guān)部門及時跟蹤監(jiān)測國際、國內(nèi)鋼鐵煤炭市場運行走勢，加大信息預警力度，及時引導企業(yè)促進生產(chǎn)、運銷等環(huán)節(jié)正常運行。金融監(jiān)管部門牽頭各金融機構(gòu)分析研判企業(yè)風險狀況，要加大對鋼鐵、煤炭企業(yè)，尤其是民營企業(yè)的密切跟蹤、盡早采取多種方式防范風險。

（二）拓展不良資產(chǎn)處置渠道，提高處置效率

債權(quán)銀行要用足用好現(xiàn)有處置手段，在符合政策規(guī)定前提下，優(yōu)化程序，加快處置。對于債務(wù)處置過程中形成損失的，查明原因，做好損失責任認定，建立勤勉盡職制度。加快向金融資產(chǎn)管理公司、地方資產(chǎn)管理公司打包轉(zhuǎn)讓不良貸款，提高處置效率。鼓勵四大資產(chǎn)管理公司通過發(fā)行債券和支付現(xiàn)金，剝離收購部分銀行債務(wù)。鼓勵金融機構(gòu)積極參與不良資產(chǎn)證券化試點，為處置不良貸款開辟新的渠道。

（三）妥善處置過剩產(chǎn)能企業(yè)的統(tǒng)貸統(tǒng)還債務(wù)

對于由企業(yè)集團公司統(tǒng)貸統(tǒng)還且用于過剩產(chǎn)能企業(yè)的貸款，債權(quán)銀行要通過企業(yè)債權(quán)人委員會，協(xié)商債務(wù)分割有關(guān)工作。債務(wù)處置以企業(yè)集團與過剩產(chǎn)能企業(yè)之間的借款合同、資金往來憑證、會議紀要以及其他可以證明債務(wù)關(guān)系的證明材料為依據(jù)，確認統(tǒng)貸統(tǒng)還債務(wù)總額中的債務(wù)分割金額。對用于項目建設(shè)的貸款和流動資金貸款分別協(xié)商債務(wù)分割方式。對確認分割的債務(wù)，由債權(quán)人委員會協(xié)調(diào)債權(quán)銀行采取措施處置。

（四）完善相關(guān)配套政策措施

建議人民法院審理不良貸款糾紛案件，實行集中歸口審理，由相對固定的審判庭或?qū)徟袌F隊審理，提高不良貸款訴訟處置效率。推動失信行為聯(lián)合懲戒機制從嚴落實，進一步完善省級信用信息共享平臺，切實履行“雙告知”信息推送職責，促進部門間信息共享。建立企業(yè)及其法人代表、高級管理人的誠信記錄，并納入全國信用信息共享平臺，對惡意逃廢債務(wù)的企業(yè)形成強有力約束。

（五）完善信息公開透明機制

企業(yè)之間存在的錯綜復雜的關(guān)聯(lián)關(guān)系是風險化解與處置工作的難點，建議政府進一步完善和充實征信、工商等信息平臺，更大范圍實現(xiàn)風險信息共享，同時聯(lián)合發(fā)改委、經(jīng)信、人社、稅務(wù)、法院、供電、水務(wù)等部門了解企業(yè)資金鏈異動及其他風險信息，便于金融機構(gòu)掌握企業(yè)變動情況，及時采取措施進行清收處置。

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作者簡介：

張旭梅，中國人民銀行太原中心支行。