我國(guó)小微企業(yè)借貸難問題的研究

摘 要：小微企業(yè)占了我國(guó)企業(yè)的絕大多數(shù)，在激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力，推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面做出了巨大貢獻(xiàn)，同時(shí)具有極強(qiáng)的社會(huì)效應(yīng)。由于直接融資門檻較高，間接融資成了小微企業(yè)外源融資的主要方式。但是大多數(shù)小微企業(yè)自身固定資產(chǎn)少、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、融資額小、財(cái)稅管理不規(guī)范的特點(diǎn)使商業(yè)銀行對(duì)其放貸時(shí)處于信息不對(duì)稱的劣勢(shì)中，因此使它們從此渠道獲得融資的難度較大。本文討論了小微企業(yè)獲得間接融資的途徑，分析了小微企業(yè)融資陷入困境的原因，并探討了融資信息不對(duì)稱情況下的幾種舉措，以期對(duì)小微企業(yè)有所幫助。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；信息不對(duì)稱；借貸融資

引言

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)逐漸由傳統(tǒng)的大型企業(yè)壟斷轉(zhuǎn)變?yōu)橐源笮推髽I(yè)為核心，眾多中小企業(yè)百花齊放的格局。尤其是2014年新《公司法》規(guī)定，取消了最低注冊(cè)資本的限制，為小微企業(yè)的發(fā)展帶來了良好的政策支持。小微企業(yè)規(guī)模雖小，卻在提供就業(yè)機(jī)會(huì)、提升經(jīng)濟(jì)活力、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)方面發(fā)揮著重要作用，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，企業(yè)的融資需求越來越大，而在目前的監(jiān)管政策下，傳統(tǒng)的直接融資渠道對(duì)于企業(yè)的資質(zhì)審核較高，對(duì)于小微企業(yè)來說路徑狹窄。因此小微企業(yè)在融資時(shí)較多地利用間接融資渠道。然而，由于其本身抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，抵押資產(chǎn)不足，稅務(wù)管理不規(guī)范及外部金融、信用體系的缺陷等原因，間接融資也相對(duì)困難，融資難問題成為了制約小微企業(yè)發(fā)展的重要因素。

一、本文中小微企業(yè)的概念

小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱，本文采用我國(guó)財(cái)政部在《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》（2011）中明確的各行業(yè)小微企業(yè)的定義。中國(guó)小微企業(yè)是助力經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“推動(dòng)機(jī)”，據(jù)國(guó)家工商總局的2017年數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)西部10省市的小微企業(yè)超過160萬戶，占全國(guó)企業(yè)實(shí)有總戶數(shù)的16.16%；中部9省市的小微企業(yè)超過220萬戶，占全國(guó)企業(yè)總戶數(shù)的22.24%；東部12省市的小微企業(yè)超過600萬戶，占全國(guó)企業(yè)總戶數(shù)的61.6%。這些約1000萬家小微企業(yè)主要密集在長(zhǎng)三角地區(qū)、珠三角地區(qū)和福建省等5個(gè)省市。

二、小微企業(yè)銀行借貸融資渠道困境的分析

在小微企業(yè)向銀行貸款的情景中，毫無疑問，銀行是甲方，有著是否促成借貸關(guān)系的決定權(quán)。而銀行是否愿意向企業(yè)貸款，三個(gè)因素至關(guān)重要，即風(fēng)險(xiǎn)、成本、收益。

（一）銀行自身風(fēng)險(xiǎn)體系的要求

銀行對(duì)小微企業(yè)的放貸行為有著較大的風(fēng)險(xiǎn)。

其一，小微企業(yè)本身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。小微企業(yè)的規(guī)模小，總資產(chǎn)少，包括部分處于初創(chuàng)期的企業(yè)以及大量管理經(jīng)營(yíng)水平低、缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的劣質(zhì)企業(yè)，承受風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，加之小微企業(yè)大多處于競(jìng)爭(zhēng)較激烈的領(lǐng)域，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。而一旦小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)失利，銀行就面臨著虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

其二，銀行與小微企業(yè)之間“信息不對(duì)稱”帶來的風(fēng)險(xiǎn)。多數(shù)小微企業(yè)都缺少足以充當(dāng)?shù)盅何锏墓潭ㄙY產(chǎn)，因此難以保證在無力還貸的情況下彌補(bǔ)銀行的損失。不僅如此，它們大多還缺少完備的財(cái)務(wù)報(bào)表，且財(cái)務(wù)信息透明度、信用等級(jí)低。從根本上說，以上因素導(dǎo)致小微企業(yè)無法向銀行提供證明企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)水平和還貸能力的材料，從而說服銀行為它們提供貸款；銀行也難以分辨有償還能力或無償還能力的小微企業(yè)，選擇合適的放貸對(duì)象。這樣雙方“信息不對(duì)稱”且銀行處于信息劣勢(shì)的情況使其向小微企業(yè)的放貸面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。

（二）銀行貸款成本

銀行向小微企業(yè)貸款的成本主要分為三部分，即放貸前對(duì)小微企業(yè)的調(diào)查成本、貸出的本金和放貸后對(duì)小微企業(yè)的監(jiān)督成本。

銀行對(duì)企業(yè)貸款之前需要考察其經(jīng)營(yíng)狀況降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)，而在小微企業(yè)的情景，抵押物的缺乏使得在借貸前調(diào)查顯得尤為重要。小微企業(yè)的貸款往往出于臨時(shí)性周轉(zhuǎn)的需要，有金額較小，需求較急等特點(diǎn)。這使銀行付出的本金較小，然而，較小的貸款金額意味著相對(duì)較高的調(diào)查成本，且小微企業(yè)金融報(bào)表的不完備、企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息的封閉、數(shù)量多而水平參差不齊等因素都加大了銀行調(diào)查的難度和成本。值得注意的是，即使付出了調(diào)查成本，銀行也未必能超找到理想的放貸對(duì)象。由于部分小微企業(yè)管理、經(jīng)營(yíng)能力較差，銀行還需要監(jiān)督它們的經(jīng)營(yíng)，承擔(dān)額外的監(jiān)管成本。

（三）放貸收益

銀行對(duì)小微企業(yè)放貸金額小，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、成本較高，因而收益也較小。為了提高對(duì)小微企業(yè)放貸的收益，銀行要求更高的貸款利率，或者在權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益后削減甚至退出對(duì)小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)。另一方面，大型國(guó)有銀行有能力提供大型企業(yè)所需的巨額貸款。大型企業(yè)一般經(jīng)營(yíng)情況較好，還貸能力強(qiáng)，信息較透明，信用等級(jí)高，因而極大地降低了信息不對(duì)稱的程度，降低了銀行相對(duì)的調(diào)查成本和壞賬風(fēng)險(xiǎn)，而且大額的貸款也將帶來更大的收益。作為經(jīng)濟(jì)學(xué)中的理性人，大型銀行為了追逐利益，自然更樂意貸款給大型企業(yè)而非小微企業(yè)，對(duì)于解決小微企業(yè)貸款的信息不對(duì)稱局面缺乏積極性。這加大了小微企業(yè)向大型銀行尋求貸款的難度。

三、小微企業(yè)融資困境下的選擇

（一）加強(qiáng)信用認(rèn)證機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)中的作用

由于需要貸款的小微企業(yè)普遍存在資金流轉(zhuǎn)不暢、缺乏抵押物、缺乏可信的信用記錄等問題，難以向銀行證明自己的可靠性。導(dǎo)致融資陷入困境，為了提高小微企業(yè)的融資效率，國(guó)外政府都采用信用認(rèn)證機(jī)構(gòu)的制度來加強(qiáng)小微企業(yè)的征信水平，比如日本的小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫、英國(guó)信用擔(dān)保公司、美國(guó)的小企業(yè)管理局等具有引導(dǎo)性和示范性的信用認(rèn)證機(jī)構(gòu)，各行業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)揮著信息中介的作用，我國(guó)目前雖然已有相當(dāng)數(shù)量的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，但是在市場(chǎng)體系中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作為合同乙方，為了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或客戶資源，沒有很好的發(fā)揮其評(píng)級(jí)作用，評(píng)級(jí)市場(chǎng)參差不齊，評(píng)級(jí)結(jié)果參考性不高。為了避免這一情況，國(guó)家應(yīng)引導(dǎo)評(píng)級(jí)市場(chǎng)公正、公開的發(fā)展，行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和調(diào)查，完善抽查和定期巡檢制度，建立評(píng)級(jí)市場(chǎng)禁入、企業(yè)連帶責(zé)任等機(jī)制，從源頭上控制評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的合法合規(guī)行為，提高外界評(píng)級(jí)市場(chǎng)的公允性。在這一市場(chǎng)成熟之后，銀行可以將第三方機(jī)構(gòu)出具的評(píng)級(jí)報(bào)告作為重要參考依據(jù)，減少核查成本，提高審批成功率和效率。

（二）發(fā)揮民間借貸在融資體系中的補(bǔ)充作用

民間借貸的渠道包括通過民營(yíng)銀行、小額貸款公司、民間借貸連鎖、擔(dān)保、銀企對(duì)接平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)借貸等。本文中主要討論通過民營(yíng)銀行和小額貸款公司的途徑。小額貸款是指金融機(jī)構(gòu)吸收民間資本向企業(yè)發(fā)放貸款。其中小額貸款公司受到“只貸不存”的限制，只能向外發(fā)放貸款而不允許像民營(yíng)中小型銀行一樣吸納社會(huì)存款，這就使民營(yíng)銀行在向小微企業(yè)貸款方面更具優(yōu)勢(shì)；中小型的民營(yíng)銀行可以貸出的金額較小，難以將大型企業(yè)作為主要借貸對(duì)象，而能滿足小微企業(yè)對(duì)貸款金額少而周轉(zhuǎn)快的要求，這就使它們開拓小微企業(yè)借貸業(yè)務(wù)成為必然選擇。加之中小民營(yíng)銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)多數(shù)都具有強(qiáng)烈的地域性，其目標(biāo)客戶群主要由本地的小微企業(yè)構(gòu)成，其業(yè)務(wù)實(shí)際也與小微企業(yè)的融資需求相契合，因此也降低了與小微企業(yè)之間的信息不對(duì)稱程度和調(diào)查監(jiān)督成本，降低了中小型民營(yíng)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。此外，中小型民營(yíng)銀行可借此優(yōu)勢(shì)開展“關(guān)系型融資”以進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)。即通過考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)者誠(chéng)信程度、企業(yè)信譽(yù)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況等信息，與某些企業(yè)建立起長(zhǎng)期借貸關(guān)系，從而降低了對(duì)小微企業(yè)抵押物和擔(dān)保人的要求。

（三）政府和銀行推動(dòng)支持小微企業(yè)融資

政府在微貸業(yè)務(wù)中發(fā)揮著重要作用：逐步破除國(guó)有銀行在金融市場(chǎng)的壟斷地位，鼓勵(lì)民間資本按照正常合法的渠道參與到我國(guó)金融體系的建設(shè)當(dāng)中來。也是幫助民營(yíng)小微企業(yè)緩解融資困境的必由之路。促進(jìn)對(duì)小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的開展還需要銀行重視“第一還款來源”的理念，在合理的風(fēng)險(xiǎn)管控下改變以往重抵押，重?fù)?dān)保的信貸理念；探索合理的小微企業(yè)貸款產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制；重視相關(guān)高素質(zhì)人才的培養(yǎng)。

四、總結(jié)

小微企業(yè)的貸款融資體系的健全對(duì)小微企業(yè)的健康、理性發(fā)展具有重要意義，因此我們要健全小微企業(yè)信用認(rèn)證與擔(dān)保體系，鼓勵(lì)民間資本尤其是中小型貸款銀行合法積極參與金融體系建設(shè)，積極探索面向小微企業(yè)借貸的新模式，鼓勵(lì)越來越多的資本投入小微企業(yè)。

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作者簡(jiǎn)介：

毛昕瑜，浙江省杭州第二中學(xué)。