基于財務報表分析制定企業(yè)戰(zhàn)略

摘 要：財務報表能夠反映企業(yè)一定時期內(nèi)資金、利潤的情況，通過對企業(yè)財務報表的分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營狀況以及在行業(yè)中所處的位置，分析出企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果等，從而為企業(yè)經(jīng)營者提出未來企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，最終提高企業(yè)的市場競爭力以及企業(yè)的盈利能力，為企業(yè)戰(zhàn)略的制定給予一定的指導參考。

關鍵詞：財務報表；財務狀況；經(jīng)營成果；戰(zhàn)略制定

一、財務報表分析的內(nèi)涵及作用

（一）財務報表分析的內(nèi)涵

財務報表是反映企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果以及現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)報表。財務報表分析主要是根據(jù)財務報表中的各項數(shù)據(jù)，同時結合企業(yè)的經(jīng)營管理活動，通過綜合分析的方法對企業(yè)的各種指標，比如償債能力、盈利能力以及營運能力等方面進行分析和評價，從而對企業(yè)發(fā)展的狀態(tài)進行系統(tǒng)全面的認識，更好地為企業(yè)經(jīng)營者、投資者、債權人以及相關企業(yè)和個人提供財務信息，通過財務信息及數(shù)據(jù)報表進行企業(yè)經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略的制定。

（二）財務報表分析的作用

財務報表分析主要是根據(jù)企業(yè)財務報告的各項指標為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行分析，從而反映企業(yè)的總體發(fā)展狀態(tài)和趨勢。通過財務報表的分析，主要具有以下幾個方面的作用。第一，幫助投資者做出權益性的投資決策。通過財務報表分析，能夠準確的了解企業(yè)的盈利能力、營運能力以及發(fā)展能力，從而對企業(yè)未來的發(fā)展前景進行預測，有助于投資者更好地做出投資決策。第二，幫助債權人做出合理的貸款及公司債券購買決策。通過對財務報表進行分析，能夠及時了解企業(yè)的償債能力以及現(xiàn)金流量。債權人一般會通過公司債券或者貸款的方式將資金提供給企業(yè)，而通過財務報表分析的結果，能夠使債權人了解企業(yè)的償債能力，同時又能夠了解企業(yè)未來的前景，提升債權人的信心。

二、中紡糧油（福建）有限公司財務報表分析

（一）公司簡介

中紡糧油（福建）有限公司隸屬于中糧集團，系中紡糧油進出口有限公司于2009年11月出資收購原田源生物蛋白科技有限公司80%股份設立的，公司地處福建省廈門灣南岸的招商局漳州開發(fā)區(qū)。注冊資本3000萬元，固定資產(chǎn)投資1.43億元。公司建成于2003年，主要從事大豆、菜籽及相關油粕、油脂產(chǎn)品的收購與銷售，擁有日加工能力2000噸大豆生產(chǎn)線、日加工能力1200噸菜籽生產(chǎn)線各一條，設計年加工能力可達96萬噸，精煉生產(chǎn)線一條，日精煉能力為600噸。廠區(qū)占地面積12萬平方米，原料倉容量2.4萬噸，油品倉容量3.2萬噸，粕庫倉容量2.3萬噸。

（二）中紡糧油（福建）有限公司營運能力分析

企業(yè)的營運能力是通過對企業(yè)的營運效率和效益進行計算而得到的，營運能力通常是通過包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產(chǎn)周轉率、固定資產(chǎn)周轉率以及總資產(chǎn)周轉率五個指標進行分析的，表2-1給出了中紡糧油（福建）有限公司2015—2017年的營運能力相關指標。

通過上表2-1可以看出，近三年應收賬款前兩年為零，第三年為正，出現(xiàn)了較高的周轉率，收款迅速，短期償債能力變強。存貨周轉率越高，表明企業(yè)存貨周轉速度越快，流動性越強則存貨轉換現(xiàn)金和應收賬款的速度越快，可以提高企業(yè)變現(xiàn)能力，2017年存貨周轉率比上年有所下降，表明企業(yè)對于存貨方面的變現(xiàn)能力變?nèi)酢＝?，企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉率、固定資產(chǎn)周轉率以及總資產(chǎn)周轉率和企業(yè)的存貨周轉率變化趨勢一致，都是先升后降，表示企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營質(zhì)量和利用效率先變強后變?nèi)?，此時企業(yè)可以采用薄利多銷的方法加速資產(chǎn)周轉，從而帶來利潤的絕對額增加。

（三）中紡糧油（福建）有限公司盈利能力分析

盈利能力主要是企業(yè)獲取利潤的能力，是體現(xiàn)企業(yè)資金增值能力的主要指標，下面選用資產(chǎn)報酬率、銷售凈利率、成本費用凈利率三項指標對中紡糧油（福建）有限公司的盈利能力進行分析，具體數(shù)據(jù)如表2-2所示。

由表2-2可以看出，中紡糧油的資產(chǎn)報酬率、銷售凈利率和成本費用率在2016年出現(xiàn)了顯著的下降，但是在隨后的2017年出現(xiàn)小幅度上漲，說明企業(yè)在2015年的資產(chǎn)利用效率最高，企業(yè)在增加收入、節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，但是2016年出現(xiàn)了嚴重的下降，企業(yè)繼續(xù)提高銷售利潤率并加速資金周轉，從而提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，采取措施之后，2017年企業(yè)的資產(chǎn)報酬率出現(xiàn)小幅上漲。銷售凈利率反映企業(yè)每一塊錢所帶來的凈利潤水平；成本費用凈利率反映企業(yè)凈利潤與成本費用之間的關系，指標越高說明企業(yè)為獲取收益而付出的代價越小，企業(yè)獲利能力越強。2016年企業(yè)銷售凈利率和成本費用凈利率出現(xiàn)嚴重下降，說明企業(yè)的盈利能力出現(xiàn)問題，在采取措施之后，2017年出現(xiàn)小幅上漲，有好轉的趨勢。

三、結束語

通過對中紡糧油近三年的財務報表進行分析，發(fā)現(xiàn)其存貨周轉率、流動資產(chǎn)周轉率、固定資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)周轉率都呈現(xiàn)出先升后降的趨勢，資產(chǎn)報酬率、銷售凈利率、成本費用凈利率呈現(xiàn)出先降后升趨勢，說明企業(yè)在2016年經(jīng)營狀況出現(xiàn)問題，但是隨著企業(yè)及時調(diào)整經(jīng)營方法及改善生產(chǎn)環(huán)境，2017年經(jīng)營狀況開始有所好轉。另外，中紡糧油的應收賬款周轉率前兩年都為0，但是2017年出現(xiàn)了大幅增長，短期償債能力得到增強。

參考文獻：

[1]申一.中小企業(yè)財務報表分析與企業(yè)價值研究[J].現(xiàn)代商業(yè)，2016，（06）：156-157.

[2]魯昱麟.基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的財務報表分析框架構建研究[J].商場現(xiàn)代化，2016，（15）：166-167.

[3]劉康.企業(yè)財務報表分析局限性問題及解決方法[J].時代金融，2016，（30）：205-206.

[4]雒長剛.基于財務報表分析的天地科技競爭戰(zhàn)略研究[J].煤炭經(jīng)濟研究，2017，37（07）：83-88.

[5]聞新燕.構建基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的財務報表分析框架[J].會計之友（中旬刊），2008，（11）：41-42.

作者簡介：田穎君，中紡糧油（福建）有限公司。