如何防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

摘 要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范問題一直是眾多企業(yè)面臨的一個(gè)頑疾問題，因?yàn)榻^大部分企業(yè)都不可能僅靠自己的自有資本進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，企業(yè)一旦擴(kuò)大生產(chǎn)就會(huì)面臨融資的問題，而靠?jī)?nèi)部融資方式獲取的資金量是非常有限的，此時(shí)企業(yè)就需要考慮其他融資方式，由于企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)需要符合很嚴(yán)苛的財(cái)務(wù)條件，所以對(duì)于眾多中小企業(yè)而言，其所面臨的唯一融資方式便是債務(wù)融資，只要企業(yè)有了有息負(fù)債，企業(yè)就必然會(huì)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此可以說財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是任何一家企業(yè)都無法避免的風(fēng)險(xiǎn)，雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無法避免，但是企業(yè)可以采取一些措施將其控制在企業(yè)可接受的水平范圍之內(nèi)。本文主要分析因企業(yè)債務(wù)融資引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，首先分析了現(xiàn)階段企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，然后探究了其出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，最后針對(duì)企業(yè)如何防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，提出了一些建議，希望能夠幫助企業(yè)提高日常財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范工作。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；原因；防范措施

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。從財(cái)務(wù)管理的角度，企業(yè)內(nèi)部主要面臨兩類風(fēng)險(xiǎn)，一類是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，另一類是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境是不斷不化的，企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格、銷售量等都處于變化之中，所以企業(yè)很可能會(huì)面臨營(yíng)業(yè)出現(xiàn)虧損的情況，即企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是會(huì)伴隨企業(yè)一直存在的，只要企業(yè)處于營(yíng)業(yè)狀態(tài)，企業(yè)就會(huì)面臨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并非是企業(yè)所固有的風(fēng)險(xiǎn)，它是伴隨著企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)而出現(xiàn)，更準(zhǔn)確的說是企業(yè)發(fā)生的有息負(fù)債導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，而在現(xiàn)實(shí)生活中幾乎沒有一家企業(yè)是完全僅憑自有資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)，基本上都會(huì)出現(xiàn)舉債經(jīng)營(yíng)的情況，只不過每家企業(yè)籌集的負(fù)債額或負(fù)債水平不同。所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又是客觀存在的，企業(yè)只能通過一些措施使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平降低，但不能完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范現(xiàn)狀分析

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不高

在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程中，企業(yè)更多的是關(guān)注經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，通過企業(yè)內(nèi)部管理會(huì)計(jì)人員的計(jì)算與分析，采取效益最大的方案組織生產(chǎn)，防止企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。但對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)人員并沒有對(duì)各種籌資方案進(jìn)行嚴(yán)格的財(cái)務(wù)分析，例如通過計(jì)算采取各方案后企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)與企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)，去衡量和決定應(yīng)采取何種籌資方案，相反企業(yè)在融資時(shí)，只是簡(jiǎn)單地預(yù)測(cè)自身的融資需要量，然后在自身資產(chǎn)負(fù)債率沒有過高的情況下，就貿(mào)然決定采取債務(wù)融資方式，而這種做法會(huì)使企業(yè)很容易面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的困境。

（二）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制不健全

目前公司存在的一大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范現(xiàn)狀在于財(cái)務(wù)控制制度不健全，沒有現(xiàn)成一套嚴(yán)密的財(cái)務(wù)報(bào)銷以及資產(chǎn)盤存體系，使企業(yè)存在很大的資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)，若企業(yè)資產(chǎn)沒能得到良好的管理，則自然會(huì)加重企業(yè)負(fù)債的償還壓力，可能會(huì)使企業(yè)面臨沒有足夠的資產(chǎn)支撐企業(yè)負(fù)債的清償，加重企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）缺乏科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)缺乏科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是企業(yè)沒能及時(shí)整合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息的感應(yīng)能力不強(qiáng)，所以當(dāng)出現(xiàn)一些企業(yè)可能面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)時(shí)，相關(guān)財(cái)務(wù)人員不能將其及時(shí)整理并報(bào)送給管理者，使管理者能夠通過這些信息制定出預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方案；二是企業(yè)財(cái)務(wù)人員沒能做好日常財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與預(yù)控工作，沒能對(duì)企業(yè)的各種財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行詳細(xì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并對(duì)可能發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的點(diǎn)進(jìn)行預(yù)先防范，從而從源頭上控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因

（一）缺乏完善的財(cái)務(wù)管理制度

由于我國(guó)是新興的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，與企業(yè)有關(guān)的制度規(guī)范還不太完善合理，例如企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度。我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度來源于國(guó)外企業(yè)，很多制度規(guī)范都是沿襲國(guó)外企業(yè)關(guān)于財(cái)務(wù)管理的一些制度規(guī)定，由于缺乏一個(gè)適合自身企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)的財(cái)務(wù)管理制度，導(dǎo)致企業(yè)很多時(shí)候無法采取有效的措施去提前預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以缺乏完善合理的財(cái)務(wù)管理制度是企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因之一。

（二）缺乏合理的投資融資計(jì)劃

如前所述，企業(yè)之所以會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，究其原因之一是由于企業(yè)存在有息負(fù)債，只要企業(yè)存在到期還本付息的義務(wù)，就會(huì)使企業(yè)陷入無法償還到期債務(wù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以只要企業(yè)不負(fù)債經(jīng)營(yíng)，就不會(huì)出現(xiàn)因負(fù)債引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是現(xiàn)實(shí)生活中，幾乎所有企業(yè)都會(huì)選擇負(fù)債經(jīng)營(yíng)，一方面是由于只有企業(yè)的息稅前利潤(rùn)率大于負(fù)債的資本成本率，舉債經(jīng)營(yíng)就能夠給企業(yè)的投資者帶來超額利潤(rùn)，增加股東或投資者的利益。另一方面，企業(yè)自有資金所發(fā)揮的作用畢竟是有限的，企業(yè)要擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模等，就必然要選擇向外部進(jìn)行融資，外部融資的方式又主要分為債務(wù)融資與股權(quán)融資兩種，在這兩種方式中，企業(yè)最常用的融資方法是發(fā)行公司股票、債券以及向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款，其中發(fā)行公司股票與債權(quán)這兩種方式，需要企業(yè)滿足比較嚴(yán)苛的財(cái)務(wù)指標(biāo)條件等，所以一般的中小企業(yè)都基本會(huì)選擇向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款這一種融資方法，對(duì)于大型企業(yè)，則可能會(huì)選擇通過在資本市場(chǎng)上發(fā)行股票或債券，因此無論是大型企業(yè)還是中小企業(yè)都會(huì)選擇債務(wù)融資這種外部融資方式，這也從側(cè)面反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是無法消除，只有通過企業(yè)采取合理的措施將其控制在合理的水平上，針對(duì)本文所要分析的企業(yè)，其出現(xiàn)較高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因之一在于企業(yè)缺乏合理的投資融資計(jì)劃。

具體而言，企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)融資時(shí)，沒有對(duì)企業(yè)的債務(wù)融資時(shí)間，債務(wù)融資規(guī)模以及債務(wù)融資的具體方式進(jìn)行深入的研究調(diào)查，導(dǎo)致企業(yè)在項(xiàng)目實(shí)施之前就借入資金，出現(xiàn)資金閑置，加重了企業(yè)的資金負(fù)擔(dān)，除此之外，企業(yè)在對(duì)具體項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，沒有對(duì)其采用凈現(xiàn)值等考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的資本預(yù)算方法，僅靠投資報(bào)酬率等指標(biāo)就對(duì)投資方案做出決策，使企業(yè)出現(xiàn)投資項(xiàng)目在實(shí)施過程中出現(xiàn)嚴(yán)重現(xiàn)金流不足的情況，加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

（一）建立完善的財(cái)務(wù)管理制度

根據(jù)上文的分析，可知企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因之一在于企業(yè)缺乏完善合理的財(cái)務(wù)管理制度，所以企業(yè)要根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)特點(diǎn)與外部的市場(chǎng)環(huán)境，建立一套健全針對(duì)性強(qiáng)的財(cái)務(wù)管理制度，這是企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提條件。建立財(cái)務(wù)管理制度需要多部門的合作，具體可由公司的財(cái)務(wù)人員與公司管理高層、制造部門等一起為公司制定出一套完善的財(cái)務(wù)管理制度，并且在日常運(yùn)營(yíng)中，企業(yè)的管理人員與財(cái)務(wù)人員要按照建立的財(cái)務(wù)管理制度對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管，使企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)按照預(yù)定的軌跡運(yùn)行，增加企業(yè)財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

（二）制定科學(xué)合理的投資融資計(jì)劃

企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的融資需求計(jì)劃，選擇合適的時(shí)間，合適的債務(wù)融資量以及債務(wù)融資方式進(jìn)行企業(yè)的債務(wù)融資。除此之外，企業(yè)還需選擇科學(xué)的方法確定自身的投資計(jì)劃?？傮w而言，企業(yè)的投資主要包括兩大類投資，一是長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資，二是流動(dòng)資產(chǎn)的投資。不論是對(duì)何種類型的資產(chǎn)進(jìn)行投資，企業(yè)都必須制定科學(xué)合理的投資計(jì)劃，即企業(yè)必須對(duì)現(xiàn)有資金、融資能力與新投資所需資金和新投資預(yù)期效益進(jìn)行評(píng)估，若在維持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的情況下，企業(yè)現(xiàn)有的資金（包括一些資產(chǎn)變賣所得資金）與企業(yè)能從資本市場(chǎng)上獲取的最大融資額之和都未能滿足新投資的需要，則企業(yè)必然要放棄新的投資計(jì)劃，但是若新投資計(jì)劃所需資金能夠被滿足，則需考量新投資計(jì)劃的預(yù)期收益率與資金成本之間的關(guān)系以及根據(jù)新投資項(xiàng)目所計(jì)算的凈現(xiàn)值等財(cái)務(wù)指標(biāo)是否滿足要求等，最后再做出是否投資的決定。因此企業(yè)在制定投資計(jì)劃時(shí)必須要根據(jù)自身的實(shí)際財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)情況，制定合理的投資計(jì)劃，并且在計(jì)劃實(shí)施過程中，管理人員應(yīng)根據(jù)財(cái)務(wù)人員所提供的數(shù)據(jù)加強(qiáng)對(duì)計(jì)劃執(zhí)行的監(jiān)控，避免出現(xiàn)實(shí)際資金支出嚴(yán)重超過預(yù)算的情況，控制好企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)束語

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)潛藏在企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)之中，尤其是企業(yè)的融資與投資活動(dòng)，企業(yè)必須對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與預(yù)防，做好風(fēng)險(xiǎn)事前防范工作，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在合理水平上，為此企業(yè)應(yīng)該建立完善合理的財(cái)務(wù)管理制度，提高各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的科學(xué)性，并且使各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)都能夠有條不紊的進(jìn)行。

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作者簡(jiǎn)介：趙雅，國(guó)電山東風(fēng)力能源有限公司。